Форекс что это: Валютный рынок — Википедия – Что такое форекс? Объяснение простыми словами |

что это и как работает

В этой статье мы рассмотрим что такое Форекс, для чего он нужен и как он работает. И так, Forex это международный валютный рынок, где обмен происходит по свободным ценам.
Происходит это слово от сокращения Foreign Exchange и означает «зарубежный обмен».

По своей сути, Форекс это всемирный онлайн обменник, где его участники обменивают одну
валюту на другую. Курс валют плавающий и формируется спросом и предложением. Форекс является одним из самых крупных рынков в мире, 2016 году его ежедневный оборот
достиг 5.1 триллионов долларов.

Немного истории

Форекс берет свое начало в 1971 году, когда президент США Никсон осуществил несколько экономических реформ. Решающим для валютного рынка было заявление что США отказывается
от золотого стандарта. До этого заявления курс доллара был привязан к золоту. Остальные валюты имели фиксированные курсы к доллару, и эти курсы контролировались Центральными
банками. После отказа от этого стандарта, фиксированные курсы стали плавающими и стали подчиняться закону спроса и предложения. На международной конференции в ямайке,
1978 году, окончательно приняли международную валютную систему, где курсы валют устанавливал рынок, а не государство. Этот момент в истории Форекс дал дополнительный толчок
в развитии и рынок стал официально независимым.В первые годы существования Форекса, сделки могли заключать только банки и инвестиционные фонды. Начиная с 1986 года, в рынке
начали торговать и частные инвесторы. Вскоре, после появления интернета и с развития брокерских услуг, Форекс стал доступен каждому и в любой точки мира.

Где находиться Форекс, у него есть официальный сайт?

Форекс это внебиржевой рынок и в отличие от фондовых бирж не имеет определенного местоположения. Торговля в этом рынке ведется в крупных экономических городах мира.
Все операции проходят в режиме онлайн, с использованием специального программного обеспечения. Форекс это не организация и она не имеет физического адреса или
централизованного сервера где формируются котировки. Она представляет собой совокупность всех операций по покупке и продаже валюты между её участниками. И именно по этой
причине у Форекс нет своего официального сайта. И если мы начнем искать сайт Форекс, то чаще всего будем натыкаться на сайты брокеров,
которые предоставляют выход на Форекс частным трейдерам.

Участники рынка Форекс

Участники валютного рынка — это юридические и физические лица, разделить их можно на пять групп:

• Коммерческий банки — это самая главная группа участников, они в этом рынке были с самого его зарождения. Сейчас Форекс по сути это межбанковский валютный рынок.
  Обладая большими активами, и производя многочисленные операции, именно они движут курсы валют, подчиняя их закону спросу и предложения.
  Конвертируют (обменивают) валюты они в основном для своих клиентов, например для предприятий которые экспортируют свои продукты за границу и получают прибыль в чужой валюте.
  Так же коммерческие банки проводят операции (конвертацию) и на свои средства, извлекая на этом прибыль. Из коммерческих банков отдельно можно выделить крупные международные
  банки. Эти банки имеют многочисленные филиалы по всему миру. Оперируя миллиардами долларов в день, они оказывают наибольшее влияние на Форекс.


• Центральные банки, — являются государственными, в отличие от коммерческих банков их цель не извлечения прибыли. Их первостепенная задача, — регулирование всей банковской
  системы страны и эмиссия денег. Так же в их обязанности входит предотвращение сильных и резких изменений курса национальной валюты, что предотвращает экономические кризисы в
  стране. При необходимости повлиять на курс национальной валюты, они совершают интервенции. Покупая либо продавая большие объемы иностранных валют, они движут курс в нужном
  направлении. Так же регулируют курс и косвенным способом — регулируя объемы денежной массы и меняя размер процентных ставок.
• Инвестиционные компании, к этой же группе можно отнести и различные страховые компании, взаимные и пенсионные фонды. Они так же имеют крупные портфели активов, и активно
  участвуют в рынке Форекс.
• Брокерские компании — большинство из них выступают посредниками между покупателями и продавцами валют. Основная клиентура брокеров, — это частные
  трейдеры, зарабатывающие
  на разнице курса валют, и их инвесторы. С каждой проведенной операции клиенты платят брокеру комиссию, — это и является доходом брокеров.
• Частные лица, — к этой группе относятся физические лица, обычные граждане. Они тоже осуществляют обмен валют, например при туризме или просто при переводе денег за границу.
  Если рассматривать операции каждого, то они окажутся неощутимыми для валютного рынка. Но если взять все операции в совокупности, то это будет сопоставимый для Форекс спрос и
  предложения.

Время работы и расписание Форекс

Как говорилось выше, у Форекс нет определенного местоположения. Так как все участники раскиданы по всему миру, обменные операции на рынке происходят круглосуточно, пять дней
в неделю. Торговая неделя начинается в Токио, в воскресенье 23:00 (GMT). Заканчивается в Чикаго, в пятницу в 22:00.

Активность торгов, в зависимости от времени суток, сильно отличается. И для удобства работы, торговые сутки принято делить на сессии.

У каждой торговых сессий есть свои особенности относительно к характеру движения курса валют:

• Азиатская сессия. С открытием токийской биржи оживают курсы с японской Йеной. Колебания курсов валют в это время, обычно не значительные и сильно уступают движениям в
  американскую и европейскую сессию. Но бывают исключения, иногда главные и сильные движения происходят именно в эту сессию. Часто виновником этих событий является
  интервенции центрального банка Японии.
• Европейская сессия начинается с открытия бирж во Франкфурте, Цюрихе и Париже. Значительное оживление рынка наступает только после присоединения к ним лондонской биржи.
  Ближе к обеду активность рынка слегка падает, до начала следующей сессии.
• Американская сессия. Самые сильные и активные движения начинаются при открытии биржи в Нью-Йорке. Это связано с тем что в период времени когда европейская и американская
  сессия накладывается друг на друга, в рынке присутствуют основная масса участников с различных площадок. Особенно заметное повышение волатильности происходит при выходе важных экономических
  новостей.
• Тихоокеанская сессия — самая спокойная в Форексе, почти всегда курсы в эту сессию движутся спокойно и незначительно.

Как торгуют на Форекс

На Форекс торгуют так же, как и в любом другом финансовом рынке. Валюты продают и покупают по текущим курсам, которые формируются в зависимости от спроса и предложения.
Хотя рынок и децентрализован, но благодаря тому что все операции проводят через интернет (за редким исключением по телефонной линии), образуется очень быстрая сеть обмена
информации. Благодаря этой быстроте, все курсы валют практически везде одинаковые и двигаются синхронно.

Заключение

В этой статье мы рассмотрели понятие валютного рынка. При написании этой статьи, в первую очередь мы ориентировались на тех кто делает первые шаги в трейдинге —
начинающих трейдеров. Попытались
рассказать что такое Форекс простым и понятным языком. Мы надеемся что эта статья была полезной для вас, и вы получили полное представление о Форексе. Если у вас остались
вопросы — задавайте в комментариях, мы обязательно ответим на все ваши вопросы.

Что такое Forex?

Проще говоря, Форекс (forex) — также известный как FX или валютные курсы — это обмен одной валюты на другую по согласованной цене. Это децентрализованный рынок, где мировые валюты торгуются на внебиржевом рынке (OTC), а это означает, что торги проходят быстро и с невысокими транзакционными издержками.

По сути, совершение операции с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами на внебиржевом рынке Форекс — это возможность получения заработка на изменении курсов валют путем покупки одной валюты с одновременной продажей другой. Валютные курсы растут и падают друг против друга из-за ряда экономических, геополитических и технических факторов.

Внебиржевой рынок Форекс — это глобально торгуемый рынок, открытый 24 часа в сутки, пять дней в неделю (с понедельника по пятницу). Он следует за вращением солнца вокруг земли, открывая торги в понедельник утром в Веллингтоне, Новая Зеландия, до перехода на азиатские рынки в Токио и Сингапуре. Затем он перемещается в Лондон до закрытия в пятницу вечером в Нью-Йорке. Даже когда рынок закрыт с пятницы по воскресенье, всегда происходит что-то, что может повлиять на цены в понедельник.

Внебиржевой рынок Форекс самый большой мировой рынок. Внебиржевой рынок Форекс является самым продаваемым рынком в мире, средний оборот которого превышает 5 триллионов долларов в день. Это означает, что валютные цены постоянно колеблются друг против друга, создавая множество торговых возможностей для инвесторов для получения прибыли.

Возможно, вы даже не знаете, но скорее всего вы уже были частью внебиржевого рынка Форекс хотя бы один раз в своей жизни. Предположим, вы планируете отпуск в Грецию, и вам нужно поменять свои сбережения в долларах США на ЕВРО.

