Термин инвестиции: Инвестиции — Википедия – Инвестиции — это… Что такое Инвестиции?

Термины инвестора: словарь понятий

Приветствую вас!

Начинающему инвестору, который только пытается вникать в мир пассивного дохода в интернете, бывает сложно продраться через все существующие термины и понятия. Блог bestinvestor.ru постарается разъяснить основные из них.
Знание терминологии значительно облегчит путь инвестора в формировании инвестиционного портфеля. Термины и понятия будем изучать по трем направлениям, чтобы не запутаться: термины ПАММ-инвестора, общие термины инвестора и словарь Хайп-инвестора.

Если вдруг не обнаружите какого-либо понятия в моем перечне, не стесняйтесь и пишите – решим проблему. Кстати, в статье об основных понятиях Форекса вы можете прочесть об основных понятиях на валютном рынке.

Общие термины инвестора

Для начала разберем элементарные термины, они в первую очередь пригодятся новичкам.

Форекс

Форекс (от англ. FOReign Exchang – зарубежный обмен) переводится как международный межбанковский валютный рынок.

Внимание:

Не путайте понятия «валютный рынок» и «биржа». Форекс – это вовсе не биржа, и вы поймете почему, когда мы постепенно разберемся во всем.

В 1976 году на одном из заседаний Международного валютного фонда было принято соглашение о новом устройстве международной валютной системы. Это произошло в связи с тем, что однажды наступил момент, когда прекратилось обеспечение доллара золотом. Многие страны отказались напрямую привязывать курс своей валюты к американскому доллару.
Так и начался на финансовом валютном рынке этап свободных рыночных отношений. Теперь спрос и предложение диктовали свои цены обмена валют.

Биржа

Биржа (от фландр. наречия burse – кошелек, мешочек) в современном понятии – регулируемый рынок валют, ценных бумаг, биржевых товаров и так далее. Рыночное обращение всех активов организовывает, регулирует и контролирует юридическое лицо. Биржа – это посредник покупателя и продавца, который является к тому же гарантом обязательств участников.

Брокер

Брокер (от англ. broker – посредник) для своих клиентов как профессиональный участник обеспечивает доступ к рынку финансов. Те брокеры, которые оказывают услуги на Форексе, носят название форекс-брокеры. Основа заработка любого брокера – это комиссия, уплачиваемая клиентами за оказанные им услуги. Она напрямую зависит от всех объемов торговли.

Дилинговый центр

Кроме брокеров, на Форекс имеются и дилинговые центры (сокращенно – ДЦ). Фактически они тоже занимаются предоставлением услуг, таких же, что и брокеры. В чем тогда отличия, спросите вы? Проще говоря, ДЦ выполняют функцию «кухни». Обычно они работают со своими клиентами, заключая сделки между ними, иногда обращаясь к контрагентам. Порой ДЦ заключает сделку между собой и своими клиентами, что означает только одно: компания пытается играть против своих же клиентов. Такие ДЦ интересуются только сливом всех депозитов своих клиентов. На эту удочку попадаются новички, верящие рекламным зазываниям компаний. Дилинговые центры смело называют и считают себя брокерами, по сути таковыми не являясь. Их главная цель – привлечь новых неопытных вкладчиков, которые ищут легких денег, посредством проведения широкомасштабной рекламной кампании.

Кухня Форекса

Это забавное название носят компании, которые оказывают услуги без вывода сделок на внешний реальный рынок. Это называется игрой против своих же клиентов. Впрочем, разница между брокерами и дилинговыми центрами не существенна, так как кухней могут быть и те и другие.

Трейдер

Трейдер работает над заключением сделок на финансовых рынках. Цель этих сделок – получение прибыли в зависимости от ценовых изменений. Трейдер, привлекающий средства вкладчиков в торговлю, является управляющим трейдером.

Инвестор

Инвестор – это любое лицо, вкладывающее денежные средства в любые инвестиционные активы и/или инструменты. Цель их заключается, конечно же, в том, чтобы получить прибыль и/или другую выгоду. Если разобраться, абсолютно любой индивидуум так или иначе – инвестор, вкладчик: каждый из нас вкладывается во что-то, не имеющее ничего общего с настоящими инвестиционными проектами. Обычно это свое образование, учеба детей, оздоровление, недвижимость и так далее, то есть инвестиции в себя.

Диверсификация

Под диверсификацией понимают распределение в разнообразные активы инвестиционных средств, цель диверсификации – снижение рисков.

Доходность

Доходность – процентное выражение отношения величины от полученной прибыли к совокупности вложенных средств. Подсчитывают эту величину обычно в годовых, но некоторые подводят итоги доходности чуть ли не каждую неделю.

Активы

Активами называется собственность юридического и/или физического лица. Проще говоря, активы – это инструменты, которые должны приносить прибыль. Их роль играет все, что угодно: финансы, акции компаний, недвижимость и так далее.

Реинвестирование и капитализация прибыли

Капитал вкладчика увеличивается по мере того, как увеличивается его прибыль, это и называется капитализацией прибыли и реинвестированием. Регулярное реинвестирование имеет одну цель: добиться выгодного роста общей доходности за счет сложного процента.

Волатильность

Волатильность (от англ. Volatility – изменчивость) показывает степень изменчивости котировок финансового инструмента. Высокая волатильность представляет собой существенные ценовые изменения за какой-то промежуток времени на один из финансовых инструментов.

Котировка

Котировка (Financial quote) – курс финансового инструмента, цены, по которым проводятся заключения всевозможных сделок.

Дивиденды

(с лат. dividendum – то, что подлежит разделу). По сути, это часть дохода предприятия, компании или акционерного общества, которая будет распределена между всеми держателями акций. Такое решение принимается на собрании акционеров. При этом дивиденды выплачиваются один раз в год или могут вовсе не выплачиваться. Кстати, прибыль от инвестиционных проектов не совсем является дивидендами, как это обычно считают новички инвестиций.

Ликвидность

Ликвидность с лат. liquidus – жидкий, перетекающий. Забавный перевод, не правда ли? Тем не менее этот термин обозначает:

• способность активов быстро продаваться по рыночным ценам;
• уровень востребованности активов у инвесторов.

Объем торгов по финансовому инструменту и является главным показателем ликвидности.

Поставщики ликвидности на Форекс

Форекс-брокерам необходимы маркет-мейкеры, то есть поставщики ликвидности для того, чтобы заключать сделки клиентов и обеспечивать достойный уровень этой самой ликвидности. В роли таких поставщиков выступают крупнейшие банки, международные корпорации, инвестиционные фонды. Брокеры могут заключать свои сделки независимо от объемов и времени открываемых позиций.

Термины ПАММ-инвестора

Чтобы открыть ПАММ-счет и работать с ним, вкладчику необходимо уяснить несколько основных понятий.

ПАММ-счет.

ПАММ-счет (PAMM, или в расшифровке Percentage Allocation Management Module) – это система, отвечающая за распределение прибыли в процентном отношении между управляющим ПАММ-счетов и инвесторами. Многие ПАММ-брокеры имеют возможность инвестировать в ПАММ-счета 2.0. В таких ПАММ-счетах именно управляющий своими собственными средствами страхует какую-то часть финансов инвестора. Инвестиционная прибыль ПАММ-счетов делится в соответствии с договором оферты управляющего.

Оферта управляющего.

Оферта управляющего ПАММ-счетами – это и есть договор между обеими сторонами: управляющими и инвесторами. В оферте должны быть прописаны все условия распределения прибыли в процентном выражении, а также иные условия, на которых будут производиться денежные вливания со стороны вкладчика в определенный ПАММ-счет.

Торговый период и ролловер.

В каждом договоре (оферте) управляющего должна быть прописана длительность периода. На протяжении этого периода управляющий может торговать финансами инвестора. Когда этот срок истекает, проводятся следующие операции:

• создается и выполняется заявка вывода инвесторских средств;
• производится расчет вознаграждения для управляющего;
• обновляется статистика ПАММ-счетов.

Эти действия в совокупности и есть ролловер.

Условно-периодический ПАММ-счет.

