Долевые ценные бумаги это ценные бумаги: Долевые ценные бумаги | Азбука трейдера – Долевые ценные бумаги – виды акций и их учет + видео

Долевые ценные бумаги – виды акций и их учет + видео

1 Долевые акции и их виды

Долевые ценные бумаги – это финансовый инструмент, закрепляющий права его владельца на долю имущества компании-эмитента и право распоряжаться своими долями по определяемой или установленной цене (получение части прибыли, части имущества при ликвидации, участие в управлении). То есть долевые ценные бумаги, по сути, удостоверяют право владельцев на участие в акционерном капитале и дают им конкретные права. К долевым ценным бумагам относят акции и сертификаты владельцев долей и паев в ПИФах.

К наиболее распространенным видам долевых ценных бумаг следует отнести акции – ценную эмиссионную бумагу, подтверждающую право собственника на получение дивидендов, участие в управлении компании-эмитента и право на часть имущественного комплекса, остающегося после ликвидации компании. Это бессрочная ценная бумага, то есть срок ее обращения на вторичном рынке ограничен лишь фактом прекращения существования компании-эмитента. Выделяют обыкновенные (простые) и привилегированные акции.

Вся совокупность акций, выпущенная эмитентом, формирует акционерный капитал, а все владельцы находящихся на рынке ценных бумаг являются акционерами общества и совладельцами компании. Обыкновенная акция закрепляет за владельцем право на долю собственности компании. В соответствии с этим, собственник получает право голосования на собраниях и право входить в управляющие и надзорные органы над предприятием в объеме имеющихся у него прав собственности.

У владельца акции есть право на получение определенной доли дивидендов, размер которых определяется по результатам хозяйствования данного предприятия за отчетный период и при наличии решения общего собрания компании о выплате дивидендов. Собственник акций может затребовать информацию, касающуюся ведения хозяйственной деятельности, а также имеет право на часть имущества компании в случае прекращения деятельности или банкротства, которое останется после расчета с кредиторами.

Права инвестора в компании зависят от его доли в уставном капитале (от числа акций, находящихся в его собственности):

• 1–2 % – право на получение информации, выдвижение кандидата в управляющие органы, участие в формировании повестки собрания акционеров;
• владение акциями в размере 25 % +1 позволяет блокировать решения общего собрания акционеров (ОСА) по вопросам реорганизации, изменения устава, ликвидации предприятия и заключения сделок;
• 30 % + 1 акция – созыв нового общего собрания акционеров;
• 50 % + 1 акция – принятие решений ОСА, необходимых инвестору, за исключением вопросов реорганизации и ликвидации предприятия и изменения устава;
• 75 % + 1 акция – инвестор имеет полный контроль над предприятием и может решать любые вопросы.

2 Привилегированные ценные бумаги и их преимущества

Этот вид акций тоже закрепляет за владельцем право на долю собственности компании-эмитента, но их владельцы доступа к управлению предприятием не получают, в отличие от собственников обыкновенных акций. Это компенсируется преимущественным правом на первоочередное получение доли имущества компании в случае ее банкротства и преимуществом в получении дивидендов при распределении прибыли.

Как правило, дивиденды по простым акциям в случае убыточной деятельности эмитента не выплачиваются, в то время как собственники привилегированных акций могут получать дивиденды в сумме, оговоренной в уставе компании.

Это будет преимуществом в том случае, когда предприятие прибыль не получает или получает ее в недостаточном размере. В случае получения компанией большой прибыли величина дивидендов на простую акцию несоизмеримо больше, чем на привилегированную. При этом в уставном капитале компании стоимость привилегированных акций по номиналу должна быть не более 25 %. Кроме того, предусматривается выпуск разных типов привилегированных акций:

• кумулятивные – ценные бумаги, по которым не объявленные, но начисленные инвестору дивиденды выплачиваются в последующие периоды;
• некумулятивные – ценные бумаги, собственники которых теряют дивиденды за отчетный период, за который их выплата не объявлялась;
• акции с долей участия – позволяют получать дивиденды сверх объявленной суммы, в том случае если сумма дивидендов по простым акциям превышает ранее объявленную сумму;
• конвертируемые – ценные бумаги, владелец которых может обменять их по заранее оговоренной ставке на определенное число обыкновенных акций.

Кроме того, все акции различаются по выплатам дивидендов: с плавающим курсом, по фиксированной ставке, с гарантированной выплатой. Также выделяют размещенные и объявленные ценные бумаги. Размещенные акции уже выпущены и находятся в обращении. Объявленные – это те акции, которые эмитент вправе размещать дополнительно.

Выбор инвестором обыкновенной или привилегированной акции определяется его отношением к риску. Покупая привилегированную акцию, инвестор практически не рискует, имеет гарантии получения дивидендов, а также привилегию на получение части имущества эмитента в случае его ликвидации. И наоборот, инвестор сильно рискует, покупая обыкновенную акцию, которая не гарантирует получения дивидендов и части имущества в случае ликвидации компании, но в случае хороших показателей работы позволяет ему получить большие дивиденды.

3 Паи фондов как вид долевых ценных бумаг

Долевые ценные бумаги широко представлены еще одним видом – паями (долей) инвестиционных фондов. Инвестиционные фонды, в зависимости от их вида, используют в качестве активов вложения разные финансовые инструменты (различные ценные бумаги, недвижимость, паи других фондов). Стоимость всех активов фонда делится на равное число паев. Инвестор, покупая пай, приобретает часть инвестиционного портфеля фонда.

Для управления фондом привлекается управляющая компания, которая и осуществляет выпуск, продажу, покупку и учет паев. Инвестиционный пай представляет собой именную ценную бумагу, которая дает право инвестору на определенную долю в имуществе ПИФа, при этом права у всех пайщиков одинаковые. Чаще всего, инвестиционный пай выпускается в бездокументарной электронной форме, а учет владельцев паев осуществляется в форме реестра пайщиков.

