К первичным финансовым инструментам относят: Что такое финансовый инструмент | Азбука трейдера – 9. Понятие и виды финансовых инструментов. Первичные и вторичные финансовые инструменты, их использование в практике работы отечественных предприятий.

Что такое финансовый инструмент | Азбука трейдера

Финансовым инструментом называют объект торгов на биржевом или внебиржевом рынке. В трейдинге финансовый инструмент, как правило, представляет собой право на материальные или нематериальные активы, имеющие определенную стоимость (эта стоимость образуется в результате торгов). Это право может быть выражено либо на имеющей юридическую силу бумаге, либо, что наиболее распространено в настоящее время, в электронном виде. Кроме этого к финансовым инструментам могут относиться такие нематериальные величины как, например, индекс Доу-Джонса или индекс ММВБ.

К наиболее известным финансовым инструментам можно отнести акции, фьючерсы, опционы, фондовые индексы, валютные пары (на FOREX).

По своей сути финансовый инструмент (ФИ) предполагает контракт, заключаемый между двумя сторонами в результате которого одна из сторон получает некие финансовые активы, а у другой стороны появляются определённые финансовые обязательства.

К примеру, акция выступает для лица купившего её (акционера) в качестве финансового актива, а для компании её выпустившей она является обязательством перед акционером (в выплате дивидендов, предоставлении права голоса на общем собрании и т.п.).

Для того, чтобы выяснить
какое определение ФИ даёт закон, следует
обратиться к статье 2 Федерального
закона от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных
бумаг». Вот выдержка из него, касаемая
определения даваемого рассматриваемому
нами термину:

Выдержка из Федерального закона №39-ФЗ о финансовых инструментах

Как видите, закон
предполагает классификацию ФИ по двум
основным категориям:

1. Ценным бумагам;
2. Производным финансовым
   инструментам.

Ниже приведена более подробная классификация существующих ныне финансовых инструментов, с учётом таких их основных особенностей, как: тип актива, тип рынка, период обращения, типу возникающих обязательств и уровню риска. На мой взгляд, такое представление информации будет гораздо более удобно для её понимания и систематизации.

Классификация финансовых
инструментов

Все финансовые инструменты можно подразделить на две основные категории:

1. Первичные финансовые инструменты;
2. Вторичные (производные) финансовые инструменты.

К первичным ФИ относят акции, облигации, векселя, закладные, банковские сертификаты, словом всё то, что само по себе представляет собой право на некий ценовой актив. К ним также относят кредиторскую и дебиторскую задолженность по текущим операциям. К примеру, акция даёт своему владельцу право на долю в компании, вексель – предоставляет держателю право на получение оговоренной в нём суммы и т.д.

К производным ФИ (иначе называемым деривативами) относятся такие контракты, по которым одна из сторон принимает на себя обязательство, а другая – получает право, выполнить определённые действия в отношении базового актива (в качестве которого выступает какой-либо первичный финансовый инструмент). Они представляют собой отдельную большую группу инструментов торгуемых как на официальном (биржевом), так и на внебиржевом рынках.

К производным относят такие бумаги как:

1. Фьючерсные, форвардные и опционные контракты;
2. Варранты;
3. Договора РЕПО;
4. Валютные свопы;
5. Процентные свопы.

Фьючерсы и форварды представляют собой сделки на поставку базового актива через заданный срок по заранее определённой цене. Одна из сторон обязуется поставить заданный товар, а другая – выкупить его по оговоренной цене. Фьючерсы торгуются преимущественно на биржевом рынке и представляют собой стандартизированные контракты, а форварды – это инструмент рынка внебиржевого.

Опционы, в отличие от форвардов и фьючерсов, представляют собой лишь право (но не обязанность), совершить сделку с указанным в них, в качестве базового актива, финансовым инструментом. А в остальном они схожи с рассмотренными выше фьючерсными и форвардными контрактами. В них также оговаривается срок и цена будущей поставки базового актива.

Варрант представляет собой ценную бумагу дающую своему владельцу право на покупку указанного в ней количества акций по заданной цене (которая обычно ниже текущей рыночной). По сути своей, варрант схож с опционом CALL на покупку акций, однако, в отличие от него, имеет гораздо большие сроки исполнения (а может быть и вообще бессрочным).

Сделки типа РЕПО предполагают продажу базового актива с обязательством его обратного выкупа через заданный срок. Они представляют собой некий аналог кредитования под залог имущества (в качестве которого здесь выступает базовый актив). Здесь сторона нуждающаяся в кредите, продаёт ценные бумаги и использует вырученные за них деньги по своему усмотрению. А через заданное в сделке время, происходит обратный выкуп бумаг (аналог – погашение кредита).

Валютный своп представляет собой две противоположно направленных сделки по одной и той же валютной паре, на одну и ту же сумму, но с разными сроками исполнения. Бывает двух основных типов:

1. Buy and sell swap – это когда сделка на покупку имеет более близкую дату исполнения;
2. Sell and buy swap – когда сделка на продажу имеет более близкую дату исполнения.

Процентный своп – производный финансовый инструмент позволяющий заменить одну форму процентных платежей на другую. Например, он может содержать в себе договорённость, по которой одна из сторон выплачивает процент по фиксированной ставке (на определённую сумму), и получает от другой стороны процент на ту же самую сумму, но только по плавающей ставке (например, по межбанковской ставке LIBOR).

По типу активов

Кроме этого по типу активов, финансовые инструменты можно подразделить на:

1. Валютные
2. Процентные
   • С фиксированным доходом
   • С плавающим доходом
3. Ценовые

Валютные ФИ возникают в процессе обмена одной валюты на другую. В частности к ним относятся такие инструменты как валютные пары на Форекс предполагающие поставку одной валюты за другую валюту по определённому курсу.

Процентные ФИ предполагают для своего владельца получение определённого дохода по фиксированной или плавающей процентной ставке. К ним относятся, например, банковские депозиты, сберегательные сертификаты и купонные облигации.

Ценовые финансовые инструменты предполагают для своего владельца доход в виде роста их курсовой стоимости. К ним можно отнести акции, драгоценные металлы и т.п.

По типу рынка

По типу рынка финансовые инструменты подразделяют на:

1. Кредитные финансовые инструменты
2. Инструменты рынка FOREX




3. Биржевые финансовые инструменты
4. Инструменты рынка страховых услуг
5. Инструменты рынка драгметаллов

Кредитный финансовый инструмент предполагает такой контракт между двумя сторонами, по которому одна из сторон получает кредит и принимает на себя обязательства по его выплате с оговоренными процентами, а вторая сторона (выдавшая кредит) получает право на возвращаемую сумму и проценты. К кредитным ФИ относятся, например, банковские карты.

Инструменты международного валютного рынка FOREX уже были описаны выше в классификации по типу активов. Они представляют собой контракты, заключаемые с целью обмена одной иностранной валюты на другую.

Биржевые финансовые инструменты или инструменты фондового рынка представляют собой всё разнообразие ценных бумаг имеющих хождение на бирже. К ним относятся акции, фьючерсы, опционы, депозитарные расписки и т.п.