Это параметры оферты управляющего. На ПАММ-счетах не произойдет принудительного прекращения сделок при завершении торгового периода, если управляющий данного счета при его создании решит включить параметры условно периодического ПАММ-счета. Эта система позволяет трейдерам подобных ПАММ-счетов пересидеть убытки, не закрывая при этом свои убыточные сделки. Однако стоит помнить, что счет вполне может быть закрыт согласно стоп-ауту, если были достигнуты критические значения. Именно поэтому нужно следить за всеми значениями плавающей просадки по своим действующим сделкам.

Просадка.

Просадка – это зафиксированный убыток, полученный в итоге торговой деятельности управляющего. Выделяют еще и так называемую плавающую просадку. Это понятие распространяется на просадку, в которой не было зафиксировано конкретное время закрытия позиции, и обеспечивается она балансом ПАММ-счета.

Вознаграждение управляющего.

Это часть прибыли от ПАММ-счета, зачисляемая управляющему в виде комиссии за управление деньгами инвесторов. Данное вознаграждение чаще всего измеряется в процентном отношении.

Капитал управляющего.

Это понятие имеет сокращенное название КУ и включает в себя личный капитал управляющего ПАММ-счетом, который поддается риску. Для инвестора, несомненно, лучше, чтобы в ПАММ-счете было как можно больше КУ. Из размера КУ становится понятно, насколько управляющий заинтересован в том, чтобы не было убытков. При торговле исключительно за счет вливаний инвесторов об этом говорить как-то не приходится.

Капитал инвесторов.

Капитал инвесторов, или сокращенно КИ, – это совокупность средств, инвестируемых в ПАММ-счета. Доверие к своим управляющим ПАММ-счетов прямо пропорционально размеру КИ. Основные правила инвестирования читайте в статье .

Термины Хайп-инвестора

Перейдем к основным терминам, относящимся к данному разделу.

1. Хайп.

От англ. High Yield Investment Program – высокодоходная инвестиционная программа. По сути, это проект, имеющий высокие показатели доходности инвесторов. У некоторых, даже у большинства инвесторов, хайпы ассоциируются с финансовыми пирамидами (например, Понци) и даже с мошенничеством. На самом деле хайп – это несколько иное. Впрочем, вкладчики недалеки от истины: обычно хайпы имеют цель сначала привлечь финансы инвесторов, а после исчезнуть со всеми денежками. Это явление носит название СКАМ.

2. Финансовая пирамида Понци.
Одна из финансовых структур, подразумевающая выплату прибыли инвесторам за счет средств вновь привлеченных участников. Пирамида получила название благодаря своему создателю Чарльзу Понци, который и начал использовать ее в 1919 году. Им была разработана и запущена схема с легендой, согласно которой инвестор получает аж 150% прибыли всего за каких-то 45 дней.
Продержалась пирамида Понци в работе не больше года, в течение которого вкладчики вложили в нее более чем 10 миллионов долларов. Но скаредность партнера господина Понци помешала пирамиде расти. Он просто напросто подал в суд с целью отобрать у Чарльза половину состояния. В итоге судебного процесса деятельность компании была заморожена, а участники тем временем поспешили вывести свои денежки, небезосновательно опасаясь их потерять. Так и наступил крах пирамиды.

3. Фаст хайпы.
Фаст хайп (Fast HYIP – быстрый хайп) – инвестиционный проект, предусматривающий ежедневную выплату прибыли инвесторам в размере 5 и более процентов. Но не стоит «раскатывать губу» на быстрое обогащение: деятельность фаст хайпа обычно длится не более нескольких недель, после чего управляющий исчезает вместе с денежками вкладчиков. То есть происходит СКАМ.

4. Скам (scam)
И наконец, что же такое этот скам, о котором так часто упоминается? С англ. scam – афера, мошенничество. В мире финансов скамом называются проекты, прекратившие выводы денежных средств своим вкладчикам. К сожалению, никто из инвесторов от этого не застрахован: ни новички, ни опытные вкладчики. У каждого в отчете можно легко обнаружить несколько таких вот оскамившихся проектов.

Надеюсь, что термины, приведенные в блоге bestinvestor.ru, помогут вам продраться через все тернии, которые могут поджидать на пути инвестирования.

Введение

Содержание

Введение 2

1.Понятие
инвестиций 4

1.1.
Основные определения 4

1.2.
Сущность понятия инвестирование 8

2.
Инвестиционные риски 15

2.1.
Понятие неопределенности и риска 15

2.2.
Классификация рисков 17

2.3.
Несистемные риски 20

2.4.
Системные риски 21

3.
Методы оценки рисков 23

3.1.
Анализ рисков 23

3.2.
Качественный анализ рисков 24

3.3.
Количественный анализ рисков 26

3.4.
Классическая модель оценки риска 31

Заключение 34

Список
использованной литературы 35

Одним
из наиболее важных факторов развития
экономики являются инвестиции,
то есть долгосрочные вложе­ния капитала
для создания нового или совершенствова­ния
и модернизации действующего
производственного ап­парата с целью
получения прибыли.

Понятие
инвестиции
(от лат. investio — одеваю) прак­тически
в любом словаре трактуется как вложения
капи­тала в отрасли экономики внутри
страны и за границей. Это определение
уточняется целым рядом других, кото­рые
указаны в таких законах, как «Об
инвестиционной деятельности», «О
налогообложении прибыли предприя­тий»,
«О режиме иностранного инвестирования»,
«Про внешнеэкономическую деятельность
предприятия».

Процесс инвестирования
играет важную роль в экономике любой
страны. Инвестирование в значительной
степени определяет экономический рост
государства, занятость населения и
составляет существенный элемент базы,
на которой основывается экономическое
развитие общества. Поэтому проблема,
связанная с эффективным осуществлением
инвестирования, заслуживает серьезного
внимания.

Инвестиционная
деятельность представляет собой один
из наиболее важных аспектов функционирования
любой коммерческой организации.
Причинами, обусловливающими необходимость
инвестиций, являются обновление имеющейся
материально-технической базы, наращивание
объемов производства, освоение новых
видов деятельности.

Значение анализа
для планирования и осуществления
инвестиционной деятельности очень
важно. При этом особую важность имеет
предварительный анализ, который
проводится на стадии разработки
инвестиционных проектов и способствует
принятию разумных и обоснованных
управленческих решений.

Весьма
часто предприятие сталкивается с
ситуацией, когда имеется ряд альтернативных
(взаимоисключающих) инвестиционных
проектов. Естественно, возникает
необходимость в сравнении этих проектов
и выборе наиболее привлекательных из
них по каким-либо критериям.

В
инвестиционной деятельности существенное
значение имеет фактор риска. Инвестирование
всегда связано с иммобилизацией
финансовых ресурсов предприятия и
обычно осуществляется в условиях
неопределенности, степень которой может
значительно варьировать.

1. Понятие инвестиций

1.1. Основные определения

Понятие
«инвестиции», которое в широком смысле
трак­туется как вложения в будущее,
происходит от латинско­го слова
investre —облачать. Инвестиции¹— это любые имеющиеся средства,
облеченные, призванные служить
удовлетворению будущих потребностей,
для чего они от­влекаются от текущего
использования и вкладываются в
определенное дело, приносящее выгоду.
Вложение денеж­ных средств и других
капиталов в реализацию различных
экономических проектов с целью
последующего их уве­личения называетсяинвестированием,
а сами вкладывае­мые средства —
инвестициями.

Процесс
инвестирования совершается в любой
эконо­мике как перераспределение
денежных ресурсов от тех, кто ими
располагает, к тем, кто в них нуждается.

Инвестиции
²—
одна из наиболее часто используемых в
экономической системе категорий как
на макро-, так и на микроуровне. Однако,
несмотря на исключительное вни­мание
исследователей к этой ключевой
экономической ка­тегории, научная
мысль до сих пор не выработала
универ­сальное определение инвестиций,
которое отвечало бы по­требностям
как теории, так и практики, а также было
бы адекватным с позиций конкретного
субъекта их осу­ществления —
государства, предприятия, домашнего
хо­зяйства.

Прежде
чем раскрывать сущность понятия
«инвести­ции», приведу ряд определений
инвестиций, используе­мых отечественной
экономической наукой.

