Если не брать во внимание перспективы законотворчества в России , все же бросается в глаза, что в 2004 году ни один из действующих в России фондов не есть российским резидентом. Такое «игнорирование национальных законодательных норм» в отношении венчурных фондов, которое отмечено было в некоторых «среднеразвитых» странах, на данный момент повторяется в России. Однако, как и в случае с иными инвестиционными организациями, оформление венчурного фонда в виде оффшора, кажется наиболее продуктивным.

Соответственно практики работы зарубежных фондов, их вознаграждение складывается из двух источников:

1. наличие базовой ставки оплаты команды фонда (management fee) – зарубежные фонды часто используют ставку, составляющую порядка 1,5-2% в год
2. наличие поощрительной премии (commission fee), основанием для которой служит превышение доходности фонда над некоторым базовым уровнем – «hurdle rate»

Зарубежные фонды часто устанавливают базовый уровень на пределе 8% годовых, а поощрительная премия – порядка 20% от величины превышения уровня доходности над базовым.

Это не все виды выплат и поощрений, каждый отдельный фонд сам может устанавливать подобные поощрения.

Поощрительная премия может быть выплачена разово,  например, после закрытия инвестиционной сделки и отображении прибыли фонда, так и, как базовая ставка оплаты, последовательно в течение всей жизни проекта. Инвесторы фонда предпочитают сохранить за собой право перераспределять премиальные средства в случае, когда дальнейшие доходы фонда и его окончательная прибыль, которая будет зафиксирована, окажутся минусовыми.

Стоит также более подробно остановиться на исходе фонда из инвестиционной сделки. Он может быть осуществлен одним из нескольких способов:

• зачастую фонд и компания-объект должны осуществлять продажу до 100% акций компании стратегическому инвестору («trade sale»)
• фонд может заняться помощью компании сделать ее акции котируемыми, а значит провести IPO* – вывести акции на фондовый рынок, где их могут купить на общих основаниях.
• компания-объект может заняться выкупкой у фонда пакета акций по новой цене. Покупателем акций может выступить группа сотрудников компании (обычно топ-менеджмент), которая привлекает для этого средства, полученные в займ.

Венчурные фонды в России

По праву, основоположником венчурных фондов в России можно считать сделку, заключенную в Токио в апреле 1993 года, в которой представители Большой восьмерки обязались віделить России средства на развитие венчурных проектов под эгидой ЕББР. Выделено было в общей сложности 500 млн долларов, и планировалось разделить их между венчурными фондами, которые были подконтрольны ЕБРР и непосредственно организованных в России региональных фондов. Первый фонд создали в 1994 году, последний, одиннадцатый фонд появился на свет в 1996-м. Практика показывает, что фонды ЕБРР ориентированы на инвестирование в компании среднего размера, которые находятся главным образом на стадии расширения.

по оценкам журнала Эксперт, за период 20005 года было потрачено 62-65 млн. долл. венчурных инвестиций ( это составляет приблизительно 16 инвестиционных сделок). В течении последних десяти лет венчурные фонды в России в общем итоге инвестировали приблизительно 2,5 млрд. долларов.

Госрегулирование венчурных фондов

Решая сверхзадачу сохранения и приумножения научно-технического потенциала России перед государством кажется очень серьезным вопрос сделать привлекательным для частного венчурного инвестора именно научно- и технически значимые проекты. чтобы решить этот вопрос необходимо прибегнуть к следующим мерам:

Реализация концепции создания технопарков в России. Это должно быть коммерчески выгодным симбиозом капитала и научного потенциала.

Участие государства в страховании венчурных рискoв, обращая внимание на стратегически важные научные и технологические направления.

Создание государственного венчурного фонда, который призван управлять размещением предоставленных государством средств предоставленным специализированным региональным венчурным фондам.

Исполнение государственной программы предназначений по развитию венчурного финансирования, доработка и практическая реализация положений документа «Основные направления развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов в научно-технической сфере на 2000-2005 гг», которые заключаются подготавливая правовое поле для функционирования ВФ.

Проблемы венчурных фондов

В основные проблемы деятельности венчурных фондов в России можно выделить следующие:

• Проблема «длинных» денег – это значит, что заемные средства оказываются очень дорогими, что влечет за собой сложность реализовать длительные (свыше 7 лет) инвестиционные проекты;
• Ограниченность в выборе источников финансирования венчурных фондов, в РФ пока не допускается, как это реализовано в других странах, участие в венчурных фондах страховых и пенсионных фондов;
• Руководство российских компаний не способно, а зачастую еще и не имеет желание проводить аудит, внедрять современную методологию корпоративного управления и отчетности;
• Структуры собственности российских компаний не прозрачна;
• Ограниченность фондового рынка (здесь говорим о ликвидности, высоких накладных расходах при осуществлении фондовой деятельности, трудностях с выводом на торги закрытых венчурных ПИФов).