К инструментам рынка страховых услуг можно отнести все контракты, заключаемые между двумя сторонами таким образом, что одна из сторон берёт на себя обязательство компенсировать все потери, возникшие по разного рода форс-мажорным обстоятельствам, а другая сторона получает право на эту компенсацию. Примером инструмента такого рода является обычный страховой полис.

Инструменты рынка драгметаллов используются в основном для формирования резервов и представляют собой золото, платину, серебро в чистом виде. Особенностью такого рода инструментов является их безотносительность, т.е. одна из сторон получает актив в виде драгметалла, а вторая сторона при этом не принимает на себя никаких обязательств.

По периоду обращения

По периоду обращения выделяют:

1. Краткосрочные финансовые инструменты;
2. Среднесрочные финансовые инструменты;
3. Долгосрочные финансовые инструменты.

К краткосрочным ФИ относят такие, срок обращения которых не превышает одного года. Среднесрочные ФИ имеют срок обращения от одного до пяти лет. Долгосрочными, называют такие инструменты, срок обращения которых составляет от пяти лет и выше (в том числе и бессрочные).

Классификация по периоду обращения, актуальна лишь для инструментов срочного рынка (фьючерсов, форвардов, опционов) имеющих конкретную дату окончания (экспирации) контракта. Кроме этого, по данному критерию можно разделять долговые ценные бумаги (например, облигации с различными сроками погашения).

По типу возникающих обязательств

По типу возникающих обязательств:

1. Долговые
2. Долевые

К долговым, относятся такие финансовые инструменты, которые обязывают одну из сторон выплатить другой стороне определённую сумму денег (эта обязанность может сопровождаться рядом условий, таких как: срок выплаты, наличие процентов и т.д.).

Основные типы долговых финансовых инструментов:

Долевыми называют такие ФИ, которые дают своему владельцу право на определённую долю в компании-эмитенте (выпустившей ФИ). К ним относятся:

• акции;
• инвестиционные сертификаты и т.п.

По уровню риска

По уровню риска:

1. Относительно безрисковые
2. С низким уровнем риска
3. Со средним уровнем риска
4. С высоким уровнем риска
5. С крайне высоким уровнем риска

Безрисковыми можно назвать краткосрочные государственные облигации, банковские депозиты или, другими словами, всё то, что подпадает под гарантии государства. К ним также можно отнести твёрдую валюту или драгметаллы при небольших сроках инвестирования.

К финансовым инструментам с низким уровнем риска можно отнести депозиты в надёжных банках не подпадающие под государственную программу страхования вкладов, чеки и векселя, выданные крупными банками. Инвестиции в такого рода ФИ относят к разряду консервативных.

К группе среднего риска можно отнести, например, акции компаний «голубых фишек». Риск по такого рода ФИ находится в пределах среднерыночного.

Высокий уровень риска свойственен, например, для акций компаний принадлежащих к так называемому второму эшелону. Риск по таким ФИ превышает среднерыночный и инвестиции в них уже относятся к разряду агрессивных.

Наконец крайне высокий уровень риска свойственен, например, долям, приобретенным в разного рода венчурных фондах. Такой же уровень риска берут на себя и инвесторы, приобретающие акции третьего эшелона.

9. Понятие и виды финансовых инструментов. Первичные и вторичные финансовые инструменты, их использование в практике работы отечественных предприятий.

Под финансовым
инструментом
понимается
любой контракт (договор), по которому
происходит одновременное увеличение
финансовых активов у одного юридического
лица и финансовых обязательств (долгового
или долевого характера) у другого.

Различают следующие
виды финансовых инструментов:

— первичные
финансовые инструменты,
к которым относят кредиты, ссуды, займы,
облигации, чеки, акции, векселя, ценные
бумаги, кредиторская и дебиторская
задолженность по текущим операциям;

— вторичные
финансовые инструменты,
или производные,- опционы, фьючерсы,
форвардные контракты, процентные и
валютные свопы.

Акция —
эмиссионная ценная бумага, выпускаемая
акционерным
обществомбез установленного срока
обращения, удостоверяющая совместное
владение предприятием и дающая право
держателю на получение части его прибыли
в видедивидендов.
Финансирование
деятельности предприятий за счет
размещения акций иначе называют долевым
финансированием, так как держатель
акций становится долевым собственником
АО.

Виды дохода на
акцию:

• дивиденд — часть
  чистой прибыли АО, предназначенной
  решением собрания акционеров к
  распределению на дивиденды, приходящейся
  на одну.

• курсовая разница
  — разница между ценой продажи и
  приобретения акции

• доходность —
  выраженная в процентах отношение дохода
  от акции к затратам на ее приобретение.
  Инвестиционные
  свойства акций:

— доходность

— надежность

— ликвидность —
свойство или способность акции быть
проданной (купленной) в относительно
короткий период времени без убытка для
продавца (покупателя). Делятся на:
ликвидные, малоликвидные, не ликвидные.

Одной из характеристик
акции является волатильность. Под
волатильностью
понимается мера изменчивости рыночной
цены акции на заданном периоде времени.
«Голубые
фишки» —
наиболее известные и престижные акции
(высокие дивидендыв хорошие и в неблагоприятные годы)Защищенные
(оборонительные) акции
— это акции, которые устойчивы и
относительно безопасны на падающих
рынках ( уровень дивидендных выплат
стабилен, но не очень высок).

Облигация —
ценная бумага, удостоверяющая внесение
ее владельцем денежных средств и
подтверждающая обязательство возместить
ему номинальную стоимость этой ценной
бумаги в предусмотренный срок с уплатой
фиксированного процента, если иное не
предусмотрено условиями выпуска.

Различают облигации
с правом досрочного погашения или без
такового; краткосрочные и долгосрочные;
обеспеченные и необеспеченные; валюте
платежа и др.

В последнее время
на белорусском фондовом рынке значительно
увеличились объемы торгов корпоративными
облигациями.

Форвардные и
фьючерсные контракты — это
ценные бумаги,
представляющие собой соглашение о
купле-про­даже товара или финансового
инструмента с поставкой и расчетом в
будущем по заранее оговоренной цене.
Согласно контракту продавец обязан
поставить в определенное место и срок
определенное количество товара или
финансовых инст­рументов; после
доставки товара покупатель обязан
заплатить зара­нее обусловленную (в
момент заключения контракта) цену.

Форвардные контракты
являются более рискованными, так как
одна из сторон может отказаться от
выполнения своих обязательств, если
накануне дня поставки произойдет резкое
изменение цен.

Одной из разновидностей
форвардных контрактов являются фью­черсы
– заключаются на бирже
а форвард –
внеберживой, рассчиатан на поставку.

Своп (обмен)
— представляет
собой договор между двумя субъекта­ми
по обмену обязательствами или активами
с целью улучшения их структуры, снижения
рисков и издержек. Можно сказать, что
своп – это вид сделки, при котором
стороны обмениваются потоками платежей.

Существуют различные
виды свопов; наиболее распространенными
из них являются процентные и валютные
свопы.

Процентный своп.
Предприятие, привлекая заемные средства,
платит либо фиксированную ставку
процентов, либо плавающую. Уровень
ставки зависит от платежеспособнос­ти
предприятия. При заключении процентного
свопа стороны договариваются об обмене
процентными платежами по кредитам.

