Формирование финансовой политики предприятия: Вы точно человек? – ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Содержание

ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Санкт-Петербургский государственный экономический университет

Номер: 12-1

Год: 2014

Страницы: 109-111

Журнал: Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук

Ключевые слова

финансовая политика предприятия, система управления предприятием, формирование финансовой политики, the financial policy of the company, the enterprise management system, the formation of financial policy

Аннотация к статье

В статье раскрыто понятие финансовой политики предприятия, представлены ее главные задачи и основные направления формирования.

Текст научной статьи

Финансовая политика — одна из самых важных элементов экономической деятельности предприятия. Она является обязательной частью системы управления предприятием. Финансовая политика предприятия — это финансовая деятельность, включающая совокупность мероприятий и общих принципов управления финансами предприятия, последовательно реализуемых в течение фиксированного периода, направленных на организацию и использование финансов с целью увеличения рыночной стоимости и обеспечение финансовой устойчивости предприятия. Разработка финансовой политики предприятия осуществляется на основе Методических рекомендаций по разработке финансовой политики предприятия, утвержденных приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118. Данные рекомендации были разработаны во исполнение постановления Правительства Российской Федерации от 28 августа 1977 г. № 1081. Согласно этому документу целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются: • максимизация прибыли предприятия; • оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости; • достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов; • обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; • создание эффективного механизма управления предприятием; • использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств. К основным направлениям разработки финансовой политики организации относятся: 1. анализ финансово-экономического состояния организации; 2. разработка учетной и налоговой политики; 3. выработка кредитной политики организации; 4. управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью; 5. управление издержками, включая выбор амортизационной политики; 6. выбор дивидендной политики. [1] 1) Анализ финансово — экономического состояния предприятия. Это главная основа, на которой формируется финансовая политика предприятия. Анализ проводится на основании квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Качество проведенного анализа играет важную роль, так как на полученных данных основывается разработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, что также влияет на эффективность принимаемых управленческих решений. Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются: • анализ бухгалтерской отчетности; • горизонтальный анализ; • вертикальный анализ; • трендовый анализ; • расчет финансовых коэффициентов. При проведении углубленного финансового анализа необходимо использовать бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета организации. Следовательно, для проведения анализа финансово-экономического состояния на предприятии правильным будет выделить специальную группу. 2) Разработка учетной и налоговой политики. Учетная политика — это система методов и приемов ведения бухгалтерского учета Разработка учетной политики обязательна для всех предприятий в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия». Так, на основании проведенного анализа финансово-экономического состояния необходимо рассмотреть варианты тех или иных положений учетной политики, так как от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значения ряда ключевых финансово — экономических показателей. 3) Выработка кредитной политики предприятия. Кредитная политика — это система мер и правил, направленных на реализацию контроля за проведением и использованием кредитов, предоставляемых компанией или банком [2] Для определения достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке проводится анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. Это необходимо провести в целях разработки кредитной политики. В случае недостатка собственных оборотных средств, принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов. В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка. 4) Управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью. В этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности). Для определения ее наличия необходимо провести управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени. В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия: 5) Управление издержками, включая выбор амортизационной политики. Данные финансово-экономического анализа дают первоначальное представление об уровне издержек предприятия, а также уровне рентабельности, что рекомендуется использовать в целях управления издержками и выбора амортизационной политики. Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них. Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Амортизационная политика — составная часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных фондов и нематериальных активов с целью их реинвестирования в производственную деятельность. [3] Предприятие может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль предприятия. 6) Выбор дивидендной политики. Дивидендная политика предприятия заключается в оптимальном распределении прибыли на потребляемую собственниками и капитализируемую. Размер дивидендов влияет на курс акций предприятия, свидетельствует об успешности его деятельности, а следовательно, об инвестиционной привлекательности. Прибыль за вычетом дивидендов — это основной источник развития предприятия, финансирования его активов. А развитие обеспечивают будущие дивиденды. Таким образом, важны оба направления использования чистой прибыли. [4] Разработка дивидендной политики обуславливается решением следующих проблем: • выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, таким образом, их максимизация является положительной тенденцией; • максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства. Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в большей мере определяется стадией жизненного цикла предприятия. Так, финансовая политика — это поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.

