Виды акция: Акция (финансы) — Википедия – виды, характеристики. Как заработать на акциях

Виды акций на фондовом рынке

Когда человек, обладающий достаточным количеством собственного капитала, принимает решение стать частным инвестором и получить доступ к ведению торгов на фондовом рынке, он обращается к брокеру. Брокер, заметив, что клиент, обратившийся к нему, обладает слабыми познаниями в сфере фондовых торгов, обязательно предложит посетить обучающие курсы. Но очень часто происходит так, что посещение курсов стоит немалых денег, а у начинающего частного инвестора может попросту не оказаться достаточного количества свободного времени на их посещение, поскольку начинающий инвестор, как правило, имеет основной вид занятости и бросать его ради новых начинаний нецелесообразно.

В таких случаях необходимо принимать решение о самостоятельном освоении фондового рынка и начинать необходимо с изучения разновидностей акций, которые торгуются на фондовых биржах.

Обыкновенные и привилегированные акции

Вообще, под понятием акция скрывается разновидность ценной бумаги, которая является строгим свидетельством того, что инвестор привлек собственные средства в капитал акционерного общества и имеет право на получение дивидендной прибыли. При дальнейшем изучении акций сразу возникает вопрос, чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных акций.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая наделяет своего держателя правом получения дивидендной прибыли, закрепляет за ним право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также позволяет принимать участие в акционерных собраниях и голосовать за принятие (отклонение) решений внутри АО.

В свою очередь привилегированная акция – это акция с твердым фиксированным доходом, которая дает держателю специальные права, но при этом накладывает на него определенные ограничения.

Иными словами, усваивая для себя, акции привилегированные и обыкновенные в чем разница, достаточно будет уяснить, что дивидендная доходность по привилегированной бумаге не зависит от текущей прибыли акционерного общества, но при этом наиболее часто такая акция лишает держателя права голоса на акционерных собраниях.

При рассмотрении вопроса о том, как определяется стоимость привилегированной акции, необходимо уяснить, что существует два классических методов оценки ее стоимости:

1. Рыночная стоимость обыкновенных акций, помноженная на определенный коэффициент;
2. Подразумевает тот же принцип оценки, но вычитывает определенный дисконт стоимости.

Размещенные и объявленные акции

При дальнейшем изучении акций и их классификации приходит еще одна немаловажная классификация размещенных и объявленных акций, отличие между которыми необходимо понимать.

Размещенные акции – это те ценные бумаги, которые выпустило АО и приобрели акционеры. Иными словами они представляют собой те акции, величина стоимости которых определяет текущий уставной капитал акционерного общества.

Объявленные акции – это те акции, которые АО может разместить в качестве дополнения к уже существующим размещенным акциям с целью увеличения уставного капитала. Принятие решения о выпуске объявленных акций происходит только на акционерных собраниях.

Казначейские и квазиказначейские акции

Более глубокое изучение рынка ценных бумаг требует изучить отличие казначейских и квазиказначейских акций. Казначейские акции – это акции, которые ранее были размещенными акциями и находились у акционеров, но затем были выкуплены самим акционерным обществом.  Казначейские акции не принимают участие в голосованиях и не дают право получать дивиденды.

Квазиказначейские акции – это те казначейские акции, которые АО перемещает на баланс дочерней компании. Квазиказначейские акции, размещенные в дочерней компании, дают материнской компании возможность контроля путем получения права голоса.

Кумулятивные акции

Особым случаем уплаты дивидендов являются кумулятивные акции – это те же самые обыкновенные акции, которыми в определенных случаях выплачивается дивидендная доходность держателю обыкновенных акций. Наиболее часто кумулятивные акции используются акционерным обществом в период серьезных финансовых трудностей.

Кумулятивные привилегированные акции – это те акции, которые дают гарантированное право на получение дивидендов, даже если таковые не выплачивались в текущий период. Иными словами, акционерное общество берет на себя обязательство, что в случае, если держатель кумулятивных привилегированных акций не получил дивидендов в текущем году из-за финансовых проблем АО, то эта дивидендная прибыль будет компенсирована держателю в последующие годы.

Портфель и портфельные акции

Любой достаточно грамотный частный инвестор знает, что хранить весь свой капитал в акциях одной лишь компании достаточно рискованно, поэтому с этой целью каждый инвестор формирует портфель. Портфель акций – это общая совокупность всех ценных бумаг, которыми владеет один конкретный инвестор (юридическое или физическое лицо).

Таким образом, портфельные акции – это любой из ранее рассмотренных видов акций, находящихся в портфеле инвестора. Исключение составляют казначейские и квазиказначейские акции, поскольку завладеть ими инвестору невозможно по определению.

Инвестор сам определяет ликвидные портфельные акции и занимается расчетами их совокупной доходности. При правильном распределении капитала портфельные акции внутри портфелей позволяют обыгрывать множество рисков, поскольку если какие-то из акций в портфеле не принесут доходности, то инвестор получит прибыль от акций других акционерных обществ.

