Чек долевая ценная бумага: Ценная бумага — Википедия – Ценные бумаги: виды, категории, классификация

акция, облигация, банковский сертификат, вексель

Ценная бумага представляет собой денежный платежный документ, подтверждающий отношения между эмитентом и владельцем. Ценная бумага является основным объектом всех сделок, осуществляющихся на рынке ценных бумаг. Из Гражданского Кодекса (ст. 142) следует, что ценной бумагой принято считать документ, в обязательном порядке содержащий все необходимые реквизиты, тем самым удостоверяя имущественные права его владельца.

Гражданский Кодекс (ст. 143) включает в перечень ценных бумаг следующие документы: государственная облигация, облигация, сберегательный и депозитные сертификаты, вексель, акция, чек, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, а так же ряд иных документов, которые определены законом и отнесены к данному виду денежных документов.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет за собой совокупность как имущественных, так и не имущественных прав. При этом, данный документ размещается выпусками и имеет равные сроки осуществления прав и объем внутри одного их выпуска, независимо от сроков приобретения ценной бумаги. Таким образом, все владельцы конкретных ценных бумаг равные по своим правам.

Стоит отметить, что ценная бумага может быть выпущена как в наличной, так и в безналичной форме. При этом, все наличные (документарные) бумаги подразделяются на именные, на предъявителя и ордерные. Так, именная ценная бумага предполагает указание имени ее владельца и может быть передана ему только при помощи цессии (передаточная надпись). Тогда как ценная бумага на предъявителя не содержит такой записи и может быть передана другому лицу посредством ее вручения. При необходимости передать ордерную ценную бумагу в обязательном порядке используется специальный документ – ордер (приказ владельца данной ценной бумаги).

Акция

Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет за собой право ее владельца на участие в акционерном обществе, тем самым претендуя на часть имущества, которое может остаться после его ликвидации. Кроме этого, акция предполагает получение ее владельцем дивидендов в качестве прибыли акционерного общества. Акции являются бессрочными бумагами, что означает ее действие на рынке ценных бумаг до тех пор, пока существует акционерное общество, выпустившее ее. Дело в том, что само по себе акционерное общество не обязано выкупать данные бумаги, какой бы случай не настал (ликвидация, реорганизация и т.д.). В случае ликвидации предприятия акции можно считать недействительными.
Данные ценные бумаги могут быть как именными, так и на предъявителя. При этом, выделяют две основные категории акций: простые и привилегированные. Независимо от вида акций ее владельцы являются акционерами общества и могут претендовать на его имущество.

Простые акции (обыкновенные) дают возможность их владельцу участвовать в голосовании на собраниях акционеров, в случае если ранее осуществилась полная оплата акций. Выплата дивидендов и ликвидационной стоимости по простым акциям осуществляется только после произведения выплат держателям привилегированных акций.

Привилегированные акции – данный вид ценной бумаги не дает права ее владельцу участвовать в голосовании собрания акционеров. Исключения составляют случаи, при которых данное право закреплено за владельцами при создании устава акционерного общества. Преимущество данной бумаги состоит в том, что при ликвидации общества владельцы в обязательном порядке получают полагающиеся им дивиденды, а так же ликвидационную стоимость. В свою очередь привилегированные акции подразделяются на:

• конвертируемые – ценная бумага, предполагающая последующий обмен на обыкновенные акции или же иной вид привилегированной акции. При этом, условия обмена ценных бумаг устанавливает непосредственно эмитент;
• кумулятивные акции – ценные бумаги, предполагающие накопление денежных средств в качестве дивидендов в случае, если владелец акций отказывается от получения выплат в срок и капитализирует средства. Условия накопления, включая сроки капитализации, так же определяются эмитентом.

При этом, все акции, независимо от их вида и осуществляемых ими функций, разделяются на размещенные и объявленные. Так, размещенные акции представляют собой все те ценные бумаги, которые уже были ранее реализованы. Благодаря данным акциям существует возможность определить размер уставного фонда акционерного общества. Вместе с размещенными, общество так же имеет право размещать объявленные акции в качестве дополнения. В уставе акционерного общества строго определено количество выпуска данного вида акций.

Следует остановиться на наиболее распространенных понятиях, связанных с реализацией акций.