В конце стоит сказать, что эксперты утверждают, будто российский рынок удовлетворяет свою потребность в иностранном капитале всего лишь на 10 %. А значит стоит ожидать значительного развития этого рынка, а инвесторы, которые действуют на нем бесспорно могут рассчитывать на большие прибыли.

Мы коротко рассмотрели понятие венчура, особенности венчурного бизнеса, проблемы венчурных фондов. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Венчур внутренний — это… Что такое Венчур внутренний?



Венчур внутренний

 — подразделение фирмы, создаваемое в качестве альтернативы формирования самостоятельной (отдельной) инновационной организации. Может выделяться как временный целевой коллектив, имеющий самостоятельный бюджет и работающий по определенной инновационной программе.

Основная цель — обеспечить максимум ответственности за прогресс нововведения со стороны одного человека — «венчурного управляющего», который свободен в использовании выделенных ему ресурсов при минимальном внешнем вмешательстве. По существу, это внутренняя дочерняя инновационная фирма компании. Обычно такое управление используется для немногих, исключительно обещающих проектов и действует наряду с существующей организацией. Относительно небольшие размеры организации и короткие коммуникации обеспечивают максимальную гибкость управления по мере реализации инновационного проекта, поскольку венчурный управляющий является, по сути дела, генеральным директором в рамках проекта и обеспечивает и НИОКР, и производство, и выход на рынок нового продукта.

Толковый словарь «Инновационная деятельность». Термины инновационного менеджмента и смежных областей (от А до Я). 2-е изд., доп. — Новосибирск: Сибирское научное издательство.
Отв. ред. В.И. Суслов.
2008.

• Валовая добавленная стоимость
• Виды инновационного потенциала

Смотреть что такое «Венчур внутренний» в других словарях:

• Венчур — (Venture) Формы организации венчура Венчурное финансирование и бизнес, внутренний и внешний венчур Содержание Содержание Раздел 1. и венчурное . Раздел 2. Венчурный бизнес. Раздел 3. Венчурные . Раздел 4. Внутренний и внешний венчур. Венчур… …   Энциклопедия инвестора

• Венчур — англ. venture company предприятие малого бизнеса, занимающееся опытно конструкторскими разработками или другими наукоемкими работами, благодаря которым осуществляются рискованные проекты. В. бывает внешний и внутренний. Внешний В. организуется… …   Словарь бизнес-терминов

• Венчурные фонды — Венчур (англ. venture)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью …   Википедия

• Венчурный фонд — (англ. venture  рискованное предприятие)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой… …   Википедия

• Экономика Альберты — Аэрофотоснимок подъездных дорог и буровых площадок на нефтяном месторождении Пембина, 2008 Экономика Альберты  одна из самых сильных экономик Канады благодаря поддержке неф …   Википедия

венчур — это… Что такое венчур?

Венчурное предприятие — это… Что такое Венчурное предприятие?



Венчурное предприятие

Венчурное предприятие

Венчурное предприятие — предприятие, продуктом которого являются связанные с риском инновации (нововведения) различного рода: в области научных исследований, технологии, создания новых продуктов, организации производства, маркетинга. Венчурная фирма служит начальной ступенью развития продукта, занимаясь отбором и разработкой научной или технической идеи, ее апробацией, созданием образцов и моделей для последующей их передачи на стадию промышленного производства.

См. также

Wikimedia Foundation.
2010.

• Венчик Милосердию Божию
• Венчурный проект

Смотреть что такое «Венчурное предприятие» в других словарях:

• Венчурное предприятие — относительно небольшое предприятие, занимающиеся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений с неопределенным заранее доходом. Различают: внутренние венчуры малые …   Финансовый словарь

• Венчурное предприятие — (англ venture enterprise/company) обычно небольшая фирма, действующая в наукоемкой сфере хозяйства. В.п., как правило, заняты научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в т.ч. по заказам крупных фирм и …   Энциклопедия права

• Венчурное предприятие — (англ venture enterprise/company) обычно небольшая фирма, действующая в наукоемкой сфере хозяйства. В.п., как правило, заняты научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в т.ч. по заказам крупных фирм и …   Большой юридический словарь

• Предприятие Венчурное — англ. venture company предприятие малого бизнеса, занимающееся опытно конструкторскими разработками или другими инновационными проектами, благодаря которым осуществляются рисковые решения. П.в. бывает внешним и внутренним. Внешнее… …   Словарь бизнес-терминов