Валютный своп
представляет собой договор об обмене
номинала и фиксированного процента в
одной валюте на номинал и фиксированный
процент в другой валюте, при этом
реального обмена номиналами может и не
происходить

Опцион — развитие
идеи фьючерсов. Но в отличие от фьючерсных
и форвардных контрактов опционы не
предусматривают обязательность продажи
или покупки базисного актива. Опцион
(право выбора)
представляет собой контракт, заключенный
между двумя сторонами, одна из ко­торых
выписывает и продает опцион, а вторая
приобретает его и получает тем самым
право в течение оговоренного в условиях
опци­она срока:

— исполнить контракт,
то есть либо купить по фиксированной
цене определенное количество базисных
активов у лица, выписавшего опцион, —
опцион на покупку, либо продать их ему
— опцион на продажу;

— отказаться от
исполнения контракта;

— продать контракт
другому лицу до истечения срока его
действия.

Операции РЕПО –
договор о
заимствовании ценных бумаг под гарантию
денежных средств или заимствовании
средств под ценные бумаги (договор об
обратном выкупе ценных бумаг). Этим
договором предусматривается два
противоположных обя­зательства для
его участников — обязательство продажи
и обязатель­ство покупки.

Прямая операция
РЕПО
предусматривает, что одна из сторон
продает другой пакет ценных бумаг с
обязательством купить его обратно по
заранее оговоренной цене. Обратная
покупка осуще­ствляется по цене,
превышающей первоначальную цену. Разница
меж­ду ценами, отражающая доходность
операции, как правило, выража­ется в
процентах годовых и называется ставкой
РЕПО. Назначение — привлечь необходимые
финансовые ре­сурсы. Обратная
операция РЕПО
предусматривает покупку пакета с
обязательством продать его обратно;
назначение такой операции — разместить
временно свободные финансовые ресурсы.

Операции РЕПО
проводятся, в основном, с государственными
ценными бумагами и относятся к
краткосрочным операциям — от нескольких
дней до не­скольких месяцев; в мировой
практике наибольшее распространение
получили 24-часовые договоры.

СВОПы и сделки
РЕПО – сегодня это основные инструменты
поддержания и изъятия ликвидности
коммерческих банков со стороны Нацбанка
РБ.

12. Первичные финансовые инструменты

К первичным финансовым инструментам
относятся финансовые инструменты, с
определенностью предусматривающие
покупку, продажу, поставку или получение
некоторого финансового актива, в
результате чего возникают взаимные
финансовые требования, т.е. денежные
потоки, формирующиеся в результате
исполнения договоров, предопределены
— могут выступать денежные средства,
ценные бумаги, дебиторская задолженность
и др.

Договор займа — одна сторона (заимодавец)
передает в собственность другой стороне
(заемщику) деньги или другие вещи,
определенные родовыми признаками, а
заемщик обязуется возвратить заимодавцу
сумму займа или равное количество других
вещей того же рода и качества. В качестве
заимодавца может выступать любое
физическое или юридическое лицо, причем
в случае, когда заимодавцем выступает
юридическое лицо, договор должен быть
заключен в письменной форме. Договор
займа считается заключенным с момента
передачи денег или других вещей. В
договоре должны быть определены
финансовые обязательства сторон, включая
санкции за нарушения условий договора.
В соответствии с соглашением сторон
заемщик может выдавать вексель, договор
может быть заключен путем выпуска
облигаций. Таким образом, при реализации
договора займа у заимодавца возникает
финансовый актив как право требования
суммы займа с причитающимися процентами,
а у заемщика — финансовое обязательство
как обязанность предоставить заемщику
соответствующую сумму согласно условиям
договора.

Кредитный договор, где кредитором
выступает банк или кредитная организация.
Договор всегда заключается в письменной
форме. Предметом договора могут быть
только деньги. Обязательным элементом
договора является условие о процентах
за пользование кредитом.

Договор банковского вклада – одна
сторона (банк), принявшая поступившую
от другой стороны (вкладчика) или
поступившую для нее денежную сумму
(вклад), обязуется возвратить сумму
вклада и выплатить проценты на нее на
условиях и в порядке, предусмотренных
договором. Для привлечения денежных
средств во вклады банк должен отвечать
определенным требованиям: иметь лицензию
ЦБ РФ, осуществлять банковскую деятельность
в течение не менее двух лет, иметь
резервные фонды в размерах, предусмотренных
законодательством и др. Договор
банковского вклада оформляется в
письменном виде. Существенное условие
договора — обязанность банка платить
вкладчику проценты. Договор банковского
вклада не допускает осуществления
расчетных операций за товары (работы,
услуги). Доказательствами заключения
договора банковского вклада могут быть:
для физических лиц — сберегательная
книжка или сберегательный сертификат;

для юридических лиц — депозитный
сертификат.

Договор банковского счета –банк
обязуется принимать и зачислять
поступающие на счет, открытый клиенту
(владельцу счета), денежные средства,
выполнять распоряжения о перечислении
и выдаче соответствующих сумм со счета
и проводить другие операции по счету.
Оформление договора об открытии
банковского счета не является обязательным
— достаточно заявления клиента с
разрешительной надписью руководителя
банка.

Договор финансирования под уступку
денежного требования (факторинг) — одна
сторона (финансовый агент) передает или
обязуется передать другой стороне
(клиенту) денежные средства в счет
денежного требования клиента (кредитора)
к третьему лицу (должнику), вытекающего
из предоставления клиентом товаров,
выполнения им работ или оказания услуг
третьему лицу, а клиент уступает или
обязуется уступить финансовому агенту
это денежное требование. Происходит
продажа дебиторской задолженности, при
этом в сделке участвуют три стороны:

финансовый агент — организация, покупающая
дебиторскую задолженность;

клиент (кредитор) — организация, продающая
долг;

должник — организация, обязанная погасить
продаваемое право требования.

Предметом договора могут быть денежное
требование, срок платежа которого уже
наступил, право на получение денежных
средств, которое возникнет в будущем.

Договор финансовой аренды (лизинг) –
арендодатель обязуется приобрести в
собственность указанное арендатором
имущество у определенного им продавца
и предоставить арендатору это имущество
за плату во временное владение и
пользование. Договор должен быть заключен
в письменном виде. При лизинге в аренду
сдается имущество, специально приобретенное
по заказу арендатора, объект лизинговой
сделки передается продавцом
лизингополучателю непосредственно,
риск случайной гибели или порчи
арендованного имущества несет
лизингополучатель, лизингополучатель
наделяется возможностью предъявления
требований о качестве и комплектности
имущества, составляющего предмет
лизингового договора, непосредственно
продавцу.

В результате сделки у лизингодателя
появляется финансовый актив в виде
долгосрочного финансового вложения, а
у лизингополучателя — финансовое
обязательство по выплате лизинговых
платежей. Договор представляет операцию
кредитования — клиент приобретает
имущество за счет средств лизинговой
компании.