4 Обращение долевых ценных бумаг на рынке

Долевые ценные бумаги свободно обращаются на рынке, за небольшим исключением. Акции, в зависимости от характера обращения, делятся на именные и на предъявителя. При этом именные обращению на рынке не подлежат, а учет их передачи другому владельцу проводится записью в специальном реестре, в то время как акции на предъявителя свободно обращаются на фондовом рынке.

Оценка долевых ценных бумаг обусловлена их жизненным циклом (выпуск, первичное размещение, обращение). Различают рыночную и номинальную цену. Номинальная цена формируется компанией-эмитентом в период выпуска ценных бумаг (формирования уставного фонда). Номинал акции указывается на ее лицевой стороне.

Обращение ценных бумаг сопровождается заключением гражданско-правовых сделок, удостоверяющих переход прав собственности на долевые ценные бумаги на первичном и вторичном рынке. При этом выпуск эмиссионных ценных бумаг обязательно регистрируется в государственных органах, а их обращение запрещено до полной оплаты выпуска и регистрации отчета об итогах.

Обращение долевых ценных бумаг (акций, паев фондов) на вторичном рынке осуществляется посредством операций в рамках торговли на биржевых площадках в форме приобретения и продажи ценных бумаг. На биржах существует большое число инструментов для торговли ценными бумагами (торговые операции непосредственно с акциями, производными инструментами на них – фьючерсами, опционами, арбитражные сделки и другие). Все торговые операции можно осуществлять удаленно, через торговые платформы брокерских компаний.

Продажа паев инвестиционных фондов на вторичном рынке имеет свою специфику и не может проводиться удаленно через интернет, поскольку процедура осуществляется путем оформления договора продажи паев и передачи поручения в депозитарий, что требует личного присутствия сторон и назначения брокерской компании  оператором счета.

Обороты рынков ценных бумаг постоянно растут, и долевые ценные бумаги активно используются для кратко- и среднесрочной торговли в спекулятивных целях, а также инвесторами с целью долгосрочных вложений.

Долевые ценные бумаги

Роль и функции рынка ценных бумаг

Основной любой экономики является воспроизводственный процесс. Финансовый рынок обеспечивает встречное движение денежных средств, позволяющее достигать результата хозяйственной деятельности – получения прибыли. Рынок фондовых инструментов является частью рынка финансов. Он решает ряд финансовых задач, а именно, способствует аккумуляции и централизации финансовых средств, их накоплению для целей рынка или отдельных субъектов. Сам рынок фондовых инструментов складывается на основе отношений выпуска и обмен ценных бумага.

Рынок выполняет ряд специфических функций, в частности он:

1. способствует мобилизации свободных денежных и финансовых средств субъектов хозяйствования в целях получения дополнительного дохода.
2. обеспечивает потребности реального сектора в недостающих финансовых средствах. Как правило, необходимый объем денег и капитала берется из собственных резервов и прибыли. Нехватка восполняется за счет ссудного капитала и инвестирования в фондовые инструменты.

Объектом отношений выступает ценная бумага, представляющая собой документ строго учета и отчетности, подтверждающий право владения отдельного субъекта. Фондовые инструменты обладают рядом свойств, определяющих классификацию рынков ценных бумаг. Например, на первичном рынке реализуются только что выпущенные бумаги по их номинальной стоимости. На вторичном происходит интенсивный обмен бумаг, ранее выпущенных и уже находившихся в обороте. Регулируемые рынки отличаются высоким уровнем требований к их участникам, при этом они дают гарантии соблюдения прав всех сторон сделок. На нерегулируемых рынках взаимодействие происходит на договорной основе между непосредственными владельцами ценных бумаг. Если торги происходят на фондовой бирже, то рынок называется биржевым. Если для сделок используются сторонние площадки, в том числе среда Интернет, то говорят о небиржевом рынке.

Сам рынок будет привлекательным для инвесторов в том случае, если даст приемлемую норму доходности, адекватный уровень рисков, а также сформирует доступ к услугам профессиональных участников.

Классификация и виды фондовых инструментов

Развитие фондового рынка повлияло на формирование различных видов ценных бумаг. Их классификация зависит от характеристик, которыми они обладают. Например, в зависимости от срока исполнения их подразделяют на отзывные, бессрочные, средне- и краткосрочные. По своей природе они могут быть эмиссионными и не эмиссионными. В зависимости от вовлеченности в рыночные отношения определяют обращаемые и необращаемые фондовые инструменты. По форме регистрации они могут быть бездокументарными или документарными и так далее.

В практике наиболее часто используются следующие виды фондовых инструментов:

• Сберегательные и депозитарные сертификаты подтверждают право их владельца на получение денежных средств, размещенных на счетах банков и других финансовых организаций, с учетом выплаты процентов за пользование.
• Долговым обязательством частного и государственного типа является облигация. Она описывает отношения займа между покупателем и эмитентом. Доход по облигации рассчитывается в зависимости от величины купона, либо от разницы между номинальной и рыночной ценой.
• Вексель является долговым обязательством строгой отчетности. Он может передаваться от одного владельца другому, если это предусмотрено изначально. Сроки погашения и сумма прописываются в документе, а также лицо, которое обязано произвести платеж.
• Акции являются эмиссионными ценными бумагами. Они определяют право владельца на получение части дохода, либо на участие в управлении, либо на получение части суммы, полученной при ликвидации предприятия.

Замечание 1

Вышеперечисленные фондовые инструменты являются долгосрочными или среднесрочными. Среди краткосрочных наиболее часто используются опционы и фьючерсы.

Долевые ценные бумаги

Долевым фондовым инструментом является акция. Она закрепляет право своего владельца на долю имущества эмитента акции. Кроме того, она дает право распоряжаться своей долей по определенной текущей рыночной цене. По сути, акции удостоверяют участие владельцев в уставном капитале компании, что дает им определенный набор прав. Помимо акций к долевым ценным бумагам относят сертификаты владельцев долей в пенсионных инвестиционных фондах.