Формирование и реализация финансовой политики предприятия

Определение 1

Финансовая политика предприятия — это система мероприятий в сфере финансовых отношений. Она проводится для осуществления функций и задач, которые отражены в стратегии и тактике развития. В этом процессе важно учитывать внешние и внутренние условия работы фирмы.

Понятие и цели финансовой политики предприятия

Цель финансовой политики компании состоит в построении эффективной системы управления финансами, которая направлена на достижение тактических и стратегических целей его деятельности.

Управление всеми аспектами работы компании, которые отражены в финансовом, налоговом и управленческом учете, производится с помощью разнообразных методов. Все они выработаны мировой практикой, а их совокупность составляет систему управления финансами.

Сегодня для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами. В них принятие управленческих решений происходит только как реакция на текущие проблемы. Подобная форма управления способна породить противоречия между следующими элементами:

интересы компании и фискальные интересы страны;
цена денег и рентабельность производства;
рентабельность собственного производства и рентабельность финансовых рынков;
интересы производства и финансовой службы и др.

Замечание 1

Главная задача предприятия представлена переходом к управлению финансами на основании результатов анализа финансового состояния. Здесь важно учесть постановку стратегических целей работы компании. Все цели должны соответствовать рыночным условиям и иметь адекватные пути достижения.

В качестве основных стратегических задач разработки финансовой политики компании выступают:

максимизация величины прибыли;
оптимизация структуры капитала, включая процесс обеспечения его финансовой устойчивости;
достижение прозрачности финансово-экономического состояния компании для участников, учредителей, собственников, кредиторов и вкладчиков;
формирование эффективного механизма управления компанией;

создание благоприятного инвестиционного климата;
использование фирмой механизмов рынка для привлечения финансовых средств.

В рамках перечисленных задач должны выполняться мероприятия по нескольким направлениям в сфере управления финансами, включая рыночную оценку активов, снижение количества не денежных форм расчета. Также необходим анализ положения компании на рынке и разработка его стратегии развития. Каждое предприятие в этом процессе проводит инвентаризацию имущества и осуществляет реструктуризацию имущественного комплекса.

Механизм формирования финансовой политики

Для управления финансами компании используют финансовый механизм. Он должен способствовать наиболее эффективной и полной реализации финансами собственных функций и их взаимодействия.

Многие исследователи считают, что финансовый механизм представляет собой часть хозяйственного механизма. Он включает формы и методы управления финансами компании, которые необходимы для достижения максимальной прибыли.

Финансовый механизм представляет собой систему управления финансами компании с помощью применения финансовых рычагов и методов. Данная система используется для эффективного воздействия на итоговый результат производства и должна соответствовать требованиям экономических законов.

В состав основных механизмов формирования финансовой политики можно включить следующие элементы:

анализ финансового и экономического состояния компании;
разработка кредитной политики фирмы;
управление оборотным капиталом и средствами, величиной кредиторской и дебиторской задолженности;
управление издержками, в том числе процесс выбора амортизационной политики;
процесс выбора дивидендной политики.

Замечание 2

Анализ финансового и экономического состояния компании исследователи считают той основой, на которой выстраивается разработка финансовой политики. Опорой анализа являются показатели, представленные в квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.

Реализация финансовой политики предприятия

Для высокоэффективного и успешного управления организациями и предприятиями в целом, а также финансовой составляющей в частности, не достаточным будет разработка грамотной финансовой политики. Здесь важно с ее помощью уметь правильно воздействовать на все процессы, включая выпуск продукции, реализацию, финансовые и трудовые ресурсы.

Рассмотрим факторы, которые помогают реализовать финансовую политику. В первую очередь — это финансовые рычаги, которые представлены экономическими показателями, оказывающими влияние на хозяйственную деятельность организаций.

В состав финансовых рычагов входит величина прибыли, налогов, финансовые санкции, сумма процентов и дивидендов, заработная плата.

В качестве финансовых методов можно также выделить финансовое планирование, финансовый анализ и учет, финансовый контроль и регулирование.

Финансовыми инструментами могут быть и любые контракты, из которых возникает финансовый актив для одной организации или финансовое обязательство для другого. Последнее должно быть связано с участием в капитале.

В рамках финансовых инструментов можно выделить как первичные инструменты (например, дебиторская и кредиторская задолженность, акции), так и производные инструменты (например, финансовые опционы, фьючерсы и форварды).

Для любой организации или компании необходима современная система управления финансами. В ее основе должна лежать разработка долгосрочной стратегии в виде бизнес-плана.

Бизнес-план — это документ, в котором находят отражение все виды деятельности, которыми будущая фирма планирует заниматься в ближайшем и долгосрочном периоде времени. Здесь важно учитывать воздействие факторов внешнего характера. На такие факторы компания не может повлиять. В их число, например, входят уровень инфляции и безработицы, покупательная способность граждан, величина процентной ставки за кредит и др. Важными в этой области также считаются природные, научно-технические и политические факторы.

Основные этапы формирования финансовой политики корпорации.

Финансовая
политика предприятия – совокупность
мероприятий по целенаправленному
формированию, организации и использованию
финансов для достижения целей предприятия.

Разработанная
финансовая политика позволяет предприятию
не снижать темпов развития, особенно
тогда, когда исчерпаны самые очевидные
резервы роста, такие как неохваченные
рынки, дефицитные продукты, пустые ниши.
В такой момент на первое место в
конкурентной борьбе выходят компании,
умеющие, во-первых, верно идентифицировать
свою стратегию, и, во-вторых, мобилизовать
все ресурсы на достижение поставленных
стратегических целей.

Финансовая
политика – наиболее важный составной
элемент общей политики развития
предприятия, которая включает также
инвестиционную политику, инновационную,
производственную, кадровую, маркетинговую
и другие. Если рассматривать термин
«политика» более широко – то это
действия, направленные на достижение
цели. Так, достижение любой задачи,
стоящей перед предприятием, в той или
иной мере обязательно связано с финансами:
затратами, доходами, денежными потоками
– а реализация любого решения, в первую
очередь, требует финансового обеспечения.
Таким образом, финансовая политика не
ограничена решением локальных,
обособленных вопросов, таких, как анализ
рынка, разработка процедуры прохождения
и согласования договоров, организация
контроля за процессами производства,
а имеет всеобъемлющий характер.

Содержание
финансовой политики многогранно и
включает следующие этапы:

1. Определение
стратегических направлений развития

2. Планирование

• стратегическое
планирование;

• оперативное
планирование

• бюджетное
планирование.

3. Разработка
оптимальной концепции управления

• управление
капиталом;

• управление
активами;

• управление
денежными потоками;

• управление
ценами;

• управление
издержками;

4. Контроль

• проверка
выполнения планов;

• сравнительный
анализ;

• ревизии;

• аудит.

Этапы
финансовой политики делят на долгосрочные
и краткосрочные. Наиболее существенное
различие состоит во временных
характеристиках денежных потоков.
Долгосрочная финансовая политика
касается принятия решений, оказывающих
влияние на деятельность предприятия в
течение длительного промежутка времени,
как правило, больше года.

Финансовая
политика призвана учесть многофакторность,
многокомпонентность и многовариантность
управления финансами для достижения
намеченных целей и выполнения поставленных
задач. Таким образом, долгосрочная
финансовая политика устанавливает
директивы для изменений и роста фирмы
и концентрирует свое внимание на общей
картине событий, без детального изучения
отдельных компонентов этой политики.
Краткосрочная финансовая политика
связана, главным образом, с анализом
вопросов, оказывающих влияние на текущие
активы и текущие обязательства.

Разработка
и реализация финансовой политики должны
постоянно контролироваться. В этой
связи очень сложно отнести этап контроля
к тому или иному виду финансовой политики.
Контроль должен соединить эти два вида
в общую финансовую стратегию фирмы.

1.3. Основные этапы финансовой политики предприятия

Финансовую политику предприятия можно
еще охарактеризовать как определенный
алгоритм действий для достижения главной
цели предприятия, который состоит из
последовательных этапов и включают в
себя различные инструменты и механизмы.

Содержание финансовой политики
многогранно и включает следующие этапы:

Определение стратегических направлений
развития.

Планирование:

стратегическое планирование;
оперативное планирование;
бюджетное планирование.

Разработка оптимальной концепции
управления:

управление капиталом;
управление активами;
управление денежными потоками;
управление ценами;
управление издержками;

Контроль:

Этапы финансовой политики делят на
долгосрочныеикраткосрочные.
Наиболее существенное различие состоит
во временных характеристиках денежных
потоков.Долгосрочная финансовая
политикакасается принятия решений,
оказывающих влияние на деятельность
предприятия в течение длительного
промежутка времени, как правило, больше
года. Например, стратегическое
планирование предполагает решение по
поводу закупки оборудования, которое
будет относиться на финансовые результаты
в течение нескольких лет. В противоположность
этому в рамкахкраткосрочной политикирешения нацелены на принятие текущих
решений на срок до одного года, или
период продолжительности операционного
цикла, если он более 12 месяцев. Так
краткосрочные финансовые решения
принимаются, когда компания заказывает
производственные запасы, платит и
планирует продажу готовой продукции,
синхронизирует денежные потоки и т.д.

Финансовая политика призвана учесть
многофакторность, многокомпонентность
и многовариантность управления финансами
для достижения намеченных целей и
выполнения поставленных задач. Таким
образом, долгосрочная финансовая
политика устанавливает директивы для
изменений и роста фирмы и концентрирует
свое внимание на общей картине событий,
без детального изучения отдельных
компонентов этой политики.

Краткосрочная финансовая политикасвязана, главным образом, с анализом
вопросов, оказывающих влияние на текущие
активы и текущие обязательства.

Разработка и реализация финансовой
политики должны постоянно контролироваться.
В этой связи очень сложно отнести этап
контроля к тому или иному виду финансовой
политики. Контроль должен соединить
эти два вида в общую финансовую стратегию
фирмы.

1.4. Субъекты и объекты финансовой политики

Финансовая политика
выступает в качестве основ процесса
управления финансами предприятия. В
результате предполагает субъективное
и объективное начало в процессе реализации
финансовой политики.

Финансовую политику
предприятия определяют учредители,
собственники, так как они в конечном
итоге осуществляют финансовое руководство.
Однако реализация финансовой политики
возможна только через аппарат, или
организационную подсистему, которая
является совокупностью отдельных людей
и служб, которые подготавливают и
реализуют финансовые решения.

Реализация финансовой политики на
предприятиях осуществляется по-разному.
Это зависит от организационно-правовой
формы хозяйствующего субъекта, сферы
деятельности, а также масштабов
предприятия.

В качестве субъектов управления на
малых предприятиях могут выступать
руководитель и бухгалтер, так как малый
бизнес не предполагает глубокого
разделения управленческих функций.
Иногда для корректировки направлений
развития привлекаются внешние эксперты
и консультанты.

В средних предприятиях текущая финансовая
деятельность сосредоточена внутри
других отделов (бухгалтерия, администрация
и т.д.), серьезные же финансовые решения
(инвестирование, финансирование,
долгосрочное и среднесрочное распределение
прибыли) принимает генеральная дирекция
фирмы.

В крупных компаниях есть возможность
расширить организационную структуру,
кадровый состав и достаточно четко
дифференцировать полномочия и
ответственность между:

информационными органами: юридическая,
налоговая, бухгалтерская и другие
службы;
финансовыми органами: финансовый отдел,
казначейский отдел, отдел управления
ценными бумагами, отдел бюджетирования
и т.д.;
контрольными органами: внутренняя
ревизия, аудит.

Ответственность за постановку проблем
финансового характера, анализ
целесообразности выбора того или иного
способа их решения возлагается, как
правило, на финансового директора.
Однако если принимаемое решение имеет
существенное значение для предприятия,
финансовый директор является лишь
советником высшего управленческого
персонала.

На крупных предприятиях структура
разработки и реализации финансовой
политики может быть централизованной
или децентрализованной. Однако, даже в
условиях децентрализованной структуры
финансовая деятельность остается
жесткой в рамках стратегических
направлений развития.

К основным объектам управления можно
отнести следующие направления:

Управление капиталом:

определение общей потребности в
капитале;
оптимизация структуры капитала;
минимизация цены капитала;
обеспечение эффективного использования
капитала;

Дивидендная политика:

Управление активами:

определение потребности в активах;
оптимизация состава активов с позиций
их эффективного использования;
обеспечение ликвидности активов;
ускорение цикла оборота активов;
выбор эффективных форм и источников
финансирования активов.

Управление текущими издержками.

СVP – анализ;
минимизация издержек;
нормирование затрат;
оптимизация соотношения постоянных и
переменных издержек.

Управление денежными потоками (по
операционной, инвестиционной и финансовой
деятельности).

формирование входящих и исходящих
потоков денежных средств, их синхронизация
по объему и времени;
эффективное использование остатка
временно свободных денежных средств.