Номинал акции представляет собой ее стоимость. Совокупность номинальной стоимости всех акций и определяют размер уставного капитала акционерного общества.

Капитализация представляет собой показатель, благодаря которому можно определить объем капитала компании, благодаря реализации акций.

Консолидация акций – процедура, определяющаяся исключительно общим собранием акционеров. Она предполагает, что две или же больше акций могут быть конвертированы в одну абсолютно новую акцию того же вида. В случае, если процедура консолидации была произведена, в уставной капитал акционерного общества вносятся соответствующие изменения относительно количества объявленных акций, а так же касательно их номинальной стоимости.

Доходы по акциям могут быть представлены в двух видах. Прежде всего, в виде ее курсовой стоимости. Но для получения данного вида дохода акцию следует предварительно продать, причем, чем выгоднее акция будет продана, тем большую прибыль удастся получить. Данный способ получения прибыли считается немного рисковым, но, тем не менее, способен принести ее держателю не малую прибыль. Те, кто менее склонен к рискам предпочитают получать дивиденды. Цена таких акций может со временем повышаться, правда, не всегда быстро. Решение о выплате промежуточных дивидендов может быть принято советом директоров акционерного общества, тогда как вопрос о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров, но по рекомендации совета директоров.

О степени доходности акций, ее качестве и спросе говорят соответствующие рейтинги. Такие рейтинги проводят всемирно известные аналитические компании, дающие оценку акциям тех или иных акционерных обществ, предприятий и т.д. Наиболее популярными аналитическими компаниями являются «Standard & Poor», а так же «Moody’s Investors Service». Так, присвоенный путем соответствующих обозначений рейтинг конкретной акции в значительной степени влияет на заинтересованность инвесторов, а потому и на доходности данной ценной бумаги. На примере рейтингового агентства «Standard & Poor» можно рассмотреть процедуру оценки акций. Так, при наличие оценки А+ можно считать, что акции присвоен наивысший рейтинг, тогда как С означает, что рейтинг акции очень низкий.

Существует еще одно определение, благодаря которому можно негласно оценить рейтинг акций тех или иных предприятий. Так, предприятия, имеющие высокий кредитный рейтинг непосредственно в своих отраслях называются «голубые фишки». Приобретение акций таких предприятий предполагает в дальнейшем растущий капитал, ведь, как правило, такое инвестирование сулит только доход. Безусловно, и цены на акции данных предприятий не малые. Статистические данные показывают, что цена «голубых фишек» зачастую только растет и крайне редко можно наблюдать ее падение. Акции подобных предприятиях всегда востребованы и осуществить их покупку-продажу на фондовом рынке возможно в любое время.

Как известно, все акции размещаются на фондовом рынке и цены на них постоянно изменяются. На изменение цен влияет большое количество факторов. Проследить за движением акций на рынке (спад и рост спроса на бумаги) можно при помощи тренда – вектора движения рынка. Важнейшими инструментами определения динамики фондового рынка являются соответствующие индексы.

Фондовый индекс представляет собой среднестатистический показатель изменения цен на активы. Выявив текущее значение индекса, и сопоставив его с предыдущим значением можно провести оценку поведения рынка, сгруппировать все произошедшие события за отчетный период (от макроэкономических ситуаций до корпоративных событий конкретных предприятий: слияние, ликвидация, отставка директоров и т.д.). На основе полученных данных появляется возможность составить прогноз на ближайшее время.

Следует иметь в виду, что в зависимости от того, какие именно ценные бумаги были выбраны при расчете фондового индекса, можно осуществить характеристику рынка. Это может быть показатель как для всего рынка в целом, так и показатель внутри конкретной отрасти. Так, вполне возможно выявить наиболее стремительно развивающиеся сектора экономики, так и те отрасти, развитие которых приостановлено. Исходя из полученных данных, так же можно смело строить прогнозы на спрос и предложение конкретных акций.

Самым известным из всех существующих фондовых индексов является индекс Доу-Джонса. В данный индекс входят 30 американских организаций и промышленных компаний. Данный индекс подразделяется на четыре вида: транспортный, коммунальный, промышленный и составной. Принято полагать, что, не смотря на довольно большое количество существующих фондовых индексов, только Доу-Джонс способен рассчитать наиболее точный показатель.

