Что такое финансовая политика: Недопустимое название — e-xecutive.ru

Содержание

6. Финансовая политика. Финансы

Финансовая политика предприятия

Отзывы участников семинаров:

«Тема планирования и бюджетирования раскрыта достаточно полно. Было интересно самостоятельно подготовить прогнозный отчет о прибылях и убытках и особенно прогнозный баланс», — Бреславский Владимир, заместитель директора по экономике и финансам, ЗАО «Многовершинное», Хабаровский край.

«Кратко и при этом подробно описана система работы казначейства. Очень хороший преподаватель, огромное спасибо», — Болотова Светлана Сергеевна, казначей, «Акадо», Москва.

«Хороша сама идея семинара по ценообразованию – рассмотрение в комплексе маркетинга и финансов. Понравилась логика изложения материала, связь теории с практикой (примеры и задачи), доступное объяснение», — Инберг Анна Евгеньевна, менеджер по продажам, ООО «Вистеон Автоприбор Электроникс», Владимир.

«Семинар полностью оправдал ожидания. Полученные знания помогут разобраться в финансовой и бухгалтерской отчетности, увидеть нужные цифры в море информации. Также узнала много нового об анализе фин. деятельности», — Никонова Наталья Валентиновна, руководитель проектов отдела связи «X5 Retail Group», Москва.

«Понравилось освещение вопросов по организации внутреннего контроля через управленческий учет», — Романюк Ю.А., руководитель контрольно-ревизионной службы ООО «Аксон», Кострома.

«В семинаре понравилась его практическая направленность на создание системы управления дебиторской задолженностью. Было рассмотрено большое количество практических инструментов по улучшению собираемости денег. Много примеров из реальной практики, что дает возможность применить полученные знания в своей дальнейшей работе. Спасибо!» — Кузьминич Андрей Викторович, Коммерческий контролер ООО «Модерн Машинери Фар Ист», Магадан.

«Структурированные знания по всем функциям казначейства в доступной форме», — Нестеров Е. В., гл. специалист, «Росатом», Москва.

«После прослушивания семинара имею общую картину по бюджетированию, что и являлось целью. Все возникающие вопросы пояснялись сразу. Много практических заданий. Желаю процветания Школе бизнеса «Альфа», — Баклыкова Наталья Владимировна, ведущий специалист «ГПН-Логистика», Москва.

«Очень все понравилось! Пришла второй раз, была на семинаре по другой теме. Материал представлен очень подробно, все понятно на основе примеров. Удалось проанализировать и собственное предприятие, так как было мало участников и получилось практически индивидуальное занятие. Спасибо!» — Куксова Валерия Владимировна, экономист, ООО «Стройстандарт», Москва.

Другие отзывы по направлениям семинаров >>>

Финансовая политика региона и особенности ее реализации (на примере Ростовской области)

2018 №1 — перейти к содержанию номера…

Постоянный адрес этой страницы — https://esj. today/51ecvn118.html

Полный текст статьи в формате PDF (объем файла: 528.1 Кбайт)

Ссылка для цитирования этой статьи:

Митина И.А., Челышева Э.А. Финансовая политика региона и особенности ее реализации (на примере Ростовской области) // Вестник Евразийской науки, 2018 №1, https://esj.today/PDF/51ECVN118.pdf (доступ свободный). Загл. с экрана. Яз. рус., англ.

Финансовая политика региона и особенности ее реализации (на примере Ростовской области)

Митина Ирина Александровна
ФГБОУ ВО «Донской государственный технический университет», Ростов-на-Дону, Россия
Доцент кафедры «Финансы и кредит»
Кандидат экономически наук
E-mail: [email protected]

Челышева Эльвира Александровна
ФГБОУ ВО «Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)», Ростов-на-Дону, Россия
Доцент кафедры «Налоги и налогообложение»
Кандидат экономически наук
E-mail: Elvira. [email protected]

Аннотация. Статья посвящена проблеме формирования и существующим возможностям реализации финансовой политики регионального формата.

Стратегия долгосрочного развития Российской Федерации выдвигает в качестве базовой цели региональной экономической политики обеспечение социальной и экономической трансформации субъектов РФ. Важнейшим механизмом решения этих задач выступает региональная финансовая политика, определяющая направления использования финансовых ресурсов для функционального развития регионов. Авторы акцентируют внимание на том, что финансовая политика региона выступает в качестве базы осуществления его экономической политики и основы повышения качества жизни населения, проживающего на его территории.

В статье охарактеризованы особенности осуществления финансовой политики регионального уровня на примере Ростовской области, выступающей в качестве одного из крупнейших регионов Юга России и ведущего региона с точки зрения экономического развития. Авторы делают вывод, что в настоящий момент в регионе избрана либеральная модель финансовой политики, предлагающая максимальный пакет побудительных механизмов для потенциальных инвесторов. Вместе с тем авторами выявлены и существующие проблемы в системе формирования и реализации финансовой политики региона.

В статье намечены возможные пути решения выявленных проблем посредством реализации программных мероприятий, направленных на повышение эффективности управления государственными финансами, к которым относятся: модернизация бюджетного процесса посредством использования на практике программно-целевого подхода; обеспечение устойчивости областного бюджета и его сбалансированности в долгосрочной перспективе; рациональное управление финансовыми ресурсами; повышение функциональной эффективности расходов бюджета; повышение операционной эффективности деятельности органов исполнительной власти и государственных учреждений; обеспечение прозрачности и открытости государственных финансов.

Ключевые слова: финансовая политика; уровни реализации финансовой политики; государственная финансовая политика; региональная финансовая политика; факторы, формирующие финансовую политику региона; задачи и инструменты региональной финансовой политики

Скачать

Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4. 0 License.

ISSN 2588-0101 (Online)

Уважаемые читатели! Комментарии к статьям принимаются на русском и английском языках.
Комментарии проходят премодерацию, и появляются на сайте после проверки редактором.
Комментарии, не имеющие отношения к тематике статьи, не публикуются.

Мозаика финансовой политики

«Мысль о том, выдержит ли или не выдержит живая крестьянская почва
постоянно производимые в ней опустошения,
была очень далека от тогдашней экономической и государственной мудрости…
По истории… мы знаем, что почва не выдерживала
и иной раз колебала даже самое государство».

Иван Забелин. Большой боярин в своем вотчинном хозяйстве (XVII-ый век). Вестник Европы, 1871 г.

Финансовая политика — политика государства, в области налогов, бюджета, денег, кредита, процента, валютнофинансовых отношений, инвестиций, деятельности институциональных инвесторов (страхового сектора, пенсионной отрасли, коллективных инвестиций, альтернативных инвестиций), финансового рынка.
Преследует как чисто финансовые цели (регулирование деятельности финансовой системы), так и общеэкономические (влияние через финансовую сферу на состояние и развитие производства, на темпы экономического роста, на макроэкономическую сбалансированность и устойчивость).
Взаимодействие различных видов финансовой политики государства способно быть органичным, усиливая позитивное воздействие государства на реальную экономику, или, наоборот, нести деформации, ведущие к системным рискам, ограничивающие способность экономики к устойчивому росту, модернизации и развитию.
Величина налогового бремени, процентные ставки, валютный режим и уровень либерализации счета капиталов, степень использования государством внутренних денежных ресурсов, доля центрального банка в их перераспределении, соотношение между долговым финансированием и собственными средствами, динамика цен и другие факторы, относящиеся к финансовой структуре экономики, являются определяющими для формирования условий экономического роста.
Приведем примеры причинно-следственных связей (с учетом того, что каждый из указанных выше факторов оказывает множественное, разнонаправленное воздействие на экономику).

Монетизация экономики. Рост монетизации экономики («финансовой глубины”) и, как следствие, насыщенности кредитами, финансовыми инструментами, финансовыми институтами, при прочих равных, связан со стимулированием экономического роста, с возможностью перераспределять на цели инвестиций всё большие объемы денежных ресурсов и во всё меньшей степени зависеть от доступа к внешним источникам финансирования (концепцию финансовой глубины и анализ см. выше).
И, наоборот, низкая финансовая глубина определяет слабую способность финансового сектора аккумулировать и направлять денежные ресурсы на развитие реальной экономики, создает экономические формации, полностью зависящие от притока иностранного капитала.
Финансовая глубина, как правило, растет по экспоненте, опережая динамику реального сектора. Ее значительное продвижение по экспоненте, нарастание отрыва от темпов развития реального сектора неизбежно, как это доказывают циклические финансовые кризисы, приводит к разрывам экспоненты, реализации системных рисков.
С другой стороны, эксцессивно низкая финансовая глубина вызывает массовые эмиссии денежных суррогатов, глубокие нарушения в расчетах, рост неплатежей, быстрое увеличение теневой экономики и неформальных финансов, искусственную слабость финансового сектора, жесткие ограничения экономического роста в связи с неспособностью его финансировать (российская практика «финансовой стабилизации» в середине 1990-х гг.).

Фискальная нагрузка. Чрезмерный рост налогового бремени, эксцессивное увеличение доли денежных ресурсов, используемых государством, приводит к уменьшению свободных денежных средств, находящихся в распоряжении негосударственных компаний и населения, что, в свою очередь, оказывает подавляющее действие на экономический рост и на его обеспечительные условия – на сферу инвестиций, на финансовый рынок (как со стороны спроса, так и предложения ценных бумаг и других финансовых активов).
С другой стороны, эксцессивно низкая фискальная нагрузка, искусственное ограничение инвестиций и социальных расходов государства в пользу прибыли, оставляемой на развитие у бизнеса, могут приводить к росту социальной напряженности и нерешению задач модернизации и увеличения инвестиций, если основным вектором интересов бизнеса является вывоз капитала из страны (как операционного центра генерации доходов).
В области бюджетной / налоговой политики традиционными «ловушками», подстерегающими государства – экспортеры нефти и газа в условиях высоких мировых цен на углеводороды являются:
-поддержание высокого налогового бремени как средства вывода из экономики излишней ликвидности и перевода государству ренты, формируемой благоприятной ценовой конъюнктурой на углеводороды;
-рост не связанных с инвестициями расходов государства (социальных, военных, на управление и т.п.) в периоды высоких цен на нефть, которые становятся неснижаемыми при их падении, быстро приводя к кризису государственных финансов. Неэффективное расходование средств государством, поступающих от экспорта, объемное осуществление инвестиций в нерентабельные проекты и, как следствие, проедание невосполняемого национального богатства в связи с ослабленными бюджетными ограничениями.
В области управления государственным долгом наихудшими сценариями являются его активное наращивание, в опережение роста ВВП, или же пассивная политика — «автоматическое» следование за макроэкономической динамикой, за денежной и бюджетной политикой государства, в т.ч. в периоды нарастания рисков финансовых кризисов (одним из ключевых элементов которых неизбежно становится кризис в сфере государственного долга).
В это время резко растет объем долговых заимствований государства — вслед за падением производства во взаимодействии с кризисом в финансовой сфере (и наряду с этими явлениями), в причинно-следственной связи с сокращением доходов бюджета, с выводом капиталов с финансового рынка, усилением давления на национальную валюту и падением ее курса, с дестабилизацией финансового сектора.
В свою очередь, рост государственного долга ведет к ограничению инвестиционной составляющей государственных финансов; росту налоговой нагрузки на экономику; сокращению денежных ресурсов в распоряжении хозяйства, в т.ч. на инвестиционные цели; к росту процента в хозяйстве, огра-ничивающему доступ бизнеса и населения к заемным средствам; к покрытию дефицита бюджета денежной эмиссией, если он возникает, с усилением инфляции.