В понедельник вы зайдете в банк и увидите, что обменный курс EUR/USD составляет 1,17 доллара США. Это означает, что за каждый 1 ЕВРО, который вы хотите купить, вы должны отдать 1,17 долларов США. Вы тратите 117 долларов США и получаете 100 ЕВРО.

Однако, через несколько недель, после возвращения из Греции, если вы снова захотите совершить тот же обмен, вы увидите, что текущий курс обмена EUR/USD теперь составляет 1,15 доллара США. Это значит, что для покупки 100 ЕВРО на путешествие в Грецию вам бы потребовалось сейчас только 115 долларов США, или на 2 доллара США меньше. 

Основы торговли на Форекс.

Курсы валют постоянно колеблются из-за множества факторов. То, что трейдеры стремятся сделать – это получить прибыль от этих колебаний, делая предположения, будут ли повышаться или падать цены.

Все валютные пары на Форексе котируются в одной валюте по отношению к другой. Каждая валютная пара имеет «базу котировки», которая является первой обозначенной валютой, и «валюту котировки», которая является второй обозначенной валютой в паре.  Например, EUR/USD, где EUR – база котировки, а USD – валюта котировки.

Каждая валюта может подорожать или обесцениться. Поскольку в каждой паре есть две валюты, существует, по существу, четыре переменные, над которыми вы размышляете, когда дело касается торговли на Форекс.

Если вы считаете, что стоимость одной валюты повысится против другой, вы откроете «длинную позицию» (уйдете в длинную, лонг) или «купите» эту валюту. Если вы считаете, что стоимость валюты будет падать против другой, вы откроете «короткую позицию» (уйдете в короткую, шорт) или «продадите» эту валюту.

Так, например, если бы вы посчитали, что доллар укрепится против JPY, вы уйдете в длинную или купите валютную пару USD/JPY. Вы также купите эту пару, если почувствуете, что JPY обесценится против доллара США. 

В качестве альтернативы, если вы почувствуете, что JPY будет укрепляться по отношению к доллару США или доллар США ослабеет против йены, вы продадите валютную пару или уйдете в короткую по USD/JPY.

Из-за всех этих факторов рынок Форекс дает вам бесконечные возможности каждый день, час и даже каждую минуту.

Forex.ru: Форекс | Forex | Что такое форекс? Как зарабатывать на валютном рынке. Все о форекс

Форекс – это международный рынок мультивалютного обмена между банками и разнообразными биржевыми брокерами, валютные котировки на котором формируются на основе свободных цен, то есть без каких-либо ограничений. В число участников валютного рынка форекс входят Центральные Банки очень многих стран, коммерческие и инвестиционные банки, транснациональные корпорации, пенсионные фонды, страховые компании, валютные брокеры и дилеры, а опосредованно – и индивидуальные форекс-трейдеры.

Заметим, что в русском языке понятие «форекс» чаще (и не очень обоснованно) применяется для обозначения только лишь самого процесса спекулятивной торговли валютой через коммерческие банки и компании-брокеры — тем самым, сам смысл понятия «форекс» довольно сильно сужается.

Форекс возник после отказа США в 1971 году поддерживать обеспечение своей валюты золотом и отмены свободной конвертируемости доллара в золото. В целом ряде развитых стран, чьи валюты, в свою очередь обеспечивались долларом, возникла насущная потребность изменить механизмы обмена собственных национальных валют на другие валюты. В том же самом 1971 году была создана и заработала так называемая Ямайская валютная система, которая и заложила основы форекс.

Отказ от золотого стандарта и переход к чисто рыночному ценообразованию привел к неизбежным колебаниям валютных котировок, что и подтолкнуло к возникновению нового вида деятельности – валютной торговли.

Объемы и количество участников рынка форекс просто поражают воображение. Например, в 2016 году объем исполненных сделок составил 5.1 триллиона долларов. Для сравнения, в 1977 году эта цифра равнялась всего 5 миллиардам долларов.

В результате в мировой финансовой системе произошли следующие изменения:

• Курсы высоколиквидных национальных валют формируются на основе равновесия между рыночным спросом и предложением.Изменение спроса и предложения на форекс мгновенно вызывает движение валютных котировок в сторону роста или понижения.Центральные банки имеют возможность оказывать влияние на курсы своих национальных валют и воздействовать на экономику своих стран — причем чаще всего рыночными(через изменение базовой процентной ставки и валютные интервенции), а не административными методами.
• Экспортёры и импортёры при посредничестве своих обслуживающих банков смогли стать активными участниками валютного рынка.Сегодня они вынуждены следить за валютными котировками на форекс,ведь это может напрямую сказаться на финансовых результатах их деятельности.