Отдельные разновидности акций

Помимо уже рассмотренных разновидностей акций, существует еще следующий ряд терминов, необходимых для рассмотрения:

• Конвертируемые акции
• Голосующие акции
• Именные акции
• Золотые акции

Конвертируемые акции – это особый вид привилегированных акций, которые по желанию держателя могут быть конвертированы. В свою очередь конвертация акций – это процесс обмена конвертируемых акций на обычные акции того же АО или на его облигации. Курс конвертирования устанавливается в специальных условиях конверсионных привилегий.

Голосующие акции – это обобщенный термин для акций, наделенных правом голоса на собрании акционеров. Для понимания того, за кем закреплено большее влияние на итоги голосований, необходимо разбираться в пакетах акций.

Именные акции – это голосующие акции с указанием личности акционера, являющегося их держателем. Такая акция может также носить название «акция на предъявителя». В общем случае, именные акции в отличие от привилегированных не подлежат перепродаже между акционерами, поскольку АО по таким акциям несет ответственность только перед предъявителем именной акции, который заносится в специальную книгу акционерного общества. В зависимости от определенных условий, именные акции могут быть как публично оглашенными, так и анонимными. Именные акции могут быть также обычными или привилегированными, но при этом привилегированные именные акции не должны по своему количеству превышать 25% от числа обыкновенных акций.

Золотая акция – это особая ценная бумага, держатель которой обладает особыми правами на управление акционерным обществом. В классическом понимании, держателями такой акции определяются только государства либо определенные муниципальные образования.

В ряде случаев, золотая акция отличается тем, что на практике она появлялась тогда, когда какое-либо государство имело полный контроль над акционерным обществом, после чего было принято решение о проведении приватизации компании, то есть ее продажи. Когда компания выйдет на рынок и будет продана (акции будут размещены), то ее новые акционеры в определенный момент могут принять решение о ликвидации компании. Но государство, которому ранее принадлежала компания, может быть заинтересовано в том, чтобы эта компания продолжала свое существование и после приватизации (продажи), поэтому перед продажей оно может выпустить для себя золотую акцию, с помощью которой в дальнейшем простым решением сможет предотвратить ликвидацию на собрании акционеров.

понятие и виды – SPRINTinvest.RU

Акции справедливо причисляются к числу наиболее распространенных инструментов рынка ценных бумаг. Доходность по акциям неизменно опережает доходность по банковским депозитам, облигациям и большинству прочих финансовых инструментов.

Задача сегодняшней публикации – дать юридически выверенное определение понятию «акция» и предоставить читателю развернутое изложение сути вопроса исходя из современных реалий фондового рынка.

Что такое акции: определение и свойства

Ниже представлено классическое определение понятия «акция», которое с незначительными вариациями присуще законодательству большинства государств, достаточно развитых, чтобы самостоятельно обеспечить хождение этих ценных бумаг в предпринимательской среде.

Итак, акция – это именная, бессрочная, долевая, эмиссионная ценная бумага, предоставляющая ее владельцу права на [1] часть прибыли акционерного общества в форме дивидендов, [2] участие в управлении акционерным обществом и [3] часть имущества акционерного общества в случае его ликвидации.

С 2003 г. акции окончательно закрепили за собой статус именных ценных бумаг, причем их приобретателями могут быть как физические, так и юридические лица. Другими главными особенностями акций являются (1) их долевой характер и (2) бессрочность.

К долевым относят ценные бумаги, удостоверяющие право покупателя на долю имущества предприятия, которое их выпустило. Обладатель даже одной акции считается совладельцем акционерного общества и может рассчитывать на долю прибыли от его деятельности.

Бессрочность означает отсутствие обязанности эмитента ценной бумаги (то есть предприятия, которое их выпустило) на ее выкуп по истечении какого-либо предустановленного срока.

Владелец акции вправе продать ее кому угодно, в том числе и эмитенту.

Помимо долевых ценных бумаг, существуют так называемые долговые ценные бумаги. Наиболее распространенными долговыми ценными бумагами являются облигации. Основная цель выпуска таких ценных бумаг – привлечение денежных средств в долг на время.

Долговые ценные бумаги являются срочными, то есть имеют конкретный срок погашения (точную дату выкупа этих ценных бумаг эмитентом).

В отличие от облигаций акции по своей юридической природе подтверждают право акционера на долю имущества акционерного общества и характеризуются неограниченным сроком действия.

Акции могут торговаться на биржах, в связи с чем подвергаться процедуре листинга. Участие акции в биржевых торгах позволяет привлечь эмитенту дешевые финансовые ресурсы, нарастить капитализацию компании, повысить статус предприятия в предпринимательское среде.

Выделяют две основные разновидности акций: (1) простые и (2) привилегированные.

Простые (обыкновенные) акции

Законодательство подавляющего числа государств, где присутствует нормативное регулирование фондового рынка, отграничивает простые (или обыкновенные, обычные) акции от привилегированных акций.

Простые акции удостоверяют право их владельца на долю собственности акционерного общества в случае его ликвидации.

Такие акции также удостоверяют права на получение владельцем дивидендов и на его участие в управлении акционерным обществом путем участия в собраниях акционеров.