Договор поручительства и банковской
гарантии. По договору поручительства
поручитель обязуется перед кредитором
другого лица отвечать за исполнение
последним его обязательства полностью
или частично. Договор должен быть
заключен обязательно в письменной
форме. В силу банковской гарантии банк,
иное кредитное учреждение или страховая
организация (гарант) дают по просьбе
другого лица (принципала) письменное
обязательство уплатить кредитору
принципала (бенефициару) в соответствии
с условиями даваемого гарантом
обязательства денежную сумму по
представлении бенефициаром письменного
требования о ее уплате. При неисполнении
должником своих обязательств у поручителя
(гаранта) немедленно возникает финансовое
обязательство погасить долг, а у кредитора
— финансовый актив — требование к
поручителю (гаранту). Выданные
поручительства и гарантии учитываются
при формировании суждения о финансовой
устойчивости поручителя (гаранта).

Долевые инструменты и деньги (акции,
деньги) квалифицируются как финансовые
инструменты, т.к. акционер получает
право на соответствующую долю в текущей
прибыли и чистых активах эмитента в
случае ликвидации фирмы, право голоса
и др., а собственник денежных знаков —
право на часть государственного
имущества.

Финансовые инструменты — это.. Определение, сущность и основные виды финансовых инструментов

Значительную часть активов практически любой организации составляют финансовые инструменты. Это средства, которые нужны для обеспечения нормального функционирования компании. В эту категорию активов входит несколько разновидностей инструментов. Их определение, сущность и основные виды будут подробно рассмотрены далее.

Общее определение

Финансовые инструменты – это договор, который предполагает возникновение у одного лица финансовых активов, а у другого – финансовых обязательств. Это могут быть разные формы инвестирования в краткосрочном или долгосрочном периоде. Торговля подобными инструментами осуществляется на финансовом рынке.

К подобным категориям относятся в первую очередь денежные средства. Также это могут быть свопы, опционы, фьючерские, форвардные контракты. Ценные бумаги позволяют оформить договор в виде денежного документа. Они подтверждают право владельца потребовать определенные финансовые блага от лица, которое их выпустило. В нашей стране большое распространение получили акции, облигации, коммерческие бумаги и фьючерсы.

Стоимость инвестиций определяется рыночной ценой ценных бумаг. Для развития экономики их обращение имеет большое значение. Это позволяет уравновешивать избыток и недостаток накоплений в разных секторах экономики.

Финансовые инструменты – это контракт любого типа, который приводит к возникновению долговых обязательств у одной стороны при одновременном увеличении активов у другой стороны. При этом стоит учесть, что к этой категории не относятся внедоговорные обязательства, например, задолженность перед бюджетом, операционная аренда, предоплата. Также финансовыми инструментами не являются договора, которые связаны с активами нефинансового типа.

Разновидности

Существуют различные виды финансовых инструментов. К ним относят займы, например, облигации, векселя, сертификаты, документы собственности (акции), гибриды, которые отличаются признаками как акций, так и облигаций. Также сюда можно отнести производные деривативы.

К числу ценных бумаг относят также государственные облигации, чеки, банковские книжки, приватизационные бумаги и т. д. Финансовые активы могут быть отражены в балансе или нет. В их число входят денежные средства, права, закрепленные контрактом, которые позволяют организации получат от другой компании деньги или прочие финансовые активы. Также к финансовым инструментам относят права, предоставляющие возможность обмена подобных контрактов с третьей корпорацией на выгодных условиях.

Существующие виды представленных категорий делят на несколько групп.

1. К первой категории относят инструменты займа. Это облигации. Также в эту группу входят векселя, государственные казначейские обязательства.
2. Вторую группу формируют инструменты недвижимости. В нее входят акции открытых акционерных обществ, которые были созданы при приватизации.
3. В третью группу входят инструменты инвестиций. Это могут быть акции, сберегательные, инвестиционные и депозитные сертификаты.
4. В четвертую группу были отнесены производные финансовые инструменты. Это относительно новый вид контрактов. Ими могут быть опционы, фьючерсы, деривативы, варранты.

Перечисленные инструменты находятся в обращении на разных рынках.

Обращение на рынке

Перечисленные виды финансовых инструментов обращаются в разных сегментах рынка финансов. Это определяет их свойства, особенности и стоимость. Так, на фондовом рынке находятся в обращении корпоративные облигации, а также акции. Здесь можно встретить субфедеральные займы. Это, например, могут быть федеральные облигации.

На кредитном рынке основными инструментами являются денежные активы. Они могут быть представлены в рублях или иностранной валюте. Также в эту категорию входят чеки, векселя, консаменты, аккредитивы и накопительные сертификаты. Они выполняют функцию товарораспределения.

На валютном рынке также обращаются соответствующие активы. Это могут быть документарные аккредитивы, опционы, валютные чеки, векселя. Также в эту категорию входят фьючерсы, опционы, свопы.

Контракты, которые обращаются на страховом рынке, также имеют свои особенности. В их число входят страховые полисы, договоры перестрахования, контракты на разные виды страховых услуг, а также аварийная подписка.

Рынок золота и драгоценных металлов также имеет свои определенные инструменты. К ним относится золото в качестве финансового имущества, а также разные деривативы. Они используются при заключении сделок на бирже.

Перечисленные инструменты имеют массу особенностей. Их характеристики, риски и доходность могут значительно отличаться. Эти ценные бумаги соответствуют требованиям рынка, на котором они обращаются.

Первичные и вторичные инструменты

Сегодня на финансовом рынке обращаются разные виды инструментов. Они делятся на две большие группы. Это первичные и производные финансовые инструменты. Они имеют ряд отличий.

Первичные финансовые инструменты отличаются определенностью. Они предусматривают выполнение акта купли или продажи, а также поставки или получения определенных финансовых активов. В результате подобных сделок возникают взаимные требования. К основным первичным инструментам относят акции и облигации, кредиты, прочие ценные бумаги. Также в эту группу вошли дебиторская и кредиторская задолженность текущей операционной деятельности.

Требования, которые выдвигают друг другу владельцы первичных финансовых инструментов, могут быть выражены в виде договора банковского вклада или счета, поручительства, кредитного договора. Также может заключаться договор банковской гарантии. Выбор зависит от особенностей сделки.

Основные финансовые инструменты сегодня сильно отличаются между собой. Особенно это характерно для договоров первичного и вторичного типа. Производные инструменты, которые обращаются на финансовом рынке, называют деривативами. В эту группку контрактов входят фьючерсы, валютные, процентные СВОПы и прочие подобные разновидности.

Вторичные инструменты позволяют купить или продать права, которые позволят приобрести или поставить базовый актив. Также представленные бумаги позволяют получить выплату или определенный доход, связанный с некоторым изменением состояния определенного вида актива. Это возможно, например, при изменении цены.

Первичные инструменты

Финансовые инструменты предприятия или иного вида организации могут обращаться на финансовом рынке в виде первичных договоров. Одним из самых популярных их представителей являются акции и облигации. Это ценные бумаги, которые отличаются определенными характеристиками.

Акции выпускает (эмитирует) акционерное общество в момент своего создания. Они распространяются между покупателями свободно или по определенному принципу (только между ограниченным числом людей). Деньги акционеров формируют собственный капитал предприятия. При необходимости проводится дополнительный выпуск этих ценных бумаг при преобразовании, слиянии компаний, а также для мобилизации дополнительных финансовых активов.