• ПРЕДПРИЯТИЕ, ВЕНЧУРНОЕ — малое предприятие, занятое научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в том числе по заказам крупных фирм и государственным субконтрактам …   Большой бухгалтерский словарь

• ПРЕДПРИЯТИЕ, ВЕНЧУРНОЕ — малое предприятие, занятое научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в том числе по заказам крупных фирм и государственным субконтрактам …   Большой экономический словарь

• Венчурный фонд — (англ. venture  рискованное предприятие)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой… …   Википедия

• Венчурные фонды — Венчур (англ. venture)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью …   Википедия

• венчур — ВЕНЧУР, а, м Спец. То же, что венчурное предприятие небольшое предприятие, занимающееся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений. Друзья выступили партнерами… …   Толковый словарь русских существительных

• Венчурный капитал — (англ. venture capital, от venture отваживаться, рисковать) часть денежных средств, фондов, направляемая для вложения в венчурное предприятие …   Большой юридический словарь

Венчурные инвестиции — это… Что такое Венчурные инвестиции?



Венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — инвестиции, как правило, в виде акционерного капитала, в быстрорастущие высокотехнологичные предприятия. Этот вид инвестирования характерен для коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких и высокотехнологических областях, где перспективы высокотехнологичного предприятия не гарантированы и имеется значительная доля риска для инвестора.

Цель венчурного капитала — получение инвесторами высокого дохода от инвестиций, которые им в большинстве своём возвращаются в виде надбавки на вложенные инвестиции при продаже доли после нескольких лет успешного развития компании, например, партнёрам по бизнесу, либо крупной компании той же отрасли, либо на открытом рынке ценных бумаг.

См. также

Ссылки

Wikimedia Foundation.
2010.

• Венчик (православие)
• Венчик мотылькового типа

Смотреть что такое «Венчурные инвестиции» в других словарях:

• Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• ИНВЕСТИЦИИ ПОРТФЕЛЬНЫЕ — (англ. portfolio investments) – вложение средств юридического или физического лица в одну, несколько или множество видов ценных бумаг и других финансовых инструментов, образующих единую совокупность для данного лица (портфель ценных бумаг). Лицо …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

• Венчурные фонды — Венчур (англ. venture)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью …   Википедия

• Частные инвестиции — Частные инвестиции, частный капитал, частное инвестирование, частное капиталовложения (ЧК) (англ. Private Equity)  вид активов, под которым понимается доля в капитале, пай или акции компании, не размещённые на фондовой бирже (бирже ценных бумаг) …   Википедия

• Синдицированные инвестиции — рисковое финансирование специализированных кредитных институтов, осуществляемое синдикатом инвесторов. По английски: Syndicated investment См. также: Проектное финансирование Венчурные операции Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

• Доденежная оценка (до поступления инвестиции) — (premoney valuation) оценка компании до начала нового раунда инвестиций от внешних инвесторов акционеров. Для ее определения применяются разные расчетные модели и сравнительный анализ публичных и частных компаний. Инвесторы в акционерный капитал …   Экономико-математический словарь

• Венчурный капитал — (англ. Venture Capital)  капитал инвесторов, предназначенный для финансирования новых, растущих или борющихся за место на рынке предприятий и фирм (стартапов) и поэтому сопряжённый с высокой или относительно высокой степенью риска;… …   Википедия

• Капитал — (Capital) Капитал это совокупность материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых для получения дополнительных благ Определение понятия капитала, виды капитала, рынок капитала, кругооборот капитала, проблема оттока… …   Энциклопедия инвестора

• орви — острая респираторная вирусная инфекция Словарь: Словарь сокращений и аббревиатур армии и спецслужб. Сост. А. А. Щелоков. М.: ООО «Издательство АСТ», ЗАО «Издательский дом Гелеос», 2003. 318 с. ОРВИ особо рискованные венчурные инвестиции; особо… …   Словарь сокращений и аббревиатур

• Частные капиталовложения — Частные инвестиции, частный капитал, частное инвестирование, частные капиталовложения (ЧК) (англ. Private Equity)  вид активов, под которым понимается доля в капитале, пай или акции компании, не размещённые на фондовой бирже (бирже… …   Википедия

венчур — это… Что такое венчур?

Особенности, типы, процесс финансирования, примеры и т. Д.

Что такое венчурный капитал?

Это частные или институциональные инвестиции, сделанные в компании на ранней стадии / стартапах (новые предприятия). Согласно определению, предприятия сопряжены с риском (имея неопределенный результат) в ожидании значительной прибыли. Венчурный капитал — это деньги, вложенные в малый бизнес; или существуют только как инициатива, но имеют огромный потенциал для роста. Люди, которые вкладывают эти деньги, называются венчурными капиталистами (VC).Венчурные инвестиции производятся, когда венчурный капиталист покупает акции такой компании и становится финансовым партнером в бизнесе.