Источником выплачиваемых дивидендов является исключительно чистая прибыль предприятия.

Размер дивидендов, на который может рассчитывать владелец простой акции, заранее не определен и ничем не гарантирован, хотя он напрямую зависит от числа находящихся во владении акций.

Полномочия по определению размера подлежащих выплате дивидендов принадлежать совету директоров общества, однако предложенный этим управленческим органом размер может быть скорректирован в сторону уменьшения общим собранием акционеров.

Дивиденды по простым акциям вообще могут не выплачиваться, а соответствующие средства – по решению органов управления акционерного общества — могут быть перенаправлены на развитие предприятия.

Ключевые цели приобретения таких акций — (1) участие в управлении обществом (чем больше акций, тем значительнее влияние на принятие решений) либо (2) инвестирование в перспективное предприятие на длительный срок в расчете на то, что рыночная стоимость акций с течением времени значительно вырастет.

Основной доход в последнем случае будет формироваться не за счет дивидендов, а за счет реализации акций по более высокому курсу.

На собраниях акционеров количество принимаемых в расчет голосов тождественно количеству акций, закрепленных за участниками собрания (одна акция приравнивается к одному голосу), кроме случаев проведения кумулятивного голосования.

Привилегированные акции

В отличие от простых акций привилегированные акции удостоверяют право на получение дивиденда в качестве ФИКСИРОВАННОГО процента, плюс — право на долю имущества общества при его ликвидации.

При этом владельцы привилегированных акций НЕ ИМЕЮТ права на участие в управлении обществом.

Основной доход здесь – дивиденды. По существу, акционерное общество бессрочно берет у инвестора денежные средства взаймы под определенный процент.

В отличие от обыкновенных акций дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться не только из чистой прибыли, но и из других источников.

При неспособности общества выполнить свои обязательства по выплате дивидендов по привилегированным акциям владельцы таких акций приобретают дополнительное право на участие в собрании акционеров с правом голоса (то есть право влиять на принятие обществом управленческих решений).

Именно владельцам привилегированных акций причитаются первоочередные выплаты в счет погашения акций в случае банкротства или ликвидации соответствующего общества.

Отдельные привилегированные акции могут предоставлять своим обладателям дополнительные льготы, связанные с возможностью накопления дивидендов в течение заранее определенного периода. Такие акции называются кумулятивными (накопительными).

Особый подвид привилегированных акций – учредительские (от англ. founders share), — предоставляющие их владельцам дополнительные преимущества по принятию от имени общества решений и участию в распределении новых выпусков акций.

Владельцы учредительских акций обладают большим числом голосов на общих собраниях акционеров, и им же гарантировано первоочередное право на приобретение акций, выпускаемых в рамках дополнительных эмиссий.

Контрольный и блокирующий пакеты акций

Совокупность выпущенных одним акционерным обществом акций и принадлежащих одному лицу принято называть пакетом акций. Размер пакета акций определяет влияние акционера на принятие обществом тех или иных решений.

Преодоление 5-процентного барьера позволяет акционеру единолично созывать общее собрание акционеров.

Приобретение 20 и более процентов акций де-факто позволяет блокировать существенную часть решений, принимаемых таким собранием. Де-юре для этого требуется наличие в портфеле 25 процентов акций конкретного компании. Такой пакет будет именоваться блокирующим.

Обладание пакетом акций в размере, превышающем 50 процентов совокупного числа акций, обеспечивает тотальный контроль над хозяйственной деятельностью коммерческой организации. Такой пакет акций принято именовать контрольным.

Владелец безусловного контрольного пакета акций (50 процентов плюс одна акция) волен формировать управленческие органы компании по своему усмотрению. В США, Великобритании и ряде других стран размер контрольного пакета может быть значительно ниже (5-20 %).

При приобретении некоторого количества акций, увеличивающих пакет до 25 процентов или более 50 процентов, принято доплачивать прежнему владельцу некоторую сумму сверх курсовой стоимости акций.

Такая доплата называется надбавкой за пакет акций, представляющей собой своеобразную плату за расширение полномочий, которые приходят к новому обладателю акций с соразмерным увеличением его пакета.

На первоначальном этапе акционирования предприятий члены трудового коллектива сплошь и рядом становились счастливыми обладателями привилегированных акций, одновременно лишавших их права голоса на общих собраниях.

С 2007 г. при невыплате дивидендов по такого рода акциям (кроме, кумулятивных) их владельцы становятся полноправными участниками собраний акционеров с правом голоса.

Стоимость акций

Традиционно различают четыре разновидности стоимости, присущей любой акции:

• номинальную,
• рыночную,
• балансовую и
• эмиссионную.

[1]. Номинальная (нарицательная) стоимость акции отображается на лицевой стороне бумажного бланка, на котором отпечатана акция. Размер уставного капитала в точности соответствует сумме номинальных стоимостей всех акций.

У всех простых акций номинальная стоимость одинакова. Она принимается в расчет при первичных размещениях акций на фондовом рынке, от нее же принято «плясать» при оценке тарифов и комиссионных сборов.