Чрезмерно высокая доля центрального банка в перераспределении денежных ресурсов имеет своим следствием ослабление денежных потоков, идущих через коммерческие банки, брокерско-дилерские компании и других финансовых посредников, сужение финансового рынка; подрывает способность национальных финансовых институтов к росту капитализации и операционной способности; ставит финансовый рынок в зависимость от потоков капитала из-за рубежа. Слабость ресурсной базы ограничивает способности финансового сектора в направлении инвестиций в реальную экономику, создает реальные возможности возникновения эффекта “домино” и разрастания финансового кризиса при дефолтах на отдельных сегментах финансового рынка или в его крупнейших финансовых / инфраструктурных институтах.

Валютный режим, степень либерализации счета капиталов, процентные ставки прямо определяют ресурсные границы и структуру финансового рынка в привлечении инвестиций. Опережающая либерализация счета капиталов – при фиксированном или повышающемся курсе национальной валюты — делает финансовый рынок уязвимым: зависимым от спекулятивных иностранных инвесторов и подверженным спекулятивным атакам нерезидентов. Вместо прямых и долгосрочных портфельных инвестиций – “горячие деньги”, появление которых в экономике, в конечном счете, приводит к реализации системных рисков и масштабному ущербу экономике.

Курс валюты, экспорт / импорт, экономический рост. Жесткое / полужесткое прикрепление курса национальной валюты к доллару США или к корзине валют (при открытии счета капиталов, высокой доходности финансовых активов внутри страны и небольших размерах финансового рынка) является ошибкой представительной группы развивающихся экономик, включая Россию. Следование мифу о «силе» национальной валюты, о ее укреплении как факторе стабилизации внутренней экономики (при разбалансированности, волатильности других составляющих финансового сектора) является распространенной причиной рыночных шоков, валютных атак, реализации системных рисков.
В этом случае, как и в России, накладывается самоограничение в использовании преимуществ плавного обесценения валюты как способа защиты и стимулирования развивающейся экономики (имеющей встроенную немонетарную инфляцию и разбалансированный финансовый сектор).
Плавное обесценение национальной валюты против валют, доминирующих во внешнеэкономическом обороте (снижение реального эффективного курса валюты), способно стимулировать рост экспорта, прежде всего высокотехнологичного, не зависящего от конъюнктуры мировых цен на сырье (растет рублевая выручка, полученная при конвертации заработанной валюты в рубли, при том, что отстает рост затрат в рублях на производство продукции, поставляемой на экспорт). Как следствие, растет интерес отечественного бизнеса к росту производства на экспорт, возникает возможность снижать на внешних рынках цены, занимая на них все новые продуктовые и клиентские ниши.
С другой стороны, управляемое снижение курса национальной валюты становится нетарифным барьером для роста импорта (импортируемые товары становятся дороже в рублевом измерении в сравнении с товарами, произведенными внутри России). Внутренняя торговля начинает отказываться от импорта товаров в пользу продукции, произведенной на внутреннем рынке.
Создается ограничительный барьер для импорта капиталов (прежде всего «горячих денег» из пространства глобальных финансов). Одновременный отрицательный эффект – поощрение вывоза капиталов.
В условиях значимых разрывов в уровнях процентных ставок, которые длительное время демонстрирует Россия в сравнении с индустриальными странами и многими развивающимися экономиками, и с учетом того, что массированный, годами наблюдаемый вывоз капитала из России вызван не столько динамикой курса валюты, сколько высокими рисками бизнеса в России, — с учетом этих факторов негативное влияние на экономический рост, которое могло бы происходить при поощрении вывоза капитала, основанном на регулируемом снижении курса рубля, является менее значимым в сравнении с его позитивным влиянием на динамику экспорта / импорта и связанным с ним эффектом содействия экономическому росту. При этом необходимо учитывать, что неуправляемое, взрывное обесценение национальной валюты может стать фактором, приводящим к двузначной инфляции, как это было в России до 1996 – 1997 гг.
Снижение курса национальной валюты и, как следствие, стимулирование производства и поставки товаров на экспорт при одновременном выстраивании экономических барьеров для импорта является одним из традиционных инструментов поддержания высоких темпов экономического роста. В российской практике эффекты позитивного влияния падения курса рубля на темпы развития российской экономики (во взаимосвязи с ростом мировых цен на нефть) были хорошо видны в конце 1998 – 1999 гг.
В 1995 – 1997 гг., 2000 – 2007 гг. – обратные эффекты (закрепленный курс рубля, стимулирование импорта в Россию, создание барьеров перед импортозамещаюшими товарами на внутреннем рынке и высокотехнологичным экспортом). Как следствие, реализация системных рисков, сжатые во времени, крупные девальвации рубля (1998 г., осень 2008 г. – зима начала 2009 г. ).

Процентная политика, доходность финансовых активов. Любые длительные искажения в размере и структуре процентных ставок, не вызванные рыночными силами, приводят к искажению стимулов, направленных на рост экономики, к эффектам роста кризисного потенциала.
Так, политика высоких доходностей по государственным займам, которой придерживается государство, вызывает переток денежных ресурсов из корпоративного сектора в государственные ценные бумаги, с последующим сужением корпоративного сегмента, спекулятивным разогревом сферы секьюритизированного государственного долга, нарастанием рисков финансового кризиса на рынке. Пример – 1995 – 1998 гг., период накапливания рисков, которые привели к финансовому кризису в России. Анализ по 86 странам показал, что среди 11 стран, имевших в 1995 – 1998 гг. самый высокий в мире уровень процента в валютном выражении (таблица 10.1), первенство держали Россия, Монголия и Украина.
В 1999-2009 гг. структура процентных ставок в России была нормализована, хотя высокий рыночный процент (при закрепленном валютном курсе рубля) создавал основу для сверхвысокой доходности и, соответственно, стимулы для поступления на финансовый рынок высокоспекулятивных «горячих денег» (вместо прямых и долгосрочных портфельных инвестиций, наиболее ценных с позиций создания условий для экономического роста).

Таблица 10.1. Сопоставление рыночного уровня процента в валютном выражении по выборке стран*

Средний уровень рыночного процента в валютном выражении (в долл. США) (по группе стран, имеющих наиболее высокий рыночный процент), %, (4 кв. 1995 – 2 кв. 1998 г.)

Болгария

Бразилия

Киргизия

Эквадор

Молдова

Гана

Румыния

Армения

19. 21

25.83

29.58

30.51

31.79

32.09

36.41%

43.43

Россия

Украина

Монголия

53.16

55.75

63.51

*Средняя арифметическая поквартальных значений доходности в валютном выражении по каждой стране за четвертый кв. 1995 г. – второй кв. 1998 г. Данные IMF International Financial Statistics о доходности краткосрочных государственных ценных бумаг и др.

Все эти факторы являются ограничительными с позиций влияния на экономический рост.

Стресс-сценарии взаимодействия различных видов политики государства в финансово-кредитной сфере

Сценарий взаимодействия различных видов политики государства в финансово-кредитной сфере, противодействующий экономическому росту, приведен в схеме 10.1.

Схема 10.1. Стресс-сценарий взаимодействия различных видов политики государства в финансово-кредитной сфере (см. по ссылке)

Финансовая политика / Финансовый капитал / Результаты деятельности / Годовой отчет АО ТВЭЛ за 2017 год

Управление финансами осуществляется в соответствии с утвержденной Финансовой политикой Топливной компании ТВЭЛ, согласованной Госкорпорацией «Росатом»

Основные положения Финансовой политики Топливной компании ТВЭЛ:

АО «ТВЭЛ» осуществляет общее руководство во взаимоотношениях дочерних обществ с финансовыми институтами (опорные банки, банки-партнеры) в вопросах управления консолидированным долговым портфелем, размещения свободных денежных средств, управления ликвидностью дочерних обществ, управления расчетно-кассовым обслуживанием, проведения документарных, конверсионных операций, сделок хеджирования и других финансовых операций дочерних обществ;
АО «ТВЭЛ» осуществляет согласование сделок дочерних обществ по привлечению и размещению ими временно свободных средств. Заключение финансовых сделок (привлечение заемных средств, за исключением привлечения займов от организаций Госкорпорацией «Росатом»), получение в качестве принципала банковских гарантий, организация выпуска и размещения ценных бумаг, реализация производных финансовых инструментов (по договорам, которые заключаются вне сферы биржевой торговли и исполнения обязательств, по которым предусматриваются поставки товаров), аккредитивы без покрытия производятся в соответствии с требованиями Единого отраслевого стандарта закупок;
С целью оптимизации консолидированного кредитного портфеля Топливной компании ТВЭЛ и затрат на привлечение внешнего финансирования, а также для централизованного финансирования операционной деятельности дочерних обществ и управления текущей ликвидностью реализуется система групповых заимствований.

Основные принципы Финансовой политики Топливной компании ТВЭЛ:

консервативный подход при отборе финансовых институтов;
диверсификация источников финансирования при соблюдении приемлемого уровня финансовых рисков;
единое казначейство;
полное раскрытие информации.

Бюджетный процесс в дочерних обществах АО «ТВЭЛ» построен в соответствии с едиными бюджетными регламентами и стандартами Госкорпорации «Росатом».

Утверждение бюджетов дочерних обществ АО «ТВЭЛ» на заседаниях советов директоров дочерних обществ осуществляется по результатам рассмотрения консолидированного бюджета Компании бюджетными комитетами АО «ТВЭЛ» и Госкорпорации «Росатом».

В течение отчетного и предшествующего периодов Топливная компания ТВЭЛ не получала финансовую помощь от государства.

Финансовая политика коммерческого банка и ее особенности

Зернова Л.Е.
Российский государственный университет им. А.Н. Косыгина
доцент кафедры Коммерции и сервиса

Zernova L.E.
Russian State University by the name of A. N. Kosygin,
Associate Professor of the Department of Commerce and service

Аннотация: В данной статье дан анализ особенностей формирования финансовой политики коммерческого банка. Уточнено понятие финансовой политики банка, ее классификация, систематизированы и уточнены подходы к определению ее структуры. Дана сравнительная характеристика долгосрочной и краткосрочной финансовой политики. Определены принципы разработки финансовой стратегии банка, структурированы ее цели и задачи.

Abstract: This article presents an analysis of the features of the formation of the financial policy of a commercial bank. We clarified the concept of financial policy of the bank, its classification, systematized and refined approaches to the definition of its structure. The comparative characteristics of long-term and short-term financial policies are presented. Principles of development of the financial strategy of the bank structured its goals and objectives are determined.

Ключевые слова: коммерческий банк, финансовая политика, структура финансовой политики, долгосрочная финансовая политика, краткосрочная финансовая политика, финансовая стратегия

Keywords: commercial bank, financial policy, financial policy structure, long-term financial policy, short-term financial policy, financial strategy

Сложившаяся нестабильная экономическая ситуация, осложнившаяся распространением пандемии коронавируса, определяет условия развития российского банковского сектора. В данном сегменте существует высокий уровень конкуренции между различными кредитными организациями за денежные средства населения и предприятий (организаций). Деятельность коммерческого банка испытывает сильное воздействие со стороны внешних факторов, которые продолжают негативно влиять на ликвидность банка [1,2,3]. При принятии управленских решений необходимо учитывать все происходящие изменения в экономике страны и в мире. Эти факторы целесообразно учитывать при создании продуманной и эффективной финансовой политики [4,5,6].

Чтобы оценить качество финансовой политики коммерческого банка, необходимо рассмотреть эффективность деятельности банка, темпы его развития, которые, в свою очередь, должны отвечать социальным потребностям, конкурентоспособности и необходимой финансовой устойчивости коммерческого банка [7,8,9].