Венчурные инвестиции также называют рисковым капиталом или терпеливым рисковым капиталом, поскольку они включают риск потери денег, если предприятие не увенчаются успехом, и для окупаемости инвестиций требуется среднесрочный или долгосрочный период.

Как стать венчурным капиталистом?

Венчурный капитал обычно исходит от институциональных инвесторов и состоятельных физических лиц и объединяется специализированными инвестиционными фирмами.

Это деньги, предоставляемые внешним инвестором для финансирования нового, растущего или проблемного бизнеса. Венчурный капиталист предоставляет финансирование, зная, что существует значительный риск, связанный с будущей прибылью и денежным потоком компании. Капитал инвестируется в обмен на долю в бизнесе, а не предоставляется в качестве ссуды.

Венчурный капитал является наиболее подходящим вариантом для финансирования дорогостоящего источника капитала для компаний и, в большинстве случаев, для предприятий, имеющих большие требования к первоначальному капиталу, которым нет других дешевых альтернатив. Программное обеспечение и другая интеллектуальная собственность , как правило, являются наиболее распространенными случаями, ценность которых не доказана. Поэтому; Венчурное финансирование наиболее широко распространено в быстрорастущих областях технологий и биотехнологии.

Нужна помощь? Спросите у экспертов!

Особенности венчурных инвестиций

• Высокий риск
• Недостаток ликвидности
• Долгосрочный горизонт
• Участие в капитале и прирост капитала
• Венчурные инвестиции осуществляются в инновационные проекты
• Поставщики венчурного капитала участвуют в управлении компании

Способы финансирования венчурного капитала

• Собственный капитал
• участвующие долговые обязательства
• условный заем

ПРОЦЕСС ФИНАНСИРОВАНИЯ: Подход венчурного капитала к финансированию в качестве компании

Процесс финансирования венчурного капитала обычно включает четыре этапа в развитии компании:

• Генерация идеи
• Запуск
• Наращивание
• Выход

Шаг 1: Генерация идеи и представление бизнес-плана

Первым шагом на пути к венчурному капиталу является Отправить бизнес-план.План должен включать следующие пункты:

• Должно быть краткое изложение бизнес-предложения
• Описание возможностей, рыночного потенциала и размера
• Обзор существующего и ожидаемого конкурентного сценария
• Подробные финансовые прогнозы
• Подробная информация об управлении компанией

Венчурный капитал провел подробный анализ представленного плана, чтобы решить, браться за проект или нет.

Шаг 2: Ознакомительная встреча

После того, как ВК проведет предварительное исследование и найдет проект в соответствии со своими предпочтениями, проводится индивидуальная встреча, на которой проводится подробное обсуждение проекта. После встречи ВК окончательно решает, следует ли переходить к этапу комплексной проверки.

Этап 3: Комплексная проверка

Этап комплексной проверки варьируется в зависимости от характера бизнес-предложения. Этот процесс включает в себя решение запросов, связанных с отзывами клиентов, оценками продуктов и бизнес-стратегий, интервью с руководством и другим подобным обменом информацией в течение этого периода времени.

Шаг 4: Срок действия и финансирование

Если этап комплексной проверки удовлетворительный, ВК предлагает перечень условий, который не является обязательным документом, объясняющим основные положения и условия инвестиционного соглашения. Список условий, как правило, является предметом переговоров и должен быть согласован всеми сторонами, после чего после завершения юридических документов и юридической проверки становятся доступными средства.

Типы финансирования венчурного капитала

Различные типы венчурного капитала классифицируются в зависимости от их применения на различных этапах бизнеса.Три основных типа венчурного капитала: финансирование на ранних этапах, финансирование расширения и финансирование приобретения / выкупа.

Процедура венчурного финансирования завершается в шесть этапов финансирования, соответствующих периодам развития компании

• Начальные деньги: финансирование на низком уровне для подтверждения и реализации новой идеи
• Запуск: новые фирмы нуждаются в средства на расходы, связанные с маркетингом и разработкой продукта
• Первый этап: финансирование производства и ранних продаж
• Второй этап: Операционный капитал предоставляется компаниям на ранней стадии, которые продают продукцию, но не возвращают прибыль
• Третий раунд: также известный как мезонинное финансирование, это деньги для расширения новой бенефициарной компании.
• Четвертый раунд: также называется мостовым финансированием, 4-й раунд предлагается для финансирования процесса «публичного доступа»

A) Финансирование на ранней стадии:

Финансирование на ранней стадии имеет три подразделения посевного финансирования, начало увеличение финансирования и финансирование первого этапа.