Акции являются эмиссионными фондовыми инструментами. Они бессрочные, то есть их обращение на рынке может прекратиться только при условии ликвидации компании-эмитента. Акции могут быть привилегированными и простыми. Объем выпускаемых акций равен уставному капиталу компании. Все владельцы акций имеют право на управление частью своего имущества, а также участия в управлении или осуществлении контроля пропорционально доли, которой они обладают.

Получение дивидендов происходит периодически. Их размер зависит от успешности хозяйственной деятельности компании за период. Владелец акций имеет право запрашивать необходимую информацию об экономической деятельности предприятия-эмитента. При этом сам эмитент должен ежегодно публиковать информацию о состоянии собственных дел в соответствующих информационных источниках.

В отличии от собственников простых акций, владельцы привилегированных не могут участвовать в управлении компанией. Однако, они получают преимущество при получении своей части от продажи предприятия при условии его ликвидации.

Замечание 2

Покупка таких акций оправдана, если предприятие не приносит высокой прибыли, либо не получает ее вовсе. Если компания является высокодоходной, то выгоднее покупать простые акции, так как доход по ним будет выше. Доля привилегированных акций составляет не более 25% общего выпуска.

Выделяют следующие виды привилегированных акций:

1. По кумулятивным акциям размер дивидендов не объявляется, но выплачивается в последующих периодах.
2. Некумулятивные акции дают право на получение дивидендов за отчетный период, при этом выплата по ним не должна быть объявленной.
3. Конвертируемые могут быть обменены на простые по заранее обговоренной стоимости.

Выплата дивидендов так же различается. Например, может применяться плавающий курс, фиксированная ставка, либо гарантированная выплата.

Виды ценных бумаг. Долговые и долевые

Как правило, ценные бумаги подразделяются всего на два больших класса:

• долговые
• долевые

Долговые ценные бумаги

Долговые, как это следует из названия — это те ценные бумаги, которые по сути являются долговой распиской, как если бы вы давали в долг соседу и попросили на листе бумаги пообещать, что он вам их вернет через какой-то срок на каких-то условиях. Так же и тут, только вместо обычного листа бумаги серьезный договор, часто имеющий установленный государством образец. Но суть от этого не меняется: банк или другой эмитент ценной бумаги обещает вам вернуть деньги и заплатить какую-то комиссию, которую еще называют «интересом».

Самый распространенный долговой инструмент — это деньги, только с нулевой доходностью, которому исторически соответствовал золотой эквивалент.
Из долговых инструментов с ненулевой доходностью самыми известными являются облигации.
Депозиты в банке (точнее удостоверяющие, что у вас есть вклад, бумаги) так же являются частным случаем долговых ценных бумаг.

vidtok

Так же существуют и другие долговые ценные бумаги, такие как казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты, векселя и так далее.

Долевые ценные бумаги

Человек, купивший такого рода бумагу становится совладельцем предприятия, которая выпустила эту бумагу.

Самый известный пример — это, конечно, акции компании. Если вы покупаете акции, то вы называетесь акционером, никто не гарантирует вам, что акция вернет вам ваши вложения, зато обещает делиться с вами доходами.

6

Аналогичная ситуация с ПИФами (паевыми инвестиционными фондами): имущество фонда (ценные бумаги, недвижимость итп) делится на паи (части), которые можно приобрести. Если стоимость активов фонда растет, то растет и стоимость вашей доли (ваших паев).

Также рекомендуем прочитать:

Само собой этим список не ограничивается, вы можете купить долю в бизнесе или в складчину приобрести какие-то товары и так далее.

Сравнение долевых и долговых ценных бумаг

Стоит поподробнее рассказать, чем же они отличаются.

Стоит отметить, когда вы покупаете ценную бумагу, которая не очень рискована, цена ее стабильна, растет она консервативно, то у нее повышенный риск получить доходность ниже инфляции, то есть бумаги потеряют часть покупательной способности.

9

Вообще риск и доходность очень тесно связаны

Подробнее о доходности и рисках мы поговорим в будущих статьях. Подписывайтесь на рассылку, чтобы не пропустить.

Виды ценных бумаг. Долевая ценная бумага

Ценные бумаги вызывают повышенный интерес среди потенциальных инвесторов. Ведь покупка акций, облигаций или других их видов – более выгодное вложение средств, чем, например, банковский вклад, сохраняющий средства, но не всегда покрывающий российскую инфляцию.

Виды ценных бумаг

Именно с этого вопроса стоит начинать. Чтобы разобраться, какие ценные бумаги относятся к долевым, нужно знать существующие их виды:

• Акции.
• Облигации.
• Векселя.
• Чеки.
• Банковские сертификаты.
• Коносаменты.
• Закладные.
• Инвестиционные паи.

Одного названия недостаточно, чтобы понять суть. Поэтому о каждой разновидности ценных бумаг нужно поговорить подробнее.

Акции

Позволяют владельцу претендовать на часть прибыли корпорации. Всем держателям акций периодически выплачивают дивиденды. Также владелец акций может участвовать в управлении и получать часть имущества в случае ликвидации предприятия. Бывают простыми и привилегированными. Все акции, выпущенные компанией, составляют ее капитал. Все держатели данных ценных бумаг считаются совладельцами.

Облигации

Чтобы стать владельцем, нужно внести определенную сумму, которая может быть ниже, равна или выше номинальной. В период владения держатель облигаций получает регулярный доход. В срок погашения ему возвращают номинальную стоимость в обмен на ранее приобретенные ценные бумаги.

Векселя

Подтверждают обязательство должника своевременно вернуть долг. При этом вексель бывает двух видов:

• Простой. Подтверждает обязательство должника вернуть указанную сумму владельцу векселя.
• Переводной. Подтверждает обязательство должника вернуть указанную сумму. Но уже не владельцу векселя, а лицу, указанному в ценной бумаге.

Чеки

Представляют собой письменное руководство для банковской организации, обязывающее перевести нужную сумму денег указанному лицу. Распоряжение должно быть выполнено в течение срока действия ценной бумаги.

Банковские сертификаты

Иными словами это свидетельство, подтверждающее денежный вклад в банке. Кредитная организации на основании этой ценной бумаги обязуется вернуть владельцу сумму вклада и начисленные проценты. Юридическим лицам выдают депозитные сертификаты, физическим – сберегательные.