[2]. Рыночная стоимость акции отражает ее котировку на вторичном рынке, которая формируется под влиянием стихийно складывающихся спроса, предложения и уровня ликвидности конкретного рыночного сегмента.

Рыночная стоимость акций коррелирует с ликвидационной стоимостью имущества предприятия.

[3]. Балансовая стоимость акций указывает на размер имущества компании, приходящегося на одну акцию. Рассчитывается она путем деления балансовой стоимости предприятия (стоимости всех его чистых активов) на число эмитированных обыкновенных акций.

Такого рода расчеты производятся при аудиторских и прочих проверках финансово-хозяйственной деятельности компании.

Превышение балансовой стоимости акции над ее рыночной стоимостью – верный знак предстоящего роста ее курсовой стоимости.

[4]. Эмиссионная стоимость акций являет собой их стоимость на момент заключения первой сделки купли-продажи в процессе первичного размещения. По этой стоимости их приобретают первые сторонние владельцы.

Эмиссионная стоимость в подавляющем большинстве случаев совпадает с номинальной стоимостью акций или же превышает ее на некоторую величину, именуемую эмиссионным доходом (выручкой).

Методы оценки стоимости акций

Совокупная стоимость акций обычно разнится от численной оценки стоимости принадлежащих коммерческой организации активов.

На практике владельцев акций куда больше волнует способность компании обеспечить требуемый уровень доходности. Последний показатель оказывает существенное влияние на формирование продажной цены акций.

Для получения достоверных данных о стоимости акционерного общества обычно прибегают к услугам рейтинговых агентств или инвестиционных банков, которые формируют отчетность и касательно стоимости принадлежащих компании акций.

Как правило, расчетная стоимость акций отличается от их рыночной стоимости. Если имеет место превышение рыночной стоимости над расчетной, такие акции считаются переоцененными, при обратном соотношении – недооцененными.

Инвестиционные стратегии Бенджамина Грэхема и его ученика Уоррена Баффета предполагают концентрацию на поиске именно недооцененных акций, чей инвестиционный потенциал нередко позволяет в короткие сроки извлекать баснословную прибыль.

Традиционно рассчитать стоимость акции можно посредством оценки их ожидаемой доходности, анализа дивидендных выплат, использования модифицированной модели и прочих методов оценки акций.

Бухгалтерский учет акций

Роль руководящего документа, регламентирующего порядок отражения в бухгалтерском учете акций и операций с ними, отведена утвержденному приказом Минфина РФ № 126н от 10.12.2002 «Положению по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02».

Все коммерческие организации обязаны организовать надлежащий аналитический учет приобретаемых акций и их дальнейшего движения.

В основу бухгалтерского учета акций закладывается их первоначальная стоимость, под которой понимаются фактические затраты предприятия на их покупку за вычетом НДС.

В случае приобретения компанией акций на безвозмездной основе — в результате дарения или по другим основаниям – за первоначальную стоимость таких ценных бумаг принимается их рыночная стоимость на момент постановки на бухгалтерский учет.

Акции могут выбыть из владения организации в результате их продажи, возмездной или безвозмездной передачи, в том числе в счет вклада по договору простого товарищества или в уставный фонд сторонней коммерческой организации.

Для определения стоимости выбывших акций в расчет принимается первоначальная стоимость каждой из них либо рассчитывается средняя первоначальная стоимость.

Несколько реже такая оценка производится на основе первоначальной стоимости акций, по времени выбывших первыми.

Дивидендный доход по акциям учитывается в качестве дохода от обычных видов деятельности или прочих поступлений. Расходы, сопутствующие обслуживанию хранения или движения акций (услуги депозитария или банковского учреждения), относятся к прочим расходам компании.

В бухгалтерской отчетности в обязательном порядке отражаются сведения о способах оценки акций при их выбытии, стоимости акций, сведения о резервах под обесценение акций и ряд прочих сведений.

Заключение

Акции представляются одним из наиболее привлекательных и распространенных объектов инвестирования, особенно за рубежом.

Сегодняшняя публикация включает в себя КЛАССИЧЕСКОЕ определение понятия «акции», а также дает представление об основных особенностях акций – их долевом и бессрочном характере. Кроме того, достаточно предметно рассмотрен вопрос о видах акций.

Значительное внимание уделено понятию стоимости акций и методам ее определения, особенностям бухгалтерского учета данного вида ценных бумаг и некоторым аспектам, характеризующим полномочия акционеров, вытекающие из владения теми или иными акциями.

Понимание того, что такое акции, каковы их главные особенности и виды, преимущества и недостатки, является важной составляющей финансовой грамотности. Начатая тема – ввиду ее необъятности — обязательно будет продолжена в следующих статьях.

Видео о том, что такое акции:

Виды акций и облигаций

Акции

Акции и облигации являются двумя ключевыми видами ценных бумаг.

Определение 1

Акции представляют собой вид ценных бумаг, который подтверждает право держателя на долю в уставном капитале предприятия и на получение части дохода в виде процентов.