1. Инвестиции
   — денежные средства, целевые банков­ские
   вклады, пай, акции и др. ценные бумаги,
   технологии, машины, оборудование;
   лицензии, в том числе на товарные знаки;
   кредиты, любое другое имущество или
   имущественные права, интеллектуальные
   ценности, вкла­дываемые в объекты
   предпринимательской и другие виды
   деятельности в целях получения прибыли
   (дохода) и дос­тижения положительного
   социального эффекта.

   
   

2. Инвестиции
   — долгосрочные вложения капитала
   (внутри страны или за границей) в
   предприятия различ­ных отраслей
   народного хозяйства.

3. Инвестиции
   — долгосрочные финансовые вложения
   государственного или частного капитала
   в различные от­расли народного
   хозяйства как внутри страны, так и за
   границей с целью извлечения прибыли.

4. Инвестиции
   — это совокупность всех денежных,
   имущественных и интеллектуальных
   ценностей, вклады­ваемых в реализацию
   различных программ и проектов
   про­изводственной, коммерческой,
   социальной, научной, куль­турной или
   какой-либо другой сферы с целью получения
   прибыли (дохода) или достижения
   социального или эко­номического
   эффекта.

5. Инвестиции
   — долгосрочные вложения частного или
   государственного капитала, имущественных
   или интеллек­туальных ценностей в
   различные отрасли национальной
   (внутренние инвестиции) либо зарубежной
   (заграничные инвестиции) экономики с
   целью получения прибыли.

6. Инвестиции
   (капитальные вложения) — совокупность
   затрат материальных, трудовых и денежных
   ресурсов, на­правленных на расширенное
   воспроизводство основных фондов всех
   отраслей народного хозяйства.

7. Инвестиции
   — денежные средства, целевые банков­ские
   вклады, паи, акции, другие ценные бумаги,
   техно­логии, машины, оборудование,
   патенты, лицензии, ноу-хау, любое другое
   имущество или имущественные права,
   интеллектуальные ценности, вкладываемые
   в объекты предпринимательской и других
   видов деятельности в це­лях получения
   экономического эффекта (прибыли),
   дос­тижения положительного социального
   или экономиче­ского эффекта.

   
   
   
   

8. Инвестиции
   (капиталовложения) — совокупность
   затрат, реализуемых в форме долгосрочных
   вложений ка­питала в какое-либо
   юридически самостоятельное пред­приятие.

9. Инвестиции
   — долгосрочные вложения средств в
   раз­личные отрасли экономики с целью
   получения прибыли.

Приведенные
определения инвестиций наглядно
демонстрируют отсутствие единой
трактовки этой эконо­мической
категории.

Наиболее
типичная неточность многих определений
заключается в том, что под инвестициями
понимается любое вложение финансовых
средств, которое часто не связано с
решением инвестиционных целей субъектов
их осуществ­ления.

К
ним иногда относятся так называемые
«потреби­тельские инвестиции» (покупка
телевизоров, автомобилей и т.п.).
Потребительские вложения в приобретение
быто­вой техники, автомобилей для
бытового личного пользо­вания, а не
как средств производства (формирование
так­сомоторного парка, создание
коммерческого центра прачеч­ных услуг
и т.п.), квартир и дач для проживания, а
не для сдачи в наем или аренду за плату,
приносящую при­быль, и т.п. по своему
экономическому содержанию к ин­вестициям
не относятся, а являются вложением
средств в предметы и объекты долговременного
пользования. Дан­ные вложения средств
могут считаться инвестированием, но
при условии, что приобретаемое имущество
предназна­чено для перепродажи или
организации «дела» с целью получения
прибыли. Например, создание фирм по
стирке белья, по таксомоторным услугам,
по сдаче жилых и дру­гих помещений в
наем.

Кроме
того, часто не проводится различие между
инвестиционными затратами финансовых
средств и теку­щими затратами,
обслуживающими операционный процесс
предприятия.

Многие
существующие определения связывают
инвес­тиции исключительно с целями
прироста капитала или получения текущего
дохода (прибыли). Хотя в условиях рыночной
экономики эта цель является определяющей,
инвестиции могут преследовать и иные
как экономиче­ские, так и внеэкономические
цели вложения капитала.

Частая
ошибка, встречающаяся в литературе, —
идентификация понятия «инвестиции» с
понятием «капи­тальные вложения».
Инвестиции в этом случае рассматриваются
как вложение капитала в воспроизводство
ос­новных средств — как производственного,
так и непроиз­водственного характера¹.
Отметим, что широко использо­вавшееся
в советской экономической литературе
как си­ноним «инвестиций» понятие
«капитальные вложения», или сокращенно
«капиталовложения», трактуется
совре­менной экономической наукой
более узко, чем «инвести­ции». В
соответствии со своим названием
капиталовложе­ния есть вложения
только в основной капитал, тогда как
вложения в другие виды экономических
ресурсов, такие, как информационные
ресурсы, ценные бумаги, материаль­ные
запасы, приобретение патентов, прав
владения про­мышленными образцами
продукции, торговыми марками и др.
именовать капиталовложением не принято
или это делается с оговоркой. Вместе с
тем, инвестиции могут осуществляться
и в прирост оборотных активов, и в
раз­личные финансовые инструменты,
и в отдельные виды не­материальных
активов. Следовательно, капитальные
вло­жения являются более узким понятием
и могут рассмат­риваться лишь как
одна из форм инвестиций, но не как их
аналог.

Во
многих определениях инвестиций
отмечается, что они являются вложением
денежных средств. С такой трак­товкой
этой категории также нельзя согласиться.
Инвес­тирование капитала может
осуществляться не только в денежной,
но и в других формах движимого и
недвижимо­го имущества (капитальных
товаров), различных финан­совых
инструментов (прежде всего ценных
бумаг), немате­риальных активов.

И,
наконец, в ряде определений отмечается,
что инвес­тиции представляют собой
долгосрочное вложение средств. Безусловно,
отдельные формы инвестиций (в первую
оче­редь, капитальные вложения,
инвестиции в акции) носят долгосрочный
характер, однако инвестиции могут быть
и краткосрочными (например, краткосрочные
финансовые вложения в облигации,
депозитные сертификаты с перио­дом
обращения до одного года).

Словарь экономической лексики: «инвестиции»

Цель капитализма — это дальнейшее обогащение людей, у которых есть деньги для инвестиций.

Фрэнсис «Бак» Роджерс, бывший вице-президент американской компании IBM

Этим словом пользуется профессор экономики, раскрывающий студентам тайны «фундаментального анализа» или рассказывающий им о деньгах, банках и кредите. Этим словом пользуются чиновники любых уровней и любого профиля. Оказывается, решение любой проблемы — социальной, экономической, культурной, медицинской, военной и даже политической — возможно с помощью универсального волшебного инструмента, называемого «инвестиции». Этим словом сегодня научились пользоваться даже дети и пенсионеры. Как-то краем уха услышал в магазине следующие слова старушки, которая говорила другой старушке: «Получила пенсию и решила сделать инвестиции в гречневую крупу» (бабуля загрузила в тележку килограммов десять этого продукта).

В любых серьезных выступлениях первых лиц государства слово «инвестиции» обязательно присутствует, причем почти всегда в сочетании с прилагательным «иностранные». Традиция использования словосочетания «иностранные инвестиции» идет еще от «прораба перестройки» Михаила Горбачева.

Наша логосфера наполнена словами, производными от «инвестиции»: «инвестиционная деятельность», «инвестиционная привлекательность», «инвестиционный климат», «инвестиционные ожидания», «инвестор», «иностранный инвестор» и т. п.

Эволюция термина

Фото: www.globallookpress.com

Так что же такое «инвестиции»? Слово иностранного происхождения. Происходит от латинского слова investire — «одевать», «облачать», «покрывать», где vestis — «одеяние», «облачение». Как конкретно слово пришло к современному смыслу, точно не известно. Когда я учился на экономическом факультете полвека назад, слово «инвестиции» уже было в ходу. Оно встречалось в учебниках по экономике. И было синонимом словосочетания «капитальные вложения».

