ΠΠΉΠΏΠΈΠΎ ΡΡΠΎ: Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ IPO ΠΏΡΠΎΡΡΡΠΌΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ? ΠΠ»Ρ ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ? | β Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠΎ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ, ΠΊΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΡΠΏΠΈΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ / ITI Capital corporate blog / Habr
if(rtbW>=960){var rtbBlockID="R-A-744041-3";} else{var rtbBlockID="R-A-744041-5";}
window.yaContextCb.push(()=>{Ya.Context.AdvManager.render({renderTo:"yandex_rtb_7",blockId:rtbBlockID,pageNumber:7,onError:(data)=>{var g=document.createElement("ins");g.className="adsbygoogle";g.style.display="inline";if(rtbW>=960){g.style.width="580px";g.style.height="400px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");}else{g.style.width="300px";g.style.height="600px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");} g.setAttribute("data-ad-client","ca-pub-1812626643144578");g.setAttribute("data-alternate-ad-url",stroke2);document.getElementById("yandex_rtb_7").appendChild(g);(adsbygoogle=window.adsbygoogle||[]).push({});}})});
window.addEventListener("load",()=>{
var ins=document.getElementById("yandex_rtb_7");if(ins.clientHeightΒ =="0"){ins.innerHTML=stroke3;}},true);
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ IPO: ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ :: ΠΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ :: Π ΠΠ Quote
if(rtbW>=960){var rtbBlockID="R-A-744041-3";} else{var rtbBlockID="R-A-744041-5";}
window.yaContextCb.push(()=>{Ya.Context.AdvManager.render({renderTo:"yandex_rtb_6",blockId:rtbBlockID,pageNumber:6,onError:(data)=>{var g=document.createElement("ins");g.className="adsbygoogle";g.style.display="inline";if(rtbW>=960){g.style.width="580px";g.style.height="400px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");}else{g.style.width="300px";g.style.height="600px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");} g.setAttribute("data-ad-client","ca-pub-1812626643144578");g.setAttribute("data-alternate-ad-url",stroke2);document.getElementById("yandex_rtb_6").appendChild(g);(adsbygoogle=window.adsbygoogle||[]).push({});}})});
window.addEventListener("load",()=>{
var ins=document.getElementById("yandex_rtb_6");if(ins.clientHeightΒ =="0"){ins.innerHTML=stroke3;}},true);
ΠΠ΅ΡΡΠ° Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈΒ β Π²ΡΠΉΡΠΈ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ. ΠΡΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ Π΅Π΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ, ΠΏΡΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ ΡΡΠ°ΡΡΡ, Π° Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅Β β ΠΎΡΠΊΡΡΠ²Π°Π΅Ρ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ ΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Ρ. ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΠΈ ΡΡΠΎΠΈΡΒ Π»ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠ²Π°ΡΡΡΡ Π² IPO?
Π€ΠΎΡΠΎ: Π ΠΠ Quote
ΠΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°. ΠΠ° Π½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠ΅Β β Π² ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΈ ΡΡΠ°ΡΡΠ°ΠΏΠ°Β β ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°ΠΉΡΠΈ Β«Π΄ΠΎΠ±ΡΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π³Π΅Π»Π°Β», Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡΡΡΡ Π² Π΅Π΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅. Π ΡΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠΈΡΠΌΠ° Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ. ΠΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ, ΠΊΡΠΎ ΠΊΡΠΏΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΡ ΡΡΠ°ΡΡΠ°ΠΏΠ°, ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ Π΅Π³ΠΎ ΡΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡΡΠ΅ΠΌ.
ΠΡΠ»ΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΈΠ΄Π΅Ρ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎ, ΡΠΎ Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π΅Β β Π½Π° Π΄Π°Π»ΡΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅Π΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅. ΠΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²Π·ΡΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΒ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π²ΡΠΏΡΡΡΠΈΡΡ
ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈΒ
, Π²Π΅ΠΊΡΠ΅Π»Ρ. ΠΠΎ ΡΠ°ΠΌΡΠΉ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΒ β Π²ΡΠΏΡΡΡΠΈΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅. ΠΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°ΡΠ΄Π½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ.
ΠΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΠΈΠ»ΠΈ IPO (Initial Public Offering), β ΠΏΠ΅ΡΠ²Π°Ρ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΊΡΡΠ³Ρ Π»ΠΈΡ. ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ ΠΈΡ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅, Π° Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅Π»Π°ΡΡΠΈΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ. ΠΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΡΡΠΎΡ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎΒ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΡΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ ΡΠΎΡΠ½ΠΈ ΡΡΡΡΡ, ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρ, Π° ΡΠΎ ΠΈ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°ΡΠ΄Ρ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ².
if(rtbW>=960){var rtbBlockID="R-A-744041-3";} else{var rtbBlockID="R-A-744041-5";}
window.yaContextCb.push(()=>{Ya.Context.AdvManager.render({renderTo:"yandex_rtb_5",blockId:rtbBlockID,pageNumber:5,onError:(data)=>{var g=document.createElement("ins");g.className="adsbygoogle";g.style.display="inline";if(rtbW>=960){g.style.width="580px";g.style.height="400px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");}else{g.style.width="300px";g.style.height="600px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");} g.setAttribute("data-ad-client","ca-pub-1812626643144578");g.setAttribute("data-alternate-ad-url",stroke2);document.getElementById("yandex_rtb_5").appendChild(g);(adsbygoogle=window.adsbygoogle||[]).push({});}})});
window.addEventListener("load",()=>{
var ins=document.getElementById("yandex_rtb_5");if(ins.clientHeightΒ =="0"){ins.innerHTML=stroke3;}},true);
ΠΡΠ°Π²Π΄Π°, Π΄Π»Ρ ΡΠΎΠ³ΠΎΒ ΡΡΠΎΠ±Ρ Π²ΡΠΉΡΠΈ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Ρ ΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΡΒ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡΒ Π·Π° Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π»Π΅Ρ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π° ΠΡΡ-ΠΠΎΡΠΊΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠ΅Π΄Π²Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ $50 ΠΌΠ»Π½.
ΠΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π·Π°Π΄ΡΠΌΠ°Π»Π°ΡΡ ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠΌ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅, Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π²Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ°ΠΏ IPO.
ΠΡΠ΅Π΄Π²Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ°ΠΏ
ΠΡΠ΅Π΄Π²Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉΒ ΡΡΠ°ΠΏ β ΡΠ°ΠΌΡΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ, ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π΄Π»ΠΈΡΡΡΡ ΠΎΡ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ
ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² Π΄ΠΎ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ
Π»Π΅Ρ. ΠΠ° ΡΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ, ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ, ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅ ΠΈ ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ Π²ΡΠΏΡΡΡΠΈΡΡ ΠΈ, ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡΒ Π±ΡΠ΄ΡΡΡΡ
ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
ΠΠ°ΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΡΠΎ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΡΡΡ Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ°Π΅Ρ Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΏΡΡΠ°ΡΠΈΡ. Π ΡΠΎΠΌΡΒ ΠΆΠ΅ Π±ΡΠ΄ΡΡΠΈΠΉ
ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΒ
, ΠΏΠΎ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π°ΠΌ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ
ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ², ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Π½ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ Π΅ΠΆΠ΅ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡ.
ΠΠΎ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ°ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°Β ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ, Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΎΒ Π»ΠΈ Π΅ΠΉ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π° ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΎΡΠ³ΠΈ. Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ², Π²Π·Π²Π΅ΡΠΈΠ² Π²ΡΠ΅ Π·Π°Β ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ², Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π΄Π°ΡΡ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅, Π²ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ Π½Π° IPO ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Ρ. ΠΡΠ»ΠΈ Π΄Π°, ΡΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΡΠ²Π°Π΅Ρ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ Ρ Π°Π½Π΄Π΅ΡΡΠ°ΠΉΡΠ΅ΡΠΎΠΌ βΒ ΠΈ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ°ΠΏ IPO.
ΠΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ°ΠΏ
ΠΡΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠΈΠ½ΠΎΠΉ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΡΡΡ Π°Π½Π΄Π΅ΡΡΠ°ΠΉΡΠ΅ΡΒ β ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ, Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, Π²ΡΠ±ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ Π±ΠΈΡΠΆΠ°, Π³Π΄Π΅ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΈ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΡ.
if(rtbW>=960){var rtbBlockID="R-A-744041-3";} else{var rtbBlockID="R-A-744041-5";}
window.yaContextCb.push(()=>{Ya.Context.AdvManager.render({renderTo:"yandex_rtb_4",blockId:rtbBlockID,pageNumber:4,onError:(data)=>{var g=document.createElement("ins");g.className="adsbygoogle";g.style.display="inline";if(rtbW>=960){g.style.width="580px";g.style.height="400px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");}else{g.style.width="300px";g.style.height="600px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");} g.setAttribute("data-ad-client","ca-pub-1812626643144578");g.setAttribute("data-alternate-ad-url",stroke2);document.getElementById("yandex_rtb_4").appendChild(g);(adsbygoogle=window.adsbygoogle||[]).push({});}})});
window.addEventListener("load",()=>{
var ins=document.getElementById("yandex_rtb_4");if(ins.clientHeightΒ =="0"){ins.innerHTML=stroke3;}},true);ΠΠ½Π΄Π΅ΡΡΠ°ΠΉΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈ Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π³ΠΎ IPO: ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π²ΡΠΏΡΡΠ΅Π½ΠΎ ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π»ΡΡΡΠ΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π²ΡΠΏΡΡΡΠΈΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ.