Если предприятие будет ликвидировано, то держатель акции получит часть имущества или компенсацию. Для того, чтобы получить данную компенсацию, держателю придется обратится в суд.

Акции выпускает предприятие. Если предприятие закрытое, то акции распределяются между учредителями. Совместно они образуют уставной капитал. Другому человеку купить акции в закрытом предприятии не возможно.

В открытом акционерном обществе акции выставляются на торги. Их может приобрести любой желающий. Иногда перед продажей проводят процедуру листинга. После покупки инвестор становится совладельцем предприятия и может участвовать в собрании. Доля его участия зависит от количества выпущенных и купленных акции.

Виды акций

1. Обычные акции.
2. Акции с привилегией.

Обычные акции имеют статус общедоступных. Одна акция равна одному голосу. Владеть ими выгодно, находясь в союзе с другими акционерами. Особых привилегии они не предоставляют.

Акции с привилегией более интересны для инвесторов. Они позволяют принять участие в управлении. Кроме этого, владельцы подобных акции несут ответственность за принятые решения. Акционеры с привилегией принимают непосредственное участие в ликвидации задолженности предприятия, потому что одними из первых получают доход.

Замечание 1

Акции и облигации — понятия не идентичные. Владельцы акции несут ответственность перед другими акционерами. Обладатели облигации — рискуют только собственными средствами.

Начинающие инвесторы часто путают эти понятия, считая их равнозначными. Перейдем к рассмотрению облигации и их классификации.

Облигации

Определение 2

Облигация — это долговая ценная бумага, которая предоставляет право владельцу на обратную перепродажу в установленное время, а также получения определенного дохода.

Классификация облигации очень обширна. Рассмотрим ее более подробно.

Классификация облигаций

1. По срокам:

   • Краткосрочные – от 1 года до 3 лет;
   • Среднесрочные – от 3 лет до 5 лет;
   • Долгосрочные – от 5 лет до 10 лет;
   • Бессрочные.

2. По формам выпуска:

   • Отечественного выпуска;
   • Иностранного выпуска;
   • Смешанная форма.

3. Облигации без срока:

   • Бессрочные облигации;
   • С возможностью отзыва;
   • С правом досрочного погашения;
   • С пролонгированным действием;
   • С отсрочкой платежа.
   
   

4. По эмитенту:

   • Государственное участие;
   • Муниципальное участие;
   • Корпоративное участие;
   • Иностранное участие.

5. По выплатам:

   • Выплаты без купона;
   • Выплаты с купоном;
   • Выплаты нулевого купона.

6. По целям:

   • облигации с целью;
   • обесцеленные (свободные).

7. По характерным особенностям:

   • Конвертируемые облигации;
   • Без конвертации;

8. По степени риска:

   • С малым риском;
   • Со средней степенью риска;
   • С высокой степенью риска;
   • Неоправданно рискованные;
   • Отсутствие риска.

9. По приоритетному направлению:

   • Преимущественные облигации;
   • Субсидированые облигации.

10. По праву владения:

    • Именная облигация;
    • Обезличенная облигация;

11. По виду обращения:

    • С конвертацией;
    • Без конвертации.

12. По виду размещения:

    • Размещаемые на рынке;
    • Размещаемые вне рынка.

13. По праву обеспечения:

    • Облигации с обеспечением;
    • Обеспечение имуществом;
    • Поддержка фондовыми бумагами;
    • Обеспечение за счет оборудования;
    • С отсутствием обеспечения.

14. По процентной ставке:

    • С фиксированным процентом;
    • С плавающей процентной ставкой;
    • С обратной плавающей процентной ставкой;
    • С нулевой процентной ставкой.

15. По форме выплаты дохода:

    • Облигации с дисконтом;
    • Облигации с процентной ставкой;
    • Облигации выигрышных займов.

16. По виду выкупа:

    • Облигация с отзывом;
    • Облигация с правом досрочного погашения;
    • Облигация с пролонгацией;
    • Облигация с отложенным сроком.

17. По финансированию инвестиционных проектов:

    • Финансирование новых инвестиционных проектов
    • Рефинансирование задолженностей по инвестиционным проектам;
    • Финансирование вне инвестиционного проекта.

Отличие акции от облигации

1. Облигации гарантируют возврат затраченных средств;
2. Акции предоставляют право управления фирмой;
3. Акции сопряжены с высокой долей риска;
4. Цена акции более динамична;
5. Инвестиции в акции может быть более доходными;

Предположим, что эмитент выпустил конвертируемые облигации. Участник может обменять их на акции эмитента. Акции будут в будущем приносить доход владельцу в виде дивидендов. Если предприятие обанкротится, то владелец акции будет иметь право на часть имущества. Облигации без конвертации такой привилегии не предоставляют.

Трейдинг блог

Акция

Добрый день, читатели блога о трейдинге. Разные виды акций существуют для того, чтобы разделить всех акционеров на группы по их правам на прибыль, наличие голоса, а также активы в случае банкротства и ликвидации компании. Каждая группа имеет свои преимущества и недостатки. И несмотря на то, что на фондовом рынке активный трейдер работает исключительно с простыми или обыкновенными бумагами, вам следует знать, какие есть виды акций, поскольку, во-первых, это основы биржевой торговли и, во-вторых, чтобы при случае разнообразить свои стратегии.