Акция является свидетельством того, что ее держатель внес в уставный капитал общества определенную сумму денег (долю). По такой ценной бумаге выплачиваются дивиденды. Их количество и порядок выплат зависит от типа ценных бумаг. Если акция простая, дивиденды выплачивают по завершении отчетного периода. Если компания получила за это время чистую прибыль и часть ее осталась нераспределенной (не была направлена в развитие организации), ее распределяют между акционерами в зависимости от их долевого участия в капитале.

Акции дают право голоса своему держателю принимать участие при голосовании о дальнейшей судьбе и развитии компании. Чем больше этих ценных бумаг есть у инвестора, тем более весомым становится его голос. Считается, что акционер получает полную власть в организации, если он владеет 50% + 1 акцией.

Стоит отметить, что акция – один из рисковых видов финансовых инструментов. Ценные бумаги этого типа могут принести большой доход, но далеко не всегда на собрании акционеров принимается решение о выплате дивидендов. Иногда предприятие работает без прибыли или ее направляют на развитие производства.

Облигация

Инструменты финансовой политики любой организации отличаются рядом показателей. Они имеют разную стоимость и неодинаковую степень риска. Одним из основных первичных инструментов является облигация. Она удостоверяет договор между заемщиком и кредитором о получении-передаче определенной суммы средств.

Облигация – подтверждение долга, которое включает в себя два факта. Первым из них является обязательство заемщика вернуть долг кредитору в установленный срок в размере, который указан на титуле ценной бумаги. Вторым фактом является возврат процента (вознаграждения) за временное пользование деньгами кредитора.

Облигация гарантирует, что кредитор получит обратно свои деньги в установленный срок с процентами. Риск невозврата денег в этом случае на порядок ниже. При этом кредитор не имеет никакого влияния при принятии решений владельцем компании о направлении ее движения, развития. Инвестор является сторонней личностью, которой гарантируется возврат средств с процентами.

Отличие облигации от акции заключается в степени риска, а также правах обладателя ценной бумаги. Акционеру не гарантируется, что он в конце отчетного периода получит прибыль. Однако если такое случается, она будет гораздо большей, чем по облигации. Выплаты происходят много раз по окончании отчетного периода. Облигация же предполагает одноразовую выплату долга и процентов. Чем больше риск, тем больше прибыль инвестора. Акция – инструмент финансового управления организацией. Облигация не дает такого права своему обладателю.

Инструменты вторичные

Финансовые денежные инструменты (чеки, векселя и прочее) также относятся к группе первичных ценных бумаг. Они отличаются условиями предоставления денег инвестора заемщику. В особую группу выделяются вторичные инструменты. В эту группу входит несколько видов контрактов.

Одним из самых распространенных видов вторичных инструментов являются опционы. Это соглашение, которое дает право обладателю этой ценной бумаги купить или продать разные виды активов по установленной в документе цене и в заданный период времени. Однако это право не является обязательством. Если собственнику предоставляется возможность продать товар, он владеет опционом пут. Право покупки дает ценная бумага класса колл. В обоих случаях стоимость актива фиксируется. Она называется ценой исполнения. Опцион действует ограниченное количество времени.

Между американскими и европейскими опционами есть существенное отличие. В первом случае собственник может использовать свой контракт в любой день до указанной в нем даты. По европейскому опциону купля-продажа совершается только в день окончания действия ценной бумаги. Поэтому большинство опционов на финансовом рынке американского типа.

Форвардный контракт

Форвардный контракт представляет собой документ, в котором закреплено желание покупателя приобрести товар, а продавца – продать актив по фиксированной на дату заключения договора цене в будущем. Эта ценная бумага обязывает продавца поставить товар в установленный срок в указанный день. Вторая сторона договора обязана заплатить установленную контрактом сумму и забрать актив. Эту ценную бумагу, как и остальные виды, можно продавать и покупать. Цена в таком договоре четко фиксирована.

Фьючерс, своп

Фьючерсный договор обладает теми же особенностями, что и форвардный контракт. Отличие его состоит в том, что потери или выгоды от такой сделки определяются каждый день, а не только в день расчета по сделке. Торги идут ежедневно. Если сегодня цена на товар повысится, покупатель имеет прибыль, а продавец – убыток. Продавец платит эту стоимость. На следующий день торги возобновляются. Стороны на момент их начала ничего друг другу не должны. Это качество фьючерса называют переоценкой, которая проводится в соответствии с действующей рыночной ценой. Если схема выплат является ежедневной, риски финансовых инструментов этого типа снижаются, так как вероятность непогашения долга становится меньше.

Своп (обменный контракт) представляет собой соглашение, в котором две стороны договариваются о проведении обмена денежными потоками в установленный период. Эти контракты бывают валютными, процентными и товарными.

Выполнение оценки

Так как ценные бумаги покупаются и продаются, чтобы описать изменение их состояния на конкретную дату применяются биржевые индексы. Оценка финансовых инструментов проводится для каждой разновидности отдельно на основе индексной корзины. Индекс не отражает цену. Он показывает только изменение стоимости того или иного вида ценной бумаги.

Собственники организаций заинтересованы в том, чтобы стоимость их активов (собственных, заемных) увеличивалась. В этом случае растет и рыночная стоимость самого предприятия. При помощи биржевых индексов покупатели и продавцы ценных бумаг принимают решение о необходимости продать или купить их в конкретный момент.

Фондовых индексов существует достаточно много. В нашей стране одними из самых важных при принятии решений инвесторами являются РТС, ММВБ. В Америке одним из основных показателей является индекс Dow Jones, а также NASDAQ. Они отличаются системой расчета.

Рассмотрев представленные разновидности ценных бумаг и их особенности, можно сделать вывод об особенностях финансовых инструментов. Это особый вид договоров, которые могут обращаться на финансовом рынке. Каждый из них имеет свои особенности, уровень риска и стоимость.

4 ключевых момента в изучении финансовых инструментов

Наверняка вы не раз слышали словосочетание «финансовые инструменты». Но правильно ли вы понимаете значение этих слов и умеете ли вы ими управлять?

Значение финансовых инструментов

Финансовый инструмент – любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного субъекта и финансовых обязательств другого субъекта, или это различные формы кратко — и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовом рынке.

Иными словами, финансовые инструменты – это помощники в мире финансов, некие документы, каждый из которых выполняет определенные задачи. Например, ценные бумаги. Они могут быть разными: акции, облигации, векселя и т.д. И каждая из них представляет собой финансовый инструмент.

Их так много, если начать перечислять все существующие на сегодняшний день – не хватит места: форварды, опционы, свопы, фьючерсы и т.д. Значения самых популярных раскроем чуть дальше.

Принято считать, что к финансовым инструментам относятся:

• Финансовый актив — денежные средства или право потребовать их в какой-то ситуации, а также предоставление долевого инструмента или какого-то другого финансового инструмента.

К активам относятся все имеющиеся денежные средства, задолженности покупателей, инвестиции и ценные бумаги.

• Финансовое обязательство — договор, при котором одна сторона может потребовать финансовые активы другого участника.