ΠΠ°ΡΠ΅ΠΌ Π°Π½Π΄Π΅ΡΡΠ°ΠΉΡΠ΅Ρ Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΠΌΠ΅ΠΌΠΎΡΠ°Π½Π΄ΡΠΌ Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΡΠ³Π°Π½Π° ΡΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°Π½Ρ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ IPO. Π Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΡΡ Π±ΠΈΡΠΆΠ°Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΠ°Π½ΠΊ Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ, Π² Π‘Π¨ΠΒ β ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡΠΆΠ°ΠΌ (SEC).
Π ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠ΅ΠΌΠΎΡΠ°Π½Π΄ΡΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠΈΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΎΠ±Π½Π°Ρ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ: Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΎ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅ ΠΈΒ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ°Ρ , ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡ, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°. ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΎΠ±ΡΡΡΠ½ΠΈΡΡ, Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΠ½Π° ΡΠ΅ΡΠΈΠ»Π° ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°. ΠΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½Π°Ρ Π² ΠΌΠ΅ΠΌΠΎΡΠ°Π½Π΄ΡΠΌΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΡΠ΅Ρ Π²ΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡΠΌ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΡΠ³Π°Π½Π°, ΡΠΎ Π½Π°Π·Π½Π°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π΄Π°ΡΠ° IPO.
ΠΒ Π½Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ, Π·Π°ΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½Π°Ρ ΠΊΠ°ΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ β ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΊ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌΡΠΌ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ. ΠΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΡΡΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΡ Ρ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠ°ΠΌΠΈ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΠΎΠ΅Π·Π΄ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠΌ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°ΠΌ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½, ΠΡΡ-ΠΠΎΡΠΊ, ΠΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³ ΠΈΠ»ΠΈ Π’ΠΎΠΊΠΈΠΎ. Π ΡΠ°ΠΊΠΎΠΌ Β«Π΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΌ ΡΠΎΡΒ», ΠΈΠ»ΠΈ
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°ΠΏ
ΠΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Road Show ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΡΠ±ΠΎΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π²Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°. ΠΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π΄ΠΎ ΠΈΡ ΠΎΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΠΎ ΡΠΎΠ±ΡΠ°Π½Π½ΡΠΌ Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠ°ΠΌ Π°Π½Π΄Π΅ΡΡΠ°ΠΉΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π³ΠΎΡΠΎΠ²Ρ ΠΊΡΠΏΠΈΡΡ ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅. ΠΠ½Π΄Π΅ΡΡΠ°ΠΉΡΠ΅Ρ, ΠΊΡΡΠ°ΡΠΈ, ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Π΅Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π΄ΠΎ IPO Ρ Π΄Π°Π»ΡΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅ΠΉ ΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠ°Π²Π΅ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠΉ ΡΡΠ°ΠΏ
Π€ΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ°ΠΏ, ΠΈΠ»ΠΈ Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³,Β β ΡΡΠΎ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅. ΠΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Ρ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎΠΌ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ½ΠΎ, Π½Π°ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΎΡΡ IPO. ΠΡΠ»ΠΈ ΡΠ΅Π½Π° Π±ΡΠΌΠ°Π³ Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½Π° ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΠΌ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΠΌ, ΡΠΎ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ Π½Π° ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΏΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΈ Π½Π° ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ.
if(rtbW>=960){var rtbBlockID="R-A-744041-3";} else{var rtbBlockID="R-A-744041-5";}
window.yaContextCb.push(()=>{Ya.Context.AdvManager.render({renderTo:"yandex_rtb_3",blockId:rtbBlockID,pageNumber:3,onError:(data)=>{var g=document.createElement("ins");g.className="adsbygoogle";g.style.display="inline";if(rtbW>=960){g.style.width="580px";g.style.height="400px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");}else{g.style.width="300px";g.style.height="600px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");} g.setAttribute("data-ad-client","ca-pub-1812626643144578");g.setAttribute("data-alternate-ad-url",stroke2);document.getElementById("yandex_rtb_3").appendChild(g);(adsbygoogle=window.adsbygoogle||[]).push({});}})});
window.addEventListener("load",()=>{
var ins=document.getElementById("yandex_rtb_3");if(ins.clientHeightΒ =="0"){ins.innerHTML=stroke3;}},true);
Π‘ΡΠΎΠΈΡΒ Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ Π΄Π½ΠΈ IPO
ΠΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ Π΄Π½ΠΈ IPO ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎ. Π§Π°ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π½Π΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡΡ ΠΈΡΡΠ΅ΡΠΏΡΠ²Π°ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ Π΅Π΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ, ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠΉ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠΎΡΠΈΠΈ Π½Π΅ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎΒ β Π²Π΅Π΄Ρ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄Π° Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Π½ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡ. Π ΡΡΠΎΠΌ ΡΠΌΡΡΠ»Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈ IPO Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΡ ΠΎΠΆΠ° Π½Π° Π»ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Ρ.
ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ Π΄Π½ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠΆΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΡΠΌ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΡΡΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π»ΠΈΡΡ ΡΠΏΡΡΡΡ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΈΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡΒ β ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠ΅Π½Π° Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ.
ΠΠ°ΡΠ°ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΡΠΌΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ Π½Π° Π ΠΠ Quote. ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎ Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΠ’Π.
ΠΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½Ρ, ΡΠ΄ΠΎΡΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΡΡΠΈΠΉ ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡΡΡ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π°ΡΡΡΡ. ΠΠ°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΠΏΠΈΡΠΊΠΈ. ΠΠΊΡΠΈΡ β ΡΠ΄ΠΎΡΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΡΡΠ°ΡΡΠΈΡ Π² ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π² Π½Π΅ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ. ΠΠΊΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌΠΈ. ΠΠ±ΡΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Π°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΡ Π½Π°Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡΡΠ° ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ»ΠΎΡΠ° Π½Π° ΡΠΎΠ±ΡΠ°Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π³ΠΎΠ»ΠΎΡΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. ΠΡΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½Π°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΡ Π½Π°Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΌ Π½Π° ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, Π½ΠΎ Π½Π΅ Π½Π°Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ»ΠΎΡΠ° Π½Π° ΡΠΎΠ±ΡΠ°Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ². ΠΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ ΡΠ΄ΠΎΡΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ Π½Π° ΡΠ°ΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠΈΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ. Π§Π°ΡΡΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠΎΡΠ³ΡΡΡΡΡ Π½Π° ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠ»ΠΎΡΠ°Π΄ΠΊΠ°Ρ β Π±ΠΈΡΠΆΠ°Ρ (ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ°Ρ ) ΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ².
Π£ΡΠ»ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅. ΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΡΠ°Π²Π½Π° ΡΠ΅Π½Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΡΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ. Π§Π°ΡΡΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π² ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ.
ΠΠΈΡΠΎ, Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°ΡΡΠ΅Π΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ (Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈ Π΄Ρ.). ΠΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π³ΠΎΡΠΎΡΠ³Π°Π½Ρ ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π»ΡΠ΄ΠΈ — Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ Π±ΡΠΈΡΠ°Π½ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΌΡΠ·ΡΠΊΠ°Π½Ρ ΠΡΠ²ΠΈΠ΄ ΠΠΎΡΠΈ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π» ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ
if(rtbW>=960){var rtbBlockID="R-A-744041-3";} else{var rtbBlockID="R-A-744041-5";}
window.yaContextCb.push(()=>{Ya.Context.AdvManager.render({renderTo:"yandex_rtb_2",blockId:rtbBlockID,pageNumber:2,onError:(data)=>{var g=document.createElement("ins");g.className="adsbygoogle";g.style.display="inline";if(rtbW>=960){g.style.width="580px";g.style.height="400px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");}else{g.style.width="300px";g.style.height="600px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");} g.setAttribute("data-ad-client","ca-pub-1812626643144578");g.setAttribute("data-alternate-ad-url",stroke2);document.getElementById("yandex_rtb_2").appendChild(g);(adsbygoogle=window.adsbygoogle||[]).push({});}})});
window.addEventListener("load",()=>{
var ins=document.getElementById("yandex_rtb_2");if(ins.clientHeightΒ =="0"){ins.innerHTML=stroke3;}},true);
ΠΠ²ΡΠΎΡ:
Π‘Π°Π½Π³Π°Π»ΠΎΠ²Π° ΠΠ½Π³Π°.
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ IPO? — Π€ΡΠΈΠ΄ΠΎΠΌ Π€ΠΈΠ½Π°Π½Ρ
IPO (ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ Π°Π½Π³Π». Initial Public Offering) β ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°Π½Π½ΠΈΠΌΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ, Π° Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠΌΡ ΠΊΡΡΠ³Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ². Π‘ΠΏΠΈΡΠΎΠΊ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ΅ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ Π°Π½Π΄Π΅ΡΡΠ°ΠΉΡΠ΅ΡΠΎΠ², Π±ΠΈΡΠΆΡ, Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΎΠ², Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠΎΡΠΎΠ², PR-ΡΠ»ΡΠΆΠ±Ρ, ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΡ ΠΈ Π΄Ρ.