Итак, существует два основных вида акций – обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции

Этот вид акций так называется, потому что дает своим владельцам самые обычные права без каких-то привилегий. Когда мы говорим об акциях, то на самом деле имеем ввиду именно этот их вид. Кроме того, компании выпускают большинство своих бумаг в этой форме.

Как видите, обыкновенные акции доминируют по количеству на фондовом рынке. Но их главная функция не отличается от других – это право держателя на собственность в компании. Давайте посмотрим, какие еще права нам дают обыкновенные акции:

• Право голоса. При выборе членов правления одна обыкновенная акция дает один голос
• Право на прибыль. Если руководством компании предусмотрена выплата дивидендов, то мы их будем получать в размере, что соответствует нашей доли в бизнесе и только после того, как их выплатят привилегированным акционерам
• Право претендовать на активы в случае банкротства и ликвидации компании. В этом случае мы можем получить либо ничего, либо какую-то малость, поскольку сначала свои доли забирают кредиторы, держатели облигаций и привилегированных акций.

Главная причина, по которой активные трейдеры и многие инвесторы торгуют этим видом акций – это возможность заработать на ценовой динамике. На протяжении долгого времени, акции имеют лучшее отношение прибыли к риску среди других торговых инструментов. Так что, какие бы права не давали нам обыкновенные акции, а нас интересует возможность заработать на ценовых колебаниях. И все.

Привилегированные акции

Привилегированные акции созданы для консервативных инвесторов и людей, которые желают приумножить свой капитал с небольшим риском. И хотя они, как обыкновенные акции, дают право своему держателю на собственность в компании, но стоят, как правило дороже. Почему? Потому что, дают некоторые привилегии:

• Дивиденды здесь выплачиваются в фиксированном количестве, гарантированно и в первую очередь
• В случае банкротства и ликвидации компании, привилегированные акционеры получают выплаты по активам перед держателями обыкновенных акций, но все равно, после кредиторов.

Но, привилегированные акции имеют свои недостатки:

• Как правило, не дают права голоса или ограничивают его (зависит от компании)
• Дают возможность получить доход от изменения цены акции только в случае их конвертации в обыкновенные акции
• Могут быть в любой момент выкуплены компанией за определенную премию.

Многие рассматривают эти виды акций, как долговые, как например облигации. Лучше всего их воспринимать, как что-то среднее между облигациями и обыкновенными акциями.

Разные классы акций

Обыкновенные и привилегированные акции являются двумя основными видами акций. Но компании по своему усмотрению могут еще разделять их на классы. Главная причина этого – желание руководства сосредоточить власть вокруг определенной группы акционеров, путем распределения права голоса в разном соотношении среди классов акций. Например, один класс, держателями которого является определенная группа людей, дает 10 голосов на одну акцию, а другой, владельцами которого является большинство акционеров, только 1 голос.

Когда компания разбивает свои акции на классы, то они, как правило, называются А и В. Например, Berkshire Hathaway, что основана Уорреном Баффетом, имеет два класса акций: BRK.A и BRK.B.

Виды акций в зависимости от эмитентов

Эмитент — это компания, которая выпускает акции на фондовый рынок. Они различаются между собой по капитализации, то есть по стоимости (рассчитывается, как произведение всех акций в обращении на цену одной штуки).

Разделение по капитализации играет большую роль для трейдера или инвестора. Акции мелких компаний:

• имеют меньшую ликвидность,
• их цена подвержена возможности резкого и неожиданного изменения,
• а также ими легко манипулировать, в следствии чего, они часто становятся инструментом мошенников.

Бумаги больших компаний наоборот более вялые, иногда не удовлетворяют трейдера своей волатильностью.

В связи с этим, все акции принято разделять по капитализации их эмитентов:

1. Очень большие — капитализация (общая стоимость) от $200 млрд., как например, Apple и Google
2. Большие — от $10 до $200 млрд., как например, Amazon и Coca-Cola
3. Средние — от $2 до $10 млрд., как например, Avon и The Western Union
4. Малые — от $300 млн. до $2 млрд.
5. Очень малые — менее $300 млн

Заключение

Разные виды акций, как вы сами могли увидеть, существуют для разных целей. Если вам необходимо консервативно вложить свои деньги, чтобы получать гарантированные и фиксированные дивиденды, а также застраховаться от потери денег в случае банкротства компании, то обратите внимание на привилегированные акции. Для всех остальных целей, лучше присмотреться к обыкновенным акциям, которые являются инструментом с лучшим отношением прибыли к риску. Хотя, в целом, все виды акций – это бизнес и ничего больше. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!