Облигация

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, определяющую отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Главной особенностью данного вида ценной бумаги является то, что облигация подразумевает под собой предоставление кредитных средств, оформленных в виде долгового обязательства. Таким образом, облигация является срочной бумагой и эмитируется на определенный срок, по истечению которого облигация должна быть выкуплена по ее номинальной стоимости. Выпуском данной ценной бумаги могут заниматься как акционерные общества, частные предприятия, так и общегосударственные и местные органы власти. Все облигации подразумевают получение дохода, или как его еще называют – купон.

Существует несколько видов облигаций:

1. Классическая (твердопроцентная, купонная). Данный вид облигации подразумевает выплату заранее фиксированного дохода.
2. Облигация с переменным купоном. Доход по данной ценной бумаге изменяется в силу определенных факторов. Как правило, на стоимость облигации влияет рыночная экономика, а потому не редко и инфляция. Именно поэтому величина купона по данной облигации напрямую зависит от изменения показателей рыночной экономики. При выходе положительных макроэкономических новостей стоимость облигаций может в разы вырасти, ровно, как и упасть, в случае если соответствующие новости были негативными.
3. Конвертируемая – данный вид ценной бумаги может быть обменен на акции или иные облигации, согласно оговоренным ранее условиям эмиссии.
4. Бескупонная – данный вид облигации не подразумевает получение купонов. В данном случае доход инвестора напрямую зависит от разницы между номинальной стоимостью бумаги и ценой ее покупки. Одним словом – чем дешевле купить, и дороже продать, тем большую прибыль можно получить от сделки.

Наряду со стандартными видами облигаций существуют так же и такие понятия как мировая облигация и еврооблигация. В данном случае мировая облигация представляет собой ценную бумагу, выпущенную сразу в нескольких странах, тогда как еврооблигация – бумага, выпущенная эмитентом в валюте сторонней страны.

Все государственные облигации подразделяются на ценные бумаги рыночных и нерыночных займов. Наиболее популярными облигациями рыночных займов являются следующие:

• облигация федерального займа, представляющая собой бумагу среднесрочного займа и подразумевающую переменный купон;
• государственная краткосрочная облигация, выпускаемая в безналичной форме, предполагающая нулевой купон;
• облигация государственного сберегательного займа – среднесрочная ценная бумага на предъявителя;
• облигация внутреннего валютного займа – ценные бумаги, выпущенные в 1993 году с целью погашения задолженности Внешэкономбанка. В последствие данные облигации дополнительно были выпущены в 1996. Купон по облигации составляет 3% в год.

Особым видом негосударственных облигаций является жилищный сертификат. Данная ценная бумага представляет собой передачу права ее владельцу на приобретение квартиры в случае покупки определенного пакета облигаций. Таким образом, приобретение жилищного сертификата означает, что средства на строительство жилья были внесены и в последствие владелец облигации имеет право рассчитывать на собственное жилье.

Степень доходности облигаций, как и на примере с акциями, так же определяется путем присвоения рейтингов. Наиболее влиятельным аналитическим агентством так же является «Standard & Poor», В данном случае рейтинг не распространяется на облигации, эмитентами которых являются центральные государственные органы. Все дело в том, что данные организации отличаются довольно низкой надежностью.

Банковский сертификат

Банковский сертификат – ценная бумага, утверждающая размещение средств в банковском учреждении, тем самым предполагающая получение, как суммы номинала бумаги, так и начисленных % по ней. Владельцем банковского сертификата является бенефициар.

Виды банковского сертификата:

1. Сберегательный – данная ценная бумага предназначена для физических лиц, которая выпускается сроком до трех лет. По сберегательному сертификату начисляются купоны, как и в случае с облигациями. Данный вид бумаги может быть как именным, так и на предъявителя. Точно, как и в случае с акциями, именной сертификат вручается лично владельцу в руки посредством цессии, а сертификат на предъявителя может вручаться другому лицу с целью передачи непосредственному владельцу.
2. Депозитный – данная ценная бумага предназначена исключительно для юридических лиц. Предельным сроком выпуска депозитного сертификата является один календарный год.

Вексель

Вексель представляет собой долговое обязательство, согласно которому владелец бумаги обязуется возвратить оговоренную сумму средств в указанные сроки. Вексель нередко используется не только в качестве кредита, но и в качестве средства расчета за товары или услуги. Довольно многие предприятия используют вексель в качестве платежного документа. Следует обратить внимание, что вексель не имеет точной формы оформления, с присущими для подобных ценных бумаг обязательствами реквизитами. Как правило, данный документ составляется в произвольной форме, сохраняя при этом свое предназначение – фиксированные суммы и сроки возвраты платежей.

Виды векселей:

1. Простой – согласно данной бумаге, векселедатель обязуется в оговоренные сроки уплатить указанную сумму средств векселедержателю.
2. Переводной – в данном случае по просьбе или приказу лица, выдавшего вексель, осуществляется уплата оговоренной суммы средств в указанные сроки третьему лицу.
3. Дружеский – как правило, подобные ценные бумаги не заключаются между организациями, так как предполагают заем и возврат средств на основе взаимопомощи.
4. Бронзовый – данное название является не официальным и целью выписки такой бумаги являются мошеннические операции. Зачастую, данная ценная бумага выписывается от неплатежеспособного лица. В последствие полученные средства перепродаются третьему лицу.

Все векселя делятся на финансовые – те, благодаря которым оформляются все денежные операции, и коммерческие – векселя, возникающие в случае предоставления коммерческого займа.

Было интересно?

Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:

Ценные бумаги — что это, их виды, классификация

Категория: Экономические термины / Дата: 23.05.2019

В этой статье мы разберемся, что такое ценные бумаги. Рассмотрим их виды, приведем классификацию и дадим характеристики. Также мы поговорим про самые распространенные их типы: акции, облигации и деривативы.

1. Что такое ценные бумаги простыми словами

Ценные бумаги (Securities) — это финансовые документы, которые законодательно подтверждает права на ее владения держателям и с другой стороны накладывает требования на ее эмитентов.

Определений ценных бумаг существует множество. Главная идея в том, что они дают некое право и обязательство.

В большинстве случаев ценные бумаги наделены рыночной стоимостью, но в прямом смысле слова деньгами назвать их нельзя. Хотя они обладают теми же свойствами, что и деньги — обращаемостью и ликвидностью.

С юридической точки зрения ценная бумага рассматривается, как дающая имущественные права. С экономической это один из видов ценностей, которые можно обменять на деньги.

Большинство из них котируются на рынке ценных бумаг (фондовый рынок/биржа). В России это ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа, англ. «MICEX»). Доступ к торгам осуществляется через специализированных брокеров.

Функции ценных бумаг

1. В большинстве случаев ценные бумаги позволяют обеспечить удобный способ организации и функционировании коммерческих субъектов. Они дают упрощенную передачу материальных прав и другие возможности.
2. Сохранение ценности и богатства. Они позволяют сохранять платежеспособность денег и зарабатывать реальный доход, который опережает инфляцию.
3. Характеризуют состояние экономики
4. Регулирования денежного обращения
5. Универсальный кредитно-расчетный инструмент

Долговые ценные бумаги и их виды

Долговые ценные бумаги – это отдельный вид ценных бумаг, которые предоставляют выпускающей их структуре возможность привлечь дополнительные средства, а покупателю гарантируют возврат средств к определенной дате с процентами.

ДЦБ – это вид договора займа, который фиксирует отношения организации, выпустившей долговую бумагу (эмитента) и организации/частного лица, купившего бумагу (инвестора). Инвестор в оговоренный срок получает номинальную стоимость бумаги и прибыль в виде процентов.

Виды и принципы начисления процентов могут быть разными, но основная суть взаимоотношений такова: эмитент продает бумаги по определенной цене и привлекает средства, инвестор покупает бумаги за определенную сумму и обязательство вернуть ее в установленный срок с дополнительными выплатами. Эмитент получает в свое распоряжение деньги, которые может использовать по усмотрению, владелец бумаг – делает удачные инвестиции и может рассчитывать на пассивный доход.

Долговые бумаги обращаются на различных биржах, бывают разных типов – векселя и облигации, депозитные сертификаты и казначейские обязательства, но самыми популярными считаются облигации (государственные или корпоративные) и векселя.

Таким образом, долговые ценные бумаги (облигации, векселя или другие виды) выступают в качестве финансового инструмента, который выпускается компанией-эмитентом и продается любому, кто готов внести требуемую сумму средств. Долговое обеспечение – это обещание эмитента вернуть потраченную инвестором сумму с процентами до срока погашения инструмента.

В современном мире долговые ценные бумаги выступают эффективным средством привлечения дополнительных заемных средств для государственных и частных компаний, а для инвесторов – прекрасным вариантом получения более высокого и безопасного заработка, чем депозит в банке или обычный заем частному лицу под проценты.

Долговые обязательства

Чтобы определить, что такое долговые ценные бумаги, следует понимать, что они, в первую очередь, удостоверяют долговые обязательства компании-эмитента в отношении держателя. Это заем по сути, по которому выплачиваются основная сумма и проценты.

Долговые ценные бумаги могут эмитироваться государством, международными организациями, самоуправлениями, коммерческими обществами, кредитными учреждениями. Бумаги могут обеспечиваться залогом или не предполагать такого. В договоре займа могут прописываться различные условия.

Особенности ценных бумаг долгового типа:

• Номинальная стоимость – основа расчета процентов, выплачивается в день погашения.


• Срок погашения – это дата, когда эмитент обязан выплатить держателю основную сумму и закрыть обязательства. Бумаги могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (1-10 лет), долгосрочными (от 10 лет).
• Купонная ставка – так называется процентная ставка, которую платит эмитент владельцу бумаг, может быть плавающей либо фиксированной. Плавающая зависит от краткосрочных процентных ставок, фиксируется на конкретный период. Краткосрочные бумаги не предполагают купона, ведь они эмитируются с дисконтом (разница между номинальной ценой и стоимостью ценной бумаги).
• Дата выплаты купона – срок, в который осуществляется процентный платеж.
• Производные долговые ценные бумаги – это заем, который предполагает какие-то особые условия (пример: конвертируемые облигации, которые в указанную дату можно поменять на акции).

Покупая ценную бумагу, клиент в момент совершения сделки фиксирует ставку доходности. Она зависит от стоимости покупки, ставки купонной, накопленной купонной прибыли, которая выплачивается прошлому владельцу бумаги. Ликвидность бумаг зависит от массы факторов (сегмент рынка, объем эмиссии, рыночная ситуация, уровень спроса/предложения и т.д.).

Основные преимущества долговых ценных бумаг:

• Хорошая альтернатива депозитам в банке – выше доход.
• Возможность продать бумаги до срока погашения.
• Сохранение накопленных процентов при продаже, отсутствие штрафов.
• Большой выбор сочетаний условий – валюта, доходность, срок вложения, риски.
• Возможность сформировать хороший портфель – купить ценные бумаги предприятий из разных стран, секторов экономики, диверсифицировав вложения.

Долговая ЦБ – это разновидность договора займа

К долговой ценной бумаге относится все то же, что касается и договора займа, просто условия могут быть немного иными. Ведь речь идет о денежных взаимоотношениях между заемщиком и эмитентом. Бумага представляет собой письменное свидетельство, выданное банком либо иным кредитным учреждением для подтверждения внесения денег.

Процентная прибыль обычно известна заранее, в течение срока существования не меняется. Выпуск облигаций и других бумаг данного типа схож с кредитованием, с той лишь разницей, что тут отсутствует залог и существенно упрощена процедура перехода прав требования.

Схожесть долговых ценных бумаг с займом и подтверждение того, что это действительно разновидность кредита, определяет сама цель выпуска облигаций – для эмитента это способ привлечения дополнительных средств (оформления кредита, по сути) на большой срок на выгодных условиях. Просто тут кредитором выступает не банк, а инвесторы, которые купили долговые ценные бумаги.

В остальном же принцип тот же: вкладчик обязуется не требовать вложенных средств до срока погашения бумаги, эмитент гарантирует возврат денег с процентами в указанную дату. Безопасность такого вложения, как правило, высока, ведь возможность эмитировать ценные бумаги предоставляется после массы проверок эмитента на соответствие нужным требованием, процедура проводится с привлечением определенных структур и регуляторов.

Классификация

К долговым ценным бумагам относятся несколько видов инструментов, которые пользуются разной популярностью. Самые распространенные и востребованные среди инвесторов облигации, также популярны векселя.