Основные ценные бумаги: Ценная бумага — Википедия – 5. Ценные бумаги. Их классификация

Содержание

Тема 3.5 Ценные бумаги: акции, облигации. Фондовый рынок

Ценная
бумага —
это документ, удостоверяющий с соблюдением
установленной формы и обязательных
реквизитов имущественные права,
осуществление или передача которых
возможны только при его предъявлении.
Ценная бумага может появиться только
в результате эмиссии.

Эмиссия
ценных бумаг — это последовательность
действий эмитента по размещению
эмиссионных ценных бумаг.

Эмитент —
юридическое лицо или органы исполнительной
власти либо органы местного самоуправления,
несущие от своего имени обязательства
перед владельцами ценных бумаг по
осуществлению прав, закрепленных
ими.
Владелец —
лицо, которому ценные бумаги принадлежат
на праве собственности или ином вещном
праве.

К
основным видам
ценных бумаг относятся:

Государственные
облигации;
Облигации;
Векселя;
Чеки;
Депозитные
и сберегательные сертификаты;
Банковские
сберегательные книжки на предъявителя;
Коносамент;
Акции;
Приватизационные
ценные бумаги и др. документы.

Акция — эмиссионная
ценная бумага, закрепляющая права её
владельца (акционера) на получение части
прибыли акционерного общества в виде
дивидендов, на участие в управлении
акционерным обществом и на часть
имущества, остающегося после его
ликвидации.

Само
название привилегированных акций
говорит о наличии ряда преимуществ
(привилегий), которые предоставляются
их владельцам. Главное из них состоит
в праве на получение фиксированных
дивидендов вне зависимости от размеров
прибыли АО.

Но
привилегированные акции не дают их
владельцам права голоса. Впрочем, в
России они такое право все же иногда
приобретают. А именно, если из-за сложного
положения акционерного общества им не
выплачивается фиксированный дивиденд.
Нарушение одного из прав таким способом
компенсируется приобретением другого.

Любой
вид акции дает владельцам право их
свободной продажи, но не обязывает
акционерное общество выкупать их. С
момента приобретения акции их владелец
несет вместе с обществом предпринимательские
риски. И если дела компании пойдут плохо
и акции превратятся в бросовые бумаги,
никто не обязан возмещать владельцу
вложенные деньги.

Любая
акция имеет номинальную стоимость,
написанную на ней самой, и равную сумме
денег, считающейся вложенной ее владельцем
в компанию. По номинальной стоимости
акции продаются всего один раз, в момент
эмиссии. Наряду с номинальной существует
рыночная цена, называемая курсом акции.
Курс акций определяется
соотношением

спроса и предложения на
них. А эти величины в свою очередь зависят
от того, насколько хорошо работает
предприятие, а также от функционирования
экономики в целом

Облига́ция — эмиссионнаядолговаяценная
бумага, владелец которой имеет право
получить отэмитентаоблигации
в оговоренный срок еёноминальную
стоимостьденьгами или в виде иного
имущественного эквивалента. Также
облигация может предусматривать право
владельца (держателя) на
получениепроцента(купона)
от её номинальной стоимости либо иные
имущественные права. Общимдоходомпо
облигации являются сумма
выплачиваемыхпроцентов(купонов)
и размердисконтапри
покупке.

Облигации служат
дополнительным источником средств
для эмитента,
являясь эквивалентомзайма.
Иногда их выпуск носит целевой характер
— дляфинансированияконкретных
программ или объектов, доход от которых
в дальнейшем служит источником для
выплаты дохода по облигациям.

Экономическая
суть облигаций очень похожа на кредитование.
Облигации позволяют планировать как
уровень затрат для эмитента, так и
уровень доходов для покупателя, но не
требуют оформления залога и упрощают
процедуру перехода права требования к
новомукредитору.

Рынок ценных
бумаг — это
экономические отношения между участниками
рынка по поводу выпуска и обращения
ценных бумаг.