Несмотря на некоторый «буржуазный душок» термина (слово «капитальные» ведь производно от «капитал»), хозяйственные, государственные и даже партийные деятели всех уровней не стеснялись пользоваться словосочетанием «капитальные вложения». У любого грамотного человека в Советском Союзе «капитальные вложения» ассоциировались со строительством новых предприятий и различных объектов экономической и социальной инфраструктуры (дороги, больницы, школы, морские порты и т. д.). А также с реконструкцией, технической модернизацией и капитальным ремонтом существующих предприятий и объектов. Словари и учебники того времени давали очень простое и понятное определение «капитальных вложений» («инвестиций»): вложения денег и иных ресурсов в создание, расширение, реконструкцию основных (капитальных) фондов. А основные фонды — имущество, имеющее длительный срок использования (в отличие от оборотных средств).

В подсознании людей старшего и среднего возраста «инвестиции» ассоциируются с чем-то созидающим. Отсюда, вероятно, такой пиетет по отношению к ним. Мол, они обеспечат России «экономический рост», «новые рабочие места», «процветание». Но, увы, смысл слова «инвестиции» сегодня сильно поменялся. Современные словари определяют их как «размещение капитала с целью получения прибыли» (Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. М. Инфра-М, 2006. «Инвестиции»).

А слово «размещение» совсем не обязательно означает созидание, создание чего-то нового.

Понятие «инвестиции» в условиях так называемой рыночной экономики, где созидание стало замещаться перераспределением уже ранее созданного, кардинальным образом меняется. В современных учебниках по экономике одной из классификаций инвестиций является их деление на две основные группы: 1) капиталообразующие; 2) капиталоперераспределяющие.

Фото: www.globallookpress.com

Первая группа — инвестиции в том старом понимании слова, которое было в СССР («капитальные вложения»). Вторая группа — инвестиции в виде покупки уже существующих экономических активов или даже покупка так называемых финансовых активов, которые могут быть чистой виртуальностью. Из имеющейся сегодня статистики отдельных стран (в том числе России) порой бывает сложно понять, где инвестиции «созидающие», а где «перераспределяющие». Но в целом по миру, как следует из оценок экспертов и докладов международных организаций (например, Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), которая занимается международными инвестициями, на «созидающие» приходится 1/10, а на «перераспределяющие» — 9/10. При таком раскладе трудно себе представить, что в мире действительно имеет место какое-то экономическое развитие.

Идет непрерывная грызня так называемых инвесторов за уже имеющийся «пирог» под названием «экономические активы». Новых «пирогов» уже никто не печет. Грызня эта выражается с помощью красивого английского словосочетания «mergers & acquisitions» (M&A), что на русский язык переводится как «слияния и поглощения». Как показывает статистика (той же ЮНКТАД), примерно 1/10 всех сделок M&A — слияния, а остальные 9/10 — поглощения. Под прикрытием благопристойного слова «инвестиции» идет непрерывное пожирание одних другими. Этакий экономический дарвинизм. Победитель, получатель активов, отнюдь не собирается управлять этими активами, развивать производство, совершенствовать продукт, снижать издержки и т. п. У него другая задача — расчленить актив на части. А затем его продать повыгоднее и получить ту самую вожделенную прибыль, ради которой и проводилась сделка M&A.

Фото: www.globallookpress.com

Ботаники с формулами

Еще менее приглядными выглядят те инвестиции, которые связаны с куплей и продажей так называемых финансовых активов. Раньше еще существовала какая-то связь финансовых рынков и финансовых инструментов (акции, облигации, векселя) с реальной экономикой. Но эта связь оборвалась более сорока лет назад, когда в результате демонтажа Бреттон-Вудской валютно-финансовой системы мир перешел к абсолютно виртуальным деньгам (так называемый бумажно-долларовый стандарт). Появилось понятие «финансовый инвестор», которому, по большому счету, наплевать, что там происходит в реальной экономике. В этом смысле весьма откровенным является следующее признание российского миллиардера Алишера Усманова: «Я — инвестор. Я покупаю акции, владение которыми дает мне возможность вхождения в те или иные сферы бизнеса, но сам я бизнесом никогда не занимаюсь. Я — финансовый инвестор, который может делать удачные или неудачные инвестиции».

Финансовые инвестиции — это уже просто азартная игра, которую организовали «хозяева денег» (владельцы «печатного станка» Федеральной резервной системы США) и которая для них беспроигрышна. На свою игровую площадку они заманивают и затаскивают миллионы новых лохов. Чтобы всегда был приток новых, свежих лохов, «хозяева денег» через СМИ всячески пропагандируют «финансовые инвестиции», а также организуют конвейерное производство лохов под названием «экономическое образование». Нашей молодежи прививается «птичий язык», который лишает способности понимать, как устроен мир, в том числе мир экономики и финансов.

В дополнение к «птичьему языку» их на экономических факультетах грузят лошадиными дозами математики («эконометрика», «фундаментальный анализ», «технический анализ» и т. п.), после которых наступает полное отравление мозга, иногда на всю оставшуюся жизнь. Циничные «хозяева денег» и их ближайшие помощники только руки потирают от удовольствия, наблюдая плоды «экономического образования». Вот, например, откровение величайшего гуру мира инвестиций, американского миллиардера Уоррена Баффетта (Warren Buffett): «Инвесторы должны скептично относиться к моделям рынков и акций, основанных на исторических данных. Эти модели, построенные разными умниками, которые используют термины, понятные только «посвященным» (такие как бета, гамма, сигма и им подобные), могут произвести на вас большое впечатление. Однако довольно часто инвесторы забывают разобраться в предположениях, которые стоят за всеми этими моделями. Опасайтесь «ботаников» с формулами».

Фото: www.globallookpress.com

Инвестиции как скупка России

Студентам прививают уверенность в том, что они обязательно должны стать инвесторами, и что инвестиции решат все их жизненные проблемы. Насаждается своеобразный «экономический аутизм». Об атмосфере такого «экономического аутизма» в американских университетах писал не раз известный экономист Джон Кеннет Гелбрейт, который занимался преподавательской деятельностью большую часть своей жизни: «Дураки рано или поздно расстанутся со своими деньгами. К сожалению, расстанутся с ними и те, кто поддался атмосфере всеобщего оптимизма или собственной исключительной «финансовой интуиции»».

Надеюсь, читатель уже понял, что скрывается за мантрами наших властей под названием «привлечение иностранных инвестиций». Это информационно-лингвистическое прикрытие операции по скупке российской экономики «хозяевами денег». Технику и механизмы такой скупки я уже описывал в десятках своих книг и статей.

Кроме того, так называемые иностранные инвесторы, которые крутятся на финансовом рынке России, забирают остатки того, что Россия зарабатывает в результате экспорта нефти и других природных ресурсов. Чистой воды мародерство! В результате никакого «привлечения иностранных инвестиций» не происходит. Имеет место обратная картина: вывоз из страны всего, что еще можно вывезти. Я регулярно слежу за статистикой Центробанка России, публикующего платежные балансы РФ. Понятно, что статистика не полная и достаточно лукавая. Но даже она позволяет говорить, что чистый отток финансовых ресурсов из России в среднем за год составляет около 100 млрд долларов. В эту сумму входят чистый отток частного капитала, прирост международных резервов (своеобразный вывоз капитала Банком России) и чистое сальдо баланса инвестиционных доходов. В отдельные годы иностранные инвесторы вывозили из страны по 50 млрд долларов и более. Вот вам и «привлечение иностранных инвестиций»!

Фото: www.globallookpress.com

* * *

Инвестиции в современном их понимании можно сравнить с вампиром или паразитом, который присасывается к живому телу экономики и высасывает из него все до последней капли. Я не претендую на приоритет в сравнении инвестиций с вампиром или паразитом. Об этом еще полтора века назад сказал классик марксизма: «Капитал — мертвая производственная сила, которая, подобно вампиру, живет только при всасывании живой рабочей силы и живет тем больше, чем больше труда она всасывает».

Власти талдычат свою мантру насчет иностранных инвестиций и ревниво следят за тем, чтобы никто из политиков и общественных деятелей не вздумал потребовать введения ограничений и запретов на свободное трансграничное движение «инвестиций». Иностранным мародерам нужны широко открытые двери для того, чтобы свободно заходить в нашу страну, а потом так же спокойно выносить через эти двери мешки с награбленным добром.

Более подробно о теме «иностранных инвестиций» читатель может узнать из моих книг, например, из «Ограбления России».

Основные понятия в инвестировании, которые вы должны знать

Инвестирование – это сложная и обширная тема, которая может вызвать трудности у новичка. Но если постараться с ней разобраться, то это замечательный способ дополнительного пассивного дохода. Сначала нужно выяснить, что из себя представляют основные понятия в инвестировании. В этой сфере есть свои термины, правила и законы, которые необходимо знать, чтобы правильно применять на практике.

Основные понятия в инвестировании

Чтобы начать заниматься инвестированием, сначала нужно изучить основные термины.

Инвестор – это владелец ценных бумаг. Он применяет скопленные сбережения для их покупки, чтобы в дальнейшем получать доход.

Инвесторы могут быть:

• Корпоративными — акционерные общества, которые имеют свободные денежные средства.
• Институциональными — портфельные инвесторы, помещающие деньги в портфели ценных бумаг.

Это могут быть различные инвестиционные фонды, банки или пенсионные фонды.

Стоит знать следующие важные понятия.

Инвестиции – это размещение капитала с целью его увеличения в будущем. Инвестирование производится для получения максимальной прибыли.

Инфляция часто становится основной причиной инвестирования. Это темп роста, при котором повышается прожиточный минимум. Доход должен опережать инфляцию.

• Процент – это стоимость займа капитала. Процентная ставка может быть фиксированной или меняться согласно условиям займа.

• Ценная бумага – инструмент финансов, являющийся подтверждением имущественного права своего владельца. Капитал отсутствует, но есть на него права.
• Эмитент – организация, создавшая ценные бумаги для дальнейшего финансирования и развития собственной деятельности.

• Дивиденд – доход, который получает акционер с прибыли АО. Она делится между хозяевами акций в соотношении долей.

Что из себя представляют инвестиционные фонды

Рассмотрим другие инвестиционные вопросы. Важным моментом являются фонды.

Инвестиционный фонд – это комплекс имущества, который находится в собственности физических, юридических лиц или акционерных обществ. Основная задача фонда привлечение финансовых средств инвесторов.

В настоящее время существуют следующие разновидности:

1. Государственные или пенсионные фонды.
2. Не государственные пенсионные фонды.
3. Коллективные фонды – паевые и акционерные.

Акционерный фонд – это общество открытого типа, выполняющее инвестирование имущества. Такие фонды специализируются на размещении обычных акций. Чтобы стать участником, нужно купить ценные бумаги.

Паевой фонд не относится к юридическим лицам. Он представляет собой отдельный комплекс, состоящий из ценностей, переданных для доверительного управления. Участники должны приобрести пай управляющего учреждения. Его оформляют в виде ценной бумаги. Имущество принадлежит пайщикам, а управляющая компания выполняет управление в их интересах.

Виды инвестиций

Финансовые инвестиции делаются в акции, облигации, банковские депозиты и пенсионные фонды. Высокой степенью риска отличаются инвестиции в акции, золото или нефть. Для вложений на краткосрочных условиях подходят акции, банковские депозиты и сберегательные вклады. Облигации, долгосрочные депозитные вклады и недвижимость предполагают использование долгосрочных инвестиций.

Стоит выделить виды инвестиций:

• Частные инвестиции – это вклады, которые доступны гражданам и частным организациям негосударственных разновидностей собственности.
• Государственные – производятся органами власти при помощи средств из бюджета.
• Иностранные – выполняются иностранцами и их компаниями.
• Совместные инвестиции – вложения, выполняемые гражданами России и другой страны.

Инвестиции также классифицируются на собственные резервы финансов, заемные и привлеченные средства.

Что нужно знать об инструментах инвестирования

Для реализации инвестиционного плана потребуются специальные инструменты. Вот основные финансовые инструменты:

1. Акции – это ценные бумаги, с помощью которых производится внесение денег в уставной капитал. Они позволяют стать владельцами доли активов и доходов организации. Стоимость акций будет расти в соответствии с финансовым благополучием компании.
2. Облигации представляют собой обязательство по долгам на возврат определенной денежной суммы в отведенные сроки. Деньги, как бы даются в долг. Это более безопасный вариант в инвестициях.
3. Банковский сертификат – это свидетельство, подтверждающее депозитный вклад в банке. На его основании осуществляются выплаты в нужные сроки.
4. Вексель представляет собой составленное по специальной форме долговое обязательство, согласно которому владелец может получить уплату за денежные средства.
5. Чек является платежно-расчетным документом. Срок его действия 10 дней. Погасить его можно денежной суммой при предъявлении в банке.

При осуществлении вкладов в акции можно обратиться к брокеру, который возьмет меньше комиссионных и предоставит необходимые исследовательские инструменты.

К финансовым инструментам относятся деривативы. Это фьючерсы, опционы, свопы и форварды. Их часто используют для биржевых сделок.

Ценные бумаги бывают двух видов:

• Долговые выпускают на ограниченные периоды времени и с обязательным возвращением денег  – векселя, облигации и банковские сертификаты.
• Опцион представляет собой договор, по которому сторона имеет право в течение указанного времени купить или продать другой стороне актив по зафиксированной в договоре цене.

Простые акции имеют множество преимуществ. По ним можно получить более высокие дивиденды и их владельцы могут участвовать в управлении АО. Владельцы привилегированных акций имеют право на стабильный доход в виде дивидендов. Имеют защиту от разных рисков.

Важным понятием является доходность акции. Это соответствие прибыли одной акции к ее рыночной стоимости.

Инвестиционные институты

• Инвестиционные институты – это посредники, которые выполняют определенные манипуляции в области ценных бумаг с помощью собственных и заемных средств.
• Брокеры – это третьи лица в сделках между покупателями и продавцами, производящие свою деятельность на основе лицензии.
• Финансовые дилеры осуществляют манипуляции, связанные с куплей и продажей ценных бумаг.  Их доход – это разница в цене.

Стоит отметить также инвестиционных консультантов, предоставляющих консультационные услуги. Инвестиционные компании – это юридические лица,  проводящие сделки за свой счет.

Что такое инвестиционные риски

Любое инвестирование сопровождается определенными рисками обесценивания капиталовложений. Высокие риски бывают при повышенном уровне доходности.
Читайте нашу статью: «Диверсификация — что это? Как снизить риски при инвестировании».

Систематические рыночные риски возникают из-за внешних событий, которые влияют на рынок:

• Изменение банковской ставки в стране.
• Инфляционные риски, снижающие прибыль компании.
• Валютные риски возникают под воздействием экономических и политических факторов.
• Политические риски – негативное влияние на рынок при политических действиях.

Несистематические риски касаются только конкретной организации. Их можно уменьшить с помощью диверсификации. Стоит выделить следующие виды рисков:

1. Влияние отраслевых факторов.
2. Качество управления и производственная эффективность компании.
3. Кредитные риски.

Полезные рекомендации

Существуют определенные правила в инвестировании:

• Начинать заниматься инвестициями лучше раньше.
• Выполнять инвестиции следует регулярно.
• Средства лучше инвестировать в долгосрочные проекты.
• Важно определить сроки инвестирования.
• Необходимо продумать сумму финансовых средств, которые можно вложить.

Вместо вывода

В этой сфере важна готовность рисковать, и вкладывать хотя-бы часть денег в рискованные проекты. Новичкам нужно постоянно изучать новые способы инвестирования и совершенствовать освоенные навыки. Стоит задуматься о пенсии уже в молодом возрасте. Государственная пенсия не большая, поэтому стоит обеспечить другие источники пассивного дохода. И стоит помнить о таком важном правиле инвестировании, как запрет на вкладывание последних денег.

Начинающим инвесторам специалисты рекомендуют больше изучать информации о правилах инвестирования и стараться разбираться во всех тонкостях этой науки.

Инвестирование — это … Что такое инвестирование: терминология, определения

Добавлено в закладки: 0

Что такое инвестирование? Описание и определение понятия.

Инвестирование – это процесс долгосрочного вложения капитала в бизнес для получения прибыли и практические действия, связанные с этим. Инвестирование отличается степенью риска от кредитования. При кредитовании оформляют соглашение с обязательным возвратом процентов и суммы займа, иначе Кредитор может взыскать в судебном порядке собственный капитал. Инвестор рискует, выбирая, в какой проект вкладывать. Он может при этом, как получить прибыль, так и понести большие убытки от неправильных капиталовложений.

Социальное инвестирование (англ. Social investment) — это общее наименование разных практик вложения ресурсов для достижения позитивного социального эффекта.

Определение термина «социальное инвестирование» не имеет в общем случае чётких границ и может применяться в равной степени к отказу от вложений в определённые активы (к примеру, покупки акций производителей алкогольной продукции), к инновационному разрешению социальных проблем (к примеру, социальные предприятия, которые предлагают новые технологии), инвестициям в развитие регионов (к примеру, в создание в Центральной Африке начальных школ), или даже внутрикорпоративным вложениям (к примеру, расходам на увеличение квалификации сотрудников).

Всё же, социальные инвестиции в относительно узком определении — достаточно распространённое явление, есть основательная теоретическая база, отражается в законодательном регулировании, характеризуются поддержкой правительств стран, ведущих в финансовом плане.

Юридических и физических лиц, занимающихся системно социальным инвестированием, называют социальными инвесторами.

Терминология

В русском языке есть два термина: «(социально) ответственное инвестирование» (англ. (socially) responsible investing; SRI) и «социальное инвестирование» (англ. social investment), описывающие фактически одинаковое понятие, и имеющие сходную эволюцию. Первый из них чаще употребляется, в особенности в научных работах, второй — более распространён в корпоративной среде, или в не совсем корректном контексте социальной корпоративной ответственности и в отношении к истории появления явления.

Помимо этого, в русский язык вводят понятие «инвестиции воздействия» (англ. impact investment/investing), которое является частным случаем социального инвестирования с очерченными более чётко границами.

В английском языке, вместе с вышеобозначенными, используются ещё некоторые термины, которые описывают или то же самое понятие, или его подвиды с названиями, говорящими за себя. В частности это поддерживающие/устойчивые/развивающие инвестиции (англ. sustainable investing/investment), сознательные инвестиции (англ. socially conscious investing/investment), ответственные инвестиции (англ. responsible investing/investment), чистые инвестиции (англ. clean investing/investment), зелёные инвестиции (англ. green investing/investment), этические инвестиции (англ. ethical investing/investment).

Характеристика «этический» в отношении к финансовой деятельности, получила в банковском деле распространение.

Определения

Не существует одного определения термина «социальные инвестиции» и его частных случаев. Они зачастую рассматриваются в разрезе филантропии или бизнеса, тяготея то к одному, то к другому. Объединяющим является только ожидание полезного (положительного) социального эффекта в восприятии инвестора.

В общем случае под словом «социальный» подразумевается решение не только социальных, но и связанных с экологией проблем, и даже с другими оцениваемыми положительно обществом или людьми областями, до микроэкономических и инфраструктурных, к примеру, практикой корпоративного управления.

Воздействие социальных инвестиций в общем случае можно направить, как во вне — решение проблем общества, так и во внутрь общин или организаций.

Эффективность, оказываемая социальными инвестициями также не определена однозначно и может быть нацелена, как на заметное решение проблемы (инвестиции воздействия), так и на снятие социальной частной напряжённости, или даже исключение нежелательных социальных эффектов в восприятии инвестора, в том числе и от непосредственно его деятельности (непричастность), что ближе к понятию ответственного социально инвестирования. Актуальное определение инвестиций влияния не только сужает спектр таких вложений, но и требует ещё измеримости — количественного выражения итогов социального эффекта.

Отбор объектов социального инвестирования можно проводить на основании:

• негативного/отрицательного скрининга — при помощи исключения нежелательных объектов для инвестиций, зачастую связываемого с «социально ответственным инвестированием»(англ. socially responsible investing), историей возникновения явления и корпоративным сектором;
• позитивного/положительного скрининга — включением направлений в инвестиционную стратегию, которые могут дать максимальный или необходимый эффект в целевой области; последнее является близким к понятию «инвестиции воздействия» (англ. impact investment) в современной практике;
• этих и прочих подходов в различных сочетаниях.

Под инвестиционными вложениями зачастую рассматривают денежные средства, хотя ими в расширительном толковании могут являться и нефинансовые ресурсы, к примеру, время, волонтёрский труд, навыки, знания, умения и так далее.

Социальные инвестиции в расширительном толковании могут не рассматриваться в качестве метода достижения возврата вложенного капитала. Тем не менее в узком смысле зачастую экономическая эффективность – неотъемлемая характеристика социальных инвестиций.

Ввиду размытости термина «социальное инвестирование» к данной области возможно отнести любую деятельность вообще, поэтому вместе с общим определением, есть смысл выделить частное, наиболее применяемое на практике:

Социальное инвестирование — это финансовые вложения для получения прибыли и решения социальных проблем.

Последнее определение – самое близкое к понятию «инвестиции воздействия» и типичное, хотя и не исключительное, и не превалирующее, для характеристики деятельности большинства организаций, занимающихся системно развитием этического банкинга и социального предпринимательства.

В качестве мнения сторонников альтернативной точки зрения возможно привести слова Кевина Старра — управляющего директора мировых лидеров социального инвестирования Фонда Мулаго, который выделяет инновативное воздействие основной составляющей социальных инвестиций: «Независимо от того, нацелены ли вы на на некоммерческую деятельность (not-for-profit) или получение прибыли (for-profit), ваша деятельность должна определяться тем, что будет иметь самое большое социальное воздействие (impact). Моя работа — приобретать воздействие. Получать наибольшую социальную отдачу (bang) на каждый доллар, пожертвованный мною».

Мы коротко рассмотрели инвестирование: терминология, определения. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

ИНВЕСТИРОВАНИЕ. СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ — это… Что такое ИНВЕСТИРОВАНИЕ. СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ?



ИНВЕСТИРОВАНИЕ. СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ

Актив, объект собственности, являющийся частью приносящего доход имущества инвестора или совокупного имущества предпринимательской фирмы.
Аннуитет (рента), сумма денег, выплачиваемая через регулярные промежутки времени, например ежемесячно или ежегодно, в течение определенного периода — зачастую до самой смерти получателя.
Банкротство, неспособность фирмы или частного лица расплатиться по долгам.
Бета — см. Коэффициент «бета».
Варрант — см. Опцион.
Взаимный фонд, фонд, который объединяет средства большого числа инвесторов и вкладывает их в диверсифицированный портфель финансовых активов, таких как акции, облигации или ценные бумаги денежного рынка. Взаимный фонд нередко называют также «открытой» инвестиционной компанией, так как обычно он всегда готов продать новые паи (акции) инвесторам, а также выкупить паи у акционеров по их стоимости, равной приходящейся на них доле совокупной стоимости инвестиционного портфеля. Некоторые взаимные фонды при продаже паев взимают комиссию («нагрузку»), поэтому их называют «фондами с нагрузкой». Другие фонды, включая все фонды денежного рынка, такой комиссии не взимают и, соответственно, называются «фондами без нагрузки». В отличие от взаимного фонда, «закрытая» инвестиционная компания, владея столь же диверсифицированным инвестиционным портфелем, не продает новые паи (акции) инвесторам и не выкупает выпущенные в обращение паи. Акции таких корпораций продаются на фондовых биржах, часто с дисконтом относительно стоимости приходящихся на них чистых активов. Депозитный сертификат, расписка, удостоверяющая наличие в банке денежного депозита. Депозитные сертификаты аналогичны срочным депозитам, но имеют определенный срок, указанный в сертификате.
Дивиденды, наличные выплаты акционерам, производимые корпорацией ежеквартально, раз в полгода или ежегодно. Величина дивидендов и регулярность их выплаты определяются решением совета директоров фирмы.
Дисконт (скидка), величина, на которую номинальная стоимость облигации превышает цену ее продажи.