Коносаменты

Ценная бумага на перевозку груза. Дает право на его получение.

Закладные

Владелец такой ценной бумаги может рассчитывать на своевременное получение денежного обязательства или имущества. Оно указывается в закладной в качестве залога.

Инвестиционные паи

Владелец такой ценной бумаги наделяется правом собственности на имущество, которое находится в ПИФе.

Итак, разобравшись с основными видами, можно осветить некоторые другие вопросы.

Это один из финансовых инструментов. Владелец долевой бумаги получает право на часть имущества компании, выпустившей ее. Из перечисленных выше видов можно сделать вывод, что акции — долевые ценные бумаги. Их нередко путают с долговыми из-за похожих названий.

Чтобы не позволять сбить себя с толку, начинающий инвестор должен разбираться в терминах. Итак, чем долевые ценные бумаги отличаются от долговых? Разница довольно проста, запомнить ее несложно.

Долговые – это заемный капитал компании. Долевые – наоборот, ее собственный. С помощью облигаций компании привлекают дополнительное финансирование. Проще говоря, берут в долг. Облигация — это долевая ценная бумага? Нет. Теперь вы знаете, почему.

Акция, наоборот, — это долевая ценная бумага. Она позволяет как бы поделить компанию на мелкие части и продать ее разным владельцам. Их называют акционерами. Благодаря их средствам компания формирует основной капитал. Деньги инвесторов позволяют бизнесу развиваться. В качестве благодарности компания выплачивает дивиденды своим акционерам и даже может допустить их к выполнению управленческих функций.

Инвестиционный пай — это долевая ценная бумага. О ней поговорим ниже.

Простые акции

Позволяют владельцам претендовать на долю в компании. Также им предоставляется право голоса на собраниях. Собственник акций имеет право получать информацию о деятельности предприятия и т.д.

Чем больше доля инвестора в уставном капитале, тем более широким спектром прав он обладает.

Привилегированные акции

Эта долевая ценная бумага тоже позволяет претендовать на долю имущества. Однако привилегированные акционеры не получают доступ к управленческим функциям в корпорации. Однако при этом в случае ликвидации они претендуют на получение своей доли в первую очередь, а также обладают преимуществами при распределении дивидендов. Что это означает на практике? Если владельцы простых акций не получают прибыли при убыточной деятельности, то привилегированные держатели могут рассчитывать на дивиденды, указанные в уставе. Однако это не все, что нужно знать.

Привилегированные акции бывают нескольких типов.

• Кумулятивные. Дивиденды начисляются инвестору и могут выплачиваться в течение последующих периодов.
• Некумулятивные. Если за какой-либо отчетный период выплату не объявляли, дивиденды не выплачиваются.
• Акции с долей участия. Дают возможность получения дивидендов в большем размере. Это происходит в ситуации, если выплаты по простым акциям превысили заявленную предварительно сумму.
• Конвертируемые. Владелец такого типа привилегированных акций может обменять их на простые. Ставка обсуждается заранее.

Какие акции выбрать?

Отвечая на этот вопрос, инвесторы оценивают собственную готовность к риску.

Например, привилегированные акции позволяют чувствовать себя относительно спокойно. По ним гарантированы выплаты дивидендов, а также преимущества при ликвидации компании.

При покупке обычных акций инвестор подвергается большему риску. Ему не гарантируют стабильную выплату дивидендов и получение части имущества в случае ликвидации. Однако прибыль будет выше, чем у привилегированного держателя, если компания добьется хороших финансовых показателей.

Инвестиционный пай

Является долевой ценной бумагой наравне с акциями. Специальные фонды привлекают денежные средства, а затем инвестируют их в различные инструменты. Это может быть недвижимость, другие ценные бумаги и некоторые альтернативные способы приумножения финансового капитала.

Далее оценивают стоимость имеющихся у фонда активов и разделяют ее на паи. Приобретая инвестиционный пай, в обмен можно получать часть инвестпортфеля.

Чтобы управлять фондом, нанимают управляющую компанию. Именно в ее ведении находятся действия, связанные с выпуском, покупкой, продажей инвестиционных паев. Их владельцы имеют одинаковые права. Инвестиционные паи как правило выпускаются в электронном виде. Таким же способом создается и ведется реестр пайщиков.

Особенности

Рынок ценных бумаг в России привлекает все больше инвесторов, увеличивая объемы. Вот почему для некоторых эта сфера особенно привлекательна. Что касается долевых ценных бумаг, инвесторы нередко их рассматривают как спекулятивный инструмент в кратко- и среднесрочной перспективе.

Они свободно обращаются на рынке. Но есть некоторые исключения. Например, именные акции. Они учитываются в специальном реестре, поэтому сделки с ними совершаются несколько иным способом.

Однако на бирже существует множество инструментов, позволяющих инвестору совершать различные операции с ценными бумагами. Большинство из них выполняется удаленно.

Долговые и долевые ценные бумаги это что: как различают

В деловом мире практикуется сложная система финансовых отношений. В таких ситуациях бизнесменов выручает фондовая биржа ценных бумаг. Финансовые регуляторы, которые выпускаются и обращаются здесь, упрощают взаимодействия сторон экономических сделок.

Сегодня экономисты выделяют две главных группы такого инструментария: долговые ценные бумаги и долевые ценные бумаги. Разберемся с отличиями и узнаем о нюансах этих видов.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

 
Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону

+7 (499) 450-39-61

8 (800) 302-33-28

 
Это быстро и бесплатно!

Содержание вопроса

Начнем обсуждение с определения основных терминов. В экономической области на фондовом рынке различают долевые и долговые ценные бумаги. Первая разновидность создана для определения части инвестора при создании или управлении компанией. Соответственно, подобная доля определяет и пропорциональный доход участника организации. Привычной формой подобной документации тут считаются акции.