ΠΠ»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²Π° Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ, ΡΡΠΎ ΡΠ°Π³ Π½Π° Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ: Π²ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ ΡΠΎ ΡΡΠ°ΡΡΡΠΎΠΌ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ ΠΌΠ°ΡΡΡ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²:
β Π£Π»ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΏΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΠΏΠ°ΡΡΠ½Π΅ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ
β ΠΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Ρ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°
β ΠΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°, ΡΡΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ
β Π ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ Π²ΡΠΎΡΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ²ΡΠΈΡΠΎΠΊΠ°Ρ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡ
β ΠΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²Ρ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ M&A, Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ½ΡΡΡ ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΌ ΠΈ Ρ.ΠΏ.
ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π²ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ Ρ ΡΡΠΈΠΌ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ², ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΡΡΡΡΡΠ°ΠΌΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ², ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠΈΠΌΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½Π°ΠΌΠΈ.
if(rtbW>=960){var rtbBlockID="R-A-744041-3";} else{var rtbBlockID="R-A-744041-5";}
window.yaContextCb.push(()=>{Ya.Context.AdvManager.render({renderTo:"yandex_rtb_1",blockId:rtbBlockID,pageNumber:1,onError:(data)=>{var g=document.createElement("ins");g.className="adsbygoogle";g.style.display="inline";if(rtbW>=960){g.style.width="580px";g.style.height="400px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");}else{g.style.width="300px";g.style.height="600px";g.setAttribute("data-ad-slot","9935184599");} g.setAttribute("data-ad-client","ca-pub-1812626643144578");g.setAttribute("data-alternate-ad-url",stroke2);document.getElementById("yandex_rtb_1").appendChild(g);(adsbygoogle=window.adsbygoogle||[]).push({});}})});
window.addEventListener("load",()=>{
var ins=document.getElementById("yandex_rtb_1");if(ins.clientHeightΒ =="0"){ins.innerHTML=stroke3;}},true); ΠΠ°ΠΊ ΡΠΆΠ΅ ΡΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΠΎΡΡ Π²ΡΡΠ΅, ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠ°ΠΌΠΈ Π½Π° IPO ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°ΡΡ ΠΈ ΡΠ°Π½Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ β Π΄Π»Ρ Π½ΠΈΡ ΡΡΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ»Π΅ΠΏΠ½ΡΠΉ ΡΠ°Π½Ρ Π·Π°ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΎΡ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π». Π’ΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ, Π½ΠΎΡΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ 50:50, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ. ΠΡΡΠ°ΡΠΈ, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΠ΅, ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΠΌ ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π° IPO, ΡΡΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ°Π΅Ρ ΠΈΡ Π»ΠΎΡΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ.
ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°, Π½Π΅ ΡΡΠΎΠΈΡ Π·Π°Π±ΡΠ²Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π΄Π»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² IPO Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ β ΡΡΡΠ΄Π½ΠΎ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³, Π½ΠΎ ΠΈ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΅Π½Π΄Π°: Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠ»ΠΎΠ΄ΡΠ΅ ΠΈ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ Π² ΡΠ°Π·Π΅ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΡΡΠ°, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΡΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΡΡΠΈΠΌ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ.
ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π² IPO ΡΠ°Π½ΡΡΠ΅ ΡΠΎΠ»ΠΏΡ ΠΈ Π·Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠΌ
ΠΠΎΠ½Π³ΡΠΈΠ΄ ΡΠ°ΡΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ, ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°ΡΠΈΡΠΈΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π² pre-IPO ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°Ρ . ΠΠ· ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»Π° Π²Ρ ΡΠ·Π½Π°Π΅ΡΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΡΠΏΠΈΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π΄Π΅ΡΠ΅Π²Π»Π΅ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ. ΠΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΡΡΠΎΡ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ ΡΠΎΠ½Π΄Ρ, Π½ΠΎ Π΅ΡΡΡ ΡΠ»ΡΡΠ°ΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ΅Π½ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ. ΠΠ°Π»ΡΠ½Π΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ .
Β
Π§ΡΠΎΠ±Ρ ΡΠΏΡΠΎΡΡΠΈΡΡ Π²ΠΎΡΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Π°, Ρ ΡΠ°Π·Π±ΠΈΠ» Π΅Π³ΠΎ Π½Π° ΡΠ°Π³ΠΈ. ΠΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ»ΠΎΡΡ ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΡΠΊ. Π‘Π½Π°ΡΠ°Π»Π° ΠΈΠ΄Π΅Ρ ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ, Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΈΠΊΠ»Π°Π΄Π½ΡΠ΅ Π²Π΅ΡΠΈ. ΠΡΡΡΠ΅ ΡΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠ΄, Π½ΠΎ Π΅ΡΠ»ΠΈ Π²Ρ ΠΈΠΌΠ΅Π΅ΡΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ pre-IPO ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°Ρ , ΡΠΎ ΠΌΠ°ΡΡΠ°ΡΡΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΏΡΡΡΠΈΡΡ.
ΠΠΈΡΠΊΠ»Π΅ΠΉΠΌΠ΅Ρ: Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π» ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½ Π΄Π»Ρ ΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ. Π ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΊ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΎΠ½ ΡΠΎΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ. ΠΡΠ±ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½Ρ, ΠΈ Π²ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΡΡΠΎΡ ΡΠ°ΠΊΡ.
ΠΠ³Π»Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅
Π¨Π°Π³ β1. Π£ΡΠΈΠΌ ΠΌΠ°ΡΡΠ°ΡΡΡ
Π¨Π°Π³ β2. Π‘ΡΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΡΡ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ
Π¨Π°Π³ β3. ΠΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ
Π¨Π°Π³ β4. ΠΠ°Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ Π² ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΡ
Π¨Π°Π³ β5. ΠΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ
Π¨Π°Π³ β6. Π‘ΡΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ
Π¨Π°Π³ β7. Π Π΅Π·ΡΠΌΠΈΡΡΠ΅ΠΌ
Β
Π¨Π°Π³ β1. Π£ΡΠΈΠΌ ΠΌΠ°ΡΡΠ°ΡΡΡ
ΠΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»Π°, ΠΌΡ ΠΈΠ·ΡΡΠΈΠΌ ΠΌΠ°ΡΡΠ°ΡΡΡ. ΠΠ΄Π΅ΡΡ ΠΌΡ ΡΠ·Π½Π°Π΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΠΆΠ΄Π°ΡΡΡΡ ΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠΡ ΡΠ°Π·Π±Π΅ΡΠ΅ΠΌΡΡ, ΠΊΡΠΎ, Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΡ ΠΈ Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ Π² Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ.
Β
ΠΠ°ΡΠ½Π΅ΠΌ Ρ Π½Π°ΡΠ°Π»Π°. ΠΠ±ΡΡΠ½Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΏΡΡΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΉ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ:
1. ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
2. ΠΡΡ
ΠΎΠ΄ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ
3. Π ΠΎΡΡ
4. ΠΠΊΡΠΏΠ°Π½ΡΠΈΡ
5. Π‘ΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ
ΠΡΠΈ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΈ ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π½Ρ. ΠΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΡΠ»ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ ΠΌΠ΅ΡΡΠ°ΠΌΠΈ. ΠΠΎ ΡΡΠΎ Π½Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ. ΠΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ Π΄Π»Ρ Π½Π°Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΉ:
1. ΠΡΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Ρ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½Π° Π²ΡΠΆΠΈΡΡ Π±Π΅Π· ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΠΎ Π½ΡΠΆΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π²ΠΎ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΡΡ . ΠΠ° ΡΡΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ². Π’Π°ΠΊ ΠΎΠ½Π° ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ Π±ΡΡΡΡΡΠΉ ΡΠΎΡΡ. ΠΡΠ»ΠΈ Π² ΡΡΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡΠΊΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ Π·Π°ΠΊΠ°Π½ΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ, ΡΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ°Π΅Ρ. Π‘ΠΏΠΎΠΉΠ»Π΅Ρ: Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅Π² Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ Π·Π°ΠΊΠ°Π½ΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ.
2. ΠΡΠ»ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Ρ
Π²Π°ΡΠΈΠ»ΠΎ, ΡΠΎ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°ΡΡΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Ρ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠΎΡΡ ΠΎΡΡΠ°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ, ΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΡΠ°ΠΌ ΡΠ΅Π±Ρ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ. Π ΠΈΠ·Π»ΠΈΡΠΊΠΈ ΡΠ΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ Π² Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡΠ΄Π°Π΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΠΌ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ. ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ Π±ΠΎΠ΅Π²ΡΡ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½Π° Π²ΡΠΆΠΈΡΡ Π±Π΅Π· Β«ΡΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠΉΒ» ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΠΈ. ΠΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΡΠ΅ΠΏΠ΅ΡΡ ΠΎΠ½Π° ΠΊΠΎΡΠΌΠΈΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ
ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠΎΠ². Π‘ΠΏΠΎΠΉΠ»Π΅Ρ: ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ IPO.
ΠΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅, ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΡΠ°ΠΏΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠΡΠ³Π»ΡΠ΄ΠΈΡ ΠΎΠ½ ΡΠ°ΠΊ:
Β
ΠΠΎ ΡΠΈΠ½Π΅ΠΉ ΠΏΡΠ½ΠΊΡΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠ½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ². ΠΠΎΡΠ»Π΅ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΎΠ½Π° ΠΆΠΈΠ²Π΅Ρ Π½Π° ΡΠ²ΠΎΠΈ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡΡΠΎΠΊ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π½ΠΈΠΌΠΈ β ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄.
Π§Π΅ΠΌ Π±Π»ΠΈΠΆΠ΅ ΠΊ Π»Π΅Π²ΠΎΠΌΡ ΠΊΡΠ°Ρ Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊΠ°, ΡΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΠ²Π°Π»Π°. Π‘ΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π½ΡΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠ²Π°ΡΡ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ, ΡΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΡΡΡ. ΠΠ·Π°ΠΌΠ΅Π½ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π·Π° Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Apple Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ»Π°ΡΡ Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ ΠΏΡΡΠΈ, ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Ρ Π ΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ΄ Π£ΡΠΉΠ½ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π» 10% ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° $800. Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΡΡΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ $90b.
ΠΠ΅Π½ΡΡΠ΅ Π²ΡΠ΅Ρ ΡΠΈΡΠΊΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π½Π° IPO. ΠΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ Ρ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ: Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ Π² Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ.
ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠΎΡΠΊΠ°ΠΌΠΈ Β«Π΄ΠΎΠ»ΠΈΠ½Π° ΡΠΌΠ΅ΡΡΠΈΒ» ΠΈ Β«ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΒ» Π΅ΡΡΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΉ. Π‘ΡΠ°ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΠ²ΡΡΠ΅Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ : ΠΌΡ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΠΌ ΠΎΠ± ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΡ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΡΡΡΡ ΠΊ IPO. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Ρ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠΌ ΠΈ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Ρ, ΠΈΠΌ ΠΏΠ»Π°ΡΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΡ. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ $300m. Π₯ΠΎΡΠΎΡΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°ΡΡΠΈ: Gett, Airbnb, Palantir. ΠΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΆΠ΅ Π·Π°Π²ΠΎΠ΅Π²Π°Π»ΠΈ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅ Π²ΡΡΠ»ΠΈ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ.
ΠΠ»ΠΎΡ Π°Ρ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡ: pre-IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ β ΡΡΠΎ Π²ΡΠ΅ Π΅ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ. Π₯ΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡ: ΠΎΠ½ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² ΡΠ°Π³Π΅ ΠΎΡ ΠΏΡΠ΅ΠΎΠ±ΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ. Π€Π°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ, pre-IPO ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅, ΠΊΡΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π° Π²Π΅Π½ΡΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΈ. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΄Π°-Π³ΠΎΠ΄ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΆΠ°ΡΡ ΡΠΈΡΠΎΠΊΡΡ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΡ ΠΈ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ.
Pre-IPO ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠ²Π°ΡΡΡΡ Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° 6-12 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² Π΄ΠΎ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄Π° Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ. ΠΠ½ΠΈ Π·Π°ΠΌΠΎΡΠ°ΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ.
ΠΡΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ pre-IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΎΡ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° β ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΎΡΠΊΡΡΡΡΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ. ΠΠ½Π° ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° Π² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ: ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ, Π·Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ.
ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° pre-IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (ΠΈ Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ) ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΡ Β«ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΠ»ΠΈΡΡΒ». Π’ΠΎ Π΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠ΅ΡΠ°ΡΡ, ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈ Π·Π° ΠΊΠ°ΠΊΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠ²Π°ΡΡ. ΠΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ°ΠΌ. ΠΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π°.
Β
Π¨Π°Π³ β2. Π‘ΡΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ
Π‘Π°ΠΌΡΠΌΠΈ Π³ΡΠΎΠΌΠΊΠΈΠΌΠΈ IPO Π² 2019 Π³ΠΎΠ΄Ρ Π±ΡΠ»ΠΈ Uber, Lyft, Pinterest, Slack, Zoom. ΠΠΎΠΏΡΡΡΠΈΠΌ, ΠΌΡ Π·Π°ΡΠ»ΠΈ Π² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ Π²Π΅Π½ΡΡΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ°ΡΠ½Π΄Π΅ ΠΈ Π²ΡΡΠ»ΠΈ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΠΏΡΡΡΠΈΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ, lockup-ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Ρ, ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΎΠ² Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ΅ Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΠΈ.
ΠΠΎΡΡΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ Π³ΡΡΠ±ΠΎ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠΊ ΡΠΈΡΡ:
Β
1. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Uber Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ ΡΠ°ΡΠ½Π΄Π΅ β $76b. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π½Π° IPO β 82,4b. ΠΠΏΡΠ°ΠΉΠ΄: 8%. Π‘ΡΠΎΠΊ: 8 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π².
2. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Lyft Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ ΡΠ°ΡΠ½Π΄Π΅ β $15b. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π½Π° IPO β $24b. ΠΠΏΡΠ°ΠΉΠ΄: 60%. Π‘ΡΠΎΠΊ: 9 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π².
3. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Pinterest Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ ΡΠ°ΡΠ½Π΄Π΅ β $12b. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π½Π° IPO β $12,7b. ΠΠΏΡΠ°ΠΉΠ΄: 6%. Π‘ΡΠΎΠΊ: 21 ΠΌΠ΅ΡΡΡ.
4. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Slack Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ ΡΠ°ΡΠ½Π΄Π΅ β 7,1b. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π½Π° IPO β $23b. ΠΠΏΡΠ°ΠΉΠ΄: 224% Π‘ΡΠΎΠΊ: 9 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π².
5. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Zoom Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ ΡΠ°ΡΠ½Π΄Π΅ β $1b. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π½Π° IPO β $9,2b. ΠΠΏΡΠ°ΠΉΠ΄: 820%. Π‘ΡΠΎΠΊ: 27 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π².
Π’ΡΡ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ Π΄Π²Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠ°:
1. ΠΡΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π΄Π»Ρ Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠΈ ΠΌΠ°Π»ΠΎ. ΠΡΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ Π΅ΡΡΡ Π² ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΎΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ΅, ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π» Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ°. ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π²ΡΡΠ΅Π΄ΡΠΈΡ Π½Π° IPO Π² 2019 Π³ΠΎΠ΄Ρ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅, Π½ΠΎ ΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΡ ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ Π½Π΅Ρ.
2. ΠΡ Π½Π΅ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ Π·Π°ΠΉΡΠΈ Π² ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΡ Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ ΡΠ°ΡΠ½Π΄Π΅ ΠΈ Π²ΡΠΉΡΠΈ ΠΈΠ· Π½Π΅Π΅ Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ IPO. Π’ΠΎΡ ΠΆΠ΅ Uber ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ IPO ΠΏΠΎΠ»Π΅ΡΠ΅Π» Π²Π½ΠΈΠ·, ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ, ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ lockup-ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΠ»ΠΈ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ.
ΠΠΎΡΠΎΡΠ΅ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΡ, ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ. Π ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ ΠΎΠ½Π° ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π»Π΅ΡΡΡ ΠΎΡ 30% Π΄ΠΎ 60% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΡ , Π΅ΡΠ»ΠΈ Π±ΡΠ°ΡΡ Π΄Π»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡΡΠΎΠΊ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΎΠ² Π² ΠΏΡΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΡΡ.
Π pre-IPO ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΡ Π²Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ Π½Π° Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ 60% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΡ . Π ΠΈΡΠΊΠΈ ΡΠΎΠΆΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π°ΡΡ 30%.
Π ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ, pre-IPO ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ β ΡΡΠΎ Π°Π³ΡΠ΅ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄ ΠΊ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π½Π΅Π»ΡΠ·Ρ Π³ΡΡΠ·ΠΈΡΡ Π²ΡΠ΅ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΡ. ΠΠ΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π² ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ pre-IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π΄ΠΎ 5% ΠΎΡ ΠΎΠ±ΡΠΈΡ
ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². Π ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΡΠ΅ΡΠΈΡ Π½Π΅ΡΠ΄Π°ΡΠ½ΡΡ
ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΡΠ΅ΡΡ.
Β
Π¨Π°Π³ β3. ΠΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ
ΠΠΊΠ΅ΠΉ. Π’Π΅ΠΏΠ΅ΡΡ ΠΌΡ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ Π·Π°ΡΠ°Π±Π°ΡΡΠ²Π°ΡΡ, Π·Π°Ρ ΠΎΠ΄Ρ Π² ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ Π½Π° Π²Π΅Π½ΡΡΡΠ½ΡΡ ΡΠ°ΡΠ½Π΄Π°Ρ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π° IPO. ΠΠΎ ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π΄Π΅Π»Π°ΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ. Π ΠΌΡ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ: ΠΌΡ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ°ΡΠ½ΠΈ, ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Ρ ΠΎΡΠΈΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π³ΠΎ. ΠΡ Ρ ΠΎΡΠΈΠΌ Π½Π΅ΡΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ, Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ΠΈΠΌ ΠΎΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ .
Β
Π ΡΡΠ°ΡΡΡΡ, ΠΎΠ½ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ. Π§ΡΠΎΠ±Ρ ΡΠ°Π·ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΡΡΡ, ΠΎΡΠΊΡΠ΄Π° ΠΎΠ½ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ, Π²Π΅ΡΠ½Π΅ΠΌΡΡ ΠΊ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ. Π ΡΡΠΎΠ±Ρ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅, ΡΠ°Π·Π±Π΅ΡΠ΅ΠΌ Π²ΡΠ΅ Π½Π° ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ΅.
ΠΠΎΠΏΡΡΡΠΈΠΌ, ΠΠΆΠ΅ΠΊ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π²Π΅Π½ΡΡΡΠ½ΡΠΌ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π» $10m Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π° Serious Π. ΠΠ΅Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»ΠΈ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΎ: ΠΎΠ½Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° ΡΠΎΡΡ, Π·Π°ΠΊΡΡΠ»Π° Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΡ ΡΠ°ΡΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ Π·Π°Π΄ΡΠΌΠ°Π»Π°ΡΡ ΠΎΠ± IPO. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ½ΠΎ.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅ΠΏΠ΅ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π² $1b, Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ ΠΠΆΠ΅ΠΊΠ° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 10%. Π’ΠΎ Π΅ΡΡΡ ΠΠΆΠ΅ΠΊ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ» ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡ Π² Π΄Π΅ΡΡΡΡ ΡΠ°Π· ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΠ°ΡΠΈΠ» $10m Π² $100m. Β«ΠΠ°ΠΊΠΎΠΉ Ρ ΠΌΠΎΠ»ΠΎΠ΄Π΅ΡΒ», β ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΌΠ°Π» ΠΠΆΠ΅ΠΊ, ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΠ» ΡΠ²ΠΎΠΈ ΠΈΠ½ΠΈΡΠΈΠ°Π»Ρ Π½Π° Π΄ΠΎΡΠΊΡ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ°.
ΠΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ $100m ΠΠΆΠ΅ΠΊ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π»ΠΈΡΡ Π½Π° Π±ΡΠΌΠ°Π³Π΅. Π’ΠΎ Π΅ΡΡΡ ΠΏΠΎ Π²Π΅ΡΡΠΌΠ° ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π°ΠΌ Π²Π΅Π½ΡΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΈΡΠ° Π΄ΠΎΠ»Ρ ΠΠΆΠ΅ΠΊΠ° Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π² $100m. ΠΠΎ ΡΡΠ° ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ΡΠ½Π°. ΠΠΆΠ΅ΠΊ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ $100m Π½Π° Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ΅ΡΠ΅. Π ΠΎΠ½ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π²ΡΠΎΡΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ. ΠΠ½ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π² ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΠΈ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠΈΡ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π΄Π΅ ΡΡΠ΅ ΠΠΆΠ΅ΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ°ΡΠ΅Π½Ρ, Π° Π²ΠΎΡ Π΄Π΅ ΡΠ°ΠΊΡΠΎ Π΅ΠΌΡ Π½Π΅ΡΠ΅Π³ΠΎ Π΅ΡΡΡ.
ΠΡΠ»ΠΈ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΡΡ Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½Π°Ρ , ΡΠΎ Ρ ΠΠΆΠ΅ΠΊΠ° ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ. ΠΠ°, ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π΄ΠΎΠΆΠ΄Π°ΡΡΡΡ IPO ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅. ΠΠ· ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ°Π³Π° ΠΌΡ Π·Π½Π°Π΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ Π·Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅Ρ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ $100m. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, ΡΡΠΎ ΡΠ»ΡΡΠΈΡΡΡ Π½Π΅ ΡΠ°Π½ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π³ΠΎΠ΄.
ΠΠΎΠΏΡΠΎΡ: ΡΡΠΎ Π΄Π΅Π»Π°ΡΡ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΠΠΆΠ΅ΠΊΡ Π½ΡΠΆΠ½Π° ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ? Π§ΡΠΎ Π΄Π΅Π»Π°ΡΡ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π΅ΡΡΡ Π½ΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΎΠ½ Ρ ΠΎΡΠ΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ?
Π ΡΡΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ. Π ΡΠ°ΠΌΡΠΉ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ β ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΡ ΡΠ΅ΠΊΡΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΎΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΊΡΡ. Π ΡΡΠΎΠ±Ρ Π±ΡΡΡΡΠΎ Π½Π°ΠΉΡΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ, ΠΠΆΠ΅ΠΊΡ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡΡ ΡΠΊΠΈΠ΄ΠΊΡ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ.
Π§ΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈ ΠΊΡΠΏΠΈΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅ΡΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ. ΠΠ½ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ Ρ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΎΠΌ ΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
Π Π·Π΄Π΅ΡΡ Π½Π° Π±Π΅Π»ΠΎΠΌ ΠΊΠΎΠ½Π΅ ΠΏΠΎΡΠ²Π»ΡΠ΅ΠΌΡΡ ΠΌΡ. ΠΡ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅ΠΌ ΠΠΆΠ΅ΠΊΡ Ρ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΈ Π²ΡΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΠΌ Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Ρ. ΠΠΎ ΠΌΡ Π΄Π΅Π»Π°Π΅ΠΌ ΡΡΠΎ Π½Π΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ, ΡΡΠΎ ΠΌΡ Π΄ΠΎΠ±ΡΡΠ΅, Π±Π΅Π»ΡΠ΅ ΠΈ ΠΏΡΡΠΈΡΡΡΠ΅. ΠΡ Π΄Π΅Π»Π°Π΅ΠΌ ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ, ΡΡΠΎ ΠΠΆΠ΅ΠΊ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ 20-30% ΡΠΊΠΈΠ΄ΠΊΡ.
Π ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΠΠΆΠ΅ΠΊΠ°, ΠΌΡ Π³ΠΎΡΠΎΠ²Ρ Π΄ΠΎΠΆΠ΄Π°ΡΡΡΡ IPO ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π΄Π»Ρ Π½Π°Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π² $100m ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ΡΠ½Π°, ΡΠ΅ΠΌ Π΄Π»Ρ ΠΠΆΠ΅ΠΊΠ°. Π Ρ ΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΡΠΊΠΈΠ΄ΠΊΠ° Π½Π°ΠΌ ΠΏΡΠΈΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ.
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π°Π΅Ρ ΡΠ΅Π»ΠΈ. ΠΠΆΠ΅ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ $70m Β«ΠΆΠΈΠ²ΡΡ Β» Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΎΠ½ ΡΠ½ΠΎΠ²Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ. Π ΠΌΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΠΌ $100m Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠ° Π΄Π΅ΡΠ΅Π²Π»Π΅, ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΠ½ ΡΡΠΎΠΈΡ Π½Π° ΡΠ°ΠΌΠΎΠΌ Π΄Π΅Π»Π΅. Π€Π°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ, ΠΌΡ Π·Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ Π² pre-IPO ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΡ Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠΊΠΎΠΉ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΡΠ»ΠΈ IPO ΠΏΡΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΎ, ΡΠΎ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ. ΠΡΠ»ΠΈ ΡΡΠΎ-ΡΠΎ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ Π½Π΅ ΡΠ°ΠΊ, ΡΠΎ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ Π·Π°ΡΠΈΡΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π».
Π’Π°ΠΊ ΠΌΡ ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΡ Π² Π½ΡΠΆΠ½ΠΎΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π² Π½ΡΠΆΠ½ΠΎΠΌ ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌ Π½Π΅ΡΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ. Π‘ Π½ΠΈΠΌ Π½Π°ΠΌ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΠ΅ ΠΊΡΡΡΡ. ΠΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΉΡΠΈ Π² ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΡ, Π΄ΠΎΠΆΠ΄Π°ΡΡΡΡ IPO ΠΈ ΠΏΠΎΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ Π΄Π°Π»ΡΡΠ΅.
Β
ΠΡΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ²Π°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΡΠ°ΡΡΠΈ. ΠΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π²ΡΠ»ΠΎΠΆΡ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π°ΠΏΠ΄Π΅ΠΉΡΠ° (ΡΡΠ΄Π° ΠΆΠ΅), Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π» Π²ΡΠΉΠ΄Π΅Ρ Π½Π° Π³Π»Π°Π²Π½ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½ΠΈΡΡ Π‘ΠΌΠ°ΡΡΠ»Π°Π±Π°.
P.S. Π‘Π΄Π΅Π»Π°Π» ΡΠ°ΠΉΡ, Π³Π΄Π΅ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ°ΡΡΠΈ. Π ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΠΏΡΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ. ΠΠ°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅ Π² Π³ΠΎΡΡΠΈ.
P.P.S. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π·Π°ΠΏΡΡΡΠΈΠ» ΡΠ΅Π»Π΅Π³ΡΠ°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π» Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Ρ , ΠΊΠΎΠΌΡ ΠΏΡΠΈΠ²ΡΡΠ½Π΅Π΅ ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅Π½Π΄ΠΆΠ΅ΡΡ. Π’ΠΎΠΆΠ΅ ΠΆΠ΄Ρ Π² Π³ΠΎΡΡΠΈ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΡΠ°ΡΠ΅ΠΉ, Π² ΠΊΠ°Π½Π°Π»Π΅ Π±ΡΠ΄Ρ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ»ΠΊΠΈ.