Ссылка по теме: характеристика фондового рынка России

рассказать друзьям

Оцените статью

1. 5
2. 4
3. 3
4. 2
5. 1

(18 голосов, в среднем: 4.4 из 5)

Акции компаний — обыкновенные и привилегированные. Оценка акций и виды их стоимости. Пакеты акций

Акция (лат. actio — право (на что-то), которое может быть отстояно в суде) — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, пропорционально количеству акций, находящихся в собственности у владельца.

Содержание:
1 Допуск к торгам
2 Виды стоимости
    2.1 Номинальная
    2.2 Эмиссионная
    2.3 Рыночная
    2.4 Балансовая
    2.5 Методы оценки
3 Инвестиционные свойства
4 Пакет акций компании
    4.1 Блокирующий
    4.2 Контрольный
5 Акции и Облигации
6 См. также
7 Книги
8 Комментарии

Акции бывают обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом и участвуют в распределении его прибыли.

Привилегированные акции имеют твердый фиксированный доход, в отличие от обыкновенных, но зато их права на участие в управлении компанией могут быть значительно ограничены.

Допуск акций к торгам на бирже

Для допуска к торгам на бирже акции должны пройти процедуру листинга или быть допущены к торгам без прохождения процедуры листинга.

Участие акций в торгах позволяет эмитенту привлечь самый дешёвый и самый долгосрочный капитал, повысить стоимость компании, снизить стоимость заимствований, поднять свой престиж, осуществлять дополнительную рекламу через биржевые каналы и успешно размещать последующие выпуски.

Виды стоимости акций

Номинальная стоимость акции — это то, что указано на её лицевой стороне (иногда её называют нарицательной стоимостью). Общая величина уставного капитала равна общей сумме номиналов всех выпущенных акций.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

Номинальная стоимость не обязана отражать реальную ценность акций. Однако она часто используется для ряда операций (оценка пошлин, комиссий, тарифов), особенно на неразвитом, малоликвидном фондовом рынке. Цена акций при первичном размещении не должна быть ниже номинальной стоимости.

Эмиссионная стоимость акции — стоимость акций при их первичном размещении, по которой её приобретает первый держатель. Обычно эмиссионная цена акции превышает номинальную стоимость или равна ей. Превышение эмиссионной цены над номинальной стоимостью называется эмиссионной выручкой, или эмиссионным доходом.

Рыночная стоимость акции — это цена, по которой акция продаётся и покупается на вторичном рынке. Рыночная цена (курс) обычно формируется на торгах на фондовой бирже и отражает баланс спроса и предложения на данные акции. Для формирования рыночной цены важное значение имеет уровень ликвидности фондового рынка. Косвенно, рыночная стоимость акций отражает ликвидационную стоимость активов и пассивов компании.

Балансовая стоимость акций — это частное от деления стоимости чистых активов компании (балансовой стоимости компании) на количество выпущенных акций, находящихся в обращении. Если рыночная цена ниже балансовой, то это является основой для будущего биржевого роста цены. Обычно, балансовую стоимость определяют при аудиторских проверках.

Методы оценки акций

В мировой практике используется много методов определения цены акций, наиболее распространённые из которых:

• способ оценки по ожидаемой доходности;
• способ оценки на основе постоянного роста дивидендов;
• модифицированная модель оценки акций.

Обычно оценкой стоимости занимаются инвестиционные банки или независимые аналитические агентства, которые предоставляют независимую аналитику стоимости акций.

Инвестиционные свойства акций

Акция представляет собой инструмент для инвестирования капитала, она относится к долевым ценным бумагам. Инвестиционный потенциал акций зависит от ряда характеристик, основными из которых являются финансовое состояние эмитента, надёжность, ликвидность и доходность.

Инвестиционные возможности обыкновенных акций связаны с тем, что они могут обращаться на биржевом или внебиржевом рынке и приносить доход не только в форме дивидендов, но и за счёт изменения стоимости в разные периоды времени. Колебания стоимости могут быть очень существенными и значительно превосходить размер дивидендов. Многие акционерные общества не выплачивают дивидендов, но при этом стоимость их акций может увеличиваться в несколько раз.

Пакет акций компании

Пакет акций компании — это количество акций одного акционерного общества (АО), находящееся в одних руках или под единым контролем. Стоимость крупных пакетов акций может многократно увеличиваться, если их обладание позволяет оказывать влияние на деятельность общества. Обычно 5% акций достаточно для созыва общего собрания акционеров; 25% — можно заблокировать большинство решений общего собрания; на практике для крупных АО достаточно 20-30% акций, более 50% обеспечивает полный контроль над деятельностью компании.

Надбавка за пакет акций — это надбавка к курсу акций, получаемая продавцом пакета за увеличение управленческих полномочий покупателя пакета.

Блокирующий пакет акций — это доля акций, позволяющая их владельцам накладывать вето на решения совета директоров акционерного общества. Обычно блокирующий пакет составляет более четверти (25%) всех акций — то есть владение таким количеством акций, которое позволяет блокировать любое принимаемое акционерным обществом решение, если оно не устраивает такого акционера (скажем, если уставом АО предусмотрено, что решение по такому-то вопросу может быть принято квалифицированным большинством, скажем, в три четверти голосов, то блокирующим пакетом будет 25% акций + 1 акция). Теоретически доля акций, необходимая для блокирования — 25%, но на практике она меньше.