Долговые и долевые ценные бумаги используются для обеспечения прав инвесторов и увеличения оборотного актива эмитентов

Если же говорить о долговых ЦБ, здесь учитываются нюансы размера и даты возврата заемного капитала кредитору, который инвестирует конкретное предприятие. Таким образом, в этом случае экономический инструмент выступает гарантиями для бизнесмена, вкладывающего средства в развитие компании. Причем здесь «классической» формой финансисты считают вексель.

Отметим, в Российской Федерации правила и порядок обращения этого регулятора описаны в двух Федеральных Законах: «О рынке ценных бумаг» и «О векселе».

Общая классификация ценных бумаг на фоновой бирже

Учитывайте, оба направления характеризуются сложной классификацией, однако экономисты делят фондовый рынок на две ключевые части: финансовые обязательства и акции. Соответственно, в первом случае происходит обращение долговых регуляторов, а во втором – долевых.  Обратите внимание, несмотря на кажущееся сходство, на обеих биржах практикуются различные принципы и методики работы.

Характеристики регуляторов

Чтобы разобраться в этой теме и безошибочно отделять оба понятия, уместно изучить общие черты и различия долевых и долговых ЦБ. Правильная оценка пакета гарантирует держателю уверенность в ликвидности вложений или возврате заемного актива. Кроме того, тут целесообразно учитывать и вероятную выгоду.

Ключевые критерии и характеристики конкретного вида ценных бумаг определяют риски и прибыль инвестора

Одним словом, полный перечень особенностей обоих пакетов помогает в изучении этого вопроса. Предлагаем начать с рассмотрения общих параметров, узнать о вероятных различиях и нюансах. Подобные аспекты способствуют глубокому пониманию темы и облегчают выбор начинающих биржевых игроков.

Сходство портфелей

Сначала затронем вопрос общности характеристик рассматриваемых видов финансовых инструментов. Учитывая, что долговые и долевые ценные бумаги – это своеобразное обеспечение прав инвестора, здесь экономисты говорят о сходстве появления таких регуляторов. В обоих случаях инструменты выпускаются эмитентом с целью привлечения стороннего актива в компанию.

Обращение обеих разновидностей финансовых регуляторов регулирует действующее законодательство

Причем все ЦБ обращаются на фондовом рынке по определенным параметрам, предусмотренных действующим законодательством. Отметим, сходством здесь становится и унифицированная форма документации. Кроме того, подобные портфели продаются по номинальной либо рыночной стоимости. «Классические» формы обоих видов допускают свободное обращение и передачу третьим лицам.

Обратите внимание! Подобные технологии повышают ликвидность вложений кредиторов. Однако и тут встречаются отдельные нюансы.

Помните, держатели ценных бумаг обеспечивают заемный капитал, однако степень доходности и риска в обеих ситуациях разнится. Отметим, эти понятия взаимосвязаны. Причем умеренный рост прибыли в определенных обстоятельствах приводит к падению дохода из-за повышения инфляции. Соответственно, в таких случаях говорят о высоких рисках для получения выгоды.

Отличия пакетов

Теперь перейдем к различиям рассматриваемых портфелей. Для упрощенного понимания приведем стандартный пример. Приобретая векселя или облигации, кредитор вкладывает деньги в развитие предприятия-эмитента, руководствуясь анализом функционирования этой компании. Иными словами, для определения степени риска инвестору потребуется изучить хроники работы конкретной организации, обратив внимание на выплаты кредиторской задолженности.

Долговые ценные бумаги предполагают своеобразное «кредитование» эмитента на особых условиях

Если корпорация за время существования успешно рассчитывалась с кредиторами, а рост экономики здесь стабильный, инвестор вправе считать риски вложения низкими. Именно этой схемой и руководствуются при покупке долговых бумаг. Однако в ситуации с приобретением портфеля долевой документации, дела обстоят сложнее.

Фондовый рынок акций функционирует по иным принципам. Тут долгосрочный инвестор приобретает портфель перспективной компании, которая показывает стабильный рост экономики. Целью таких действий становится получение дохода, а основанием – прогнозы роста ликвидности предприятия.

Соответственно, ошибка или неточность предварительных расчетов оборачивается для кредитора потерей актива либо существенным уменьшением капитала. К такому результату приводят форс-мажорные обстоятельства, которые сложно предсказать. Смена политического курса или падение экономики становятся причинами неоправданных ожиданий спонсоров.

Долевые ценные бумаги предусматривают высокую прибыль при повышенном риске потери актива

Отметим, на бирже акций используется и принцип краткосрочного инвестирования. В таких ситуациях задачей трейдера становится получение выгоды на изменении курса стоимости бумаг. Здесь, соответственно, спросом пользуются акции предприятий, курс которых колеблется со значительными отклонениями. Такое свойство обеспечивает выручку при покупке пакета по низкой цене и продаже по увеличенной стоимости.

Нюансы

Таким образом, отличием между обоими рынками бумаг становится присутствие рисков получения вероятной прибыли. В ситуации с покупкой портфеля долговых регуляторов инвестор рассчитывает на средний размер выручки и низкие шансы потери актива. Отметим, этот момент и становится особенностью игры на такой бирже.

Главным отличием тут становится степень риска для получения дохода

Если же речь идет об участии в торгах по приобретению пакета долевых бумаг, здесь финансисты говорят о высоких рисках. Однако в таких обстоятельствах повышается и предполагаемый доход.

Причем краткосрочные операции с ЦБ тут менее рискованны, нежели долгосрочные вклады. Хотя подобное капиталовложение увеличивает ликвидность актива, если сравнивать с банковским депозитом.

Учитывая невысокие ставки финансовых учреждений, растущая инфляция «съедает» часть вероятного дохода на протяжении депозитного срока.

Отметим, участие в торгах на акционной бирже нуждается в опыте игрока – ведь в подобных ситуациях необдуманное решение чревато потерей актива, а иногда и банкротством инвестора. В случае же с фондовым долговым рынком, риски сведены к минимуму. Поскольку даже после признания неплатежеспособности эмитента, держатель облигаций вправе взыскать средства в порядке первой очереди.