Про облигации, продаваемые с дисконтом, говорят, что они продаются по цене ниже номинала.
Длинная позиция, владение финансовым активом. Ср. Короткая позиция.
Долларовое усреднение, инвестирование фиксированных сумм денег в обыкновенные акции через регулярные промежутки времени. При таком инвестировании большее число акций покупается, когда цены на них ниже, и меньшее — когда цены выше. Таким образом, средние затраты в расчете на одну акцию оказываются меньше, чем когда через такие же промежутки времени приобретается фиксированное число акций.
Доу-Джонса индекс, старейший (с 1897) и самый известный индекс цен фондового рынка в США. Промышленный индекс Доу — Джонса, используемый с 1928, базируется на ценах обыкновенных акций 30 ведущих корпораций обрабатывающей промышленности и сферы услуг; вес акций каждого из эмитентов устанавливается пропорционально цене одной акции. См. также Рыночный (фондовый) индекс.
Доходность, ставка дохода, или норма прибыли, на инвестицию, обычно выражаемая в процентах в годовом исчислении. Текущая доходность ценной бумаги на любой момент времени — это сумма процентных или дивидендных платежей за год, деленная на ее рыночную цену. Суммарная доходность инвестиции может оказаться больше, чем ее текущая доходность, если удастся ликвидировать инвестицию, выручив сумму, превышающую ее текущую рыночную стоимость. Суммарная доходность инвестиции будет меньше текущей доходности, если придется ликвидировать инвестицию за сумму, меньшую ее текущей рыночной цены. Эффективным доходом называют суммарный доход от инвестиции за вычетом подоходного налога.
Ипотека, или закладная, финансовое обязательство с фиксированным доходом, платежи по которому обеспечиваются залогом недвижимости (земельного участка, зданий, сооружений).
Конвертируемые ценные бумаги, облигации или привилегированные акции, которые, по желанию их владельцев, могут быть обменены на установленное число обыкновенных акций фирмы-эмитента.
Короткая позиция, обязательство поставить ценную бумагу или товар, возникающее в результате продажи заимствованных ценных бумаг (короткая продажа) или первоначальной («открывающей») продажи фьючерсного контракта или опциона «колл».
Короткая продажа, продажа ценной бумаги, не принадлежащей продавцу. Проданные бумаги берутся взаймы у брокера. Существует две разновидности коротких продаж. Если инвестор владеет бумагами, эквивалентными проданным, сделка называется продажей «против сейфа». Поступления от такой сделки, следовательно, остаются в полном распоряжении продавца. Этот вид короткой продажи обычно используется для избежания или отсрочки уплаты налогов на нереализованную прибыль, позволяя инвестору либо остаться собственником ценных бумаг на весь период, необходимый для того, чтобы прибыль квалифицировалась как прирост капитала, либо отложить реализацию прибыли и, следовательно, уплату налога до следующего года. Если инвестор не владеет ценными бумагами, эквивалентными проданным, короткая продажа называется продажей «против книги (счета)». Поступления от продажи остаются у брокера; кроме того, инвестор размещает у него довольно большую маржу (гарантийный депозит) в форме наличных денег на случай повышения рыночной цены акций. Короткие продажи такого рода совершаются в надежде на получение прибыли в результате падения рыночных цен на акции, так как в этом случае взятые взаймы акции могут быть возмещены («покрыты») акциями, купленными по более низкой цене. Однако, если цена акций существенно поднимется, «короткому» продавцу придется внести дополнительную наличность в качестве пополнения гарантийного депозита. При любом виде короткой продажи продавец должен платить брокеру дивиденды.
Коэффициент «бета», показатель относительной неустойчивости цен отдельных акций. Определяется путем сопоставления изменений цены акции с изменениями в уровне цен всех других акций, измеряемом фондовым индексом «Стэндард энд Пур 500», для которого коэффициент «бета» равен 1,00. Цена акций с коэффициентом «бета» больше 1,00 имеет тенденцию возрастать или снижаться на больший процент, чем процентное увеличение или уменьшение индекса «Стэндард энд Пур 500», а цена акций с коэффициентом «бета» меньше 1,00 возрастает или падает на меньший процент по сравнению с процентом изменения этого фондового индекса. См. также Рыночный (фондовый) индекс.
Купонная облигация, облигация, к которой приложены купоны. На каждом купоне указана дата, ранее которой он не может быть погашен. Процент выплачивается при предъявлении отделенного от облигации купона. Ставка купона рассчитывается путем деления суммы полученных за год процентных платежей на номинальную стоимость облигации. См. также Облигация с нулевым купоном.
Маржа, часть стоимости купленной ценной бумаги, которая в момент покупки должна оплачиваться наличными деньгами. Оставшаяся часть оплачивается за счет кредита брокера. В США размер маржи при покупке акций и облигаций регулируется правилами Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям. См. также Короткая продажа.
Номинальная стоимость, указанная на лицевой стороне облигации сумма, которая подлежит выплате держателю облигации при наступлении срока ее погашения.
Облигация с нулевым купоном, облигация, по которой не выплачиваются регулярные проценты, но которая продается с глубоким дисконтом от номинальной стоимости. Держатель такой облигации получает процентный доход благодаря постепенному повышению ее стоимости вплоть до номинальной по мере приближения срока погашения. Покупателям облигаций с нулевым купоном предлагается более высокий по сравнению купонными облигациями суммарный доход, так как в данном случае эмитенты имеют возможность отложить все процентные платежи до наступления срока погашения. Однако рыночная цена облигаций с нулевым купоном гораздо более неустойчива по сравнению с ценами сопоставимых по характеристикам купонных облигаций, а подразумеваемый процентный доход инвестора может ежегодно облагаться налогом как обычный доход. См. также Купонная облигация.
Обыкновенная акция, единичная доля в собственности корпорации. Владелец обыкновенных акций имеет право на дивиденды — долю прибылей, пропорциональную числу находящихся в его собственности акций, и обычно также право на участие в голосовании по принципу «одна акция — один голос» при избрании совета директоров корпорации. Ср. Привилегированная акция.
Опцион, право купить или продать собственность по установленной цене, называемой ценой исполнения, которое предоставляется в обмен на уплату определенной согласованной суммы денег. Если владелец опциона не воспользуется своим правом до указанной даты, срок действия опциона истекает и его держатель просто теряет деньги, которые он уплатил за опцион. Опционы с очень длительными сроками действия выпускаются непосредственно корпорациями совместно с новой эмиссией ценных бумаг и называются варрантами. См. также Опцион «колл»; Опционы на фондовый индекс; Опцион «пут».
Опцион «колл», право купить определенную ценную бумагу у продавца, который обязался ее продать по требованию покупателя по фиксированной цене — «цене исполнения» — в течение установленного периода времени. Стоимость опционов «колл» на обыкновенные акции находится в прямой зависимости от четырех переменных величин: разницы между рыночной ценой акций и ценой исполнения опциона, самой рыночной цены акций, запаса времени, остающегося до истечения срока действия опциона, и показателя неустойчивости (коэффициента «бета») акций. В тех случаях, когда рыночная цена акций превышает цену исполнения опциона, разницу между этими двумя ценами называют «внутренней стоимостью» опциона, представляющей сумму, которую владелец опциона может реализовать путем одновременной продажи акций по рыночной цене и исполнения своего права на покупку этих акций по цене исполнения опциона. См. также Опционы на фондовый индекс; Опцион.
Опцион «пут», право продать определенную ценную бумагу покупателю, который обязался купить ее по требованию продавца по фиксированной цене — «цене исполнения» — в течение установленного периода времени. Стоимость опционов «пут» на обыкновенные акции находится в прямой зависимости от четырех переменных величин: разницы между ценой исполнения опциона и рыночной ценой акций, самой рыночной цены акций, запаса времени, остающегося до истечения срока действия опциона, и показателя неустойчивости (коэффициента «бета») акций. В тех случаях, когда цена исполнения опциона превышает рыночную цену акций, разницу между этими двумя ценами называют «внутренней стоимостью» опциона, представляющей сумму, которую владелец опциона может реализовать путем одновременной покупки акций по рыночной цене и исполнения своего права на продажу этих акций по цене исполнения опциона. См. также Опционы на фондовый индекс; Опцион.
Опционы на фондовый индекс, особый вид опционов «колл» и «пут», основанный на значениях фондовых индексов. Такие опционы продаются и покупаются не на определенные акции, а на определенные индексы. По своим характеристикам они в целом сходны с опционами на акции, однако не могут быть исполнены путем приобретения или продажи ценных бумаг. Если опцион на индекс не был «закрыт» (т.е. продан или выкуплен) до истечения срока его действия, он ликвидируется следующим образом: держатель опциона «колл» получает от продавца сумму, на которую индекс на момент закрытия торгов в день ликвидации опциона превысил цену исполнения опциона, а держатель опциона «пут» получает от продавца сумму, на которую цена исполнения опциона превысила индекс. См. также Опцион «колл»; Опцион; Опцион «пут».
Портфель (инвестиционный), комбинация различных финансовых активов.
Привилегированная акция, единичная доля в собственности корпорации, дающая владельцу право на получение определенных ежегодных выплат из чистой прибыли фирмы. Дивиденды по привилегированным акциям должны выплачиваться до того, как прибыли компании будут распределены в форме дивидендов между держателями обыкновенных акций.
Рыночный (фондовый) индекс, усредненный показатель курсов ценных бумаг или цен товарных фьючерсов, который должен отражать тенденцию движения цен на рынке в целом либо на рынках отдельных видов ценных бумаг. Среди индексов, наиболее широко используемых в США, — индексы Доу — Джонса для акций промышленных, транспортных и коммунальных компаний и для облигаций, фондовый индекс «Стэндард энд Пур 500», составной индекс Нью-Йоркской фондовой биржи и индекс «Вэлью лайн».
Рычаг, увеличение потенциального дохода от инвестиции в активы без увеличения инвестированной суммы денег. Чаще всего такое увеличение достигается путем заимствования части средств, необходимых для приобретения актива. Например, акции стоимостью 100 долл. за штуку можно купить на т.н. «марже», заплатив в расчете на одну акцию 50 долл. наличными и 50 долл. за счет кредита брокера. Если рыночная цена акций возрастет на 10% и достигнет 110 долл., инвестор получит прибыль в размере 10 долл. на одну акцию, или 20-процентный доход (до вычета процентов по брокерскому кредиту) на первоначально инвестированные 50 долл. за одну акцию. Напротив, если цена акций упадет на 10%, до 90 долл., убыток составит 10 долл. на одну акцию, или 20% (плюс проценты по брокерскому кредиту). Другой формой рычага является использование «суррогатов» инвестиционных активов, например, варрантов или опционов «колл». Эти инструменты можно приобрести, заплатив лишь незначительную часть цены лежащих в их основе ценных бумаг. Однако их стоимость может резко возрасти, если цена соответствующей ценной бумаги значительно поднимется, равно как и упасть до нуля, если она снизится. См. также Опцион «колл»; Маржа.
Спред, разница между ценой, по которой ценная бумага может быть куплена, и ценой, по которой она может быть продана. См. также Цены предложения покупателя и продавца.
Технический анализ, изучение динамики цен и объемов операций по ценной бумаге, товару или рыночному индексу с целью прогнозирования движения цен. Технические аналитики не учитывают в явной форме данные финансовой статистики, относящиеся к отдельным компаниям или общему состоянию экономики, так как они полагают, что эти данные известны всем участникам рынка и, следовательно, отражены в ценах и объемах торговли, являющихся предметом технического анализа. См. также Фундаментальный анализ.
Фонд без нагрузки — см. Взаимный фонд.
Фонд денежного рынка, взаимный фонд, который инвестирует средства в высоколиквидные и надежные краткосрочные ценные бумаги. Весь заработанный процентный доход, за вычетом платы за управление инвестициями, обычно не превышающей одного процента, выплачивается акционерам (пайщикам). Как правило, пайщикам разрешается выписывать чеки против текущих остатков на их счетах в фонде. Раньше, до появления фондов денежного рынка, мелкие инвесторы могли приобретать долю во владении ценными бумагами такого рода только опосредованно, через банки, которые выплачивали вкладчикам гораздо меньшую часть заработанных процентных платежей.
Фонд с нагрузкой — см. Взаимный фонд.
Форвардный контракт, соглашение о продаже определенного актива по фиксированной цене с поставкой и расчетом в установленное время в будущем.
Фундаментальный анализ, анализ прибылей, убытков и балансов корпораций с целью прогнозирования изменений цен обыкновенных акций. См. также Технический анализ.
Фьючерсный контракт, разновидность форвардного контракта, отличительными особенностями которой являются: а) стандартизированные условия контракта; б) торговля этим контрактом на биржах; в) расчеты через клиринговую палату; и г) ежедневный подсчет бумажных прибылей и убытков, называемый «выравниванием по рынку».
Хедж, метод защиты стоимости инвестиций. Хеджер жертвует возможностью заработать прибыль от повышения стоимости принадлежащего ему актива в обмен на защиту от крупных убытков. Например, инвестор, опасаясь ухудшения конъюнктуры на фондовом рынке, покупает опционы «пут» на входящие в состав его инвестиционного портфеля акции. Если цены действительно пойдут вниз, прибыль, реализованная в результате исполнения опционов «пут», практически компенсирует снижение стоимости портфеля, однако если цены возрастут, инвестор не получит прироста капитала, за исключением случая, когда прирост цены окажется больше стоимости опционов «пут». См. также Опцион «пут».
Ценные бумаги, контракты или сертификаты (свидетельства), дающие владельцу право на получение определенной суммы денег (как, например, облигации) или право на долю собственности корпорации (как, например, обыкновенные акции).
Цены предложения покупателя и продавца, в период между торговыми сессиями на фондовых рынках всегда есть потенциальные покупатели и продавцы, которые еще не заключили сделки по желаемым ценам. Ценой предложения покупателя называется самая высокая цена, предлагаемая потенциальным покупателем, а под ценой предложения продавца понимается самая низкая цена, устраивающая потенциального продавца. См. также Спред.