ΠΠ°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΠΉΡΠ΅ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρ Π½Π° IPO. ΠΡ, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΠΉΡΠ΅.
ICO ΠΈ Bitcoin Π² ΠΏΡΠΎΡΠ»ΠΎΠΌ. Π₯Π°ΠΉ ΠΏΡΠΎΡΡΠ». ΠΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΠ΅Π½Π΄/Π·Π°ΠΏΡΠΎΡ 2019 Π³ΠΎΠ΄Π° β βΠ° Π½Π΅ ΠΏΠΎΡΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π»ΠΈ Π½Π°ΠΌ Π² pre-IPO (ΠΈΠ»ΠΈ IPO)?β ΠΡΠΈΡΡΠΌ Π·Π°ΠΏΡΠΎΡ ΠΊΠΎ ΠΌΠ½Π΅ ΠΈΠ΄ΡΡ ΠΎΡ Π»ΡΠ΄Π΅ΠΉ, Π΄Π°Π»ΡΠΊΠΈΡ ΠΎΡ ΠΌΠΈΡΠ° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ, ΡΡΠΎ Π·Π°ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π²ΡΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡΡ ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΠΈΡΠ°ΡΡ: Β«ΠΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠΈΡΡΠΈΠ»ΡΡΠΈΠΊ ΠΎΠ±ΡΠ²ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΠΌΠ½Π΅ ΠΊΡΠΏΠΈΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Ρ ΠΈΡ Β»Β ΠΠΆΠΎΠ½ ΠΡΜΠ²ΠΈΡΠΎΠ½Β Π ΠΎΠΊΡΠ΅ΜΠ»Π»Π΅Ρ.
ΠΠ»Ρ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°ΡΡΠΈΡ : IPO β initial public offer β ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ β ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ± ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΠΈ Π·Π°Π±ΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ, ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ² ΠΈΡ Ρ 10 ΠΈΠ»ΠΈ Ρ 100.Β ΠΠ° ΡΡΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΠΌΠΈ, ΠΏΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ, ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΠ°Π½Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ (Π²Π΅Π½ΡΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ ΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-Π°Π½Π³Π΅Π»Ρ), Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΎΠ½Π΄Ρ, ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡΠΈΠ΅ΡΡ Π½Π° pre-IPO ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΡ .
ΠΡΠΈ ΠΎΠΏΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠ°ΠΊΠ΅ΡΠ° ΡΠ΅ΠΌ, ΠΊΡΠΎ Ρ ΠΎΡΠ΅Ρ ΠΊΡΠΏΠΈΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ IPO. ΠΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΊ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΠΎΠΌΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ.Π±Π°Π½ΠΊΡ (Golman Sachs, Morgan Stanley ΠΈ Ρ.Π΄.) ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ Ρ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅. ΠΡΠΈ ΡΠ΅Π±ΡΡΠ° Π±Π΅ΡΡΡ Π½Π° ΡΠ΅Π±Ρ ΡΠ°ΡΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ, ΡΠ°ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠ΅Π±Π΅, Π° ΡΠΆΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π² IPO ΠΆΠ΄ΡΡ ΡΠ΅Π±Π΅ ΡΠΏΠΎΠΊΠΎΠΉΠ½ΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π°ΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅.
ΠΠΎΡΠΎΠΌ Π½Π°ΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ Π΄Π΅Π½Ρ Π₯. ΠΠ²ΠΎΠ½ΠΈΡ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π·Π²ΠΎΠ½ΠΎΡΠ΅ΠΊ Π½Π° Π£ΠΎΠ»Π»-Π‘ΡΡΠΈΡ, ΠΎΡΠΊΡΡΠ²Π°ΡΡΡΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈ ΡΠ°Π΄ΠΎΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ, Ρ ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅ Π±ΡΠ»ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΡΠΏΠΈΡΡ ΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΡΠ°Π½ΡΡΠ΅, Π½Π° ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΈ pre-IPO, ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ. ΠΠΊΡΠΈΠΈ Π²Π·Π»Π΅ΡΠ°ΡΡ Π½Π° 50 (ΠΈΠ»ΠΈ 150) ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ², Π²ΡΠ΅ ΡΡΠ°ΡΡΠ»ΠΈΠ²Ρ ΠΈ ΡΠ°Π΄ΠΎΡΡΠ½ΠΎ Ρ
Π»ΠΎΠΏΠ°ΡΡ Π² Π»Π°Π΄ΠΎΡΠΈ. ΠΠ°Π·Π°Π»ΠΎΡΡ Π±Ρ, Π·Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠΉ, ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ»Π΅ΠΏΠ½ΡΠΉ, ΡΡΠΏΠ΅Ρ
Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½.
ΠΠΎ Π΅ΡΡΡ ΠΌΠ°ΡΡΠ° Π½ΡΠ°Π½ΡΠΎΠ².
ΠΡΠ°Π½Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ: ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΈ pre-IPO, ΠΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π·Π°Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ. ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²Π΄ΡΡΠ³ ΠΎΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡΡΡ ΠΎΡ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΎΠ² ΠΏΠΎ Π²ΡΡ
ΠΎΠ΄Ρ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΠΏΠΎΡΠΈΡΠ°ΠΉΡΠ΅ Π² Π‘ΠΠ ΠΊΠ΅ΠΉΡ WeWork β ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π² ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Ρ 50 ΠΌΠ»ΡΠ΄.Π΄ΠΎΠ»Π». Π΄ΠΎ 10 ΠΌΠ»ΡΠ΄.Π΄ΠΎΠ»Π».Π·Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-ΡΠΎ ΠΏΠ°ΡΡ ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² ΠΈ ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π½Π΅ Π²ΡΡΠ»Π° Π½Π° IPO.
ΠΡΠ°Π½Ρ Π²ΡΠΎΡΠΎΠΉ: ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΡ
ΠΎΠ΄ΡΡ Π½Π° IPO ΡΠΎΠ³Π΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π΅ΡΡΡ ΠΆΠ΅Π»Π°ΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ ΠΈΡ
Π°ΠΊΡΠΈΠΈ. ΠΡΠ»ΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΌ (4 ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π» 2018 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΡΡ Π²ΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π° 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°), ΡΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡΡΡ, ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΌ IPO Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΡΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° Π½Π° Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π»Π΅Ρ.
ΠΡΠ°Π½Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΈΠΉ: ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΈ pre-IPO ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π°ΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ Π½Π° 20-30% Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π° IPO. Π‘ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΌ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΎΠΌ. Π’ΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²ΠΎΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΠ° ΡΠ΅Π½Π° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ Π½Π°ΡΠ»ΡΠ½ΡΠ²ΠΈΠ² ΠΏΠ°Π»ΡΡΠ΅ΠΌ ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ°Π·Π°Π² ΡΠΎΠΏΠ»ΠΈ ΡΡΠ°ΡΡΠ»ΠΈΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ.Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡΠ° ΠΏΠΎ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π΅.
ΠΠΎΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΠ°ΡΡΠ»ΠΈΠ²ΠΎΠ³ΠΎ β ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎ ΡΠ΅ΠΌ Π΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ΅ ΠΎΠ½ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π²Π°ΠΌ ΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΡΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΉ Π±ΠΎΠ½ΡΡ ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π½Π°Π΄ΠΎ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡΡ Ρ Π°ΠΉΠΏ ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±ΡΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΡ. ΠΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π±ΡΡΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ Π² ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ (ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ Π³ΠΈΠ³Π°Π½ΡΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠ°ΠΌΠΈ, ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² ΡΡΠΎ Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΎΠ»Π½ΠΎΠ²Π°ΡΡ), Ρ Π°ΡΠΈΠ·ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Ρ-Π²ΠΈΠ·ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ, ΠΏΠ»Π°Π½ Π·Π°Ρ Π²Π°ΡΠ° ΠΌΠΈΡΠ° Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ.
ΠΡΠ°Π½Ρ ΡΠ΅ΡΠ²Π΅ΡΡΡΠΉ: ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π° ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΈ pre-IPO Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ° Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΉ Π»ΠΎΠΊ-Π°ΠΏ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄. ΠΡΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄, ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ Π² 3 ΠΈΠ»ΠΈ 6 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π², ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅. ΠΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎ Π±Π΅Π· Π»ΠΎΠΊ-Π°ΠΏ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π° Π²ΡΠ΅ ΡΠ°Π½Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΡ Π½Π°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π°ΡΡ, Π°ΠΊΡΠΈΡ ΡΡΡ
Π½Π΅Ρ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ.Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡΡ ΠΏΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΡΠ΅ΠΏΡΡΠ°ΡΠΈΠ΅ΠΉ (ΠΎΠ½ΠΈ Π²Π΅Π΄Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠ°Π»ΠΈ to the moon).