Второе отличие — тип получения прибыли

Кроме того, отличия прослеживаются и в разнице получения дохода. В ситуации с долговыми ЦБ держатель получает прибыль в виде купонов или процентов. Иногда практикуются и вложения «на интерес». Долевые же обязательства предполагают выручку в форме выплат дивидендов или ренты. Кроме того, тут практикуется и прибыль, полученная на разнице стоимости.

О трастовых сертификатах

Такие бумаги становятся популярным вложением для российских инвесторов. Проясним ситуацию и разберемся, трастовый сертификат – долговая или долевая ценная бумага. Если подходить с позиции классических экономических определений, сертификаты считаются редко используемой формой долговых бумаг.

Трастовый сертификат — неэмиссионная именная ценная бумага, используемая при доверительном управлении капиталом инвестора

Трастовый сертификат отличает определение. Здесь сказано, что это – неэмиссионная именная ценная бумага, которая выпущена для привлечения капиталов инвесторов с целью доверительного управления. Соответственно, схема здесь такая: компания или частный кредитор передает капитал посреднику, который размещает активы в наиболее перспективных предприятиях.

Отметим, после окончания периода действия сертификата вкладчик получает сумму вложений и выручку, которая образовалась при обороте этих средств.

Обратите внимание, такие портфели регистрируются после подписания соглашений о доверительном управлении активом. Причем здесь инвестор перечисляет позиции вероятных источников получения прибыли, куда планируется вложение средств. Учитывайте, тут допускается и передача прав по сертификату третьему субъекту. Соответственно, такое решение становится уместным, если инвестор беспокоится о ликвидности сделки.

Заключительные положения

Подытоживая вышесказанное, отметим, что эмитенты, выпускающие портфели ценных бумаг, стремятся решить стратегические задачи развития организации с минимальными вложениями. Привлекая потенциальных инвесторов надежными условиями сделки, трассанты обеспечивают рост экономики и увеличивают оборотный актив компании.

Игра на бирже с долевыми ценными бумагами требует богатого опыта и глубоких знаний

Однако подобные сделки становятся обоюдовыгодными – ведь инвестор заинтересован в приумножении собственного капитала. Причем вложения в ЦБ обеспечивают заемные средства средними гарантиями возврата при относительно невысоких рисках потерь. Что касается новичков на бирже, тут уместно начать именно с приобретения трастовых сертификатов.

Учитывайте, опытные трейдеры-посредники грамотно распорядятся вверенными деньгами, а кредитор гарантированно получит вложения обратно.

Надеемся, что тема отличий и сходства двух главных видов ценных бумаг окажется полезной информацией для читателей. Предлагаем изучить и материал о привлечении к субсидиарной ответственности – такие методики взыскания недоимки отличаются противоречиями в судебной практике, но считаются цивилизованным путем решения проблемы.

Не нашли ответа на свой вопрос?
Узнайте, как решить именно Вашу проблему — позвоните прямо сейчас:

 

+7 (499) 450-39-61

8 (800) 302-33-28

 
Это быстро и бесплатно!

2.8 Ценные бумаги. Теория ЕГЭ по обществознанию 2019 » Социалтьюторс

2.8 Ценные бумаги 

I. Ценные бумаги. Акции. Облигации. Векселя. 
II. Фондовая биржа. 

I. Ценные бумаги.

Ценная бумага — документ, выпускаемый фирмами, финансовыми организациями и государством для получения дополнительного капитала. 

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги). 
Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 настоящего Кодекса (бездокументарные ценные бумаги). 
Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Ценные бумаги могут существовать как в бумажной, так и в электронной форме.

Эмиссия – выпуск ценных бумаг в обращение. 
Эмитент — государство или юридическое лицо, осуществляющее эмиссию ценных бумаг.
Ценные бумаги бывают: 

1)    Долевые ценные бумаги удостоверяют, что их владелец получает долю в имуществе компании) – акции, ваучеры, сертификаты и др.

Акция — ценная бумага, выдаваемая инвестору в обмен на полученные от него для развития фирмы денежные средства и подтверждающая его права как совладельца имущества и будущих доходов фирмы. Срок акции не ограничен по времени.
Обыкновенная акция даёт владельцу право на участие в управлении фирмой и получение дивидендов. 
Привилегированная акция — право на получение дивидендов фиксированной величины независимо от прибыли фирмы, но при этом не позволяет участвовать в управлении фирмой, также дает право на по­лу­че­ние определённой части иму­ще­ства в слу­чае лик­ви­да­ции ком­па­нии до того, как оно будет раз­де­ле­но между вла­дель­ца­ми обык­но­вен­ных акций. 
Источником вы­плат ди­ви­ден­дов по при­ви­ле­ги­ро­ван­ным ак­ци­ям яв­ля­ет­ся чи­стая при­быль ак­ци­о­нер­но­го об­ще­ства за те­ку­щий год.

Размер ди­ви­ден­да по этим ак­ци­ям и лик­ви­да­ци­он­ная сто­и­мость опре­де­ля­ют­ся в твер­дой денежной сумме или в про­цен­тах к но­ми­наль­ной сто­и­мо­сти при­ви­ле­ги­ро­ван­ных акций

Акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько. Уровень годового дивиденда рассчитывается по формуле: У = Д / Р х 100%, где Д — годовой дивиденд; Р — цена приобретения акции.
Ваучер — государственная ценная бумага, дающая право на долю в государственной собственности.
Сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.
Фьючерс — ценная бумага, дающая право владельцу на покупку товара в будущем по сегодняшним ценам.

Курс акций — рыночная цена акций, складывающаяся при их свободной перепродаже на фондовом рынке (рынке, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг) под влиянием ожидаемой будущей доходности фирмы, общей экономической ситуации и спекулятивной игры участников рынка. 

2)    Долговые ценные бумаги – не дают их владельцу право владения компанией, удостоверяют отношение долга (владелец ценной бумаги дал в долг фирме) –облигации, векселя, закладные,

Облигация — ценная бумага, удостоверяющая, что её владелец одолжил некоторую сумму денег фирме, муниципалитету или государству, выпустившим облигацию, и имеет право через определённое время получить назад вложенные деньги и премию, величина которой фиксируется при продаже облигации. 