Обращение
акций и облигаций происходит на
особом рынке
ценных бумаг.
Основными его участниками являются
потребители и поставщики капитала.
Предприятия, нуждающиеся в капитале и
привлекающие его с помощью выпуска
(эмиссии) ценных бумаг, называются
эмитентами. Поставщики капитала,
вкладывающие (инвестирующие) собственные
денежные средства в приобретение ценных
бумаг с целью получения дохода, именуются
инвесторами.
На
рынке ценных бумаг происходит пересечение
интересов сторон-участниц. Так, инвесторы
заинтересованы в первую очередь в
получении высоких доходов от приобретенных
ценных бумаг. Они также хотят, чтобы
купленные ценные бумаги были достаточно
надежны и

ликвидны.
Эмитенты ценных бумаг желают получить
средства в должном размере, быстро и по
доступной цене. При этом возможность
получения необходимых денежных средств
для эмитента связана с автоматически
возникающими у него обязательствами
по передаче части получаемой прибыли
инвесторам.

В зависимости от
способа поступления ценных бумаг на
рынок, различают первичный
и вторичный рынок ценных бумаг.
На первичном рынке фирма-эмитент
привлекает средства инвесторов. Первичный
рынок дает
рождение ценным бумагам, вся же последующая
долгая «жизнь» ценных бумаг связана со
вторичным рынком.

На вторичном
рынке ценные
бумаги могут поменять своих владельцев,
т. е. перейти от одних инвесторов к
другим. Иначе, операции на вторичном
рынке, как правило, происходят без
участия эмитента и не приносят ему
дополнительных средств. Вместе с тем
происходящие здесь события небезразличны
для эмитента. Ведь никто не будет
приобретать на первичном рынке акции
дороже, чем их же можно купить на
вторичном.

С
точки зрения механизма своего
функционирования рынок
ценных бумаг делится на
неорганизованный и организованный.
Неорганизованный рынок представлен
прямыми сделками продавцов и покупателей
акций, а также сделками, осуществляемыми
с помощью посредников. Достоинством
неорганизованного рынка является
полнота охвата: на нем может осуществляться
торговля практически любыми ценными
бумагами. Это обстоятельство исключительно
важно для мелких или новых компаний,
которые провели эмиссию ценных бумаг,
но недостаточно авторитетны, чтобы
предлагать их широкой публике.

Поиск
покупателя и выработка соглашения о
продаже акций ведутся на неорганизованном
рынке индивидуальным образом. Результатом
этого является низкая ликвидность
обращающихся бумаг: нет никаких гарантий,
что покупатель вообще найдется. Другим
недостатком этого рынка является высокий
риск. Оценивая надежность покупаемой
бумаги, покупатель может рассчитывать
только на свои знания и интуицию.
Ядро
организованного рынка ценных бумаг
составляет сеть фондовых бирж.

Фондовая
биржа представляет собой организованный
рынок, где по заранее определенным
жестким правилам совершаются сделки с
ценными бумагами. Фондовая биржа призвана
обеспечить быструю, надежную и эффективную
перепродажу ценных бумаг. Она выступает
в качестве организатора проведения
сделок между двумя сторонами: поставщиком
капитала и его потребителем.

В
процессе своей деятельности фондовая
биржа выполняет три основные
функции:
1)аккумуляция капитала;

2)обеспечение
межотраслевых переливов капитала;
3)переход
управления предприятиями к эффективному
собственнику.

Аккумуляция
капитала

Находясь
в центре пересечения интересов продавцов
и покупателей, биржа аккумулирует
разрозненные свободные финансовые
средства и помогает их инвестированию
в ценные бумаги, а значит, в конечном
счете и в производство. Владелец небольшой
суммы денег не может открыть с их помощью
своего дела. Но даже если их хватит на
покупку только одной акции, его деньги
будут инвестированы в экономику. При
этом способность биржи аккумулировать
большие объемы капитала и направлять
их туда, где существует спрос, прямо
связана со способностью биржи обеспечить
участникам сделки максимальные удобства.
А именно: надежность, информационное
обеспечение и обеспечение ликвидности.