Контрольный пакет акций — это доля акций, дающая их владельцу возможность самостоятельно принимать решения в вопросах функционирования акционерного общества, в том числе назначать руководящий состав. Безусловным контрольным пакетом является 50% + 1 акция. Но в большинстве компаний решение на общем собрании принимают большинством голосов от присутствующих. Чем крупнее компания и чем более распространены её акции среди миноритарных акционеров, тем выше вероятность, что на общем собрании не будет присутствовать значительная часть акционеров. В такой ситуации большинство голосов может обеспечить значительно меньший пакет. Например, для корпораций США контрольный пакет акций составляет в среднем не более 20 %, а зачастую 5—10 %.

Акции и Облигации

Премия за риск по акциям в долгосрочной перспективе должна сохраняться для обеспечения эффективности всей экономической системы. В капиталистической экономике облигации не могут и не должны превосходить акции в долгосрочном периоде. Облигация представляет собой контракт, исполнение которого гарантируется государством. Акции же ничего не гарантируют своим держателям — они являются рискованным капиталовложением, требующим более высокой степени уверенности в завтрашнем дне. Поэтому, акции не лучше, чем облигации по своей сути, но нам нужна более высокая доходность по акциям, чтобы компенсировать их более высокий риск.

Если бы ожидаемая долгосрочная доходность облигаций была выше, чем долгосрочная ожидаемая доходность акций, цена активов устанавливалась бы таким образом, что инвесторы не получали бы вознаграждения за риск. Такая ситуация не может сохраняться долго. Акции должны оставаться наилучшим инвестиционным активом для всех, кто стремится к получению стабильной прибыли в долгосрочной перспективе, иначе экономическая система потерпит крах.

См. также

Книги про акции

1. Джереми Сигел — Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью, 2010. Питер.
2. Большой экономический словарь. – Под ред. А.Н. Азрилияна. – 6-е издание, – М.: Институт новой экономики, 2004. – 1376 с. – стр. 30.
3. Мартин Д. Вайс — Делай деньги во время кризиса на бирже. – СПб.: Лидер, 2009. – 384 с. ISBN 978-5-49807-311-8. (Martin D. Weiss — Crash Profits: Make Money when Stocks Sink and Soar, Wiley 2003, ISBN 0-471-42998-8).

Какие виды акций существуют 🚩 какие виды деятельности существуют 🚩 Финансы 🚩 Другое

Все акции могут размещаться публично или закрыто (путем распределения акций в узком круге лиц). По характеру размещения различают первичный рынок акций и вторичный, на котором происходят сделки с ранее размещенными бумагами.

В самом общем виде различают два типа акций — обыкновенные и привилегированные. Дежатели обыкновенных акций могут участвовать в распределении прибыли. Отличие привилегированных акций в том, что они приносят постоянные дивиденды, но взамен их держатель лишен права управления. Их аналогом являются учредительские акции, которые распространяется среди учредителей.

Другим основанием для классификации может служить отраслевой принцип. По нему выделяют, например, акции нефтегазовых, телекоммуникационных, металлургических компаний и пр.

По стадии выпуска и оплаты различают объявленные, размещенные, а также полностью оплаченные акции.
Объявленные акции — это зафиксированное в уставе общества предельное число акций, которые могут быть выпущены. При этом, компания может никогда не выпустить данное количество акций. Размещенные акции — это те, которые были приобретены акционерами, в их числе могут выделяться полностью оплаченные акции, по которым была произведена полная оплата акционерами. Не все размещенные акции являются полностью оплаченными, т.к. по части из них может быть приобретена в рассрочку.

По типу эмитента различают акции ЗАО и ОАО. Акции ЗАО предполагают их приобретение узким кругом лиц, они выпускаются в форме закрытой эмиссии. Акции ОАО могут перепродаваться без согласования с другими акционерами.

Также различают именные акции и акции на предъявителя. Имя владельца именных акций должно быть обязательно зарегистрировано в реестре, а при их продаже вносятся данные новых владельцев. Они используются для анализа структуры акционеров. Среди их подвидов различают ванкулированные акции, которые можно передавать только при наличии разрешения эмитента. Для акций на предъявителя таких ограничений нет, они предполагают свободную продажу.

Как правило, акции покупаются не по отдельности, а пакетами. Обладание крупными пакетами акций позволяет оказывать влияние на деятельность общества.

Среди пакетов акций разделяют блокирующий, контрольный и минотарный пакет акций. Блокирующий пакет акций — в теории это более 25% от всех акций (на практике она может быть меньше), его владелец имеет право вето на решениях совета директоров.

Контрольный пакет акций (50% + 1 акция) позволяет их владельцу самостоятельно принимать решения относительно функционирования АО, а также назначать управляющих.

Как правило решения в акционерном обществе принимаются на общем собрании большинством голосов. Но чем крупнее компания, тем больше распространены ее акции между миноритарными акционерами. Их пакет акций не позволяет им участвовать в управлении.