• Посевное финансирование определяется как небольшая сумма, которую предприниматель получает с целью получения стартового кредита.
• Стартовое финансирование предоставляется компаниям с целью завершения разработки продуктов и услуг.
• Финансирование на первом этапе: Компании, которые потратили весь свой стартовый капитал и нуждаются в финансировании для начала коммерческой деятельности в полном объеме, являются основными бенефициарами финансирования на первом этапе.

B) Финансирование расширения:

Финансирование расширения может быть разделено на финансирование второго этапа, промежуточное финансирование и финансирование третьего этапа или мезонинное финансирование.

Второстепенное финансирование предоставляется компаниям с целью начала их расширения. Это также известно как мезонинное финансирование. Он предоставляется с целью помочь конкретной компании в крупном расширении. Промежуточное финансирование может предоставляться как вариант краткосрочного финансирования только под проценты, а также как форма денежной помощи компаниям, которые используют Первоначальные публичные предложения в качестве основной бизнес-стратегии.

C) Финансирование приобретения или выкупа:

Финансирование приобретения или выкупа подразделяется на финансирование приобретения и управление или финансирование выкупа с использованием заемных средств.Финансирование приобретения помогает компании приобрести определенные части или всю компанию. Финансирование выкупа за счет управления или заемных средств помогает определенной управленческой группе получить определенный продукт другой компании.

Преимущества венчурного капитала

• Они приносят богатство и опыт компании
• Могут быть предоставлены крупные суммы долевого финансирования
• Бизнес не несет обязательств по выплате денег
• Помимо капитала, он предоставляет ценные информация, ресурсы, техническая помощь для успеха бизнеса

Недостатки венчурного капитала

• По мере того, как инвесторы становятся совладельцами, автономия и контроль учредителя теряются
• Это длительный и сложный процесс
• Это неопределенная форма финансирования
• Выгода от такого финансирования может быть реализована только в долгосрочной перспективе

Путь выхода

Венчурный капитал имеет различные варианты выхода, чтобы обналичить свои инвестиции:

• IPO
• Выкуп промоутера
• Слияния и приобретения
• Продажа другому стратегическому инвестору

Экзамен объем венчурного финансирования

• Kohlberg Kravis & Roberts (KKR), одна из ведущих мировых управляющих альтернативными инвестиционными активами, заключила окончательное соглашение об инвестировании 150 миллионов долларов США (962 рупий) в полиэфирные компании, зарегистрированные в Мумбаи. производитель JBF Industries Ltd.Фирма приобретет 20% акций JBF Industries, а также инвестирует в обязательные конвертируемые привилегированные акции с нулевым купоном и 14,5% голосующих акций в своей дочерней компании JBF Global Pte Ltd., находящейся в полной собственности Сингапура. Финансирование, предоставленное KKR, поможет JBF завершить текущую деятельность проекты.

• Pepperfry.com, крупнейшая электронная торговая площадка в Индии, привлекла 100 миллионов долларов США в рамках нового раунда финансирования, возглавляемого Goldman Sachs и Zodius Technology Fund. Pepperfry будет использовать средства для расширения своего присутствия в городах уровня III и уровня IV, пополняя свой растущий парк средств доставки.Он также откроет новые распределительные центры и расширит сеть столярных и монтажных услуг. Это самый крупный объем инвестиций, привлеченных отраслевым игроком электронной коммерции в Индии.

Поговорите с нашими опытными консультантами по вопросам карьеры, которые расскажут вам о правильном курсе, карьерных преимуществах и подготовке.

Заключение:

Учитывая высокий риск, связанный с венчурными инвестициями, дополняющий ожидаемую высокую доходность, следует провести тщательное изучение рассматриваемого проекта, взвесив ожидаемый коэффициент доходности риска.Необходимо выполнить домашнюю работу как по целевому венчурному капиталу, так и по бизнес-требованиям.

.

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ | Определение

в кембриджском словаре английского языка

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ | Определение в кембриджском словаре английского языка

Тезаурус: синонимы и родственные слова
.

Что такое венчурный капитал | Полный обзор

Венчурный капитал — это частное финансирование, предоставляемое компаниям с момента их первоначального запуска до момента, когда они обеспечат выход или могут быть профинансированы более традиционными финансовыми средствами. Хотя термин венчурный капитал часто ассоциируется с фондами венчурного капитала, и обычно предполагается, что венчурные капиталисты — это те, кто управляет этими фондами, более широкий термин охватывает все стадии ранних финансистов, включая три F (друзья, семья, дураки) ), бизнес-ангелы, краудфандинг (все типы), фонды венчурного капитала и даже с учетом некоторых форм частного капитала.

Венчурный капитал обычно не структурирован для долгосрочных инвестиций. Все уровни венчурного капитала, от ангелов до частных инвестиционных компаний, стремятся удерживать свои инвестиции в течение пяти-семи лет, после чего они стремятся выйти через IPO, торговую продажу или продажу акций другой инвестиционной фирме вверх или в боковом направлении. цепь. Например, ангелы могут продавать венчурным фондам в последующих раундах финансирования, а венчурные фонды могут продавать частным инвестиционным фондам.

СЕКРЕТНОЕ РУКОВОДСТВО ПО IPO

Загрузите копию руководства сегодня

Перейдите к загрузке

Конечная цель венчурного капитала — поддержать рост амбициозных компаний в надежде на то, что компания преуспеет достаточно хорошо для инвесторов. получают значительную отдачу от своих инвестиций.Некоторые из крупнейших мировых компаний, в том числе Alphabet (Google), Facebook, Microsoft и Amazon, получили венчурные инвестиции в первые дни своего существования, а инвесторы получили взамен много мультипликаторов.

Однако венчурный капитал — один из самых рискованных классов инвестиций. Любой, кто рассматривает возможность инвестирования в предприятие на ранней стадии, должен потратить время на понимание этих рисков (подробно описано ниже на этой странице), так как на каждый крупный успех стартапа приходят наши бесчисленные другие стартапы, которые обанкротились, а связанные с ними инвесторы потеряли часть или все свои инвестиции. .

История венчурного капитала

Современный венчурный капитал начал формироваться в Америке в 1930-х годах, когда структурные ограничения, наложенные на американские банки Законом Гласса-Стигола, означали, что фактически не существовало частной коммерческой банковской деятельности. Предприниматели все чаще обращались к состоятельным людям и семьям в поисках капитала, необходимого для создания своих компаний или финансирования проектов.

В то время Вандербильты, Уитни, Рокфеллеры и Варбурги были одними из крупнейших инвесторов в частные компании в первой половине века.В 1953 году американское правительство сформировало Управление малого бизнеса в качестве первого шага к организации профессиональной индустрии на основе венчурного капитала. Дополнения, внесенные Законом о малом бизнесе 1958 года, позволили этим фирмам использовать федеральные средства против средств, привлеченных частным образом, с целью инвестирования в предпринимательские предприятия.

Самыми успешными из тех ранних венчурных капиталистов были Артур Рок, Томми Дэвис, Том Перкинс и Юджин Кляйнер. Некоторые считают их отцами-основателями современного венчурного капитала, поскольку их знания в области инвестирования в сочетании с опытом работы сыграли решающую роль в создании современной компьютерной индустрии в 1970-х и 1980-х годах.В этот период венчурные капиталисты поддерживали некоторые из крупнейших компаний в области производства полупроводников и компьютеров, и их успех привел к тому, что на рынок вышло больше инвесторов. Фактически, хотя в 70-х годах было создано около десятка фирм, к концу 80-х годов в них работало более 650 фирм.

Низкая ранняя доходность означала, что, несмотря на наличие ряда фирм, объем вложенного капитала в 80-е годы был относительно неизменным. Некоторые фирмы объединились, некоторые исчезли, некоторые просто сменили фокус. Однако к середине 1990-х годов деньги начали поступать в первую волну интернет-предприятий и других компьютерных технологий.Венчурные фирмы начали выходить на IPO быстрыми темпами — даже слишком быстро. В марте 2000 года Nasdaq пошатнулся, и оценки технологических компаний, недавно прошедших IPO, рухнули, унеся с рынка миллиарды.

Хорошие времена начали возвращаться в венчурный капитал после рецессии 2008 года, когда такие компании, как Facebook, сделали первых инвесторов богатыми благодаря IPO. Деньги теперь текут в искусственный интеллект, машинное обучение и блокчейн, и многие аналитики задаются вопросом, не назрела ли отрасль еще одна поправка.

Эффективное с точки зрения налогообложения инвестирование в цифровой мир

Загрузите копию руководства сегодня

Перейти к загрузке

Уровни венчурного капитала

Все уровни венчурного капитала стремятся приносить больше, чем просто деньги. Ниже вы увидите разбивку по различным уровням, а также плюсы и минусы, связанные с каждым из них.

Три Ф: друзья, семья, дураки

Не нужно объяснять, кто первые двое, но кто такие «дураки»? Если честно, без понятия.Скорее всего, были добавлены дураки, чтобы усилить риск инвестирования на этом этапе (ну и для аллитерации).