Π ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ, ΠΆΠ΄ΠΈΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΄Π° (Π° Π·Π° ΡΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡ Π±Π΅Π³Π°ΡΡ Π²Π²Π΅ΡΡ ΠΈ Π²Π½ΠΈΠ·, ΡΠ°ΠΊ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π·Π°Π²ΡΡΠ°ΠΊ Π² ΠΆΠ΅Π»ΡΠ΄ΠΊΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ° ΠΏΠΎ ΡΡΡΠ°ΠΌ). ΠΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ ΠΈΡΡΡΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Ρ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ° Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠ°, Π½ΠΎ ΡΡΠΎ ΡΡΠΎΠΈΡ 20-25% ΠΎΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ, ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ°Ρ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ.
ΠΡΠ°Π½Ρ ΠΏΡΡΡΠΉ (Π²Ρ, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡΡΡ, ΡΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΠ»ΠΈ): ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡΠΎΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π»ΠΎΠΊ-Π°ΠΏ (lock-up) ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄, Π²ΡΠ΅ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°ΡΡ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π½Π°Π΄ΠΎΠ΅Π²ΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°ΡΠ΅ ΠΈΠ΄Π΅Ρ Π½Π° ΡΠ³, ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΌ Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ.
ΠΠ΅ Π²Π΅ΡΠΈΡΠ΅, ΡΡΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π² IPO Π½Π° Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½Ρ ΠΏΡΠΈΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ ΠΏΠ»ΠΎΡ ΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ (Π½Π° ΡΠ°ΡΡΡΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅), Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ (Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π°ΡΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅)? ΠΡΡΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ Π½Π° ΡΡΠΎΡ ΡΡΠ΅Ρ. Π ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΌ ΠΎΡΡΡΠ°Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ° Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ ΡΡΠΈ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ IPO ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 4%.
ΠΡΠ°Π½Ρ ΡΠ΅ΡΡΠΎΠΉ: βΠ½ΠΎ Π²Π΅Π΄Ρ Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»Ρ! Π Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ
β. Π― ΠΈΡΠΊΠ°Π» Π΄Π»Ρ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΎΠ½Π΄Ρ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½Ρ Π±ΡΠ»ΠΈ Π±Ρ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄Π΅ ΠΊ Π²ΡΠ±ΠΎΡΡ IPO. ΠΡΠΊΠ°Π» ΠΈ Π½Π°ΡΠ΅Π» ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π½Π΅ΠΏΠ»ΠΎΡ
ΠΎΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ (Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Ρ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΡΡ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅).
Π’Π°ΠΊ Π²ΠΎΡ, ΠΎΠ½ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Π» Π·Π° 20 Π»Π΅Ρ 12.5% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΡ , Π° ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ β 10.5%. ΠΠ΅ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΡΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ, ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΠ°Π΄Π°Π» ΠΎΠ½ Π² 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ.
ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ΅Π±ΡΡΠ° ΠΈΠ· ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ½Π΄Π° Π² Π³ΠΎΠ΄ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 1500 IPO, Π²ΡΡΡΠ΅ΡΠ°Π»ΠΈΡΡ Ρ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄ΠΎΠΉ, ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ ΠΎΠ³ΡΠΎΠΌΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ Π΄Π»Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ ΠΊ Π·Π°ΠΊΡΡΡΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (Ρ Π²Π°Ρ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΊΠΎΡΠΈ Π½Π΅Ρ).
ΠΡΠ°Π½Ρ ΡΠ΅Π΄ΡΠΌΠΎΠΉ: Π±ΡΠΌ IPO ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠΌ.
ΠΡΠΈΡΠΈΠ½ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²Π°Ρ β Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠ²Π½ΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ±ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈΡΠΊΠ°ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ.ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎ, ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²ΡΠΊΠ»ΠΈ. ΠΠΎ ΠΏΠΎΡΠΎΠΌ ΠΌΡΠ·ΡΠΊΠ° Π·Π°ΠΊΠ°Π½ΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΈ ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΡΡΠ»ΡΠ΅Π² ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π½ΡΠΎΡΠΎΠ². Π ΠΊΡΠΎ-ΡΠΎ ΠΎΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Ρ Π½Π΅Π½ΡΠΆΠ½ΡΠΌ Ρ
Π»Π°ΠΌΠΎΠΌ, ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΡΠΌ Π΅ΠΌΡ Π΄ΠΎΠ±ΡΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΉΠ»Π·Π°ΠΌΠΈ ΠΈΠ· ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ.Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ².Β ΠΠΈΠΊΠΈΡΠ° ΠΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΌΠΎΠ² ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ, Nikita Gerasimov, ΠΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΌΠΎΠ² Π’ΡΠ΅ΠΉΠ΄ΠΈΠ½Π³, Gerasimov Trading
Π£ΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π² IPO? ΠΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΠ΅ΡΡ ΠΎΠΏΡΡΠΎΠΌ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΡΡ
Β
ΠΠ°Π»Π΅Π½Π΄Π°ΡΡ ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ IPO — Investing.com
Β© 2007-2020 Fusion Media Limited. ΠΡΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²Π° Π·Π°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Ρ. 18+
ΠΡΠ΅Π΄ΡΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ΅: Π’ΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΒ (ΠΈΠ»ΠΈ) ΠΊΡΠΈΠΏΡΠΎΠ²Π°Π»ΡΡΠ°ΠΌΠΈ ΡΠΎΠΏΡΡΠΆΠ΅Π½Π° Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠ°ΠΌΠΈ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠΈΡΠΊ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π½Π΅Β Π²ΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ. Π¦Π΅Π½Ρ Π½Π° ΠΊΡΠΈΠΏΡΠΎΠ²Π°Π»ΡΡΡ ΡΡΠ΅Π·Π²ΡΡΠ°ΠΉΠ½ΠΎ Π²ΠΎΠ»Π°ΡΠΈΠ»ΡΠ½Ρ ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ
ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ², ΡΠ°ΠΊΠΈΡ
ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ, Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΡ. ΠΠ°ΡΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Ρ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ².
ΠΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡΠΈΠΏΡΠΎΠ²Π°Π»ΡΡΠ°ΠΌΠΈ, Π²Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°Ρ
ΠΈ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΠ°Ρ
, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ
Ρ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Π΅ΠΉ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ
, ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΡΠ²ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡΡ ΠΈ Π΄ΠΎΠΏΡΡΡΠΈΠΌΡΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΡΠΈΡΠΊΠ°, Π° ΠΏΡΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΡΡΡΡ Π·Π° ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΈΠ΅ΠΉ.
Fusion MediaΒ Π½Π°ΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½Π°Ρ Π½Π° ΡΡΠΎΠΌ Π²Π΅Π±-ΡΠ°ΠΉΡΠ΅, Π½Π΅Β Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° Π°ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΡΠ½Π°. ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈ ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° Π²Π΅Π±-ΡΠ°ΠΉΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ Π½Π΅Β ΠΎΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΈΡΠΆΠΈ, Π° ΡΡΠ΄ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ. ΠΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Ρ Π±ΡΠ²Π°ΡΡ Π½Π΅ΡΠΎΡΠ½Ρ ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΎΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ΅Π½ Π½Π° ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, Π½ΠΎΡΡΡ ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΡΠ½ΡΠΉ Ρ
Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅Ρ ΠΈ Π½Π΅Β ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄ΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² ΡΠ΅Π»ΡΡ
ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ. Fusion MediaΒ ΠΈΒ Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ
, ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΠΈΡ
ΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠΌ Π²Π΅Π±-ΡΠ°ΠΉΡΠ΅, ΠΎΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΎΡ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ Π·Π° Π»ΡΠ±ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΠ½Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ, ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ
Ρ ΠΎΠ³Π»ΡΠ΄ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ.
ΠΡΠΈ ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ ΡΠ²Π½ΠΎ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄Π²Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΈΡΡΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Fusion Media ΠΈΒ (ΠΈΠ»ΠΈ) ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊΠ° Π΄Π°Π½Π½ΡΡ
Π·Π°ΠΏΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ, Ρ
ΡΠ°Π½ΠΈΡΡ, Π²ΠΎΡΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ, ΠΎΡΠΎΠ±ΡΠ°ΠΆΠ°ΡΡ, ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ, ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄Π°Π²Π°ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½ΡΡΡ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅, ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΠΈΠ΅ΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠΌ Π²Π΅Π±-ΡΠ°ΠΉΡΠ΅. ΠΡΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²Π° Π½Π° ΠΈΠ½ΡΠ΅Π»Π»Π΅ΠΊΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΡ
ΡΠ°Π½ΡΡΡΡΡ Π·Π° ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΒ (ΠΈΠ»ΠΈ) Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅.
Fusion Media ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π²ΠΎΠ·Π½Π°Π³ΡΠ°ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ, ΡΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π΅ΠΌΡΡ
Π½Π° Π²Π΅Π±-ΡΠ°ΠΉΡΠ΅, Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π²Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΠ΅ Π½Π° ΡΠ°ΠΉΡ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»Ρ, ΡΠ²ΡΠΆΠΈΡΠ΅ΡΡ Ρ Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ ΠΎΡΡΠ΅Π°Π³ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π½Π° ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅.
ΠΠΎΡΡΡΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ. ΠΠ°ΠΊ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡΡΡΡ Π² IPO ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΠ³Π°Π΄Π°ΡΡ | Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΡ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ
ΠΠ°ΠΊ ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΡ, ΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΡΡΡ Π»ΠΈ IPO ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΡΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ ΠΎΠ±Π΄Π΅Π»ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ? Π₯ΠΎΡΡ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»Ρ ΡΡΠΏΠ΅Ρ Π° Π½Π΅Ρ, ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΡΠ΄ ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΈΠ΅Π², Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ Π΄Π»Ρ Β«Π³ΠΎΡΡΡΠΈΡ Β» ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ.
1. ΠΡΡΠ°ΡΠ»Π΅Π²Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠΠ°ΠΆΠ½ΡΠΌ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡΠΈΠΌ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ. Π’Π°ΠΊ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² Π±ΡΡΡΡΠΎΡΠ°ΡΡΡΡΠΈΡ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ², Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»ΠΈ IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠ· ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅ΠΉ.
Π ΡΠΏΠΈΡΠΊΠ΅ ΡΠ°ΠΌΡΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ 2018 Π³ΠΎΠ΄Π° Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ ΡΠΈΠ³ΡΡΠΈΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΠ΅ Ρ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ-ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠΌΠΈ, ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Π΅ΠΉ, ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΡΠΌΠ°ΡΡΡΠΎΠ½ΠΎΠ², Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΠΈΠΎΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΈ Π³Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅ΡΠΈΠ΅ΠΉ.
ΠΠΎΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡΠΌ, Π² Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ²Π°ΡΠ΅Π»Ρ Π΅Π΄Π²Π° Π»ΠΈ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠ°Π·ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΡΡΡ? ΠΡΠΈΡΠΈΠ½Π° ΠΎΡΡΠ°ΡΡΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π΅ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
2. ΠΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΡΠΎΡΡΠ° ΠΈ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½Π°Ρ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Ρ. ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎ ΡΠ΅Π½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π³ΠΎΡΠΎΠ²Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ°ΡΡ ΠΈΠΌ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΡΡΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΈ (FCF) Π² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π°Ρ . ΠΠ»Π°Π²Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Β«ΡΠ½ΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎΒ» ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π² ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ΅ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ Π² Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ ΠΈ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄Π΅ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° Π½Π° ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π».
Π‘ΠΎΡΠ΅ΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΈΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² Π² ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π² Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡ, ΠΊΡΠ°ΡΠ½ΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈ Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ: Xiaomi Π²ΠΎ Π²ΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ 2018 Π³ΠΎΠ΄Π° Π·Π°ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»Π° ΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ Π½Π° 68%, Π° PinDuoDuo Π² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅ΠΌ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π΅ β Π½Π° 2489% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρ.
ΠΡΠ΅Π½Ρ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Ρ ΠΎΡΡ ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ-Π½ΠΈΠ±ΡΠ΄Ρ ΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠΌΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ. ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅Ρ- ΠΈ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΎ Π±ΡΠ²Π°ΡΡ Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎ Π²ΠΎΠ»Π°ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ (ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ Ρ ΠΎΡΡ Π±Ρ Π½Π° Tesla ΠΈΠ»ΠΈ PinDuoDuo), ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ Π½Π° ΡΠ΅Π±Ρ ΡΠΈΡΠΊ, Π½Π°Π΄Π΅ΡΡΡ Π² ΠΈΡΠΎΠ³Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΎΡΡΡΠΈΠΌΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ.
3. Π Π΅ΠΏΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΈ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ ΡΠ°ΠΌΡΠ΅ Π³ΡΠΎΠΌΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Β«Π½Π° ΡΠ»ΡΡ ΡΒ» Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ. Π ΡΡΠΎ ΠΎΠΏΡΠ°Π²Π΄Π°Π½Π½ΠΎ. ΠΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠ²Π°Ρ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ Π² IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Π½Π΅Ρ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΠΈ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² (ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ), Π° ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΈ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π°ΠΌ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²-ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ»ΡΡΠ°Π½ΡΠΎΠ².
ΠΡΠ΄Π° ΠΏΡΠΎΡΠ΅ ΡΡΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠ°ΡΡΠ½Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½Π° ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅, Π½Π΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π°Π»Π° Π² Π΄ΡΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ²Π΅ΡΠ΅ Π² ΠΏΡΠ΅ΡΡΠ΅, Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° Π³ΡΠΎΠΌΠΊΠΈΡ ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ°Π·Π±ΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² ΠΈ Π²ΠΎ Π³Π»Π°Π²Π΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΡ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ, Π·Π°ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΡ ΡΠΎΠΏ-ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ.
Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΠΌ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌ Π΄Π»Ρ ΡΡΠΏΠ΅Ρ Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠΊΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ². ΠΡΠ»ΠΈ Π² ΡΠΏΠΈΡΠΊΠ΅ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π² ΡΠ°ΡΠ½Π΄Π°Ρ Π²Π΅Π½ΡΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ IPO, ΠΏΡΠΈΡΡΡΡΡΠ²ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π°, ΠΊΠ°ΠΊ Sequoia, Tencent ΠΈΠ»ΠΈ Tigers, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π²ΠΎΡΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΡΡΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π½ΡΠΉ Π·Π½Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΡΠΏΠ΅Ρ Π΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
4. ΠΠ΅ΡΡΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. Π‘ΡΠ°ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π° Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΡ Π±ΠΈΡΠΆΠ°Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² (78% Π½ΠΎΠ²ΡΡ IPO Π² Π‘Π¨Π ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ, Π² ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° ΠΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³ΡΠΊΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ β 57%).
ΠΡΠΎ Π½Π΅ΡΠ»ΡΡΠ°ΠΉΠ½ΠΎ, Π²Π΅Π΄Ρ Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΠ°ΠΌΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠ°ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ, ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π΅ ΡΠΈΡΠ»ΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ². ΠΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ, Π² Π‘Π¨Π Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΈ Π³ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ Π²ΡΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π½Π½ΠΎΠ΅ Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΠ΅ ΠΊ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠ°ΠΌ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΠ° Π² Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π² ΠΡΡ-ΠΠΎΡΠΊΠ΅ ΠΈ, ΡΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΠΌ, Π² ΠΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³Π΅, ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΈΡΡΠ΅Π·Π°Π΅Ρ Π½Π° Π³ΠΎΡΠΈΠ·ΠΎΠ½ΡΠ΅ 12 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π².
5. Π Π°Π±ΠΎΡΠ° ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΎΡΠΎΠ² IPO. ΠΠ°ΠΆΠ½ΡΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΠ°Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΠ° ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ β ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° Π½Π°Π΄ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. ΠΡΠΎ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡ ΡΡΠΏΠ΅Ρ Π° Π³ΡΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ IPO.
ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΠ° Π½Π΅ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΌ Β«ΠΏΡΠΎΠ²Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎΒ» ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ Ρ ΠΎΡΠΎΡΡΡ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡ, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠΏΡΠΎΡ ΡΠΎ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ Π±ΡΠ» ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π΅Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ.
Π§Π°ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ, ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ΅ΡΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΈΠ΄Π΅ΠΈ ΠΈΠ· ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅ΠΉ. Π’Π°ΠΊ ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΎΠ½ Π² ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅ΡΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΡΠΏΠ΅Ρ Π°.
ΠΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΎ Π² Β«Π³ΠΎΡΡΡΠΈΡ Β» ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΠΏΡΠΎΡ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Π΄Π΅ΡΡΡΠΊΠΈ ΡΠ°Π·. Π Ρ ΠΎΡΡ ΡΡΠΎ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Π° ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠ° β ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΠΌΠ°Π»Π΅Π½ΡΠΊΠ°Ρ Π°Π»Π»ΠΎΠΊΠ°ΡΠΈΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ².
ΠΠ΅ΡΠ΅Π΄ΠΊΠΎ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π² 20 ΡΠ°Π· Π°Π»Π»ΠΎΠΊΠ°ΡΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π½Π΅ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ 2-5% ΠΎΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° β Π²Π½Π΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ Β«Π²Π΅ΡΠ°Β» ΠΈ ΡΠ΅ΠΏΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΡΠΈΠΊΠ°. Π’ΠΎ Π΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ Π°Π»Π»ΠΎΠΊΠ°ΡΠΈΡ, ΠΏΠΎΡΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π² Π² ΡΠ°ΠΌΡΡ Β«Π³ΠΎΡΡΡΠΈΡ Β» ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ , Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΌΠ°Π»ΠΎ ΡΠ°Π½ΡΠΎΠ². ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π² IPO ΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΈ Π»ΠΈΡΡ Π·Π° ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ΅Π΄ΠΊΠΈΠΌ ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ β ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΌ.
ΠΠ°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Π² ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Β«Π³ΠΎΡΡΡΠΈΡ Β» ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ IPO ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ°. ΠΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ ΡΠΈΡΡΠΎ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΎΠ½Π° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡΡΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π² ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠΊΡΠΈΠΈ ΡΡΠ°Π·Ρ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ IPO ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π²ΠΎΠ»Π°ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ, ΡΡΠΎ Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ Ρ ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅Π½ΡΡΡΠ° Ρ Π±ΡΠΌΠ°Π³-Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΠΊΠΎΠ². Π ΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅Π½ΡΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΆΠ΅ β ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΎΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΎΠ² (ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· 30-60 Π΄Π½Π΅ΠΉ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ) ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π²ΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ.