Site Loader

Содержание

Ценные бумаги: классификация, виды и функции


Товарный мир делятся на две группы: собственно товары (услуги) и деньги. Деньги,
в свою очередь, могут быть просто деньгами и капиталом, то есть деньгами, которые
приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица
к другому. Рынки выработали два основных способа передачи денег - через
процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.

Ценные бумаги – это не деньги и не материальный товар. Их ценность состоит
в тех правах, которые они дают своему владельцу. Последний, обменивает свой
товар или свои деньги на ценные бумаги только в том случае, если он уверен, что эта
бумага ни чуть не хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном
рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительской
стоимости, то есть не является ни физическим товаром, ни услугой. В расширенном
понимании ценная бумага – это любой документ (бумага) который продается и покупается
по соответствующей цене.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним
имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и
быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного
или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного
капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.


В Гражданском кодексе Российской Федерации содержится классическое определение
ценной бумаги. «Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной
формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых
возможны только при его предъявлении».

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты
и соответствовать требованиям к её форме, в противном случае она является недействительной.
Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические.
Технические реквизиты - номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих
организаций и т. п. Экономические реквизиты: форма существования (бумажная или безбумажная),
срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.

Признаками ценной бумаги являются:
1. Документальность - ценная бумага есть документ, то есть официально составленная
уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение.
2. Воплощает частные права. Ценная бумага – это денежный документ, который может выражать
два вида права: в форме титула собственника и как отношение займа лица, владеющего
документом, к лицу его выпустившему.
3. Необходимость презентации - предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления
закрепленных в ней прав.
4. Оборотоспособность - ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок.
5. Публичная достоверность - по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ней
лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.
6. Ценная бумага - это документальное свидетельство инвестирования средств. Благодаря ей
денежные сбережения становятся материальными объектами.

КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам,
которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они
ещё дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей
классификации. Например, акция один из видов ценных бумаг. Но акция может быть
обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и
многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п.


Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и
отзывные) и бессрочные.
2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные,
которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной
ценной бумаги.
4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем
вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента).
5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация
ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.

8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций,
выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги,
которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными
лицами).
9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются
эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
10. По цели использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные
(обслуживают оборот на товарных рынках).
11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые
или высокорисковые).
12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные,
дисконтные).
13. По номиналу: постоянный или переменный.
14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества)
и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

 M1-shop. Amulet от бабы Нины

ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценные бумаги делятся на 2 класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги
(деривативы).


Основные ценные бумаги - это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на
какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы
и др. К таким бумагам относятся: акция, облигация, вексель, банковские сертификаты,
коносамент, чек, варрант, закладная, паи паевых инвестиционных фондов
и другие.

Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные.
1. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги
(обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная.
2. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая
права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в
виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества,
оставшегося после его ликвидации. Как правило, акции делятся на две группы: обыкновенные
акции и привилегированные акции.

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат
вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты
определенного дохода. Если облигацию выпускает государство, то такая облигация
называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной.
Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные
компании - корпоративные.

Вексель (от нем. Wechsel - обмен) - ценная бумага в виде долгосрочного обязательства,
составленного в письменном виде по определённой форме, удостоверяющая ничем не
обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному
указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении
предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

Банковский сертификат - ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся
свидетельство о денежном вкладе (депозитном - для юридических лиц, сберегательном -
для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и
процентов по нему через установленный срок в будущем.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского
сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).



Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой
в международной практике, который содержит условия договора морской перевозки груза,
удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Виды коносаментов: линейный,
чартерный, береговой и бортовой.

Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить
чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чекодателем
является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе
распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу
которого выдан чек. Чеки бывают следующих видов: именные, ордерные и предъявительские.

Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар,
находящийся на складе; б) это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у
данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене
в течение определенного им периода времени.

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии
с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или
указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве
собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным
количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора;
это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма
выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением
цены лежащего в основе данной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам
относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.),
свободно обращающиеся опционы и свопы.

фьючерсные контракты (товарные, валютные,
процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное
время в будущем по цене, установленной сегодня). Заключение фьючерсного контракта не
является непосредственным актом купли - продажи, т.е. продавец не отдает покупателю
свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги. Продавец принимает на себя
обязательство поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате,
а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег. Для гарантии
выполнения обязательств, вносится залог, сохраняемый посредником, т.е. организацией,
проводящей фьючерсные торги. Фьючерс становится ценной бумагой и может в течении всего
срока действия перекупаться много раз.


Опцион - это ценная бумага, представляющая собой контракт, покупатель которого приобретает
право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока либо
отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию
обеспечить реализацию этого права. Опцион дает право выбора (option), это и дало название
данной ценной бумаге. Опцион в отличие от фьючерса, наделяет приобретателя правом, а не
обязанностью. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются опционами
с выигрышем.

Свопы представляют собой соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена
базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в
контракте условиями. Свопы бывают валютные, процентные, фондовые (индексные) и товарные.

Свопы имеют ряд существенных преимуществ для инвесторов, главное из которых - возможность
инвесторам снизить валютные и процентные риски, получать прибыль на разницу между
процентными ставками в разных валютах, снижать расходы по управлению портфелем
ценных бумаг.

Все виды свопов - это внебиржевые контракты, они не обращаются на бирже и их ликвидность
обеспечивают специальные посредники - банки (которые часто называют своповыми банками) и
дилеры. Особенностью этих видов производных ценных бумаг является то, что их обращение
не регламентируется государством, основное место на рынке свопов занимают банки,
участвующие в этих сделках.

СВОЙСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной,
производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого,
обращаться на рынке как товар и приносить доход. Свойства ценных бумаг:


1. Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих
случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом
других гражданских сделок.
3. Стандартность и серийность.
4. Документальность - ценная бумага - это всегда документ, и как документ она
должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
5. Регулируемость и признание государством.
6. Рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
7. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной
в денежные средства.
8. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно
им присущие.
9. Обязательность исполнения.
10. Доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем
ценной бумаги.

ФУНКЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:
1. Несут ярко выраженную информационную функцию,
свидетельствуют о состоянии экономики. Стабильные курсы ценных бумаг
или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом
положении.
2. Играют важную роль при перетекании капитала между различными сферами экономики
(перераспределительная функция).
3. Используются для мобилизации временно свободных денежных сбережений граждан
(мобилизирующая функция).
4. Используются для регулирования денежного обращения (регулирующая функция).
5. Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный
кредитно-расчетный инструмент (расчетная функция).

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссия - это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение
ценных бумаг между инвесторами. Ее целью является привлечение эмитентом дополнительных
финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения
уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем
со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового
рынка, которые называются андеррайтерами, которые по договору с эмитентом берут на себя
определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее
вознаграждение.

С точки зрения очередности эмиссию принято делить на первичную и вторичную. Первичная
эмиссия имеет место либо когда коммерческая организация впервые выпускает свои ценные
бумаги, либо когда выпуск какой-то ценной бумаги этой организацией происходит впервые.

Последующая эмиссия - это повторное размещение тех или иных ценных бумаг данной
коммерческой организации. По способу размещения эмиссия может осуществляться путем
распределения, подписки и конвертации.

Конвертация ценных бумаг

Конвертация - это размещение одного вида ценной бумаги путем ее обмена на другой на
заранее установленных условиях. Участие в конвертации могут принимать только лица,
обладающие до ее осуществления правами собственности на уже размещенные ценные бумаги.
Конвертацию можно подразделить на следующие типы:
а) конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью,
б) конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью,
в) конвертация акций в акции с иными правами,
г) конвертация облигаций в акции,
д) конвертация облигаций в облигации,
е) конвертация ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций.

Запрещается конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции любых типов. Кроме
того, законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусматривается
возможность конвертации акций в облигации, что фактически также означает запрет такой
конвертации.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает
ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты,
инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные
бумаги, называются эмитентами.

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей
(предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных
бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные
бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его
местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения
денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и
регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

ЕГЭ. Экономика. Тема 17. Ценные бумаги |


Ценные бумаги —  это документы, оформленные по строго установленным образцам, которые свидетельствуют о праве собственности на определённую сумму денег или  имущество. Сущность владения ценными бумагами заключается в том, что у владельца в данный момент сам капитал отсутствует, но владелец  имеет все права на него, которые и зафиксированы в ценных бумагах.

Признаки ценных бумаг

  • Документальность – это документ, который должен иметь реквизиты, установленные государством.
  • Оборотоспособность, обращаемость на рынке – они  можгу быть объектом купли-продажи.
  • Доступность для гражданского оборота- то есть их можно не только купить – продать, но они могут быть объектом других гражданских отношений ( займа, дарения, обмена и др.)
  • Стандартность содержания( стандартность участников, сроков, месс форм и т.д.)
  • Серийность – выпускаются сериями
  • Регулируемость и признание государством (должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг)
  • Ликвидность – возможность обмениваться на деньги.
  • Риск – возможность потерь
  • Обязательность исполнения – эмитент обязан исполнять свои обязательства.

Закон 1996 г « О рынке ценных бумаг». В нём отмечено, что ценные бумаги могут выпускать только банки, государство, юридические лица. В законе перечислены виды ценных бумаг:

  • Государственные облигации;
  • Облигации;
  • Векселя;
  • Чеки
  • Депозитные и сберегательные сертификаты
  • Коносамент
  • Акции
  • Приватизационные ценные бумаги и др.

Эмитент – организация, выпустившая ценные бумаги.

Основные виды ценных бумаг

  • Акция — закрепляет право её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества  виде дивидендов ( доходов), на участие в управлении и часть имущества после ликвидации АО.

Акции бывают:

Обыкновенные Привилегированные
Владельцы — полноправные акционеры, имеют право голоса на акционерном собрании. При наличии 50% акций — появляется право контроля за деятельностью АО.Не дают права голоса на акционерном собрании и права участия в управлении АО.
Нефиксированный процент( зависит от доходов АО)Фиксированный процент
Не имеют преимуществ по получению денег при банкротстве фирмы.При банкротстве АО имеют преимущество по получению своих вложений.
Дивиденды негарантированные, можно их вообще не получить, если нет у АО доходов. Большой риск.Дивиденды гарантированные.
Более выгодны для недолгосрочного вложения.Более выгодны для долгосрочного вложения.

 

  • Облигация — даёт право на получение от эмитента номинальной стоимости облигации + процента ( это своего рода заём, но уже со стороны государства, или банков, или других эмитентов).

Особенности облигации:

  • Менее рисковая
  • Приносит меньшую прибыль
  • Подходит для долгосрочных вложений
  • Удобна для диверсификации, то есть распределения денег в разные объекты для вложения ( « Не клади яйца в одну корзину»)
  • Не даёт права собственности

 

  • Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате денег
  • Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить получателю указанную сумму ( чекодателем может быть любой, на кого владелец денег выписал чек).
  • Банковский сертификат – свидетельство о денежном вкладе (для физических лиц- сберегательном, то есть сберегательная книжка для юридических лиц – депозитном) в банке, который обязан возврати деньги под проценты.
  • Коносамент – документ на перевозку грузу, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение ( это своего рода накладная на груз)
  • Закладная – удостоверяет право владельца в соответствии с ипотечным договором( залоге недвижимости)на получение денег или указанного имущества.
  • Инвестиционный пай – удостоверяет долю владельца ценной бумаги в праве собственности на имущество, которое составляет паевой инвестиционный фонд.
  • Варрант – выдаётся складом , подтверждает право собственности на товар, находящийся на складе.

 

Существует несколько групп видов ценных бумаг. Выделим наиболее важные.

Виды ценных бумаг

По национальной принадлежности:

  • национальные
  • иностранные

По форме владения:

  • предъявительские (не содержат имя владельца, просто могут передаваться от одно лица другому)
  • именные (содержат имя владельца)
  • ордерные ( возможность их передачи другому лицу при оформлении передаточной подписи)

По форме выпуска:

  • эмиссионные ( выпускаются крупными партиями, все эти бумаги внутри партий идентичны)
  • неэмиссионные ( выпускаются небольшими партиями или даже поштучно без государственной регистрации)

По виду эмитента (то есть того, кто выпустил эти ценные бумаги)

  • государственные
  • негосударственные (корпоративные)

По уровню риска:

  • безрисковые ( риск практически отсутствует – краткосрочные, на 1-3 месяца)
  • низкорисковые (государственные)
  • среднерисковые ( корпоративные )
  • высокорисковые (обычно акции)

По степени обращаемости:

  • рыночные (свободно обращаются)
  • нерыночные (могут возвращаться только эмитенту, не могут перепродаваться)

По форме привлечения капитала:

  • долевые (отражают долю в капитале общества)
  • долговые ( форма займа денег)

По виду номинала:

  • с постоянным номиналом (имеет сою номинальную стоимость )
  • с переменным номиналом ( номинал не указывается, он меняется, в зависимости от капитала общества)

По форме обслуживания:

  • инвестиционные ( в них вкладываются деньги для получения дохода)
  • неинвестиционные (обслуживают денежные расчёты на рынке — это вексель, коносамент, складские свидетельства)

Рынок ценных бумаг постоянно развивается, поэтому не исключено, что в скором времени появятся их новые виды .

Материал подготовила: Мельникова Вера Александровна

 

Какие бывают ценные бумаги. Разновидности ценных бумаг на Московской бирже


В процессе биржевых торгов трейдеры совершают сделки с различными ценными бумагами, такими как акции, облигации, депозитарные расписки, паи инвестиционных фондов и т.д. Причём на каждом из этих видов бумаг, как правило, реализуются свои определенные задачи и торговые методы, так как некоторые бумаги больше подходят для инвестирования, некоторые – для спекуляций, а некоторые – для осуществления страховочных действий с другими ценными бумагами (хеджирование). Поэтому необходимо понимать, какие бывают ценные бумаги, какие именно бумаги торгуются на Московской бирже, какие ценные бумаги (ЦБ) существуют в принципе (далеко не все ЦБ торгуются на бирже) и, соответственно, какова их специфика.

Определение ЦБ

Прежде всего стоит дать определение ЦБ, которое представлено в Гражданском Кодексе РФ в 142 статье 7 главе. ЦБ – это документ, который удостоверяет в установленной форме и с соблюдением обязательных реквизитов соответствующие имущественные права. Что же касается трейдинга, то нужно в первую очередь сказать, что ЦБ бывают биржевыми (которые торгуются на бирже) и внебиржевыми, которые соответственно не торгуются на бирже, и их очень много: векселя, чеки, варранты, закладные и т.д. Причём далеко не все акции и облигации торгуются на бирже.Так, на Московской бирже торгуется около 300 акций (обыкновенных и привилегированных) порядка 250 компаний.

Виды ценных бумаг в России

На Московской бирже представлены несколько рынков (фондовый, срочный, валютный, денежный и товарный) и на каждом из этих рынков торгуются свои активы. У многих новичков биржевые торги ассоциируются с фондовым рынком, на котором торгуются следующие ЦБ: акции, облигации, паи инвестиционных фондов и депозитарные расписки. На самом деле, именно ЦБ и торгуются на фондовом рынке.  Фьючерсы и опционы – активы срочного рынка (некоторые называют ценными бумагами или производными ценными бумагами, но в классической форме они таковыми не являются – это производные инструменты, или, как их еще называют, деривативы).

Акции

Наиболее известный инструмент фондового рынка. Акция – это разновидность ценных бумаг, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акции относят к т.н. долевым ЦБ, так как это своего рода доли компании, которые дают право ею управлять и получать её прибыль. Если посмотреть на акции глазами трейдера, то можно сказать, что это достаточно волатильный инструмент (цены большинства акций могут давать колебания внутри года 20-30%), что даёт возможность заработать, но и определенный риск тоже содержит.

Рис. 1. График индекса РТС

Стоит отметить, что по акциям выплачиваются дивиденды, причём дивидендные политики компаний становятся всё более дружелюбными по отношению

Ценные бумаги простыми словами - определение, виды ценных бумаг


Что такое ценная бумага?

Ценная бумага – документ, указывающий на определенные имущественные права его владельца при предъявлении. Ценная бумага должна быть оформлена в соответствии со своим видом и общим критериям для таких документов.

Что такое ценные бумаги

Существуют три самых распространенных определения ценных бумаг:

  • Ценная бумага — документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права.
  • Ценная бумага — это деловой документ установленного образца, денежного или имущественного содержания, имеющий юридическую силу.
  • Ценная бумага — это особая форма существования капитала, они могут передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить прибыль. Суть их в том, что самого капитала нет, но есть все права на него, зафиксированные ценной бумагой.

Какие виды ценных бумаг бывают?

По признаку экономической природы ценные бумаги подразделяются на паевые бумаги, долговые бумаги и производные финансовые инструменты.

  • Паевые бумаги

Фиксируют отношения совладения или паевого участия в формировании уставного капитала и распределения прибыли (акции).

  • Долговые бумаги

Являются инструментами кредита (облигации, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты) — письменные показания банка о депонированиях (вмещение) денежных средств, которые удостоверяют право вкладчика на получение по окончании установленного срока депозита и процентов по нему. Сертификаты могут быть срочными и по требованию, имени и на предъявителя.

  • Производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы, варранты, и тому подобное)

Удостоверяют право на покупку или продажу ценных бумаг (чаще всего акций).

В зависимости от цели ценные бумаги разделяются на фондовые и коммерческие.

  • Фондовые ценные бумаги (акции, облигации)

Являются инструментами инвестирования капитала, вращаются на фондовом рынке, они, как правило, являются бессрочными или действуют сверх одного года.

  • Коммерческие бумаги (вексель, аккредитив и др.)

Являются кредитными инструментами, опосредствуют торговые операции и вращаются на денежном рынке. Эти бумаги преимущественно являются краткосрочными и только частично используются для инвестирования капитала.

Также ценные бумаги разделяются на рыночные, которые можно перепродавать, и на нерыночные, которые можно продать только один раз.

Наиболее часто встречающимися ценными бумагами являются акции (обыкновенные, привилегированные), векселя, облигации, опционы, чеки, дорожные чеки, закладные. Каждые из них имеют определенные правила оформления и назначения.

Откуда берутся ценные бумаги?

Ценные бумаги возникают путем эмиссии. Под эмиссией ценных бумаг подразумевают их выпуск и размещение среди держателей. Ценные бумаги выпускаются:

  • для привлечения первичного капитала акционерного общества либо его увеличения;
  • для реорганизации предприятия в акционерное общество;
  • для изменения объема прав уже имеющихся держателей ценных бумаг;
  • для привлечения дополнительных инвестиций (собственных либо заемных).

Выпускать ЦБ могут государство, органы власти, юридические и физические лица.

Что такое рынок ценных бумаг?

Рынок ценных бумаг, или, другими словами, фондовый рынок – это совокупность сделок в сфере обращения и выпуска различных ценных бумаг – акций, облигаций, сертификатов, закладных и пр. Его инфраструктура чрезвычайно широко развита и охватывает практически все отрасли экономики. Функционирование рынка ценных бумаг дает возможность упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, особенно инвестиционных.

В биржевой торговле наиболее распространены акции, облигации и опционы.

Вам также будет интересно

рынок ценных бумаг и их виды. Акции и облигации


Что такое ценная бумага?

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественные права, которые можно осуществлять или передавать кому-то только при предъявлении данного документа. Ценные бумаги позволяют подтверждать и передавать имущественные права просто и быстро.

Например, ценной бумагой является акция - владелец этого документа получает право собственности на долю компании. Чем больше акций - тем больше доля в капитале фирмы. Если у собственника более 50% акций компании, то это называется контрольным пакетом. Владелец контрольного пакета акций может единолично принимать решения о судьбе компании.

Помимо акций, к ценным бумагам относятся долговые бумаги - облигации и векселя, а еще платежные средства - чеки.

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Эмитентом ценной бумаги может быть государство, органы власти, юридические и физические лица. Компании обычно выпускают ценные бумаги с целью получить дополнительное финансирование.

Акция Южно-русского днепровского металлургического общества. 1906 год. Источник: Hisdoc.ru

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги) <...>

Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Гражданский кодекс РФ. Статья 142

Виды ценных бумаг: акции и облигации

Бывают долевые ценные бумаги - акции, а бывают долговые ценные бумаги - облигации и векселя.

Акция - это бессрочная ценная бумага, которая свидетельствует о праве собственности на долю в капитале компании и на получение дохода в виде дивидендов.

  • У акционера есть право на управление компанией, право на дивиденды, право на часть имущества компании в случае банкротства, право на информацию о деятельности компании.

  • Дивиденды - это процент от прибыли компании, который выплачивается акционерам.

  • Привилегированные акции отличаются от обычных тем, что дают право на получение фиксированного размера дивиденда (независимо от прибыли компании) и первоочередное право на часть имущества фирмы в случае банкротства.

Облигация - это ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение в предусмотренные сроки номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента.

  • Облигация дает права на безусловный возврат всей суммы, на получение процента, на часть имущества компании в случае банкротства. Облигация не дает права голоса, участия в управлении компанией.

Фьючерс - это контракт, по которому покупатель получит определенный товар в будущем по оговоренной цене.

Вексель - долгосрочное долговое обязательства, обяазнность вернуть сумму в определенный срок и с процентами.

Существуют и другие виды ценных бумаг: сберегательные и трастовые сертификаты, консаменты etc.

Рынок ценных бумаг. Что такое фондовая биржа

Операции с акциями, облигациями и другими ценными бумагами обычно осуществляются на фондовой бирже.

Фондовая биржа - организованный рынок, где осуществляются сделки с ценными бумагами и деятельность которого контролируется государством. Сегодня на биржах проходят электронные торги - акции физически не переходят каждый раз от владельца к владельцу, их принадлежность меняется с помощью записей в компьютерной базе данных.

Функции фондовой биржи

  1. Привлечение средств для долгосрочных инвестиций

  2. Осуществление купли-продажи акций, облигаций и других ценных бумаг

  3. Установление в ходе торгов курса - рыночной цены - ценных бумаг

  4. Распространение информации о котировках - установлении биржевой цены - и о состоянии на финансовом рынке в целом.

Российский рынок ценных бумаг регулируют федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и федеральный закон №208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Московская биржа. Фото: Reuters

Номинальная и рыночная стоимость ценных бумаг

У ценных бумаг есть номинальная, а есть рыночная стоимость.

Номинальная стоимость акции или облигации - это та сумма, в которую бумага оценивается на стадии выпуска или гашения. Номинальная стоимость акции отражает долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на одну акцию.

Рыночная стоимость - это цена, которую в настоящий момент готовы заплатить за эту ценную бумагу на бирже. Здесь учитывается сумма капитализации имущественных и прочих прав ценной бумаги. Если компания с момента выпуска акций выросла или, как ожидают, будет расти в будущем - тогда ее акции становятся дороже. Если дела у компании плохи - ее акции дешевеют.

Ценные бумаги - что это простым языком, классификация и виды


Здравствуйте!

При фразе «ценные бумаги» в голове сразу возникает ассоциация – акция. Чтобы знания в данной отрасли экономики не обрывались, в этой статье я раскрою понятие, расскажу об основных видах, классификациях. А также немного о сфере, где все ценные бумаги вращаются.

Что это такое и зачем они нужны

По определению ценная бумага – это документ. Имея его на руках, владелец может предъявить имущественные права. Ценные бумаги различные по своему назначению, но все имеют требования к оформлению, виду, сфере применения. Взаимные обязательства между ФЛ и ЮЛ обеспечивают надежность экономики, платежный оборот страны, инвестиционный процесс.

Все ценные бумаги и их оборот составляют рынок ценных бумаг. Его развитие влияет на рост финансовой системы, распределение инвестиционных ресурсов.

Сами по себе ценные бумаги не являются капиталом. Они обеспечивают доход своему владельцу.

Откуда берутся ценные бумаги

Начну с примера. Геологи нашли месторождение минерала. Чтобы начать добычу и переработку полезного ископаемого, нужны финансы.

Для этого создаются акционерные общества, выпускаются ценные бумаги. Каждый, кто покупает ценные бумаги, инвестирует деньги в разработку. Как только наладится добыча и продажа, появится доход. Все акционеры получат свои доли от этого дохода соответственно капиталу, который они вложили. Также самые крупные акционеры могут влиять на деятельность АО.

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Так вот, эмиссия ценных бумаг нужна для того, чтобы:

  • получить или увеличить первичный капитал;
  • провести реорганизацию;
  • увеличить объем инвестиций.
Кто выпускает

Эмиссия ценных бумаг доступна организациям различных форм. Ценные бумаги в первую очередь ассоциируются с акциями. Их выпускают только акционерные общества.

Различные некоммерческие организации размещают облигации.

Сертификаты выпускают банки, государство. Это самые большие по объему выпуска ЦБ.

Далее идут компании-грузоперевозчики – коносамент. Управляющие компании выпускают паи.

Вся эмиссия регулируется законом. А компании сами решают вопросы о размещении, например, с помощью андеррайтеров.

Ключевые особенности и функции ЦБ

Чтобы перейти к конкретным видам документов, стоит для начала разобраться с характеристиками ценных бумаг.

Какими свойствами обладают:

  • все ценные бумаги обращаются на рынке, то есть покупаются, продаются, применяются для платежей;
  • помимо оборота на рынке, данные документы используются в гражданском обороте;
  • имеют свои стандарты и серии. Никакой самодеятельности;
  • содержат все необходимые реквизиты;
  • регулируются законодательно и признаются в стране;
  • то, насколько ценная бумага быстро продастся, называется ее ликвидностью. Сколько принесет денег – доходностью;
  • инвестиции – это всегда риск. Данным документам это также присуще;
  • обязательны к исполнению прав, указанных в ЦБ.

Теперь о функциях:

  • о состоянии экономики можно судить по стабильности курса ЦБ. Чем он устойчивее, тем лучше экономическое положение;
  • способствуют распределению капитала в экономических сферах;
  • собирают и накапливают свободные деньги и накопления;
  • регулируют денежное обращение;
  • применяются в качестве кредитно-расчетных инструментов.

Классификация

Все бумаги классифицируются по таким признакам:

КлассификацияПодвидыПримеры и пояснения
Срок·  Срочные (имеют установленный временной период действия): кратко- (до 12 месяцев), средне- (до 5 лет) и долгосрочные (до 30 лет). ·  Бессрочные (выпускаются на все время существования).Акции (срочные) Ипотечные ЦБ (долгосрочные)
Форма·  Бумажные (документарные). ·  Безбумажные.Эмиссия ЦБ проводится в безбумажном виде.
Владение·  На предъявителя (владелец не указывается, может пользоваться кто угодно). ·  Именные (принадлежит одному лицу, все данные занесены в реестр).Передать именную бумагу можно при соглашении сторон.
Передача·  При соглашении сторон. ·  Через приказ владельца.Передача происходит также через вручение, цессию. Переданные по приказу или с индоссаментом – ордерные.
Выпуск·  Через эмиссию. ·  Без эмиссии.Бумаги, выпускаемые через эмиссию, всегда проходят государственную регистрацию. Пример: акции, облигации.
Регистрация·  Регистрация государством.

·  Центральным банком.

·  Без регистрации.

Не все бумаги обходимо регистрировать. Регистрацию проходят эмиссионные бумаги, так как это большая часть всех выпущенных ЦБ на рынке. К ним относятся акции, облигации, сертификаты банков, закладные.
Принадлежность стране·  Российские (внутренние). ·  Иностранные.В зависимости от страны выпуска.
Эмитент·  Государственные. ·  Негосударственные (корпоративные).К государственным обычно относятся выпускаемые им облигации. Эмитентом негосударственных ЦБ являются банки, различные организации, частные лица.
Обращаемость·  Рыночные. ·  Нерыночные.Рыночные ЦБ находятся в свободном обращении. А нерыночные ограничены в обращении: должны возвращаться к эмитенту, не подходят для перепродажи.
 Цель·  Инвестиционные. ·  Неинвестиционные.Другими словами – с целью получения средств или для обслуживания оборота на рынке товаров.
Риск·  Без риска. ·  Рисковые.Рисковые ценные бумаги могут иметь разный уровень риска – низкий (ЦБ государства), средний (облигации корпораций), высокий (акции). По безрисковым риск минимальный. В качестве примера приведу краткосрочные векселя казначейств.
Наличие дохода·  Доходные (проценты, дивиденды, дисконт). ·  Бездоходные.Чаще всего ценные бумаги доходные. Бездоходные являются лишь свидетельством на деньги, не самим капиталом.
Номинал·  Постоянные. ·  Переменные.На мировом рынке разрешен выпуск акции без номинала или с равным нулю. Если так происходит, то должна быть указана доля уставного капитала на одну акцию. Номинал высчитывается отношением размера УК на число выпущенных акций. Соответственно, если меняется размер УК, то варьируется номинал акции. Этот процесс называется оценкой.
 Привлеченный капитал·  Долевые (размер доли в УК). ·  Долговые.Долговые ЦБ выражены в форме займа.

Этот список может быть еще больше, если характеризовать каждую ценную бумагу по типам.

Все виды и характеристики

Теперь конкретно, какие разновидности ЦБ бывают:

ВидОбщая характеристика
АкцииЭмитентом акций является акционерное общество. Все купившие акции компании становятся ее совладельцами с долей УК. Инвесторы имеют право голоса на собрании, принимать участие в управлении, если акции являются голосующими. Во время выплаты дивидендов – получать часть дохода. При ликвидации общества – получить часть имущества.
ОблигацииОснована на долге. Инвестор, приобретая облигации, дает в долг компании. В установленный срок эмитент должен вернуть займ, если не обанкротился. Так как известна дата погашения, размер суммы, можно оценить возможную прибыль.
ВекселяЭто тоже долговая ценная бумага, которая обязывает в оговоренные сроки вернуть средства держателю. В отличие от облигации долг должен быть выплачем разово с процентами не позднее чем через год. Может быть передан третьим лицам без уведомления эмитента.
Банковский сертификатПодтверждает, что у владельца есть вклад в банке и право получить деньги с процентами по данному вкладу в конце срока действия. Банковским сертификатом нельзя рассчитаться в магазине. Он только подтверждает наличие вклада. Для юридических лиц открываются депозитные сертификаты на 1 год. Для физических – сберегательный на 3 года.
ЧекПредъявителю чека банк выдает деньги со счета держателя чековой книги. то есть здесь участвуют 3 стороны: чекодатель (тот, у кого счет в банке), чекодержатель (тот, кто получил чек и предъявляет его банку), банк. Чеки бывают расчетные (безналичные переводы) и денежные (выплата наличных).
ФьючерсыЭто производный финансовый инструмент – договор, который обязывает произвести продажу или покупку в оговоренный срок по текущим ценам на рынке. Базовым активом по такому контракту могут быть пакет акций, валюта, товар, ставка по проценту.
ОпционыЭто контракт, который дает преимущество, предоставляет право на первоочередную сделку в купле/продаже.
КоносаментЭто вторичный документ – расписка, которая подтверждает, что перевозчик гарантирует грузоотправителю получение и доставку товара. Получатель груза отмечает получение товара, имеющиеся повреждения и замечания. Применяют при морских, речных, международных транспортировках.
ЗакладнаяПодтверждает права владельца выплатить задолженность по ипотеке, под залог имущества. Она отражает все реквизиты, суммы и сроки, информацию по кредитору. Если ипотека не будет погашена, имущество переходит к кредитору и обычно продается, чтобы погасить долг.
Инвестиционный пайЭто документ, выпущенный паевым фондом. Выдается инвесторам, которые имеют право на часть имущества ПИФа. Обладатель инвестиционного пая может влиять на управление компанией, получать вознаграждение при расторжении договора ДУ.

Примеры ЦБ

Теперь попробую на примере охарактеризовать некоторые ценные бумаги.

Например, акция: бессрочная, по форме выпуска любая, именная, инвестиционная, можно отнести к рыночной или нерыночной, обыкновенная или привилегированная; эмитент – иностранная компания, рисковая, с переменным номиналом.

Облигация – всегда срочная, инвестиционная. Например, она государственная, с низким риском, рыночная, номинальная.