В современной экономической литературе представлено множество определений финансовой политики банка. Они имеют определенные достоинства и недостатки. В связи с этим на основе анализа 20 источников был сделан вывод, что формирование финансовой политики коммерческого банка включает в себя совокупность различных принципов, методов и инструментов, которые необходимы для повышения финансовых показателей. Ряд авторов в своих определениях отмечают немаловажное влияние внешних и внутренних факторов, которые могут как положительно, так и негативно влиять на деятельность коммерческого банка. Не все авторы в своих определениях уточняют, что финансовая политика банка помогает укрепить конкурентоспособность при определенном уровне рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Практически во всех определениях подчеркивается, что финансовая политика создается на определённый период времени и перед собой ставит конкретные задачи.

На основе проведенного терминологического анализа было уточнено определение финансовой политики банка. С нашей точки зрения финансовая политика коммерческого банка – это группировка принципов и методов ее реализации, последовательно присоединённых при формировании и трансформации финансовых ресурсов в целях выполнения функций банка как предпринимательской структуры в различных экономических условиях.

Финансовая политика банка отражает идею банка по формированию и трансформации существующих финансовых ресурсов. Она способствует качественному управлению финансовыми ресурсами банка. Банковская политика – достаточно развернутая категория, которая включает в себя финансовую, кредитную, депозитную, инвестиционную, ценовую, инновационную, дивидендную, налоговую, кадровую и другие виды политики (табл. 1).

Таблица 1

Структура финансовой политики коммерческого банка

Вид финансовой политики	Определение
Финансовая	Финансовая политика состоит из комплекса мероприятий по формированию и трансформации финансовых ресурсов
Кредитная	Совокупность мероприятий банка, которые направлены на результативное применение кредитных ресурсов при помощи следующих инструментов: объем продаж в кредит, цена кредита, срок кредита, тарифы, оценка кредитоспособности заемщика, мероприятия по взысканию долгов
Депозитная	Депозитная политика коммерческого банка направлена на привлечение денежных средств физических и юридических лиц в форме вкладов с целью взаимовыгодного сотрудничества
Инвестиционная	Это составная часть финансовой политики, которая сводится к выбору наиболее эффективных форм инвестирования, которые доступны банку
Ценовая	Ценовая политика отвечает за установление цен на различные банковские продукты и их изменения из-за изменения рыночной ситуации
Инновационная	Политика, направленная на внедрение инноваций в зависимости от имеющихся ресурсов у банка
Дивидендная	Цель дивидендной политики – это введение пропорций при распределении чистой прибыли, а также решение о реинвестирование прибыли или выплаты дивидендов при помощи выпуска новых акций
Налоговая	Налоговая политика отвечает за исчисление налогов, которые коммерческому банку необходимо уплатить
Кадровая	Кадровая политика направлена на работу с кадровым составом банка и реализуется кадровой службой банка.

Для разных условий развития экономики страны финансовая политика банка будет строиться исходя из определенных условий. Во время финансового кризиса финансовая политика банка должна ориентироваться на гарантию по обеспечению финансовой устойчивости, безубыточности и снижения рисков деятельности. Финансовая политика банка в послекризисный период должна быть направлена на увеличение объема финансовых ресурсов банка при минимизации его расходов и поддержание необходимых уровней прибыльности и ликвидности. Когда происходит стабилизация экономического положения в государстве, финансовая политика банка должна быть направлена на улучшение качества финансовых ресурсов, рост доходности и прибыльности деятельности банка с учетом всех видов рисков.

Финансовая политика может быть различных типов. К основным типам финансовой политики банка можно отнести агрессивную, умеренную и консервативную. Общая классификация финансовой политики коммерческого банка, систематизированная на основе проведенного анализа, представлена на рисунке 1.

С нашей точки зрения, при рассмотрении финансовой политики и ее классификации необходимо выделять долгосрочную и краткосрочную политику в зависимости от поставленных целей и задач, а также от поставленных временных рамок.

Краткосрочная финансовая политика банка отражает систему краткосрочных финансовых целей, задач и способов улучшения финансового состояния коммерческого банка. Краткосрочная финансовая политика отвечает за решение текущих финансовых проблем и сложностей, которые происходят в коммерческом банке в текущий момент времени.

Рисунок 1 – Классификация финансовой политики коммерческого банка

Долгосрочная финансовая политика банка отражает систему долгосрочных целей и задач, а также рассматривает способы преумножения финансов банка при помощи стратегических планов. Данный элемент финансовой политики направлен на глобальный поиск финансирования банка, его развития, привлечения клиентов, увеличения финансового потенциала, которые будут обеспечивать финансовую устойчивость коммерческого банка на долгосрочный период (табл.2).

Таблица 2

Классификация элементов краткосрочной и долгосрочной финансовой политики коммерческого банка

Элементы долгосрочной финансовой политики коммерческого банка	Элементы краткосрочной финансовой политики коммерческого банка
Кредитная политика	Политика текущего финансирования
Инвестиционная политика	Ценовая политика
Дивидендная политика	Учетная политика
Депозитная политика	Налоговая политика
Финансовая политика	Кадровая политика
Политика управления рисками
Инновационная политика

Существуют различия между долгосрочной и краткосрочной финансовой политикой коммерческого банка. Отличия состоят в целях и задачах, которые ставятся перед банком.

Хотелось бы выделить дополнительные элементы, которые влияют на формирования финансовой политики коммерческого банка (табл.3)

Таблица 3

Уточнение классификации элементов краткосрочной и долгосрочной финансовой политики коммерческого банка

Долгосрочные	Краткосрочные
Политика регулирования финансовой деятельности	Взаимоотношения банка со своими клиентами
Политика, направленная на капитализацию стоимости банка	Политика по внедрению новых продуктовых линеек

В таблице 4 предложены элементы краткосрочной и долгосрочной финансовой политики банка, которые, по нашему мнению, необходимо внедрять для эффективного функционирования банка. Политика регулирования финансовой деятельности направлена на применение различных методов, рычагов и инструментов в долгосрочной перспективе, чтобы банк мог при возникновении неблагоприятных условий применить один из инструментов для достижения нормального функционирования. Взаимоотношения банка со своими клиентами заключается в поддержании обратной связи. Клиенты могут высказывать свои пожелания о деятельности сотрудников банка и самого банка, а банки могут удовлетворять все потребности клиента, если это не мешает нормальному его функционированию. Политика по внедрению новых продуктовых линеек подразумевает под собой постоянное совершенствование банковских услуг. Это поможет банку привлечь новых клиентов, а также развивать долгосрочные отношения с ними. Банк, как и любая организация, хочет увеличить свою стоимость. Из–за этого банку необходимо развивать долгосрочную политику по капитализации собственных средств.

Для достижения высокого финансового результата необходима сбалансированность и согласованность краткосрочной и долгосрочной финансовой политики банка. В связи с этим была проведено сравнение этих двух видов политики (табл. 4).

Таблица 4

Сравнительная характеристика долгосрочной и краткосрочной финансовой политики

Характеристика	Долгосрочная финансовая политика	Краткосрочная финансовая политика
Общее назначение	Отвечает за решение инвестиционных задач и управление долгосрочными финансовыми активами банка	Отвечает за решение текущих задач, управление и мониторинг краткосрочных финансовых вложений
Временные ограничения	Период до полного завершения жизненного цикла проекта или до его полной окупаемости	Период, равный одному обороту оборотного капитала
Рыночная стратегия	Управление активами кредитной организации строится на основе объемов формируемых и трансформируемых финансовых ресурсов, а также зависит от линейки предлагаемых услуг банка	Управление текущими ценовыми предложениями для физических и юридических лиц
Возможные цели	Увеличение финансовых ресурсов, количества клиентов	Аккумулирование собственных источников финансовых ресурсов коммерческого банка
Критерий эффективности	Увеличение отдачи от создания новых инвестиционных, кредитных, инновационных проектов	Увеличение текущей прибыльности коммерческого банка

Взаимосвязь долгосрочной и краткосрочной финансовой политики коммерческого банка можно проследить в том, что долгосрочная финансовая политика определяет предполагаемые инструменты и возможности достижения разработанных долгосрочных планов коммерческого банка по различным частям финансовой деятельности для повышения финансовой устойчивости банка. Говоря о долгосрочной перспективе, можно выделить элементы долгосрочной и краткосрочной финансовой стратегии банка.

Финансовая стратегия банка – это объединение долгосрочных целенаправленных действий по привлечению и трансформации финансовых ресурсов банка, которые отражаются совокупными долгосрочными задачами его деятельности и финансовой политики. При этом необходимо учитывать системы способов их достижения при условии наступления неблагоприятных факторов внешней среды. Основополагающая цель финансовой стратегии банка состоит в выявление направлений, приоритетов и перспектив формирования финансовых ресурсов банка.

При создании финансовой стратегии необходимо руководствоваться принципами, которые отражают требования и положения, характерные для всей системы управления банком. Систематизируем и уточним основные принципы, которые встречаются при формировании финансовой стратегии банка (табл. 5).

Таблица 5

Принципы разработки финансовой стратегии банка

Принципы	Описание принципов
Принцип целевой направленности управления	Отражает экономические задачи, которые решаются на каждом этапе развития коммерческого банка
Принцип непрерывности процесса управления	Сущность принципа заключаются в беспрерывности каждого этапа развития финансовой деятельности банка. При этом в существующую систему могут вноситься изменения при непредвиденных изменениях внешних и внутренних факторов
Принцип гибкости и индуктивности	Данный принцип вытекает из принципа непрерывности процесса управления и показывает возможность быстро принимать решения при непредвиденных изменениях финансовой среды
Принцип альтернативности управления	Возможность составления различных вариантов плана управления финансовыми ресурсами коммерческого банка и выбор наиболее эффективного варианта в определенных условиях
Принцип контроля результатов управления	Процесс контроля, который не только нацелен на рассмотрение положительного результата, но и необходим для выявления всех возможных причин получения неблагоприятного результата

Финансовая тактика – это комплекс мероприятий, который направлен на решение глобальных задач на определённом этапе развития. При этом финансовые решения и мероприятия не должны превышать период 12 месяцев, так как они включаются в краткосрочную финансовую политику банка.

Если финансовую стратегию можно считать стабильной, тогда финансовая тактика вероятней всего будет очень гибкой, что позволяет подстраиваться под различные воздействия внешней среды. Стратегия и тактика финансовой политики коммерческого банка в значительной степени взаимосвязаны. При правильности выбора стратегии создаются подходящие условия для реализации тактических задач.

Основы финансовой политики состоят в формировании финансовых результатов, которые будут проявляться в нормальной взаимосвязи объемов и качества услуг при определении доходности и стабильности деятельности банка, что позволит поддерживать нормальный уровень его рентабельности, ликвидности и стабильности. Эта совокупность поможет повысить рейтинг банка по сравнению с банками конкурентами, а это в свою очередь укрепит имидж банка.

Рассмотрим основные задачи по формированию финансовой политики банка коммерческого банка.

1.Воспроизводство условий для получения банком нормальной прибыли, которая ограничена совокупным риском;

2.Воспроизводство сбалансированности по срокам, объемам и затратам между финансовыми ресурсами, которые имеются в активах и пассивах коммерческого банка;

3.Поддержание нормального уровня ликвидности;

4.Организация диверсификации финансовых ресурсов при помощи различных источников их формирования;

5.Составление прогнозов различных вариантов развития внешней среды и возможность ухода от негативных факторов, которые могут повлиять на финансовую деятельность банка;

6.Применение эффективных инструментов по использованию финансовых ресурсов;

7.Установка и реализация ключевых финансовых показателей и контроль за процессами их реализации;

8.Появление новых банковских продуктов для увеличения объема привлечённых финансовых ресурсов.

Финансовая политика банка, которая объединяет в себе политику формирования и размещения финансовых ресурсов банка, должна подчиняться общей корпоративной стратегии банка и включать разработку финансовой стратегии для осуществления деятельности банка по привлечению и трансформации финансовых ресурсов. Финансовая политика должна основываться на всестороннем исследовании рынка, формировании финансовой тактики, контроля за реализацией политики и оценки ее качества, мониторинга деятельности банка по привлечению взаимодействия различных подразделений банка в процессы достижения поставленных целей финансовой политики. Группировку целей и задач формирования финансовой политики коммерческого банка можно представить следующим образом (таблица 6).

Таблица 6

Цели и задачи финансовой политики коммерческого банка

Цели финансовой политики коммерческого банка
Формирование финансовых ресурсов, оптимальных по объему и качеству с позиций обеспечения доходности и стабильности деятельности банка, приемлемых уровней ликвидности, рентабельности и риска, повышение рейтинга банка по отношению к банкам-конкурентам, развития и укрепления имиджа банка.	Содействие развитию долгосрочных отношений банка с клиентами и контрагентами.	Внедрение эффективных методов формирования и трансформации финансовых ресурсов банка при недопущении использования временных, неоправданных приемов в банковской практике.	Участие банка в экономически рентабельных, перспективных финансовых проектах, соответствующих общей стратегии банка и требованиям законодательства.
Задачи финансовой политики коммерческого банка
Создание условий для получения банком оптимальной прибыли при ограничении совокупного риска Максимально эффективное использование финансового потенциала	Обеспечение сбалансированности по срокам, объемам и затратам между финансовыми ресурсами, которые содержатся в активах и пассивах банка	Определение и достижение целевых финансовых показателей, и контроль за этими процессами	Поддержка достаточного, но не чрезвычайного уровня ликвидности банка. Увеличение удельного веса долгосрочных финансовых ресурсов
Проведение маркетинговых исследований финансовых и фондовых рынков, реальная оценка возможностей банка в области формирования и трансформации финансовых ресурсов	Быстрая реализация новых перспективных возможностей в деятельности банка, возникающих в процессе изменения факторов внешней среды, внедрение новых банковских продуктов или адаптация существующих для увеличения объема привлечения финансовых ресурсов	Проведение ценовой политики, которая позволит минимизировать процентные расходы по привлекаемым ресурсам и не снижать привлекательности банковских продуктов для клиентов	Обеспечение взаимосвязи стратегического и тактического управления финансовыми ресурсами. Проведение мониторинга формирования и трансформации финансовых ресурсов банка

Таким образом, финансовая политика является регулирующим элементом деятельности банка по формированию и трансформации финансовых ресурсов. Это позволяет не только развивать и совершенствовать деятельность, но также позволяет контролировать и координировать процессы по формированию и трансформации финансовых ресурсов. На примере конкретного банка роль финансовой политики проявляется в создании устойчивости и ликвидности банка, рентабельности и соответствия его деятельности потребностям клиентов и контрагентов. Финансовая политика должна быть направлена на исследование достигнутого банком уровня развития финансовых отношений с разными клиентами (физическими и юридическими лицами), а также на укрепление их взаимосвязей. Разработка финансовой политики необходима для банка, чтобы вовремя реагировать и рационально выстраивать отношения с клиентами, определять процессы привлечения и трансформации финансовых ресурсов коммерческого банка. При разработке финансовой политики банку нужно учитывать уровень развития общества, банковской системы страны и конкретного банка, также учитывать опыт управления финансовыми ресурсами в коммерческих банках, который сложился за годы функционирования российской банковской системы.

Библиографический список

1.Зернова Л.Е., Титаренко И.А. Управление финансовыми ресурсами в коммерческом банке // Сборник материалов Всероссийской научной конференции молодых исследователей с международным участием, посвященной Юбилейному году в ФГБОУ ВО «РГУ им. А.Н. Косыгина» «Инновационное развитие техники и технологий в промышленности (ИНТЕКС-2020)» — 2020. — с. 20-24.
2. Зернова Л.Е., Титаренко И.А. Принципы формирования финансовой политики коммерческого банка // Сборник материалов Всероссийской научной конференции молодых исследователей «Экономика сегодня: современное состояние и перспективы развития» (Вектор-2019). — 2019. — с. 214-218.
3.Каплан Р. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию /Р. Каплан, Д. Нортон. – 2-е издание. – М.: Олимп Бизнес, 2016 – 320 с.
4.Басовский Л.Е. Стратегический менеджмент / Л.Е. Басовский.- М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016 – 365с.
5.Неретина Е.А., Солдатова Е.В. Современные концепции эффективности деятельности коммерческого банка // Финансы и кредит. – 2010 — №13 – с.397
6. Мазорук А. В. Принципы формирования стратегии банка//Банковское дело.- 2012. — № 2 – с.15
7. Мардаровская Ю. В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия // М.: ООО «Издательство Элит» — 2009 -245с.
8. Ольхова Р. Г. Банковское дело. Управление в современном банке // М.: КноРус, — 2017 – 304 c.
9.Приходько Е.А. Оценка финансовой политики организации. Электронный ресурс. Режим доступа
URL:http://www.stavropolie.ru/publication.php?publication.(дата обращения 26.12.2020)

Профсоюз Госучереждений Финансовая политика

Осуществление финансовой политики является одним из важнейших направлений в деятельности любой профсоюзной организации. Именно она обеспечивает дееспособность профсоюзной организации, выборных профсоюзных органов и профсоюзного актива. Единая финансовая политика, выработанная в 1997 году Центральным Комитетом Профсоюза, стала основой всей финансовой деятельности профсоюзных организаций структурных подразделений Межрегиональной организации, способной осуществить полноценную защиту социально-трудовых прав и интересов членов Профсоюза. В основу финансовой работы положен принцип — максимальное возвращение средств, полученных от членов Профсоюза в виде членских взносов, на благо самих же членов Профсоюза через результаты деятельности профсоюзных организаций и Профсоюза в целом.

Финансово-бюджетная комиссия Комитета, финансовый отдел Межрегиональной организации совместно с ревизионными и выборными органами территориальных и первичных профсоюзных организаций постоянно работают над осуществлением финансовой политики принятой в Профсоюзе, ФНПР.

Задачами финансовой политики являются:

производить распределение членских взносов на деятельность структурных подразделений в объеме, определяемом Центральным Комитетом и в соответствии с их ролью и задачами в выполнении решений Съезда Профсоюза и Устава;

расходовать членские профсоюзные взносы в основном только на осуществление основных целей и задач по обеспечению полноценной защиты социально-трудовых прав и законных интересов членов Профсоюза;

обеспечить сбор членских профсоюзных взносов в полном объеме, в соответствии с Уставом Профсоюза.

В целях реализации финансовой политики, принятой в Профсоюзе, следует продолжать работу:

над укреплением исполнительской и финансово-сметной дисциплины;

переводом первичных профсоюзных организаций на централизованное бухгалтерское обслуживание в Комитет Межрегиональной организации;

утверждением бюджета Межрегиональной организации с учетом предложений членов Профсоюза;

финансированием программ дополнительной социальной защиты членов Профсоюза, утвержденных решениями Комитета Межрегиональной организации;

повышением роли и влияния ревизионных комиссий всех уровней в осуществлении финансовой политики, выполнения всеми профсоюзными организациями решений вышестоящих профорганов и отчетно-выборных конференций соответствующих профсоюзных организаций.

В соответствии с решениями Генерального совета ФНПР, Центрального Комитетом Профсоюза и Комитета Межрегиональной организации членские профсоюзные взносы распределяются следующим образом:

Принципы финансовой политики

и пример

Финансовые политики разъясняют роли, полномочия и ответственность за важные действия и решения в области финансового управления. Если идея создания финансовой политики кажется обескураживающей, это основное руководство по разработке политики может оказаться полезным.

Разработка и принятие письменной финансовой политики — полезная практика для любой некоммерческой организации, независимо от ее размера. В финансовой политике разъясняются роли, полномочия и ответственность за важные действия и решения в области финансового управления. В отсутствие принятой политики сотрудники и члены правления, вероятно, будут действовать в соответствии с набором допущений, которые могут быть или не быть точными или продуктивными. Если идея создания финансовой политики кажется обескураживающей, эти руководящие принципы разработки политики и этот базовый пример могут оказаться полезными.Даже несмотря на то, что могут быть периодические дефициты или периоды ограниченного денежного потока, следующие характеристики являются хорошими признаками того, что ваша организация будет финансово здоровой в долгосрочной перспективе.

5 Основы финансовой политики

Целью финансовой политики является описание и документирование того, как совет директоров хочет осуществлять деятельность по управлению финансами. Для этого каждая финансовая политика должна охватывать пять областей:

Распределение полномочий для необходимых и регулярных финансовых действий и решений, которые могут включать делегирование некоторых полномочий руководству персонала
Заявление о политике в отношении конфликта интересов или инсайдерских операций
Четкие полномочия на расходование средств, включая утверждение, подписание чеков и расчет заработной платы
Четкое распределение полномочий на заключение договоров
Четкая ответственность за ведение точной финансовой отчетности

Разработка и утверждение финансовой политики

Этот пример финансовой политики призван быть кратким и простым, чтобы охватить некоторые из основных элементов хорошей политики.Некоторые некоммерческие организации разрабатывают более полные и подробные правила, которые включают более конкретные обязанности и добавляют больше деталей. Самым важным действием является создание и принятие политики, отвечающей потребностям вашей организации.

Вот несколько полезных шагов, которые вы можете предпринять, чтобы сделать политику максимально полезной:

Обсудите потребности политики с вашим казначеем и финансовым комитетом или исполнительным комитетом
Провести неформальную оценку рисков
Проект финансовой политики с последующим рассмотрением и обсуждением персоналом и руководством совета директоров
Отправить на усыновление
Обучать персонал политике
Проверяйте не реже двух раз в год

Что следует учитывать при запуске шаблона политики

Для начала мы предлагаем пример очень простой финансовой политики, но имейте в виду, что ни один пример не будет точно подходить для вашей организации.Никогда не принимайте политику без тщательного анализа и рассмотрения рисков, операций и структуры вашей организации.

Пример финансовой политики для некоммерческих организаций: Финансовая политика и политика контроля сети семейной адвокации (FAN)

Философия

Целью финансового управления в рамках всей деятельности FAN является выполнение миссии организации наиболее эффективным и действенным образом и сохранение подотчетности заинтересованным сторонам, включая клиентов, партнеров, спонсоров, сотрудников и сообщество.Для этого FAN обязуется предоставлять точные и полные финансовые данные для внутреннего и внешнего использования Исполнительным директором и Советом директоров.

Полномочия

Совет директоров несет полную ответственность за финансовое управление всей деятельностью. Казначей уполномочен действовать от имени Совета директоров по финансовым вопросам, когда требуются действия до заседания Совета директоров.

Исполнительный директор отвечает за текущее финансовое управление организации.Совет уполномочивает Исполнительного директора нанимать и контролировать персонал и независимых консультантов, оплачивать счета, получать средства и вести банковские счета.
Исполнительный директор имеет право подписывать чеки на сумму до 2 500 долларов США. Чеки на сумму более 2500 долларов должны быть подписаны казначеем или председателем правления.
Исполнительный директор уполномочен заключать контракты на деятельность, утвержденную Советом в рамках бюджета или планов. Совет директоров должен санкционировать любые контракты, выходящие за рамки этих параметров, и все контракты с финансовой стоимостью более 15 000 долларов США.
Исполнительный директор уполномочен управлять расходами в рамках параметров общего утвержденного бюджета, сообщая Финансовому комитету о отклонениях и причинах этих отклонений.
Совет директоров должен одобрить любое использование резервного фонда денежных средств, назначенного советом.

Обязанности

Исполнительный директор:

Счет для ограниченных доноров и назначенных советом фондов отдельно от общих операционных фондов, и четко определить ограничения, применимые к этим фондам.
Отчитываться о финансовых результатах деятельности ФАН в соответствии с графиком, установленным Финансовым комитетом, но не реже одного раза в квартал.
Своевременно оплачивать все обязательства и подавать необходимые отчеты.
Не давать никаких договорных обязательств по банковским займам, корпоративным кредитным картам, а также по аренде или покупкам недвижимости без специального одобрения Совета.
Отразить основные средства с закупочной ценой более 500 долларов в качестве основных средств в бухгалтерских записях.
Амортизация основных средств не превышает пяти лет для мебели и оборудования или трех лет для компьютерного и другого технологического оборудования.
Ограничьте кредитные счета поставщиков до разумного и необходимого уровня.
Получите конкурентные предложения на товары или услуги, стоимость которых превышает 5000 долларов за единицу. Выбор будет основан на стоимости, услугах и других элементах контракта.

FAN может присудить заявку любому провайдеру и не обязан принимать предложение с наименьшей стоимостью.

Совет директоров:

Проверяйте финансовые отчеты на каждом заседании совета директоров.
Обеспечить надлежащее обучение участников, чтобы каждый участник мог выполнять свою роль финансового надзора.

Финансовые операции с инсайдерами

Авансовые выплаты сотрудникам, должностным лицам или директорам не разрешены. Возмещаются прямые и необходимые расходы, включая поездки на встречи и другие мероприятия, связанные с выполнением обязанностей.

Ни в коем случае FAN не имеет права занимать средства у любого сотрудника, должностного лица или директора организации без специального разрешения Совета директоров.

Бюджет

Для обеспечения того, чтобы запланированная деятельность сводила к минимуму риск финансовой опасности и соответствовала утвержденным советом приоритетам, долгосрочным целям организации и конкретным пятилетним целям, Исполнительный директор должен:

Своевременно представлять операционный и капитальный бюджеты в Финансовый комитет для обоснованного утверждения Советом директоров до начала каждого финансового года.
Используйте в качестве фона ответственные предположения и прогнозы с общей целью получения неограниченного профицита.

Прием подарков

FAN примет акции или другие оборотные инструменты в качестве средства доноров для передачи активов организации. Передача и учет стоимости актива должны осуществляться последовательно и в соответствии со стандартами бухгалтерского учета. Исполнительный директор должен продать любые акции, предоставленные организации, сразу же после их получения организацией.

FAN принимает взносы в виде товаров или услуг, кроме денежных средств, которые связаны с программами и операциями FAN. Любые другие взносы неденежными средствами должны быть рассмотрены и одобрены Советом директоров до принятия.

Защита активов

В целях обеспечения надлежащей защиты и обслуживания активов FAN Исполнительный директор должен:

Страхование от краж и несчастных случаев для организации, а также от потерь ответственности перед членами Правления, сотрудниками или самой организацией до уровней, указанных в консультации с соответствующими профессиональными ресурсами.
Запланировать и провести соответствующую защиту и обслуживание собственности, зданий и оборудования.
Избегайте действий, которые могут привести к привлечению к ответственности организации, ее правления или персонала.
Защитите интеллектуальную собственность, информацию и файлы от несанкционированного доступа, подделки, потери или значительного повреждения.
Получать, обрабатывать и распределять средства под контролем, достаточным для поддержания базового разделения обязанностей для защиты банковских счетов, доходов и платежей.

Цель и преимущества финансовой политики и процедур

Есть ли у вашей организации полный набор финансовых политик и процедур? Если да, то когда вы в последний раз просматривали их?

Эффективные финансовые политики и процедуры могут помочь обеспечить эффективное управление финансами, снижение рисков и согласование финансовых операций с общей миссией организации. Прежде чем вы начнете создавать финансовые политики и процедуры или анализировать их для своей организации, важно понять, что это такое, предполагаемая цель и преимущества, как их реализовать и когда они должны быть пересмотрены.

Что такое финансовая политика и процедуры?

Финансовая политика — это правила, которые регулируют финансовую деятельность в организации. Хорошо продуманная финансовая политика должна соответствовать общим целям организации. И они должны быть написаны с достаточной ясностью, чтобы их могли понять люди во всей организации, и обеспечивать гибкость для работы в рамках такой политики. Например, в политике может быть указано, что «Организация будет возмещать сотрудникам фактическую стоимость еды и чаевых во время деловых поездок в размере до 100 долларов США в день.”

Финансовые процедуры описывают, как выполняются определенные задачи и / или соблюдаются правила. Они могут иметь форму блок-схем, контрольных списков или письменных рассказов. Независимо от формы, они должны кратко предоставлять необходимую информацию «как сделать» лицам, которым поручено выполнять эти процедуры. Таким образом, некоторые важные соображения при разработке процедур — это определение того, кто по ролям участвует в процедуре, когда процедура должна быть применена и как процедура должна применяться.Например, процедура, связанная с финансовой отчетностью и политикой закрытия, может указывать, что «К 15 ^-му дню следующего месяца менеджер по бухгалтерскому учету проверяет банковскую выверку, подписывает и датирует выверку».

Цель и преимущества финансовой политики и процедур

Распределение обязанностей и установление ожиданий

Эффективные политики и процедуры прояснят роли и обязанности в финансовой сфере организации.Четко определив эти роли, полномочия и обязанности, все вовлеченные стороны будут лучше понимать структуру и препятствия, которые им нужны для работы. Правильная реализация приведет к меньшему количеству путаницы и повышению ответственности. Кроме того, это приводит к более четко сформулированным ожиданиям относительно того, как сотрудники будут выполнять свои должностные обязанности.

Защита активов

Политики и процедуры устанавливают и документируют систему внутреннего контроля, которая используется для защиты активов организации.Это включает обеспечение адекватного разделения обязанностей, установленных требований и ограничений авторизации, а также ограниченного доступа к активам организации.

Единый учет

Наличие четко задокументированных процедур создает основу, позволяющую обрабатывать транзакции единообразно во всей организации и в течение долгого времени. Кроме того, наличие задокументированных политик и процедур снижает риск того, что системы работают на основе «институциональных знаний», которые могут быть потеряны из-за текучести кадров.

Точная, надежная и актуальная финансовая отчетность

Соблюдение финансовой политики и процедур поддерживает точный учет операций в соответствии с применимыми стандартами бухгалтерского учета и структурой финансовой отчетности организации. Поддержание структуры финансовой отчетности гарантирует, что лица, принимающие решения в организации, имеют своевременный доступ к финансовой информации, необходимой для принятия обоснованных бизнес-решений.

Соблюдать нормативные требования

Многие некоммерческие организации получают федеральные награды, которые требуют, чтобы они соответствовали положениям Единого руководства (2 CFR 200).Во многих случаях Единое руководство прямо требует, чтобы у организации были письменные политики и / или процедуры для обеспечения того, чтобы определенные требования руководства были включены в фискальные операции организации. Например, организации должны иметь письменные правила и процедуры закупок для определения допустимости затрат для федерального контракта. Таким образом, руководство по политикам и процедурам становится ключевым документом для обеспечения соответствия.

Реализация

Важно, чтобы люди получали доступ и регулярно проходили обучение по финансовой политике и процедурам организации, чтобы можно было реализовать преимущества структуры, создаваемой документом.Кроме того, должно быть регулярное и последовательное применение политик на всех уровнях организации. В противном случае организация рискует нарушить свои политики и потерять стратегическую ценность, для создания которой они были созданы.

В конечном итоге, совет директоров несет фидуциарную обязанность перед организацией по обеспечению надлежащего использования ее ресурсов. Это включает в себя обеспечение наличия хороших, задокументированных политик и процедур для защиты этих ресурсов. Руководство несет ответственность за то, чтобы они доводились до сведения, соблюдались, отслеживались и исправлялись по мере необходимости.

Регулярный обзор и обновления

Финансовая политика и процедуры — это документ, который следует регулярно пересматривать и обновлять. По мере того как организации меняются по размеру и сложности, внедряют новые системы или подвергаются изменениям в правилах или стандартах бухгалтерского учета, вероятно, потребуется изменить существующие процессы или политики. Кроме того, важно, чтобы любые передовые методы или «извлеченные уроки» регулярно включались в финансовую политику и процедуры для постоянного улучшения процессов.

Если у вас есть какие-либо вопросы об установлении финансовой политики и процедур, обратитесь за помощью к специалисту Clark Nuber.

Эта статья или блог содержит только общую информацию и не может быть истолкована как бухгалтерский, деловой, финансовый, инвестиционный, юридический, налоговый или другой профессиональный совет или услуги. Прежде чем принимать какое-либо решение или предпринимать какие-либо действия, вам следует нанять квалифицированного профессионального консультанта.

MRSC — Обзор финансовой политики

На этой странице представлен обзор финансовой политики местных органов власти в штате Вашингтон, включая льготы, ресурсы, помогающие составить политику, и примеры комплексной финансовой политики.

Он является частью набора инструментов финансовой политики MRSC, созданного в партнерстве с Центром государственных инноваций Государственного аудитора.

Преимущества финансовой политики

Финансовая политика, принимаемая законодательным органом, содержит письменные инструкции о том, как должностные лица и персонал местных органов власти должны подходить к финансовым вопросам и основным финансовым областям.

Большинство решений местных органов власти зависит от финансового состояния предприятия. Граждане ожидают, что их города, округа и районы специального назначения в будущем будут предоставлять основные услуги, такие как общественная безопасность, транспорт и коммунальные услуги. Чтобы оправдать эти ожидания, местные органы власти должны инвестировать в инфраструктуру, резервировать фонды для пенсионных обязательств и принимать меры для обеспечения своего финансового благополучия на долгие годы.

Эффективная финансовая политика имеет важное значение для этого финансового здоровья и может помочь выборным должностным лицам, руководству и персоналу принимать правильные решения для своих граждан сейчас и в будущем.Они обеспечивают стабильность и преемственность на протяжении многих лет по мере смены персонала и выборных должностных лиц, устанавливая, какие действия являются приемлемыми и неприемлемыми, определяя, кто несет ответственность за выполнение определенных действий, и обеспечивая стандарты для измерения эффективности вашей юрисдикции.

Среди многих преимуществ финансовая политика может:

Обозначьте четкое видение того, как ваша юрисдикция будет управлять своими финансовыми ресурсами, чтобы обеспечить наилучшую ценность для сообщества
Повысьте подотчетность и сведите к минимуму путаницу, определив, кто и какие действия может предпринять
Поддержите хорошие рейтинги облигаций и снизьте стоимость заимствования
Содействовать долгосрочному и стратегическому мышлению
Управляйте и снижайте риски для финансового здоровья вашей юрисдикции
Защитить персонал и руководство в случае, если что-то пойдет не так (при соблюдении политики)
Помогите вашей юрисдикции соответствовать установленным передовым практикам, установленным такими организациями, как Ассоциация государственных финансовых служащих (GFOA) и Государственная аудиторская служба.

Финансовые политики также будут использоваться во время государственных аудитов для оценки соответствия, рейтинговыми агентствами, чтобы помочь определить финансовую стабильность вашей юрисдикции, и другими финансовыми профессионалами в качестве основы для предоставления услуг.

Чтобы финансовая политика была эффективной, важно, чтобы она была реалистичной, достижимой и адаптированной к уникальному финансовому положению и потребностям вашей юрисдикции. Другими словами, местные юрисдикции не должны просто копировать и вставлять язык или политику другой юрисдикции без тщательного рассмотрения и оценки.

MRSC рекомендует пересматривать и обновлять вашу финансовую политику в рамках предварительного бюджетного процесса, чтобы убедиться, что ваша политика по-прежнему актуальна и соответствует целям вашей юрисдикции.

Темы и рекомендации по финансовой политике

Финансовая политика может включать широкий спектр тем. Некоторые юрисдикции принимают единую комплексную финансовую политику, охватывающую множество различных аспектов, в то время как другие принимают отдельные политики, ориентированные на более узкие темы.

Некоторые юрисдикции ежегодно принимают финансовую политику как часть самого бюджетного документа.Другая финансовая политика (например, использование кредитной карты или возмещение расходов) может быть включена в другие программные документы, такие как кадровая политика или руководство для выборных должностных лиц.

MRSC рекомендует пересматривать и обновлять вашу финансовую политику каждый год в рамках предварительного бюджетного процесса, чтобы убедиться, что ваша политика по-прежнему актуальна и соответствует целям вашей юрисдикции.

MRSC предоставил подробное руководство по политике и ключевые вопросы для рассмотрения в следующих областях финансовой политики и процедур:

Другие области политики, которые считаются передовыми, включают:

Пример политики финансового планирования

Финансовые политики и процедуры требуют значительного уровня планирования для эффективного составления, принятия и реализации.Вот пример «политики финансового планирования», которая может помочь вашей организации в этом процессе:

Примеры комплексной финансовой политики

Ниже приведены лишь несколько примеров комплексной финансовой политики, принятой местными органами власти в Вашингтоне. Как отмечалось ранее, юрисдикции должны адаптировать свою финансовую политику к своим уникальным финансовым потребностям и не должны просто копировать и вставлять формулировки из политики другой юрисдикции без тщательного рассмотрения и оценки.

Города с населением менее 10 000

Города с населением 10-20 тысяч человек

Города с населением 20-50 тысяч человек

Города с населением более 50 000

Графства

СПЦ / ЖК

Финансовая политика — обзор

3.1 Модели фирм в развивающихся странах

При анализе теоретических моделей поведения фирм в развивающихся странах возникает вопрос, в какой степени модели, предназначенные для объяснения финансирования и корпоративного управления в развитых странах, помогают понять, как фирмы справляются с большими недостатками развивающиеся экономики. Многие проблемы, с которыми сталкиваются фирмы из развивающихся стран, такие как проблемы агентств и проблемы неблагоприятного отбора, известны из стандартной литературы по корпоративным финансам.Однако предполагается, что серьезность этих проблем выше в развивающихся странах, поскольку они могут повлиять на поведение фирм способами, которые обычно не наблюдаются исследователями, изучающими государственные фирмы в развитых странах.

Шлейфер и Вулфенсон (2002) предлагают модель, которая анализирует степень, в которой несовершенство рынка, способность предпринимателя отвлекать средства от внешних акционеров, может предсказать различия в размере фирмы, финансировании фирмы и потоках капитала между странами.Они начинают с предпринимателя, у которого есть проект для финансирования в стране с несовершенной защитой внешних акционеров. Предприниматель решает, сколько собственного капитала привлекать от внешних инвесторов, тем самым косвенно определяя масштаб проекта. Из-за несовершенства правовой среды предприниматель может по своему усмотрению отвлекать часть прибыли от проекта с учетом риска того, что кража может быть обнаружена, а предприниматель оштрафован. Вероятность обнаружения кражи и наложения штрафа на предпринимателя определяется экзогенно и рассматривается как показатель защиты инвесторов в стране.Размер штрафа зависит от суммы переадресации. Эта простая схема дает ожидаемую сравнительную статистику: Q Тобина и дивиденды выше, а частные выгоды ниже в странах с лучшей защитой инвесторов.

Затем Шлейфер и Вольфензон рассматривают модель равновесия двух стран, в которой капиталу либо разрешено свободно перемещаться между странами, либо отсутствует мобильность между странами. Это позволяет им получить ряд общих результатов равновесия в отношении объема внешнего финансирования, равновесного отклонения и размера фирмы в зависимости от защиты инвесторов.В этой структуре с полной мобильностью капитала страны с более высокой степенью защиты инвесторов имеют более низкую концентрацию собственности и более крупные фирмы. При отсутствии мобильности капитала между странами они обнаруживают, что в странах с лучшей защитой инвесторов фирмы не только привлекают больше средств, но и инвестируют эти средства в проекты с более высокой производительностью.

Схема общего равновесия также способствует проведению политических экспериментов. В частности, они исследуют влияние на предпринимателей в стране с низкой степенью защиты инвесторов неожиданного улучшения защиты в рамках двух режимов — полной мобильности капитала и отсутствия мобильности капитала.Они рассматривают два случая. Когда улучшение правовой защиты происходит после создания фирм, предприниматели проигрывают, потому что их убытки от более высоких ожидаемых затрат на отвлечение средств от внешних инвесторов превышают их долю в более высокой прибыли при улучшенной защите инвесторов. Эти потери больше в случае отсутствия мобильности капитала, поскольку в этом случае базовый уровень внешнего финансирования выше. Когда улучшения в защите инвесторов происходят до создания фирм, возможны два случая. Предпринимателям лучше иметь совершенную мобильность.Однако при отсутствии мобильности усиление защиты инвесторов в целом увеличивает стоимость капитала, вытесняя маргинальных потенциальных предпринимателей. В результате этим потенциальным предпринимателям становится хуже.

Простая по структуре модель, представленная Шлейфером и Вольфенсоном (2002), показывает, что различия в защите инвесторов в разных странах могут давать прогнозы, согласующиеся с многочисленными эмпирическими выводами, как на микроуровне (например, в отношении различий в концентрации собственности в разных странах, как в Ла Porta et al.(1997), La Porta et al. (1999a, 1999b) и Claessens, Daniela, and Schmukler (2002)) и на макроуровне (например, вопрос о том, почему больше капитала не перетекает из богатых в бедные страны в Lucas, 1990). То, что эта модель объясняет некоторые закономерности в размере фирмы, предполагает, что связь между размером фирмы и защитой инвесторов может быть более сложной в контексте, когда связь между привлеченным внешним финансированием и размером фирмы сама по себе является эндогенной.

Алмейда и Вольфензон (2006) анализируют роль конгломератных фирм или бизнес-групп в странах с ограниченной защитой инвесторов.Из-за этого трения, как это было у Шлейфера и Вольфенсона (2002), продуктивные проекты не смогут получить полное финансирование. В частности, средства от низкопроизводительного проекта в одной фирме не будут направлены на более продуктивные проекты в других фирмах, потому что высокопроизводительные предприятия не могут взять на себя обязательство не направлять прибыль инсайдерам. Напротив, конгломерат управляет внутренним рынком капитала и может оптимально направить капитал на лучший проект, который он контролирует. Хотя внутренний рынок капитала конгломерата способствует распределению между его портфелем активов, это преимущество означает, что конгломерат будет инвестировать во внутренние проекты, даже если в других отраслях экономики существуют более эффективные проекты.Это отличается от случая с отдельной фирмой, которая не может использовать капитал внутри компании и с большей вероятностью перераспределит капитал, используя публичный рынок капитала. В результате, хотя конгломерат может быть оптимальным для конгломерата в частном порядке, он снижает приток капитала через публичные рынки в высокопроизводительные проекты.

Модель предполагает немонотонную связь между уровнем защиты инвесторов и влиянием конгломератов на распределение капитала в развивающихся странах.Когда защита инвесторов очень слабая, проекты не могут получить финансирование на публичных рынках. Конгломераты с их внутренними рынками капитала способствуют хотя бы частичному перераспределению капитала между проектами. С другой стороны, при очень высокой защите инвесторов государственные рынки капитала настолько эффективны, что конгломераты не отдают предпочтение внутренним проектам, и их присутствие не влияет на распределение капитала. Однако, когда защита инвесторов находится между этими двумя крайностями, конгломераты могут перекрыть приток капитала на публичные рынки.В результате предложение капитала для высокопроизводительных проектов может уменьшаться по мере роста конгломерации.

Алмейда и Вольфензон (2006) предполагают, что слабая защита инвесторов может повлиять на стимулы компаний к превращению в конгломераты. Хотя интуиция убедительна, эмпирические данные по этому вопросу еще не решены. Например, Beck, Demirguc-Kunt и Maksimovic (2006) обнаружили, что после учета нескольких сопутствующих детерминант крупнейшие фирмы в странах с менее эффективными правовыми системами не больше, чем в странах с более эффективными правовыми системами, тогда как Развитие финансовой системы страны положительно связано с размером фирмы.

Алмейда и Вольфензон (2006) формально анализируют, как способность отвлекать ресурсы влияет на формирование пирамидальных фирм в странах со слабой защитой инвесторов. Легкое объяснение существования таких фирм состоит в том, что они позволяют группе инвесторов с небольшими пакетами акций контролировать крупные фирмы. Так, например, если семье принадлежит 50% голосующих акций фирмы A, а единственным активом фирмы A является 50% акций фирмы B, то семья фактически контролирует инвестиции, в четыре раза превышающие их размер. Структуры управления с разделением собственности и контроля распространены на многих развивающихся рынках (например,грамм. Claessens, Djankov Lang 2000) и во многих развитых странах, таких как Канада (например, Morck, Stangeland and Yeung, 2000). Однако такой контроль может также осуществляться с использованием акций двойного класса и может не требовать пирамидальной структуры.

Алмейда и Вольфензон (2006) утверждают, что существует второй мотив для создания пирамидальных фирм. Управляющая семья пирамидальной фирмы может использовать денежные потоки от своей первоначальной фирмы для приобретения контрольного пакета акций второй фирмы, из которой они могут отвлекать ресурсы, в то же время вынуждая других инвесторов своей первоначальной фирмы участвовать в образовавшейся нехватке денежных средств.

Хотя их модель является более общей, лежащая в ее основе интуиция проста. Предположим, что предприниматель имеет доступ к проекту с положительной NPV, но не имеет достаточного капитала для финансирования всей инвестиции. Также предположим, что предприниматель может отвлечь определенную часть γ денежных потоков новой фирмы без затрат. Любые потенциальные внешние инвесторы, конечно же, учтут ожидаемое отклонение от спроса на акции нового предприятия. Тем не менее, при условии, что доля внешних инвесторов в неотправленных средствах будет достаточной для компенсации им за предоставление достаточного капитала, проект будет профинансирован.Предприниматель сможет присвоить полную чистую приведенную стоимость проекта, учитывая доход как от своей доли в доходах от капитала, который он вносит, так и от предполагаемого отвлечения средств.

Однако, если γ достаточно велик, предприниматель не сможет убедить внешних инвесторов участвовать в проекте, потому что он не может взять на себя обязательство не воровать у них в будущем. В этом случае контроль над другой фирмой может позволить предпринимателю осуществить проект, используя ресурсы фирмы для предоставления капитала для нового проекта, который внешние инвесторы не желают вносить.Но за это приходится платить. Хотя предприниматель все еще может отвлечь часть γ денежных потоков от новой фирмы, теперь он должен разделить оставшиеся денежные потоки с другими акционерами своей первоначальной фирмы, которые внесли часть капитала для новой фирмы. Это снижает ценность нового проекта для предпринимателя ниже его NPV, но оставляет его в лучшем положении, чем если бы он не был реализован в результате плохой защиты инвесторов.

Эта простая модель делает прогнозы относительно выбора фирм, которые будут самостоятельными и будут принадлежать пирамидам.В частности, проекты с более высокой NPV будут автономными, а доля автономных фирм будет выше в странах с лучшей защитой инвесторов. Более того, слегка обобщив модель, можно показать, что если бизнес-группы создаются для компенсации сбоев финансового рынка из-за недостаточной защиты инвесторов, а не потому, что семья основателей имеет лучшие предпринимательские навыки, они будут организованы в виде пирамид. Более того, при условии, что первая фирма достаточно прибыльна, внешние инвесторы в первоначальную фирму будут готовы внести свой капитал, даже если они поймут, что они могут быть экспроприированы будущей пирамидальной структурой.

Отсутствие защиты инвесторов имеет последствия на макроуровне, поскольку оно систематически влияет на типы фирм, которые смогут войти в отрасли, и на характеристики развивающихся отраслей. Fulgheiri и Suominen (2010) разрабатывают модель, иллюстрирующую взаимосвязь между корпоративным управлением, финансированием и ростом отрасли. В своей модели, как указано выше, предприниматели пытаются финансировать свои проекты в среде с ограниченной защитой инвесторов. Предприниматели, получающие финансирование, входят в отрасль, поэтому в отраслевом равновесии степень конкуренции является эндогенной и зависит от уровня защиты инвесторов.

Модель богата тем, что учитывает как долевое, так и долговое финансирование. Как и прежде, предприниматель может выпустить акции, а затем направить часть денежного потока в капитал для собственного использования. Кроме того, предприниматель может оформить долг. Однако использование кредитного плеча может привести к изменению риска. Таким образом, оптимальная структура капитала фирмы и ее способность привлекать капитал для инвестирования в проект зависят от относительных агентских затрат, связанных с заемным и собственным капиталом, которые, в свою очередь, зависят от того, в какой степени технология фирмы допускает смещение или отклонение рисков, а также от уровня риска. защита инвесторов.

Эта модель устанавливает прямую связь между структурой капитала и концентрацией отрасли в равновесии. Чтобы увидеть эту ссылку, рассмотрим экзогенное снижение защиты инвесторов. Более низкая защита внешних акционеров снижает способность предпринимателей увеличивать собственный капитал. Это ведет к сокращению проникновения в отрасль. В результате отрасль становится менее конкурентоспособной, а ожидаемая прибыль фирм, которые действительно вступают в нее, увеличиваются. Таким образом, компании, которые все же вступают, могут поддерживать более высокий уровень долга, ведущий к снижению объемов производства в отрасли, более высокой прибыли для существующих фирм и более высокой внутренней собственности.

Fulgheiri и Suominen (2010) используют эту структуру для изучения взаимодействия финансирования и развития промышленности в развивающихся странах. Как и у Шлейфера и Вулфезона (2004), но по разным причинам предприниматели не получают однозначной выгоды от лучшей защиты инвесторов. Хотя лучшая защита позволяет им привлекать больше капитала, это также ведет к большему входу на рынок и снижению прибыли. Fulgheiri и Suominen (2010) утверждают, что этот компромисс приводит к стабильному разделению, при котором некоторые страны принимают высокие стандарты защиты инвесторов, тогда как предприниматели поддерживают более низкие стандарты.

Для вопросов, обычно рассматриваемых в корпоративных финансах, различия в защите инвесторов между развитыми и развивающимися странами имеют первостепенное значение. Однако существуют и другие институциональные различия, которые могут формировать структуру фирмы и финансовую политику. Эти различия отражены в различиях между формальными и неформальными фирмами в литературе по финансам развития. Официальные фирмы — это фирмы, которые действуют в пределах компетенции регулирующих и налоговых органов страны.Они могут быть зарегистрированы, иметь необходимые разрешения на деятельность, соблюдать трудовые нормы и быть известны налоговым органам. Напротив, неформальные фирмы не регистрируются и, скорее всего, действуют вне сферы компетенции регулирующих органов и налоговой системы. ²

Раух (1991) предлагает модель размера фирмы и производительности в экономике, характеризующейся неформальной экономикой. В этой модели фирмы могут оставаться небольшими и работать вне сферы компетенции государственных регуляторов рынка труда.Как только они превышают определенный пороговый размер, они должны платить минимальную заработную плату. Все участники рынка труда также обладают управленческими навыками, которые позволят им управлять фирмами. Как и у Лукаса (1978), уровни навыков различаются. Люди с низкими управленческими навыками естественно становятся рабочими. Люди с высоким уровнем управленческих навыков могут создавать больше богатства, управляя более крупными фирмами, и они тяготеют к формальному сектору. Люди со средними навыками управляют неформальными фирмами. Там они пользуются своей способностью платить своим работникам заработную плату ниже минимальной.Поскольку их навыки не подходят для прибыльного управления крупными фирмами, ограничение размера фирм в неформальном секторе не ограничивает их. Раух (1991) исследует влияние трудового законодательства на равновесное распределение размеров фирм и показывает, что существует разрыв на уровне, на котором вступают в силу правила минимальной заработной платы.

За прошедшие годы было разработано несколько вариантов этой модели, в которых основное внимание уделялось требованию, чтобы официальные фирмы платили налоги, которых неформальные фирмы могут избежать (Dabla-Norris, Gradstein, and Inchauste, 2008 и Fortin, Marceau, and Savard, 1997).Недавняя модель де Паулы и Шейнкмана (2011) фокусируется на компромиссе между неформальностью и стоимостью средств. Хотя неформальные фирмы могут избегать налогов, их неформальный статус затрудняет предоставление залога финансовым посредникам, что приводит к более высокой стоимости капитала. Опять-таки, опытные предприниматели ценят доступность более дешевого финансирования больше, чем возможность уклоняться от уплаты налогов на мелких предприятиях. В результате в формальном секторе работают более квалифицированные предприниматели, а их фирмы становятся крупнее и более капиталоемкими.Ayyagari et al. (2010a), Ayyagari et al. (2010b) утверждают, что компромисс между уклонением от уплаты налогов и доступом к банковскому финансированию не ограничивается небольшими неформальными фирмами, но также влияет на более крупные зарегистрированные фирмы, поскольку они также имеют возможность незаконно скрывать прибыль. Однако в этом случае они отказываются от возможности продемонстрировать свою прибыльность и предоставить банкам поддающееся проверке обеспечение.

Финансовая политика и стоимость капитала — видео и стенограмма урока

Что такое стоимость капитала?

Стоимость капитала — это альтернативная стоимость средств, которые компания инвестирует. Альтернативная стоимость — это деньги, которые вы получили бы взамен своих инвестиций. Доходность инвестиций зависит от рисков, связанных с этими инвестициями. Во многих случаях чем выше риск, тем выше доход. Зная стоимость капитала, мы можем определить требуемую доходность для сметных вложений. Простой способ взглянуть на это: стоимость капитала — это способ оценки новых проектов компании. Стоит ли вкладывать деньги в проект?

Отношения

Финансовая политика компании определяет, как компания будет инвестировать свои средства.Эта политика определит, какие инвестиции принесут наибольшую прибыль с учетом ресурсов компании. Другими словами, он определит, какие инвестиции принесут клиенту наибольший доход от вложенных денег. Один из способов определить это — использовать метод стоимости капитала. Они могут применить это к различным инвестициям, чтобы увидеть, какие из них приносят наибольшую прибыль.

Как уже упоминалось, многие компании будут использовать как заемные, так и долевые инструменты для финансирования своего бизнеса. Это также называется структурой капитала .Одна очень важная часть структуры капитала — это стоимость капитала. Стоимость капитала помогает достичь основной структуры капитала фирмы. Цель компании — инвестировать в инвестиции, которые увеличивают стоимость компании при минимизации стоимости капитала. Финансовый менеджер решит, какие инвестиции создадут сбалансированную структуру капитала.

Как и ваши личные финансы, составление бюджета важно для компании. Компания должна решить (или составить бюджет) свои капитальные затраты.Информация о стоимости капитала может использоваться для принятия решений по капитальному бюджету. Решение принять или отклонить инвестицию зависит от стоимости капитала.

Вспомните, когда вы в последний раз покупали автомобиль для личного пользования. Перед покупкой вы рассматривали множество различных вариантов и стоимость каждой машины, финансирование и многие другие факторы, которые повлияли на ваше решение. Вы принимали или отклоняли каждый автомобиль в зависимости от того, превышала ли его норма прибыли стоимость капитала.Затем, когда вы приобрели автомобиль, вам были доступны различные варианты финансирования. Точно так же у компании есть варианты, когда они инвестируют в актив. Команда менеджеров сравнит различные типы финансирования и выберет тот, который имеет минимальную стоимость капитала.

Помимо использования в качестве инструмента составления бюджета, стоимость капитала может использоваться для оценки финансовых результатов инвестиций. Когда вы оцениваете инвестиции, вы хотите, чтобы рентабельность проекта была больше, чем фактическая стоимость капитала.Вот откуда вы знаете, что вложение было правильным решением.

Инвесторы также могут использовать стоимость капитала для определения нормы прибыли. Если стоимость капитала несбалансирована, инвестор может рассчитывать на более высокую норму прибыли, поскольку это связано с большим риском. Как видите, стоимость капитала и финансовая политика компании очень важны. Оба они являются инструментами, которые помогают компании принимать обоснованные бизнес-решения и являются наилучшими инвестициями для получения максимальной прибыли.

Резюме урока

На этом уроке мы узнали о финансовой политике и стоимости капитала.Финансовая политика компании и стоимость капитала напрямую связаны. Финансовая политика содержит руководящие принципы для финансовых средств компании, а стоимость капитала представляет собой альтернативную стоимость этих средств.

Образец финансовой политики и процедур для некоммерческих организаций

Независимо от размера вашей некоммерческой организации и независимо от того, какие виды услуг она предлагает, важно применять финансовые политики и процедуры. Наличие официальной финансовой политики и процедур дает вашей некоммерческой организации множество преимуществ.Что еще более важно, если их не установить, существует большой риск.

Когда дело доходит до денежного потока, для многих некоммерческих организаций это обычно праздник или голод. Даже у наиболее финансово стабильных некоммерческих организаций могут быть периоды нехватки денежных средств или периодический дефицит. Хотя в мире некоммерческих организаций нет ничего определенного, наличие хорошей финансовой политики и процедур помогает продемонстрировать, что ваша некоммерческая организация ответственно относится к вашим финансам. Это то, что ищут ваши доноры, когда они решают поддержать вашу организацию — или нет.

Если вашей некоммерческой организации не хватает финансовых политик и процедур, это поможет членам совета директоров понять определения финансовой политики и процедур и проанализировать образцы финансовой политики и процедур, чтобы обеспечить финансовое благополучие и устойчивость вашей организации в долгосрочной перспективе. .

Зачем вашей некоммерческой организации финансовые политики и процедуры

Правление вашей некоммерческой организации может испытать соблазн упустить из виду необходимость официальных финансовых политик и процедур, особенно если ваша организация очень мала или довольно неактивна.Это рискованный выбор для любой некоммерческой организации. Цель финансовой политики — прояснить роли, обязанности и полномочия, которые необходимы для принятия ответственных финансовых решений в вашей организации. Без финансовой политики ваша некоммерческая организация по умолчанию работает на допущениях. Предположения неточны или неточны, и они могут стать источником серьезного конфликта для вашей доски.

Ваша доска отвечает за отслеживание входящих и исходящих средств.Донорские средства должны использоваться во благо вашей организации. Без использования финансовых политик и процедур деньги вашей организации могут быть потеряны, украдены или присвоены. Некоторые доноры накладывают ограничения на то, как ваша некоммерческая организация может использовать свои средства. Если вы проигнорируете ограничение, это может вызвать юридические проблемы для вашей некоммерческой организации. Кроме того, вы потеряете доверие к донору и другим донорам.

Что такое финансовая политика? Финансовая политика — это формальное описание того, как ваш совет директоров решает такие вопросы, как погашение долгов, выделение денежных резервов, кто может обрабатывать деньги, а также то, как вы вносите и снимаете средства.Целью финансовой политики является защита средств доноров, обеспечение финансовой стабильности и обеспечение ответственности совета директоров и руководителей за финансовые расходы и надзор.

В то время как финансовая политика — это «что» финансового менеджмента, финансовые процедуры — это «как». Финансовые процедуры — это набор отчетов, в которых описывается, как обращаться со средствами. Финансовые процедуры описывают, как обращаться с финансовой практикой для таких вещей, как:

Получение и подтверждение чеков
Документирование кассы и оформление кассовых чеков
Хранение квитанций о внесении и снятии средств
Обучение персонала и волонтеров соблюдению финансовой политики
Разрешение людям открывать счета, подписывать чеки и т. Д.
Привлечение средств и открытие кредитной линии
Детализация запрещенных финансовых практик
Обработка онлайн-платежей, наличных денег, кредитных и дебетовых карт

При наличии подробных финансовых политик и процедур ваша некоммерческая организация снижает риски, связанные с управлением финансами. Если когда-либо возникает вопрос о финансовой проблеме, ваши правила и процедуры служат руководством для того, как что-то делать.

Образец финансовой политики для некоммерческих организаций

Финансовая политика полезна в качестве руководства для принятия подарков, разделения обязанностей, авторизации финансовых операций, получения надлежащих квитанций и выплаты средств.

Ваша финансовая политика может быть настолько широкой или подробной, насколько вы считаете нужной. Рекомендуется пересматривать свою финансовую политику (и все свои политики) не реже одного раза в год и пересматривать их по своему усмотрению. Вы всегда можете пересмотреть свою политику путем голосования на доске, если вы столкнетесь с ситуацией, которая побуждает вас немедленно изменить политику.

Кто определяет вашу финансовую политику? В конечном итоге ваш совет директоров отвечает за разработку, внедрение и контроль финансовой политики.Совет директоров обычно берут на себя эту задачу, но ваш совет с таким же успехом может делегировать ее комитету по финансовому планированию.

Физическое лицо или группа лиц, которые разрабатывают вашу финансовую политику, должны помнить о следующих ключевых компонентах финансовой политики:

Передача полномочий на принятие финансовых мер и решений
Передача полномочий по принятию финансовых решений и операций сотрудникам и руководителям волонтеров
Порядок урегулирования конфликта интересов и инсайдерских сделок
Порядок предоставления полномочий расходовать средства и выписывать чеки
Порядок ведения фонда заработной платы
Передача полномочий на заключение договоров
Как должны быть задокументированы финансовые отчеты

Чтобы получить представление о некоторых примерах некоммерческих финансовых политик, разработанных некоммерческими организациями, перейдите по этим ссылкам, чтобы получить образцы финансовой политики и процедур:

Образцы финансовых процедур для некоммерческих организаций

Бухгалтерский учет и отчетность занимают центральное место в финансовых процедурах некоммерческих организаций.Правление может потребовать или, по крайней мере, ввести в практику заслушивание отчетов о финансовом положении и отчетах о деятельности организации на каждом заседании совета.

Финансовые процедуры включают отчеты о том, как управлять:

Отчет о движении денежных средств
Отчет о деятельности
Отчет о финансовом положении
Отчеты об активах

Многие некоммерческие организации объединяют свои финансовые политики и процедуры в одно руководство, и это вполне приемлемо.Эти организации предоставляют несколько убедительных примеров некоммерческих финансовых процедур:

До тех пор, пока вы не утвердите свою финансовую политику и процедуры, вам предстоит немного поработать. Это стоит того времени и усилий, которые вы потратите на этот процесс. После того как вы задокументируете свою финансовую политику и процедуры и утвердите их советом директоров, вы сможете внести необходимые коррективы.

Управлять своей финансовой политикой и процедурами совету директоров достаточно просто, если вы используете систему управления советом директоров BoardEffect.Вот почему. Портал вашего правления предлагает безопасную платформу для вашего правления или комитета по финансовым услугам, чтобы выполнить предварительную работу по конкретизации ваших политик и процедур. Члены правления и комитетов могут просматривать образцы финансовой политики и процедур, делясь ими в системе безопасности платформы. Другие могут пометить их, аннотировать их и выделить важные области, прежде чем передавать их другим. Ваш совет директоров упрощает работу, которая в противном случае была бы длительным и утомительным процессом.

Благодаря доступу к неограниченному облачному хранилищу, ваша финансовая политика и процедуры, а также все другие документы всегда будут в пределах легкой досягаемости для членов совета директоров. Более того, ваша система управления советом директоров предоставляет вашему правлению некоммерческой организации все инструменты, необходимые для облегчения всей деятельности вашего совета директоров и помощи в достижении ваших целей и задач в свете помощи своему сообществу.

Учетная и финансовая политика и процедуры

Финансовая политика — это правила или принципы бухгалтерского учета и финансовой практики вашего предприятия.Они должны отражать ценности и культуру вашего бизнеса.

Ваши процедуры — это инструкции, которые определяют, что ваши сотрудники должны делать, чтобы соблюдать эти политики.

В зависимости от вашего бизнеса у вас могут быть финансовые политики и процедуры, касающиеся таких вещей, как управление мелкими денежными средствами, взыскание долгов или платежи от клиентов и заказчиков.

Преимущества финансовых политик и процедур

Это может показаться сложным, но создание руководства по финансовым политикам и процедурам может иметь много долгосрочных преимуществ для вашего бизнеса.

Например, ваше руководство:

обеспечит осведомленность всего персонала о своих обязанностях
поможет вашим руководителям и руководителям принимать последовательные и надежные решения
даст сотрудникам четкое представление о том, чего вы ожидаете, и позволит
уменьшить количество споров
повысит профессионализм вашего бизнеса.

Создание финансовых политик

Политики предоставляют обзор определенных правил, используемых в вашем бизнесе.Они должны:

соответствовать бизнес-целям и планам
отражать культуру бизнеса
быть гибкими
быть легко интерпретируемыми и понятными для всех в бизнесе.

Создание финансовых процедур

Иногда для политики требуется вспомогательная процедура.

Процедуры — это четкие и краткие инструкции о том, как соблюдать политику. Они подробно описывают последовательность действий, необходимых для выполнения задач.

Ваши процедуры должны:

быть фактическими, краткими и простыми для понимания
быть в формате, наилучшем для их цели, например, процедура может быть представлена в виде письменных шагов, блок-схемы или контрольного списка
быть написана на пошаговый стиль, который показывает людям, как следовать процедуре от начала до конца.
включает ссылки или ссылки на любые связанные документы и формы, которые необходимо заполнить при выполнении процедуры.

Типы финансовых политик и процедур

Политики и процедуры, которые вам понадобятся, будут зависеть от вашего бизнеса. Подумайте о важных областях вашего бизнеса, в которых наличие последовательных правил и процессов может повысить ценность.

Например:

какие рабочие роли разрешают санкционировать различные действия в рамках бизнеса
когда и как открываются новые банковские счета
новых поставщиков и как их выбирать
новых клиентов и как ими управлять
покупка и покупка — например, как определить, когда необходимо приобрести запасы, оборудование и активы.
взыскание долга
страхование и управление рисками.

Шаблон руководства по политике и процедурам

Используйте наш шаблон руководства по финансовой политике и процедурам в качестве отправной точки.

Как написать руководство по финансовой политике

Если создание полного руководства кажется непосильным, попробуйте завершить его в режиме реального времени во время работы. Запись во время работы помогает разбить ее на управляемые фрагменты и гарантировать, что вы фиксируете каждый шаг:

Начните с размышлений о том, чего вы хотите достичь.
Привлекайте своих сотрудников.
Записывайте свои политики и процедуры по мере того, как вы выполняете каждое действие в течение дня.

Например, если у вас есть новый клиент, напишите, как вы будете записывать детали, где они будут храниться, как вы установите лимит кредита клиента и любые другие стандарты, которые вы хотите установить.

Что такое финансовая политика: Недопустимое название — e-xecutive.ru

6. Финансовая политика. Финансы

Читайте также

5. Финансовая дисциплина

108. Депозитная политика. Валютная политика

Глава 12 Финансовая защита, финансовая безопасность и финансовая независимость

Финансовая грамотность

6. Финансовая политика

6.

4. Финансы и финансовая политика

Лекция 19 Тема: ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА

§ 5. Финансовая стабилизация, денежная и бюджетная политика в процессе постсоциалистического перехода

ЧТО ТАКОЕ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА В РОССИИ?

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЛИБЕРАЛИЗМА И СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА НАЦИОНАЛИЗМА

Глава 3 Финансовый эйрбэг, финансовая стабильность и финансовая свобода

Финансовая интермедия

Финансовая информация

Финансовая дискриминация

Финансовая политика предприятия

Финансовая политика региона и особенности ее реализации (на примере Ростовской области)

Мозаика финансовой политики

Финансовая политика / Финансовый капитал / Результаты деятельности / Годовой отчет АО ТВЭЛ за 2017 год

Финансовая политика коммерческого банка и ее особенности

Библиографический список

Профсоюз Госучереждений Финансовая политика

и пример

5 Основы финансовой политики

Разработка и утверждение финансовой политики

Что следует учитывать при запуске шаблона политики

Пример финансовой политики для некоммерческих организаций: Финансовая политика и политика контроля сети семейной адвокации (FAN)

Философия

Полномочия

Обязанности

Финансовые операции с инсайдерами

Бюджет

Прием подарков

Защита активов

Цель и преимущества финансовой политики и процедур

Что такое финансовая политика и процедуры?

Цель и преимущества финансовой политики и процедур

Распределение обязанностей и установление ожиданий

Защита активов

Единый учет

Точная, надежная и актуальная финансовая отчетность

Соблюдать нормативные требования

Реализация

Регулярный обзор и обновления

MRSC — Обзор финансовой политики

Преимущества финансовой политики

Темы и рекомендации по финансовой политике

Пример политики финансового планирования

Примеры комплексной финансовой политики

Города с населением менее 10 000

Города с населением 10-20 тысяч человек

Города с населением 20-50 тысяч человек

Города с населением более 50 000

Графства

СПЦ / ЖК

Рекомендуемые ресурсы

Финансовая политика — обзор

3.1 Модели фирм в развивающихся странах

Финансовая политика и стоимость капитала — видео и стенограмма урока

Что такое стоимость капитала?

Отношения

Резюме урока

Образец финансовой политики и процедур для некоммерческих организаций

Зачем вашей некоммерческой организации финансовые политики и процедуры

Образец финансовой политики для некоммерческих организаций

Образцы финансовых процедур для некоммерческих организаций

Учетная и финансовая политика и процедуры

Преимущества финансовых политик и процедур

Создание финансовых политик

Создание финансовых процедур

Типы финансовых политик и процедур

Шаблон руководства по политике и процедурам

Как написать руководство по финансовой политике

Добавить комментарий Отменить ответ

Рубрики