Биржи
представляют собой чрезвычайно важный
для рыночной
экономики инструмент
межотраслевого перелива капитала.
Установление равновесия
между спросом и предложением возможно
лишь тогда, когда капиталы могут покидать
сферы, где существует устойчивое
перепроизводство (например, старые
отрасли, производящие неконкурентоспособные
товары), и перетекать туда, где рынок
требует резкого наращивания выпуска.
Ценные
бумаги делают этот процесс более плавным
и реализуемым. Каждый легко может
избавиться от переставшего приносить
прибыль большего или меньшего пакета
ценных бумаг того же сталелитейного
завода, если согласится продать их
дешево. И без труда вложит выручку в
более прибыльный сектор экономики.

Биржа как
раз и служит тем местом, где с помощью
купли-продажи ценных бумаг из отрасли
в отрасль перетекают капиталы.

Открытость
биржевой информации предоставляет
возможность любому акционеру проследить
за ситуацией, складывающейся на фондовом
рынке с ценными бумагами компаний. Тем
самым ошибки в управлении акционерным
обществом перестают быть понятными
только специалистам-экспертам, способным
указать конкретные просчеты в рекламной
кампании, распределении инвестиций или
инженерной политике фирмы.

Появляется
индикатор, понятный широкой публике.
Опасным сигналом обычно является
серьезное падение курса ценных бумаг
какой-либо компании-эмитента. Оно же
часто оказывается и механизмом перехода
фирмы в руки эффективного собственника.
Сначала бумаги слабой фирмы «сбрасывают»
хорошо информированные профессионалы.
Ориентируясь на них, схожим образом
поступают и мелкие инвесторы. Стремление
многих владельцев ценных бумаг поскорее
избавиться от них еще больше усугубляет
ситуацию. Рыночная цена ценных бумаг
стремительно снижается. А это в свою
очередь создает благоприятную возможность
для скупки акций в целях формирования
контрольного пакета, позволяющего
перехватить контроль над неэффективно
работающей фирмой. Следовательно,
способствует переходу управления
компанией в более надежные руки, то есть
к эффективному собственнику.

Обязательным
признаком биржевой деятельности являются
биржевые спекуляции — краткосрочная
купля-продажа ценных бумаг с целью
извлечения курсовой прибыли. Последняя
возникает, когда существует разница
между ценой покупки и ценой продажи
ценных бумаг.

Все
биржевые операции можно разделить на
два типа: наличные и срочные сделки. По
наличным сделкам расчет производится
в момент заключения сделки. Спекулятивная
прибыль здесь обычно невелика и может
возникнуть лишь в ходе арбитража 
использования разницы цены ценных бумаг
на разных биржах.

Подавляющая
часть совершаемых на бирже операций
относится к срочным сделкам. Характерной
особенностью срочных сделок является
перенос исполнения обязательств
сторон-участниц на какое-то время
(несколько дней или месяцев). Акции будут
переданы, а деньги уплачены через
определенный срок после заключения
сделки. Причем доподлинно их курс в
будущем не может знать никто.

В
силу этого сфера срочных сделок 
прерогатива биржевых спекулянтов. Их
успех зависит от наличия эксклюзивной
информации, доступа к крупным финансовым
ресурсам и умения анализировать
обстановку. Быстротечный характер
спекулятивных операций позволяет в
ходе серии удачных сделок превратить
незначительную первоначальную сумму
денег в солидный капитал.
В
то же время деятельность спекулянтов
часто дестабилизирует экономическую
ситуацию в конкретной фирме или даже
во всей стране. В отличие от инвесторов,
спекулянты вкладывают деньги ненадолго
и способны в считанные часы изъять с
рынка огромные суммы, спровоцировав
его крах.

Понятие и виды ценных бумаг

Ценными
бумагами являютсядокументы,
соответствующие установленным законом
требованиям и удостоверяющие
обязательственные и иные права,
осуществление или передача которых
возможны только при предъявлении таких
документов (документарные ценные
бумаги).

Ценными
бумагами признаются также обязательственные
и иные права, которые закреплены в
решении о выпуске или ином акте лица,
выпустившего ценные бумаги в соответствии
с требованиями закона, и осуществление
и передача которых возможны только с
соблюдением правил учета этих прав в
соответствии со статьей 149 настоящего
Кодекса (бездокументарные ценные
бумаги).