Энциклопедия Кольера. — Открытое общество.
2000.

• ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ
• МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОРГОВЛЯ

Смотреть что такое «ИНВЕСТИРОВАНИЕ. СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ» в других словарях:

• ИНВЕСТИРОВАНИЕ — (вложение капитала), приобретение активов, от которых ожидается получение дохода, превышающего затраты. Частные лица инвестируют сбережения, чтобы их преумножить и накопить средства, которые могут быть в будущем потрачены на потребление либо… …   Энциклопедия Кольера

• Инвестирование — вложение средств с целью получения прибыли. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Инвестирование За Рубежом Прямое — создание зарубежной фирмой своих предприятий в данной стране. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Инвестирование Полученных Средств, Автоматическое — форма управления финансовыми средствами, при которой получаемые дивиденды и/или прибыль сразу же направляются на приобретение новых активов. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Инвестирование Формульное — стратегия операций на фондовом рынке, предполагающая установление фиксированных правил, в соответствии с которыми данная фирма переводит свои средства из одного вида активов в другие. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Прямое Инвестирование — См. Инвестирование прямое Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Международное инвестирование — конвертация средств отечественных институциональных инвесторов в ведущие мировые валюты и инвестирование их в зарубежные фондовые активы. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

• Леверидж — (Leverage) Леверидж это управление активами и пассивами предприятия для получения прибыли, делеверидж это процесс снижения кредитного плеча Понятие и функции производственного и финансового левериджа, коэффициент финансового левериджа, леверидж… …   Энциклопедия инвестора

• Европейский центральный банк — (European Central Bank) Европейский центральный банк – это крупнейшее международное кредитно банковкое учреждение государств Евросоюза и Зоны Евро Структура и фкункции Европейского Центрального банка, Европейская система центральных банков,… …   Энциклопедия инвестора

• Инвестиции — (gross investment) См.: чистые инвестиции (net investment). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998. Инвестиции …   Словарь бизнес-терминов