Плюсы: Друзья и семья могут поддержать идею, независимо от того, насколько она правдоподобна или возможна конкуренция с действующим игроком.

Минусы: Вы читали выше? Они могут поддержать идею независимо от того, насколько она правдоподобна или возможна конкуренция с действующей компанией . Друзья и семья потеряли много денег, поддерживая друзей и семью. Кроме того, друзья и семья с меньшей вероятностью внесут добавленную стоимость, помимо капитала (если только ваш отец не Билл Гейтс или сиимлар).

PS Можете себе представить, что вам нужно сказать маме, папе, дяде, брату, сестре, лучшей подруге, что ваш бизнес обанкротился, и вы не можете им отплатить? Эта столица — палка о двух концах.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы, как правило, представляют собой разнородную группу лиц, которые накопили свое состояние за счет различных источников. Однако они, как правило, сами являются предпринимателями или руководителями, недавно вышедшими на пенсию из построенных ими бизнес-империй.

Плюсы: раннее привлечение к работе опытных инвесторов, которые, вероятно, поддержат раунд финансирования бизнес-постов через наставничество и знакомство со своей сетью. Часто они менее агрессивны по условиям, чем венчурные капиталисты.

Минусы: Ограниченный размер чека. Большинство ангелов инвестируют на раннем этапе, но в конечном итоге компаниям придется обратиться к венчурному капиталу, так как капитал ангелов иссякнет.

Краудфандинг акций

Некоторые могут не согласиться с тем, что это венчурный капитал, поскольку сумма, инвестируемая вовлеченными физическими лицами, может не представлять значительной части.Однако более современные формы краудфандинга акций часто инвестируют совместно с ангелами и фондами и отражают крупные инвестиции.

Плюсы: Помимо маркетинговой ценности самой кампании по сбору средств, наличие большого числа инвесторов, ставших защитниками интересов бизнеса, во многом отражает влияние участия большого числа бизнес-ангелов.

Минусы: Работа с большим количеством инвесторов может быть затруднена, если они не включены в номинального держателя (компания специального назначения) и если платформа не предоставляет постинвестиционную помощь в их управлении.

Фонды венчурного капитала

Группа, в честь которой названа отрасль.

Плюсы: глубокие карманы, которые могут поддерживать компанию по мере ее роста. Большая сеть, к которой можно подключиться для поддержки бизнеса. Полная, высококвалифицированная команда, которая предоставит рекомендации и поделится опытом.

Минусы: венчурные капиталисты часто действуют в интересах своих основных инвесторов, что означает, что они могут прекратить поддержку и оказать давление на уровне совета директоров, чтобы принять определенные решения, заменить учредителей или при необходимости принудить к досрочному уходу.

Как устроены фонды венчурного капитала?

Типичные фонды венчурного капитала (VCF) работают в течение десяти лет. В течение первых трех или четырех лет после закрытия фонда (т. Е. Все деньги собраны) фонд будет стремиться сделать свои инвестиции. Количество сделанных инвестиций будет определяться размером фонда и стадией, на которой он инвестирует, хотя многие традиционные фонды рассчитывают примерно на десять.

В конце четвертого года фонд направит большую часть собранной суммы, а некоторые останутся для поддержки звездных исполнителей в последующих раундах.Затем фонд полностью сосредоточится на оказании помощи инвестируемым компаниям в достижении их целей роста в ожидании возможности выхода через несколько лет. С седьмого по десятый год фонд венчурного капитала будет сосредоточен на том, чтобы помочь компании найти подходящий выход или найти дополнительных спонсоров для проведения последующих раундов финансирования. Не все VCF следят за своими деньгами в этих более поздних раундах, хотя те, кто собрал свой следующий фонд, могут сделать это.

Полная команда фонда венчурного капитала может включать:

Партнеры с ограниченной ответственностью (LP)

Обеспечивают оптовую часть жениха, которая входит в фонд.Это могут быть физические лица, учреждения или другие фонды (пенсионные, целевые и другие). LP, как правило, молчаливые партнеры фонда и могут выразить свое удовлетворение или недовольство работой фонда, внося или не делая взносы в следующий фонд, который собирает VCF.

Генеральные партнеры (GP)

Физические лица, которые руководят фирмой и принимают окончательные решения от имени фонда. GP часто вкладывают личный капитал в фонд, где-то между 1-2% от общего фонда, чтобы иметь «шкуру в игре» и показать инвесторам, что они верят в то, что они делают.

Венчурные партнеры

Не все фонды имеют венчурных партнеров или вице-президентов. Когда они используются, вице-президентам поручается поиск качественных инвестиционных возможностей для фонда, и они получают компенсацию в зависимости от количества и качества, которые в конечном итоге получают инвестиции.

Руководители

Специалисты по инвестициям среднего уровня, часто являющиеся первоклассными партнерами, или опытные специалисты из других отраслей, которые скоро станут Партнером. Не у всех фирм есть руководители, небольшие фирмы обычно пропускают этот заголовок и имеют только генеральных партнеров и партнеров.

Партнеры

На младшую должность в команде, партнерам часто поручается большая часть работы, которая включает анализ и фильтрацию потока сделок на ранних этапах процесса. Затем интересующие компании передаются по цепочке.

Предприниматель по месту жительства (EIR) EIR, как правило, отраслевой эксперт или ранее успешный предприниматель, разрабатывают интересные бизнес-идеи внутри венчурной фирмы с конечной целью превратить их в собственное предприятие.EIR также могут помочь команде в тщательной проверке возможностей в своей области знаний.

Чтобы узнать о двух фондах EIS SyndicateRoom, щелкните изображение ниже.

Процесс венчурного капитала

Венчурные капиталисты могут занять много месяцев или лет, прежде чем они решат инвестировать в компанию. Поскольку размер инвестиций зачастую велик, необходимо провести серьезную юридическую проверку и заслужить высокий уровень доверия. Компании, которые слишком рано раскрывают свой план роста, могут отслеживаться годами, прежде чем они встретятся с лицами, принимающими окончательные решения в фирме.Вот краткое изложение того, через что компании должны пройти:

1. Быть обнаруженным кем-то в сети

   Шансы получить ответ от венчурного инвестора после отправки ему холодного электронного письма или звонка равны выигрышу в лотерею . Большинство венчурных инвестиций вкладываются в компании после теплого знакомства. Эти представления могут исходить от бизнес-ангелов, акселераторов, других венчурных капиталистов, знакомых с портфельными компаниями, венчурного партнера, EIR или других отраслевых профессионалов, которых венчурному капиталу хорошо известно

.

Что такое венчурный капитал? — Определение | Значение

Определение: Венчурный капитал, также называемый венчурным капиталом, относится к финансированию начинающей компании обычно богатыми инвесторами, которые думают, что бизнес имеет потенциал для значительного роста в долгосрочной перспективе. Как правило, венчурные капиталисты инвестируют в стартапы только до определенного процента.

Что означает венчурный капитал?

Что такое венчурный капитал? VC используется для финансирования стартапа, когда есть необходимость в развитии бизнеса и получении прибыли выше среднего.На этом этапе венчурный капиталист инвестирует в фирму, которая имеет высокий потенциал роста и может приносить существенную прибыль в долгосрочной перспективе.

Обычно венчурные капиталисты инвестируют свои деньги в фирмы, которые имеют ограниченный доступ к рынкам капитала или не имеют его вообще, тем самым подпитывая свою основную деятельность, используя риски. С точки зрения владельца бизнеса обратная сторона заключается в том, что венчурные капиталисты могут свободно высказывать свое мнение и требовать изменений в компании, чтобы она стала прибыльной и не теряла вложенный капитал.

Давайте посмотрим на пример.

Пример

Энди — инвестиционный менеджер, который занимается венчурным финансированием. Ему нравится инвестировать в компании с относительно высоким уровнем риска и высоким потенциалом роста, несмотря на размер. Он участвовал в финансировании компаний с малой капитализацией до 2 миллиардов долларов, а также с фондами со средней капитализацией, превышающими 3 миллиарда долларов. Обычно его инвестиционный горизонт составляет 5-7 лет, в течение которых Энди рассчитывает получить высокую прибыль.

Потенциал доходности выше среднего — вот что заставляет Энди финансировать разные компании.Более того, он управляет деньгами, которые он может объединить с третьими сторонами, такими как люди, у которых много денег и которые заинтересованы стать ограниченными партнерами малых или средних стартапов.

Обычно Энди инвестирует на этапе развития компании. Финансирование компании на ранней стадии его не интригует, потому что компания не на 100% развита. Капитал, необходимый для финансирования компании на ранней стадии, может включать исследование рынка, создание правовой базы для инвесторов и так далее.И наоборот, финансирование компании на стадии развития позволяет сравнивать с аналогичными компаниями, работающими в той же отрасли. На этом этапе или на этапе приобретения Энди может запросить определенный процент владения компанией и участие в совете директоров, таким образом, имея право голоса в отношении будущих шагов компании.

Краткое определение

Определите венчурного капиталиста: Венчурный капитал означает средства, используемые для инвестирования в новые предприятия, которые с высокой вероятностью резко вырастут в ближайшем будущем.

---

.