Гражданский
кодекс подразделяет ценные бумаги на
такие виды как:

Предъявительскойявляется
документарная ценная бумага, по которой
лицом, уполномоченным требовать
исполнения по ней, признается ее владелец.

Ордернойявляется документарная
ценная бумага, по которой лицом,
уполномоченным требовать исполнения
по ней, признается ее владелец, если
ценная бумага выдана на его имя или
перешла к нему от первоначального
владельца по непрерывному ряду
индоссаментов.

Именнойявляется документарная ценная бумага,
по которой лицом, уполномоченным
требовать исполнения по ней, признается
одно из следующих указанных лиц:

1)
владелец ценной бумаги, указанный в
качестве правообладателя в учетных
записях, которые ведутся обязанным
лицом или действующим по его поручению
и имеющим соответствующую лицензию
лицом. Законом может быть предусмотрена
обязанность передачи такого учета лицу,
имеющему соответствующую лицензию;

2)
владелец ценной бумаги, если ценная
бумага была выдана на его имя или перешла
к нему от первоначального владельца в
порядке непрерывного ряда уступок
требования (цессий) путем совершения
на ней именных передаточных надписей
или в иной форме в соответствии с
правилами, установленными для уступки
требования (цессии).

Основные
ценные бумаги, используемые коммерческими
банками:

а)
Акция— эмиссионная ценная бумага,
закрепляющая права ее владельца
(акционера) на получение части прибыли
акционерного общества в виде дивидендов,
на участие в управлении акционерным
обществом и на часть имущества, остающегося
после его ликвидации. Акция является
именной ценной бумагой.

Простые
(или обыкновенные) – наиболее типичный
вид акций, поскольку каждое акционерное
общество имеет обыкновенные ценные
бумаги. Простые акции удостоверяют
права своего владельца (акционера) на
получение прибыли по итогам деятельности
АО в виде
дивидендов
или путем расчета курсовой стоимости,
на управление политикой компании, в
том числе при помощи голосования на
общем собрании акционеров, на получение
доли имущества
Привилегированные
(префы) долевые ценные бумаги отличаются
от первого вида в первую очередь тем,
что, как правило, не предоставляют
своему обладателю права голоса на
собрании акционеров.

Другие
виды акций:

б)
Облигация— эмиссионная ценная
бумага, закрепляющая право ее владельца
на получение от эмитента облигации в
предусмотренный в ней срок ее номинальной
стоимости или иного имущественного
эквивалента. Облигация может также
предусматривать право ее владельца на
получение фиксированного в ней процента
от номинальной стоимости облигации
либо иные имущественные права. Доходом
по облигации являются процент и/или
дисконт.

Главное
отличие облигации от акции является,
то, что облигация — долговое свидетельство,
а акция — свидетельствует права
собственности. Покупая акции, инвестор
становится собственником общества, а
приобретая облигации — кредитором.

Облигации
можно классифицировать по различным
признакам. Самые распространенные из
них — в зависимости от эмитента:
государственные, корпоративные,
иностранные. Популярна и классификация
облигаций зависимости от сроков
погашения: краткосрочные, среднесрочные
и долгосрочные.

Так
как облигация является долговым
инструментом, то ее обычно выпускают
для привлечения ссудного капитала, то
есть для обеспечения финансирования
на платной основе, на определенный срок,
с определенной целью и с обязательствами
возврата основной суммы и платы за ее
использование. Это также коренным
образом отличает облигации от акций.
Облигации могут выпускаться как с
обеспечением, так и без него.

в)
Вексель— письменное долговое
обязательство установленной законом
формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем)
кредитору (векселедержателю),
предоставляющее последнему право
требовать с заемщика уплаты к определенному
сроку суммы указанной в векселе.

Помимо
ценных бумаг коммерческие банки активно
осваивают работу с производными
финансовыми инструментами:

Форвардный
контракт— договор купли-продажи
(поставки) какого-либо актива через
какой-либо срок в будущем, все условия
сделки оговариваются в момент заключения.

Фьючерсный
контракт— это форма форвардного
контракта разрешенного к заключению
на бирже. Это стандартный биржевой
договор купли-продажи биржевого актива
через определенный срок в будущем по
цене, согласованной в момент заключения
сделки.