К обязательствам относят кредиторскую задолженность, а также все прочие виды задолженности.

• Долевой инструмент — договор, который дает право на получение части активов.

Финансовые инструменты можно разделить на 2 основные группы: первичные и вторичные (производные).

Первичные — это формы договоров покупки-продажи, аренды финансового актива (денежных средств, имущества, готовой продукции и т.д.)

Вторичные или производные, иначе их называют деривативы — это финансовые инструменты (договора) объектом которых является какой-то базисный актив. Базисным активом могут быть: ценные бумаги (акции, облигации), валюта, биржевой товар (пшеница, драгметаллы), фондовый индекс (Dow Jones), процентная ставка (LIBOR) или даже другой дериватив (фьючерс). Цена производного инструмента «привязана» к цене базисного актива. Связь эта определяется ожидаемой динамикой рыночных цен на базисный актив. Чем нестабильнее цена базисного актива, тем выше цена производного от него финансового инструмента.

Самые популярные финансовые инструменты

Займы – наиболее знакомый всем инструмент финансового рынка. В случае нехватки собственных средств, субъекты предпринимательства берут займы на развитие собственного бизнеса, на погашение задолженности перед поставщиками, на выплату заработной платы, на погашение налогового обязательства и т.д. Займ предполагает процентное вознаграждение за пользование.

Акция — ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, которая имеет определенную стоимость и подтверждает владение инвестора частью уставного капитала компании, в зависимости от суммарной их стоимости и дает право на получение дивидендов.

Облигация — ценная бумага, выпускаемая эмитентом для улучшения своего финансового положения. Иными словами, когда компания нуждается в дополнительных деньгах, она выпускает облигации, и выдает их физическим и юридическим лицам на определенный срок, получая при этом необходимые финансовые средства. Владелец данной ценной бумаги имеет право получать доход в виде фиксированных процентов с нее, а по окончании срока действия, возвращает бумагу компании-эмитенту, взамен получив первоначальную потраченную сумму на ее покупку.

Опцион — это договор, предусматривающий право купить или продать оговоренный базисный актив по фиксированной цене в оговоренный момент времени. Покупатель опциона, приобретает право, которым он может воспользоваться или не воспользоваться, в зависимости от рыночной цены базисного актива в период исполнения опциона. Опционы могут быть на акции, валюту, фьючерсы и т.д.

Форвард — соглашение о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Контракт стандартизирован по количеству и качеству товара. Согласно контракту, продавец обязан поставить в определенное место и срок определенное количество товара или финансовых инструментов; после доставки товара покупатель обязан заплатить обусловленную в момент заключения контракта цену.

Фьючерсы — одна из разновидностей форвардных контрактов. Отличается от форварда тем, что преследует прежде всего спекулятивные цели, а форвард — цели хеджирования. Более того, фьючерсы представляют собой стандартизированные контракты (условия стандартны), которые торгуются на специальных биржах, а форвард — специфицированный контракт (условия оговариваться специфически для каждой сделки) является объектом внебиржевых рынков.

Своп — договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек по обслуживанию. Процентный своп — соглашение между двумя сторонами об обмене процентными платежами на определенную, заранее оговоренную условную сумму. Т. е. в определенную дату одна сторона заплатит второй стороне фиксированный процент на определенную сумму и получит платеж на сумму процента по плавающей ставке (например, по ставке LIBOR) от второй стороны. На практике такие платежи неттингуются и одна из сторон выплачивает разницу указанных выше платежей.

Основные цели использования финансовых инструментов

Купля и продажа финансовых инструментов является способом удовлетворения интересов продавцов и покупателей. С помощью финансовых инструментов достигаются четыре основные цели:

• снижение рисков — хеджирование;
• получение краткосрочной прибыли;
• мобилизация источников финансирования;
• содействие операциям текущего рутинного характера.

В первых трех ситуациях доминируют производные финансовые инструменты, в четвертой — первичные инструменты

Операции с финансовыми инструментами регламентированы международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Ранее применялся МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». Но Совет по Международным стандартам финансовой отчетности (СМСФО) однажды выразил беспокойство тем, что предложенная модель понесенных убытков способствует отложенному признанию кредитных потерь. И, как следствие, выпустил на смену МСФО (IAS) 39 новый стандарт МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты».

В чём разница нового и старого стандарта?

В МСФО (IFRS) 9 появились новые требования по обесценению. Нововведения были основаны на перспективной модели признания кредитных потерь — модели ожидаемых кредитных убытков.

Ожидаемые кредитные убытки — это средневзвешенное значение кредитных убытков, определенное с использованием соответствующих рисков наступления дефолта в качестве весовых коэффициентов.

Новая модель по обесценению направлена на преодоление несостоятельности модели понесенных убытков. Она признана устранить существовавшие ранее сложности, которые возникали в результате возможности использовать несколько подходов для оценки убытков от обесценения.

Цель модели ожидаемых кредитных убытков — предоставить пользователям финансовой отчетности соответствующую информацию о размерах, сроках и неопределенностях будущих денежных потоков отчитывающейся компании.

К каким финансовым инструментам применяется данная модель?

Модель ожидаемых кредитных убытков применяется к следующим инструментам:

• 
  долговым инструментам, которые оцениваются по амортизированной стоимости;
• долговым инструментам, которые оцениваются по справедливой стоимости через прочий совокупный доход;
• дебиторской задолженности по аренде;
• контрактным активам, относящимся к сфере применения МСФО (IFRS) 15 «Выручка по договорам с клиентами» и обязательствам по предоставлению займа;
• договорам финансовой гарантии, которые не оцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток.

4 ключевых момента МСФО (IFRS) 9

Стандарт включает в себя требования по признанию и оценке, учету обесценения и прекращению признания финансовых инструментов, а также требования к учету хеджирования.

Тем самым, стандарт включает 4 ключевых момента, которые должен знать каждый грамотный бухгалтер при работе с финансовыми инструментами.

1. классификация и оценка финансовых активов;

МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых активов по трем категориям

• Учет по амортизированной стоимости

• Учет по справедливой стоимости через ОПУ

• Учет по справедливой стоимости через ПСД (ССПСД)

Для правильного выбора категории финансовые активы надо классифицировать на основе бизнес модели предприятия, используемой для управления финансовыми активами, и анализа характеристик финансового актива, связанных с потоками денежных средств.

2. классификация и оценка финансовых обязательств;

МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых обязательств по двум категориям:

• Учет по амортизированной стоимости

• Учет по справедливой стоимости (СС)

Учет финансовых обязательств не изменился по сравнению с  правилами МСФО (IAS) 39, за одним исключением.  Изменения  справедливой стоимости финансовых обязательств, связанные с кредитным риском  самой компании, признаются  как  прочий совокупный доход  (ПСД).      

3. учет хеджирования

Инвестирование сопряжено с риском. Чем к большим доходам стремится инвестор, тем больший риск принимает он на себя. Что же делать? Хеджировать. В прямом переводе термин «hedge» означает ограждение, забор, а как глагол он применяется в значении «защищаться», то есть постараться уменьшить вероятные потери либо избежать их вовсе. Простыми словами, хеджиррование это договоренность между продавцом и покупателем о том, что в будущем условия сделки не изменятся, и товар будет продан по определенной (фиксированной) цене.