Вексель — банковское обязательство.
Закладная — документ о залоге должником недвижимого имущества, дающий кредитору право продать заложенное имущество при невыплате долга в срок.
Чек — ценная бумага, письменное распоряжение владельца счёта банку выдать другому лицу или перевести на счёт другого лица определённую сумму денег, указанную в чеке.

Также делятся на:

• именные 
• на предъявителя
• ордерные

II. Фондовая биржа.

Обычно операции с ценными бумагами осуществляются на фондовой бирже. 

Фондовая биржа – это организованный рынок, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами и деятельность которого контролируется государством. 

Функции фондовой биржи: 

1)    Мобилизация средств для долгосрочных инвестиций в экономику и финансирования государственных программ. 
2)    Осуществление купли-продажи акций, облигаций акционерных компаний, облигации государственных займов и других ценных бумаг. 
3)    Установление в ходе торгов курса ценных бумаг, обращающихся на бирже. 
4)    Распространение информации о котировках ценных бумаг и о состоянии на финансовом рынке в целом.

Долевые и долговые ценные бумаги — виды и особенности

Ценные бумаги различаются по многим классификациям и типологиям. В статье мы предложим вам одну из них. Это разделение на долевые и долговые ценные бумаги. Представим подробно характеристику, содержание каждой из категорий, а в итоге материала сравним их между собой.

Долевые бумаги

Начинаем разговор о долговых и долевых ценных бумагах. К последним мы отнесем те, что закрепляют за владельцем определенную часть собственности компании-эмитента. Покупая долевую ценную бумагу, вы приобретаете право претендовать на какое-то количество доходов предприятия или фирмы, право участвовать в управлении корпорацией, право на часть доли при ликвидации компании.

Вот тут-то главное отличие видов долговых и долевых ценных бумаг. Первые будут формировать заемный капитал корпорации, а вторые — уже собственный. Еще одно простое объяснение. Приобретая долговую ценную бумагу, вы фактически даете корпорации материальные средства в долг. А долевая — это уже прямая инвестиция. Именно из средств, полученных за продажу таких ценных бумаг, будет формироваться основной капитал предприятия или фирмы.

Приведем в пример «Роснефть». Корпорация растет, открывает новые месторождения, развивается и расширяется именно за счет денег инвесторов, кто приобрел долевые ценные бумаги. Взамен компания делится с ними частью своих доходов, дает право на управление своей деятельностью.

Долевые ценные бумаги — не редкость на бирже. Но именно они самые «загадочные» для инвесторов — никто не может заранее с гарантией предсказать, окажется ли выгодным в будущем такое вложение.

Разновидности долевых бумаг

Продолжаем о долевых и долговых ценных бумагах. Последние делятся на три большие группы:

• Акции.
• Инвестиционные паи различных фондов.
• Сертификаты акций.

Это классификация, предложенная ЦБ РФ. Давайте рассмотрим каждую из групп подробнее.

Акции

Самые популярные активы из всей массы долевых и долговых ценных бумаг. Они являются подтверждением права собственника на участие в капитале акционерной компании.

Доход владельца акции — это две составляющие:

• Дивиденды. Их размер заранее определить сложно. Как и регулярность выплат. Кстати, эмитент может выбрать один из видов дивидендной стратегии: гарантированная выплата, по плавающему курсу, по фиксированной ставке.
• Стоимость самой акции. Многих инвесторов привлекает перепродажа по более выгодному для них курсу.

Акция на фондовом рынке — бессрочная бумага. Она актуальна до момента ликвидации корпорации-эмитента.

Права инвестора, его участие в управлении компании зависит от количества акций, которыми он обладает. Установлено и предельное число активов, что можно держать в одних руках.

Внутри себя делятся еще на два вида:

• Обычные. Ликвидная ценная бумага, один из плюсов которой — больший доход по дивидендам.
• Привилегированные. Гарантия начисления определенного размера дивидендов. При ликвидации компании владельцы таких акций первыми получают свою долю. Главный плюс — минимальные риски.

Сертификат акций

Важно не путать актив с сертификатом участия!

Что же это в мире долевых и долговых ценных бумаг? Сертификат акций — это некий «оптовый» актив, в котором перечисляется весь список акций, имеющихся у собственника. Здесь будут указаны их номера, номинальная стоимость, количество, а также реквизиты владельца.

Инвестиционный пай

На рынке ценных бумаг (долговых и долевых) более известны под аббревиатурой ПИФы (паи инвестиционных фондов). За рубежом такие активы называются «взаимными». Что это? Ценная бумага, фиксирующая право своего владельца на долю в инвестиционном фонде корпорации.

Немного о современности. Сегодня очень популярны инвестиционные фонды, что позволяют вложиться в недвижимость. Приобретая там пай, вы тем самым за сравнительно небольшую цену покупаете какую-то долю недвижимости сразу у нескольких застройщиков. Популярно такое вложение и за границей.

Но базовый актив в виде недвижимости — это только пример. Можно приобрести ПИФ корпорации, где им будет выступать золото, валюта, облигации, нефть, индексы, компании и многое другое.

Долговые бумаги

Теперь переходим ко второй части нашего повествования. Долговой ценной бумагой является разновидность финансового инструмента, что помогает компании-эмитенту привлечь дополнительные финансы для развития бизнеса. Выпускать ее может как частная компания, так и государственная (или даже само государство).

Цели у эмитента при этом следующие:

• Привлечение дополнительных средств в капитал, госбюджет. Для государства это выход при реализации федеральных программ — не нужно заботиться о дополнительной эмиссии наличных.
• Что касается компаний, то их цели при выпуске долговых бумаг — привлечь средства для реализации масштабных стратегических проектов.

Для инвестора же это один из способов выгодного вложения свободных денежных средств. Больше доверия на рынке ценных бумаг, конечно, государственным и крупным предприятиям-эмитентам, нежели мелким частникам.

Таким образом вложить свои свободные денежные средства может фирма или предприятие. Хоть процесс чем-то напоминает собой кредитование, тут будет важное отличие. Для вложений в долговые бумаги у компании должна быть лицензия на подобную деятельность.

Разновидности долговых бумаг

К долговым ценным бумагам относят пять ключевых разновидностей:

• Вексель.
• Чек.
• Облигация.
• Закладная.
• Депозитный либо сберегательный сертификат.

А акция — долговая ценная бумага? Нет, такое распространенное определение ошибочно. Как мы уже установили, акции относятся к долевым.

Облигация

Облигация — долговая ценная бумага, которая подтверждает факт вложения ее владельцем средств на благо компании-эмитента. Последняя обязуется при этом вернуть их в предварительно указанный срок. Отметим, что номинальная стоимость облигаций может быть погашена эмитентом как в денежном, так и в имущественном эквиваленте.

Что отличительно для инвестора, приобретение облигаций всегда ему сулит дополнительный доход. Его размер предварительно зафиксирован в ценной бумаге. Может выражаться в выплате процентов или предоставлении дисконта при покупке.

Если говорить простым языком, то облигация — это способ кредитования частным лицом компании-эмитента. Вот какие несомненные плюсы такого вложения для инвестора:

• Фиксированная прибыль в процентах.
• Возможность прогнозировать доходность вложения.
• Фиксированный срок кредитования.
• Небольшой риск невозврата стоимости облигации.
• Большая ликвидность по сравнению с теми же акциями.

Вексель

Относится к ценным бумагам с абстрактного вида обязательствами. В чем тут суть? Владелец векселя должен выплатить лицу, получившему эту ценную бумагу, по истечении срока предоставленный ему кредит и проценты, начисленные за выдачу долга.

Ключевое отличие от облигации — стоимость векселя возвращается только в денежной форме. Юридическую силу таковая ценная бумага имеет только при правильном ее заполнении — должны быть указаны все утвержденные государственным законодательством реквизиты.

В зависимости от функций, векселя разделяют на товарные и финансовые. По схеме обращения они разбиваются на простые, коммерческие (товарные), переводные, казначейские.

Представим отличительные вексельные характеристики:

• Товарный вид может использоваться только при расчетах за услугу, работу, покупку.
• Финансовые векселя правомочны выписывать компании, имеющие на то лицензию ЦБ.
• Простая форма — это всегда участие двух сторон. А именно — векселедержателя (инвестора, вкладчика) и компании-эмитента.
• В переводной форме задействованы три стороны. Как это выглядит? Один из субъектов одновременно будет и вкладчиком, и кредитуемым.
• Казначейские векселя выпускает только государство.

Чем выгодно вложение такой формы:

• Минимальный риск — погашение тут будет бесспорным.
• Вексель правомочно передавать другому лицу.
• Может служить как видом вложения, так и средством, что удобно применять при расчетах.

Депозитарный сертификат

А вот эта разновидность — долговое обязательство банковской организации перед держателем депозитарного сертификата. Как это выглядит? По истечении обозначенного срока банк обязан вернуть гражданам стоимость долговых ценных бумаг вкупе с начисленными по договору процентами.

Как вы видите, такой сертификат — один из аналогов обычного банковского вклада, депозита. Он имеет и ключевую особенность такого способа вложения. Вам нужно заранее просчитать, комфортны ли для вас сроки размещения денежных инвестиций. Ведь при досрочном погашении (по вашему заявлению) депозитарного сертификата проценты по нему не будут начислены.

А теперь коснемся основных плюсов данного метода инвестирования:

• Можно прогнозировать свой доход, ведь процентная ставка выступает фиксированной.
• Хорош в использовании в качестве обеспечения или гарантии.
• Банком предлагается более высокий процент в сравнении с размещением денег на обычных вкладах.

Но тут налицо и небольшая уловка. Если все банковские вклады обязательно должны быть застрахованными по российскому законодательству, то на сертификаты такое требование не распространяется. Таким образом, экономя на страховании, банк предлагает вкладчику более высокий процент. Для инвестора это повод открывать депозитарный сертификат только в надежном банке с хорошим рейтингом.

Закладная

Денежное обязательство по этой ценной бумаге всегда подкреплено обеспечением. Последним может выступать имущественное право или ипотека. В правоотношениях, с нею связанных, кстати, в большей доле случаев и применяется закладная.

Широко используется банками при предоставлении различных программ жилищного кредитования. Фактически передача закладной здесь будет альтернативой подписания ипотечного договора при закрытии кредитной сделки.

Эта ценная бумага — только именная. Широко применима среди инвесторов, кто желает вложить свой свободный капитал именно в недвижимость.

Закладная считается видом инвестиции с долгосрочным периодом. К тому же она полноправно относится к высоколиквидным, позволяющим сохранить капитал своего инвестора.

Государственные ценные бумаги

Кроме корпоративных долговых ценных бумаг, не менее популярны те, эмитентом которых будет государство. Вот что мы отнесем в данную категорию:

• Облигации сберегательного займа.
• Приватизационные чеки.
• Казначейские обязательства.
• Облигации федерального займа.
• Сертификаты с золотым обеспечением.

Естественно, выпуская эти долговые ценные бумаги, государство, в первую очередь, преследует выгодные для себя цели. Такая эмиссия позволяет достичь следующего:

• Должная регуляция уровня инфляции в экономике страны.
• Стабилизация общегосударственного валютного курса.
• Перераспределение капитала. Чаще всего применяется, когда необходимо «перекинуть» финансы из какого-то сектора экономики в наиболее приоритетный.
• Инструмент, позволяющий активно регулировать объем денежной массы в стране.

Заключительное сравнение

Вот мы и рассмотрели виды ценных бумаг — долговых и долевых. Предлагаем вам сравнить их особенности в таблице.

Мы познакомились с одной из самых актуальных классификацией основной массы ценных бумаг. Это разделение их на долевые и долговые. У каждой из групп есть свои ключевые особенности, а также индивидуальное содержание касательно включенных активов.