Опцион— это стандартный договор купли-продажи
биржевого актива, в соответствии с
которым его держатель получает право
купить/продать этот актив по определенной
цене до установленной даты в будущем
или на эту даты с уплатой на полученное
право подписчику определенной суммы
денег, называемой премией.

Своп— договорная конструкция, на основе
которой стороны обмениваются своими
обязательствами: активами, и/или
связанными с ними фиксированными
выплатами (наиболее распространенный
вариант — процентные выплаты) в определенно
периоде.

На
основе эмиссии акций и облигаций
формируется собственный заемный капитал
банка.

Среди
акций банков наибольшее распространение
имеют обыкновенные акции. Привилегированные
акции выпускаются довольно редко, объем
их эмиссии ограничен 25% уставного фонда
банка.

Банковские
облигации в России пользуются еще
меньшей популярностью, чем привилегированные
акции, хотя в мировой практике облигации
банков занимают значительное место на
финансовом рынке. Например, в Германии
банки выпускают наибольшее число
облигаций, значительная часть которых
обеспечивается залогом или государственными
гарантиями.

Свойства ценных бумаг

1. Обращаемость – способность
покупаться и продаваться на рынке, а
также во многих случаях выступать в
качестве самостоятельного платежного
инструмента.
2. Доступность для
гражданского оборота – способность
ценной бумаги быть объектом других
гражданских сделок.
3.
Стандартность и серийность.
4.
Документальность — ценная бумага — это
всегда документ, и как документ она
должна содержать все предусмотренные
законодательством обязательные
реквизиты.
5. Регулируемость и признание
государством.
6. Рыночность — неразрывно
связаны с соответствующим рынком,
являются его отражением.
7.
Ликвидность – способность ценной бумаги
быть быстро проданной и превращенной
в денежные средства.
8. Риск – возможности
потерь, связанные с инвестициями в
ценные бумаги и неизбежно им присущие.
9.
Обязательность исполнения.
10.
Доходность — характеризует степень
реализации права на получение дохода
владельцем ценной бумаги.

Ценные бумаги делятся на 2
класса: основные ценные
бумаги и производные
ценные бумаги (деривативы).

Основные ценные бумаги —
это бумаги, в основе которых лежат
имущественные права на какой-либо актив,
обычно на товар, деньги, капитал,
имущество, различного рода ресурсы и
др. К таким бумагам относятся: акция,
облигация, вексель, банковские сертификаты,
коносамент, чек, варрант, закладная, паи
паевых инвестиционных фондов и другие.

Основные ценные бумаги
можно разбить на первичные и вторичные.
1.
Первичные основаны на активах, в число
которых не входят сами ценные бумаги
(обеспеченные активами). Это, например,
акция, облигация, вексель, закладная.
2.
Вторичные — это бумаги на сами ценные
бумаги: варранты, депозитарные расписки
и др.

Производная ценная бумага
или дериватив — это
бездокументарная форма выражения
имущественного права (обязательства),
возникающего в связи с изменением цены
лежащего в основе данной ценной бумаги
биржевого актива. К производным ценным
бумагам относятся фьючерсные контракты
(товарные, валютные, процентные, индексные
и др.), свободно обращающиеся опционы и
свопы:

фьючерсные контракты (товарные,
валютные, процентные, индексные и др.
— обязательства купить или продать
товар в определенное время в будущем
по цене, установленной сегодня.)
свободно обращающиеся
опционы — договоры,
по которому покупатель опциона получает
право (но не обязанность) совершить
покупку или продажу актива по заранее
оговорённой цене в определенный
договором момент в будущем или на
протяжении определенного отрезка
времени).
Опцион дает
право выбора (option), это и дало название
данной ценной бумаге. Опцион в отличие
от фьючерса, наделяет приобретателя
правом, а не обязанностью.
Свопы представляют
собой соглашение между двумя сторонами
о проведении в будущем обмена базовыми
активами или платежами по этим активам
в соответствии с определенными в
контракте условиями. Свопы бывают
валютные, процентные, фондовые
(индексные) и товарные.

Классификации ценных бумаг

В Гражданском
кодексе РФперечисляются конкретные
виды документов, которые относятся к
ценным бумагам.
Согласно российскому законодательству к
ценным бумагам относятся:

акция
облигация(в т.ч. государственная облигация и
другие)
вексель
чек
коносамент
банковский сертификат
(депозитный,сберегательный)
закладная
инвестиционный
пай
простое
складское свидетельство
двойное
складское свидетельствои обе его
части —складское
свидетельствоиваррант
депозитарная расписка

Акция (лат.
actio — распоряжение) – ценная бумага,
свидетельствующая о праве на долю
собственности в капитале компании
и получении дохода (дивиденда).

Обыкновенные
акции
Привилегированные
акции могут вносить
ограничения на участие в управлении,
а также могут давать дополнительные
права в управлении (не обязательно), но
приносят постоянные дивиденды.

Облигация —
эмиссионная долговая ценная бумага,
закрепляющая право её владельца на
получение от эмитента облигации в
предусмотренный в ней срок её номинальной
стоимости или иного имущественного
эквивалента. Облигация может также
предусматривать право её владельца на
получение фиксированного в ней процента
от номинальной стоимости облигации
либо иные имущественные права. Доходом
по облигации являются процент и/или
дисконт.

Если облигацию выпускает
государство, то такая облигация называется
государственной. Если органы местного
самоуправления — то муниципальной.
Юридические лица также выпускают
облигации: банки — банковские облигации,
остальные компании — корпоративные.
Физические лица облигаций не выпускают.

Вексель —
строго установленная форма, удостоверяющая
ничем не обусловленное обязательство
векселедателя (простой вексель), либо
предложение иному указанному в векселе
плательщику (переводный вексель)
уплатить по наступлении предусмотренного
векселем срока определенную денежную
сумму.
Чек —
это ценная бумага, содержащая ничем не
обусловленное распоряжение чекодателя
банку произвести платеж указанной в
нем суммы чекодержателю. Чекодателем
является лицо, имеющее денежные средства
в банке, которыми он вправе распоряжаться
путем выставления чеков, чекодержателем
— лицо, в пользу которого выдан чек,
плательщиком — банк, в котором находятся
денежные средства чекодателя.
Коносамент —
ценная бумага,
представляющая собой документ стандартной
формы, принятой в международной практике,
который содержит условия договора
морской перевозки груза, удостоверяющий
его погрузку, перевозку и право на
получение. Виды коносаментов: линейный,
чартерный, береговой и бортовой.

Чеки бывают следующих видов:
именные, ордерные и предъявительские.

Банковский
сертификат —
ценная бумага, представляющая собой
свободно обращающееся свидетельство
о денежном вкладе (депозитном — для
юридических лиц, сберегательном — для
физических лиц) в банке с обязательством
последнего о возврате этого вклада и
процентов по нему через установленный
срок в будущем.
Банковская
сберегательная книжка на предъявителя
по сути есть разновидность банковского
сертификата (наряду с депозитным и
сберегательным сертификатами).
Закладная —
это именная ценная бумага, удостоверяющая
права ее владельца в соответствии с
договором об ипотеке (залоге недвижимости),
на получение денежного обязательства
или указанного в ней имущества.
Инвестиционный
пай —
именная ценная
бумага, удостоверяющая долю его владельца
в праве собственности на имущество,
составляющее паевой инвестиционный
фонд.
Варрант –
а) документ,
выдаваемый складом и подтверждающий
право собственности на товар, находящийся
на складе; б) это ценная бумага, которая
дает право ее владельцу купить у данного
эмитента определенное количество его
акций (облигаций) по установленной им
цене в течение определенного им периода
времени.
Депозитарная расписка —
это ценная бумага, свидетельствующая
о владении определенным количеством
акций иностранного эмитента, но
выпускаемая в обращение в стране
инвестора; это форма непрямой покупки
акций иностранного эмитента.

1 Виды ценных бумаг

Существуют
десятки разновидностей ценных бумаг.
Они отличаются закрепленными в них
правами и обязательствами инвестора
(покупателя ЦБ) и эмитента (того, кто
выпускает ЦБ).