Таким образом, заранее зная точную цену, по которой будет приобретен товар, участники сделки страхуют свои риски от вероятного колебания курсов на валютном рынке и, как следствие, изменения рыночной цены товара.

4. обесценение

Самым большим отличием в новом стандарте станет учет обесценения. МСФО (IFRS) 9 требует  оценивать и учитывать ожидаемые кредитные потери по всем финансовым инструментам, которых это касается, и неважно, идет ли речь о простом денежном займе или инвестициях в финансовый инструмент. Кроме того, в ходе измерения величины ожидаемых кредитных потерь организации должны будут пользоваться всей существенной в этом плане информацией, что имеется у них в наличии (впрочем, без того, чтобы нести значительные затраты на ее получение).

Новые требования по обесценению должны помочь инвесторам, которых беспокоит тот факт, что признание обесценений осуществляется слишком поздно и в недостаточном объеме.

Более подробно познакомиться с финансовыми инструментами можно на вебинаре «Ознакомление с МСФО (IFRS) 9 для компаний нефинансового сектора» (Смотреть вебинар)

ЧТО В ПРОГРАММЕ?

• Введение в МСФО (IFRS) 9
• Определение финансового инструмента: какие активы и обязательства входят в сферу применения МСФО (IFRS) 9?
• Долевые и долговые инструменты — дерево принятия решений
• Оценка бизнес-модели для компаний нефинансового сектора
• Займы и кредиты, предоставленные связанным сторонам — как применяется МСФО (IFRS) 9?
• Резервы на обесценение отдельных долговых инструментов
• МСФО (IFRS) 9 и его применение к остаткам денежных средств
• Рекомендации и вопросы/ответы

Автор: 
Елена Розинкина
Рассказать друзьям:

Инструменты финансов

Финансовый инструмент — контракт, в ходе которого одна сторона приобретает актив, а другая – обязательство. Они подразделены на две группы:

• Первичные. Это всевозможные формы договоров, например, купли-продажи или аренды.
• Вторичные.

Они являются своего рода товарами, и посредством их использования можно удовлетворить интересы всех сторон. Так, при применении этих активов достигаются следующие основные цели, связанные с хеджированием или с мобилизацией ресурсов и направлены на улучшение. Каждая рассматриваемая категория отличается своими особенностями, принимаемыми во внимание, поэтому необходимо уделить внимание изучению.

Сущность инструментов

В любой деятельности, особенно если она проходит на рынке, инструменты выступают как ключевые категории. Данная категория пришла к нам с Запада, и не может трактоваться однозначно. Это понятие не только часто упоминается в международной практике, но и в многочисленных нормативных документах. Термин с течением времени получал всё больше определений по мере того как развивались различные рынки. В финансовой части произошло формирование нового направления, которое имеет название инжиниринг финансов, а также возникла новая вакансия «финансовый инженер». В число его обязанностей входит поиск путей решения основных трудностей посредством проведения анализа. В настоящее время с этими инструментами наиболее часто сталкиваются банковские работники, аналитики по части финансов, аудиторы и менеджеры по управлению финансами.

Наиболее удобная и доступная терминология дана в государственных стандартах отчётности по финансам, в этой классификации не только доступно изложены основные понятия, но и приведены некоторые примеры касательно инструментов. Обязательство выступает некоторого рода отношением сторон, которые принимают участие в составлении договора.

Обязательства могут возникать на нескольких основаниях, в число первых из них можно отнести закон или деликт, и конечно сам договор. Обязательство выступает как очень важная необходимость соблюдения законодательства, а в случае с договором необходимо соблюдать обязательства. В случае деликта возникает обязательство как следствие вреда, который был причинён одной из сторон или нескольким сторонам.

Речь можно вести о тех договорах, которые влекут за собой изменение финансовой части компании. Поэтому категории несут в себе природу экономическую. В целом активы содержат в себе ряд следующих категорий:

Помимо них достаточно часто встречаются и долговые инструменты, которые несут своеобразные последствия для многих участников.

Показанное утверждение свидетельствует о том, что можно выделить два вида характеристик, которые помогают дать классификацию:

• Операция должна содержать актив или же обязанность;
• Операция содержит форму договора.

Прежде чем переходить к рассмотрению финансового инструмента, важно знать, что само по себе определение широкое, это можно легко понять, оценив один из наиболее популярных договоров – купля-продажа. Согласно данному договору, одна сторона даёт в распоряжение и управление материального блага. Если покупатель вносит предоплату, то у продавца на появляется актив, а покупатель имеет тот же актив, который выражается в задолженности. Но в таком аспекте договор купли-продажи не рассматривается как инструмент. Есть и более сложные случаи. Например, когда по факту доставка товара уже осуществлена, и в балансе обеих сторон возникает пункт по кредиторской задолженности. А также по дебиторской задолженности.

Если товаром выступают не материальные ценности, а сами по себе финансовые активы (ценные бумаги), то с общих позиций не происходит каких-либо изменений. Но все приведённые ситуации достаточно сложно назвать полностью бесспорными.

Виды финансовых инструментов

Кредиты и займы — вляются одним из наиболее распространённых на финансовом рынке. При совершении операций организация, которая выступает кредитором, выделяет средства заёмщику. Он в свою очередь, должен вернуть их.

Банковские вклады. Заёмщиком является банк, который впоследствии, по истечении определённого времени должен выплатить кредитору проценты за пользование суммой. Для того чтобы привлекать средства, банк должен обладать некоторыми условиями: иметь лицензию от Центрального банка, вести деятельность на протяжении 2-х лет, иметь резерв. Особенностью выступает тот факт, что он обязательно должен составляться в письменном виде.

Операции лизинга. Они являются очень распространёнными в последнее время, и это связано с тем, что они являются удобными для всех сторон, которые принимают участие в совершении сделки. Согласно заключённому договору, арендодатель должен приобрести оборудование или имущество, которое хочет брать в аренду арендатор. Покупка осуществляется у третьего лица, именуемого продавцом. Собственником имущества остаётся лизингодатель, но несмотря на это риск от всяких потерь несёт на себе лизингополучатель. В результате осуществления такой сделки лизингодатель получает актив – вложение на длительный срок, а получатель лизинга получает обязательство по выплате определённой суммы за аренду.

Дераветивы. К таковым относятся контракты по форвардам и фьючерсам, а также опционы, которые происходят на бирже или вне биржи. Деривативы могут являться инструментами, посредством которых осуществляется финансовое регулирование, и производитель может получить страхование от возможного роста цен в дальнейшем времени. Этот инструмент обладает двумя основными признаками так называемой «производности – базисный актив в качестве основы, цена, которая определяется на основании цены базисного актива.

Современные инструменты появились потому, что большинство участников рынка имели стремление к спекулятивным сделкам. Спекуляция представляет собой вложение в рисковые активы, которые по возможности позволят получить большие объёмы прибыли.

Каждая схема, которая предполагает собой управление финансами, позволяет минимизировать риски, и она имеет право на то чтобы называться хеджированием.