Ниже прилагаю фото некоторых ценных бумаг. Как видите, они соответствуют всем требованиям: указано, как называются, серия, номер, количество, стоимость и так далее.

Какие виды ЦБ юридически разрешены в России

В Гражданском кодексе РФ перечислены все виды ценных бумаг, которые существуют у нас в стране:

  • облигация;
  • вексель;
  • чек;
  • банковский сертификат;
  • коносамент;
  • акция;
  • приватизационные ЦБ;
  • складское и залоговое свидетельства;
  • закладная;

Последний вид ценных бумаг, действующий по российскому законодательству, – инвестиционный пай.

Что такое рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг представляет собой движение, покупку и продажу всех разрешенных ценных бумаг для инвестирования и получения прибыли. С помощью рынка фондовых активов обеспечивается взаимная работа компаний и инвесторов. Расскажу про работу одной из структур рынка.

Компания, желая продать акции, обращается в фондовую биржу. Проходит регистрацию, различные проверки, так как она должна соответствовать требованиям биржи. Такие компании инвесторы оценивают как менее рисковые в отличие от внебиржевых.

Самая крупная торговая площадка и популярная в США – NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа). В России – Московская биржа.

Заключение

Чтобы начать изучение рынка ценных бумаг, стоит в первую очередь разобраться в самих документах, их различиях. Надеюсь, я помог в этом читателям, раскрыв тему простыми словами. Буду рад комментариям. Подписывайтесь на мои статьи, делитесь полезностями в социальных сетях.

Всего доброго!

Виды ценных бумаг по форме существования:


  • бумажные,
    или документарные;

  • безбумажные,
    или бездокументарные;

Классическая
форма существования ценной бумаги —
это бумажная форма, при которой ценная
бумага существует в форме документа.
Развитие рынка ценных бумаг требует
перехода многих видов ценных бумаг,
прежде всего эмиссионных, к бездокументарной
форме существования.

Виды ценных бумаг по национальной принадлежности:

Виды ценных бумаг по форме владения:

  • предъявительские,
    или ценные бумаги на предъявителя;

  • именные,
    которые содержат имя своего владельца
    и зарегистрированы в реестре владельцев
    данной ценной бумаги;

Владение
ценной бумагой может быть именное или
на предъявителя. Предъявительская
ценная бумага не фиксирует имя ее
владельца, и ее обращение осуществляется
путем простой передачи от одного лица
к другому. Именная ценная бумага содержит
имя ее владельца и, кроме того,
регистрируется в специальном реестре.
Обычно она передается по соглашению
сторон или путем цессии.

Если
именная ценная бумага передается другому
лицу путем совершения на ней передаточной
надписи (индоссамента), или приказа ее
владельца, то она называется ордерной
ценной бумагой.

Виды ценных бумаг по форме выпуска:

  • эмиссионные,
    т. е. выпускаемые в обращение крупными
    партиями, внутри которых все ценные
    бумаги абсолютно идентичны;

  • неэмиссионные,
    обычно выпускаемые поштучно, или
    небольшими партиями без государственной
    регистрации;

Выпуск
ценных бумаг может сопровождаться или
не сопровождаться их обязательной
регистрацией в органах государственного
управления. Обычно государственной
регистрации подлежат эмиссионные ценные
бумаги, так как их выпуск затрагивает
интересы большого числа участников
рынка. По российскому законодательству
обязательной регистрации подлежат
выпускаемые акции, облигации, банковские
сертификаты (регистрируются Центральным
банком) и закладные. Остальные виды
российских ценных бумаг, независимо от
размеров их выпуска, государственной
регистрации не подлежат.

Эмиссионные
ценные бумаги выпускаются обычно
крупными сериями, которые подлежат
государственной регистрации. Это обычно
акции и облигации. Неэмиссионные ценные
бумаги выпускаются без какой-либо
государственной регистрации.

Виды ценных бумаг по виду эмитента:

  • негосударственные,
    или корпоративные — это ценные бумаги,
    которые выпускаютсяв обращение
    корпорациями (компаниями, банками,
    организациями) и даже частными лицами.

Государственные
ценные бумаги
 —
ценные бумаги, выпускаемые государством.
Они занимают особое место в ряду ценных
бумаг.

Государство
не является капиталистом и не использует
привлекаемые через ценные бумаги
денежные средства для получения дохода,
оно лишь перераспределяет их
через государственный
бюджет или
через свою финансовую систему, т. е.
выступает посредником. Следовательно,
государственные ценные бумаги — это
не представитель непосредственно
функционирующего капитала, а представитель
капитала, которого у государства нет,
который окольными путями возвращается
в экономику (через зарплату государственных
служащих, военных, закупку товаров,
например, военной техники и др.). Поэтому
государственные ценные бумаги — это
косвенный представитель действительного
капитала.

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о