1.1 Основные и производные цб

В
качестве основных ценных бумаг выступают
акции, облигации, казначейские
обязательства государства (ноты, векселя,
депозитные сертификаты и др.), являющиеся
правами на имущество, денежные средства,
продукцию, землю и другие первичные
ресурсы.

Акция
– эмиссионная ценная бумага, закрепляющая
права ее держателя (акционера) на
получение части прибыли акционерного
общества в виде дивидендов, на участие
в управлении и на часть имущества,
остающегося после его ликвидации.

Облигация
– это долговое обязательство, в
соответствии с которым эмитент гарантирует
инвестору выплату определенной суммы
по истечении определенного срока и
выплату ежегодного дохода в виде
фиксированного или плавающего процента.

Вексель
– письменное договорное обязательство,
составленное в установленной законом
форме и дающее его владельцу безусловное
право требовать по наступлению конца
срока с лица, выдавшего обязательство,
уплаты оговоренной в нем денежной суммы.

Депозитный
сертификат – письменное свидетельство
кредитных учреждений о депонировании
денежных средств, удостоверяющее право
вкладчика на получение депозита.

Производные
ценные бумаги – ценные бумаги,
удостоверяющие право владельца на
покупку или продажу основных ценных
бумаг. К числу таких бумаг можно отнести
опционы, финансовые фьючерсы.

Опцион
– это двусторонний договор о передаче
прав на покупку или продажу определенного
базисного актива по определенной цене
на определенную будущую дату. Если
владелец опциона может отказаться от
реализации своего права, потеряв при
этом денежную премию, которую он выплатил
контрагенту, то фьючерсная сделка
является обязательной для последующего
исполнения.

Финансовый
фьючерс – контракт, по которому инвестор,
заключающий его, берет на себя обязательство
по истечении определенного срока продать
своему контрагенту (или купить у него)
определенное количество биржевого
товара (или финансовых инструментов)
по обусловленной цене. Если владелец
опциона может отказаться от реализации
своего права, потеряв при этом денежную
премию, которую он выплатил контрагенту,
то фьючерсная сделка является обязательной
для последующего исполнения.

1.2 Срочные и бессрочные цб

По
срокам погашения ценные бумаги делятся
на срочные и бессрочные.

По
общепринятой практике срочные ценные
бумаги бывают:

—
краткосрочными – со сроком погашения
до 1 года,

—
среднесрочными – от 1 года до 5 лет,

—
долгосрочными – свыше 5 лет (по долговым
обязательствам Российской Федерации
– от 5 до 30 лет).

К
бессрочным ценным бумагам относятся
фондовые инструменты, не имеющие
конечного срока погашения – акции,
бессрочные облигации, выпускаемые
государством (например, консоли).

1.3 Бумажные, безбумажные, документарные и бездокументные цб

В
прошлом ценные бумаги существовали
исключительно в физически осязаемой,
бумажной форме и печатались типографическим
способом на специальных бумажных бланках
– бумажные ценные бумаги, с достаточно
высокой степенью защищенности от
возможных подделок. В последнее время
в связи со значительным увеличением
оборота ценных бумаг многие из них стали
оформляться в виде записей в книгах
учета, а также на счетах, ведущихся на
различных носителях информации, то есть
имеют безбумажную (безналичную) форму.
Счета, предназначенные для хранения
акций, называются «счетами депо».
Безналичная форма выпуска ЦБ гарантирует
владельцу защиту ценной бумаги от
подделки и максимальную ликвидность,
т. е. возможность продать или купить с
минимальными издержками и быстро
оформить сделку.

Документарные
ценные бумаги
– форма
ценных бумаг, при которой владелец
устанавливается на основании предъявления
оформленного надлежащим образом
сертификата ценной бумаги или, в случае
депонирования такового, на основании
записи по счету депо.

Бездокументарные
ценные бумаги
– форма
ценных бумаг, при которой владелец
устанавливается на основании записи в
системе ведения реестра владельцев
ценных бумаг или, в случае депонирования
ценных бумаг, на основании записи по
счету депо.