Акции и облигации. Каждый из видов этих бумаг отражает определённую ценность.

Форвард – это своего рода договор о купле или продаже, при этом поставка и расчёт будут осуществляться позднее. Контракт имеет свои стандарты в зависимости от количества и качества товара, являющегося основным объектом сделки. То есть согласно заключённому договору, продавец имеет обязанность в определённый срок поставить определённое количество товара.

Фьючерсы. Они представляют собой один из видов форварда, и данный ид имеет широкое распространение, особенно на финансовых биржах, а информация об этих данных публикуется в специальной прессе. Этот вид сделок несёт основной целью спекуляцию, и при этом фьючерс является особенным контрактом. Фьючерсы стали наиболее популярными в торговле сельскими продуктами, а также в торговых сделках с металлом и другими продуктами.

Опцион. Договор, который предполагает покупку или продажу актива, цена рассматривается фиксированная цена. Опционы могут быть самыми разными — на акции, на валюту и даже на фьючерсы. Они развивают идею фьючерсов, и за счёт этого набрали обороты популярности. С таким инструментами можно понести как большие потери, а также и получить высокие доходы. Опцион иногда даёт право на покупку, в таком случае он имеет название колл-опциона, а если он даёт право на продажу, то имеет название пут-опциона. Также существует понятие – цена опциона, которая подразумевает сумму, выдаваемую покупателем продавцу. Есть и такое понятие, кА цена исполнения, которая подразумевает под собой цену базисного актива, по которой может быть продан актив владельцем. Следует отметить, что опцион имеет особенность: покупатель покупает не инструменты, а право на их покупку.

По срокам исполнения опционы подразделяются на:

• Европейский – контракт позволяет заняться куплей или продажей активов только один день;
• Американский – можно сделать операции в любой день.

Своп — это договор, по обмену активами или же обязанностями, с той целью, чтобы сделать их структуру лучше и при этом минимизировать риски. То есть сделка подразумевает под собой уплату в определённую дату фиксированного процента. Есть несколько видов свопов, и наиболее распространёнными выступают валютные В целом кредитование может осуществляться по самым разным схемам. В таких условиях можно объединить усилия нескольких клиентов по обслуживанию. Это позволит уменьшить расходы каждого из клиентов и при этом почувствовать существенную экономию от проведения различных сделок.

Для того чтобы можно было упростить порядок расчёта и анализа, изобретена такая операция, как процентный своп. Её сущность заключается в перечислении разницы процентных ставок. Эта сумма не отправляется из одних рук в другие руки, а является своего рода базой для расчёта процентов. Как правило, начисление процентов осуществляется раз в год или даже чаще.

Выпуск варрантов происходит вместе с облигационным займом компании, и за счёт этого повышается привлекательность займа, а также образуется возможность увеличения уставного капитала.

Операции РЕПО — это своего рода договор о том, что будут заимствованы ценные бумаги под гарантию. Прямая операция РЕПО подразумевает продажу пакета документов, и создаётся обязательство, что сторона, которая продаёт, выкупит эти бумаги обратно по определённой цене. Прямая операция РЕПО имеет своей основной целью привлечь необходимую сумму финансов размещение тех ресурсов, которые являются временно свободными. С экономической позиции ситуация является очевидной, ведь в процессе её совершения одна сторона получает деньги, а вторая в свою очередь, может восполнить недостаток в ценных бумагах.

Достаточно популярными стали сделки, в которых принимают участие три стороны. Так, есть много видов инструментов, которые являются распространёнными и актуальными, основная задача стороны, которая заключает договор – разобраться с операциями на рынке.

Так, использование всех финансовых ресурсов позволит достичь определённых целей, и на пути решить большинство задач, нуждающихся в оперативном и качественном решении.

9. Финансовые инструменты: понятие, виды.

Наиболее
развернутое определение финансовых
инструментов дано в международном
стандарте бухучета «Финансовые
инструменты». Согласно стандарту под
финансовым
инструментом
понимается
любой контракт, по которому происходит
одновременное увеличение финансовых
активов одного предприятия и финансовых
обязательств долгового или долевого
характера другого предприятия.

Две
видовые характеристики, позволяющие
классифицировать ту или иную операцию
как финансовый инструмент:

а)
в основе операции должны лежать финансовые
активы и обязательства,

б)
операция должна иметь форму договора.

Финансовые
инструменты подразделяются на первичные
и вторичные или производные.

К
первичным относятся
дебиторская задолженность, кредиторская
задолженность, кредиты, займы, акции,
облигации и т.д.

Дебиторская
задолженность
– представляет собой сумму долгов,
причитающихся организации от юридических
или физических лиц в результате
хозяйственных отношений между ними,
или, иными словами, отвлечения средств
из оборота организации и использования
их другими организациями или физическими
лицами.

Кредиторская
задолженность
—
это сумма долгов одного предприятия
другим юридическим или физическим
лицам. Она возникает вследствие
несовпадения времени оплаты за товар
или услуги с моментом перехода права
собственности на них либо незаконченных
расчетов по взаимным обязательствам,
в том числе с дочерними и зависимыми
обществами, персоналом предприятия, с
бюджетом и внебюджетными фондами, по
полученным авансам, предварительной
оплате и т. п.

Производные
финансовые инструменты
— это опционы, фьючерсы, форвардные
контракты, процентные свопы, валютные
свопы. Появление производных финансовых
инструментов объясняется многими
причинами: хеджирование, спекулятивность,
защита интересов собственников. Два
признака производности: 1. В основе
производного финансового инструмента
всегда лежит базисный актив- товар,
акция, облигация, вексель, валюта и др.,
2. Цена производного финансового
инструмента чаще всего определяется
на основе цены будущего актива.

Вторичные
или производные финансовые инструменты
включают в свой состав опционы, фьючерсы,
форвардные контракты, свопы, и др.

1.
Форвардный
контракт –
договор о внебиржевой купле-продаже
активов, расчеты по которому осуществляются
на определенную дату в будущем. Заключение
контракта не требует от сторон каких-либо
расходов (исключение составляют сделки
через посредника). Форвардный контракт
предполагает, как правило, осуществление
реальной продажи или покупки
соответствующего актива и страхования
поставщика или покупателя от возможного
неблагоприятного изменения цены..

2.
Фьючерсы
– это форвардный контракт, заключаемый
на бирже, при посредничестве биржи.

Особенности:

—
договор заключается на срок, называемый
биржей;

—
приобретаемый актив – стандартен (1, 2,
… лот),

—
в договоре участвуют три стороны
(покупатель, продавец, биржа)

3.
Опцион
–
стандартный биржевой договор на право
купить или право продать биржевой актив
или фьючерсный контракт по установленной
цене в течении установленного срока.
Владелец опциона может отказаться от
сделки при условии, что он заранее
заплатит какой-то процент от сделки
(премию), которого уже не вернут.

В
биржевой практике используют два вида
опционов: опцион на покупку (колл) и
опцион на продажу (пут).

Фьючерсы
и опционы используются для хеджирования,
т.е. страхования от возможных потерь
при изменении цены на финансовом рынке.

4)
SVOP
– это договор об обмене денежными
потоками, генерируемыми разными активами
(портфелями активов).