Для нас же с Вами самым важным следствием последовательного развития форекс, а также безопасных и скоростных интернет-технологий стала доступность индивидуальной торговли на валютном рынке со спекулятивными целями. Эту возможность трейдеры, как правило, реализуют с помощью форекс-брокеров или специализированных подразделений коммерческих банков.

Брокерская контора обычно обслуживает множество индивидуальных, и не только, трейдеров, и это позволяет существенно сократить клиентские издержки на проведение сделок.Поскольку большинство сделок закрывается «внутри» самой брокерской фирмы,то «встречные» сделки разных клиентов (покупки и продажи) очень часто взаимно погашают друг друга. Более того, практически все форекс брокеры предлагают исполнение сделок с так называемым кредитным плечом, то есть сумма торгового депозита трейдера является лишь залогом при выполнении сделки, но оперирует трейдер на рынке гораздо большей (обычно в десятки раз) суммой. Это позволяет существенно увеличить прибыли в результате удачных сделок. Заметим, что пользоваться этой возможностью следует очень аккуратно, поскольку часто вследствие резких скачков валютных котировок на форекс торговый депозит, служащий залогом, теряется. Поэтому призываем Вас торговать на форекс,неукоснительно придерживаясь правил ограничения рисков.

Что такое Forex? Рынок Форекс

Форекс — это международный финансовый рынок обмена валют

Forex (от англ. Foreign Exchange — «зарубежный обмен») — это международный финансовый рынок, на котором производится обмен валют. Он был основан в 1976 году, когда все страны мира отказались от золотого стандарта и перешли на ямайскую систему, при которой курсы валют устанавливаются не государством, а рынком.

Forex стал просто необходим для нормального функционирования мировой экономики и обеспечения обмена капиталов между разными странами. 

Иногда трейдеры называют Forex валютной биржей. Но Форекс таковой не является. Это международный внебиржевой рынок. Он не привязан к конкретному месту проведения торгов, так как является виртуальным рынком, участники которого могут совершать сделки с валютой из любой точки мира. Еще одним отличием от биржи рынка Форекс является сравнительно небольшой объем средств, который необходим для торговли.

Как осуществляется форекс-трейдинг?

Торговля на рынке Форекс или трейдинг —  осуществляется валютными парами, в которых одна валюта выступает как товар, а другая — как средство оплаты этого товара. Самая распространенная валютная пара — евро/доллар, или, как принято писать, EUR/USD. Это значит, что покупаются и продаются евро за доллары. Необходимо понимать, что торговля на Форекс осуществляется значительными суммами, как правило, эквивалентными $100 000. Поэтому для того, чтобы обычный человек мог выйти на рынок Форекс, необходим  дилер или брокер, который предоставляет трейдеру так называемое кредитное плечо, т.е. дополнительные средства для совершения торговых сделок. Например, на каждый $1 трейдер может совершить операцию на $50. В этом случае кредитное плечо будет составлять 1:50. Этот способ торговли на Forex-рынке называется маржинальной торговлей.

Для многих спекулятивная торговля стала профессией, которая приносит высокий доход. Более того, торговля на валютном рынке Forex позволяет защитить сбережения от инфляции: при грамотной торговле на Forex доходность работы трейдера во много раз превышает инфляцию.Чтобы увеличить объем прибыли, можно воспользоваться так называемым кредитным плечом, т.е. позаимствовать капитал Forex-дилера, имея установленную минимальную сумму на счете — маржу. Это позволяет трейдеру открывать значительно большие по объему позиции, как будто на его счете имеется значительный капитал. В результате трейдер несет пропорциональные риски, приобретая возможность получить солидный доход.

Максимальный размер кредитного плеча в России равен 1:50, т.е. на каждый $1 трейдер может совершить операцию на $50.

Допустим, трейдер располагает некоторым стартовым капиталом.

Полагая, что курс евро к доллару станет расти, он приобретает €2 000 по курсу $1,12 за €1. Сумма сделки составляет $2 240. Предположим, что курс евро вырос до $1,13 за €1. В этом случае €2 000 будут стоить уже $2 260. Если сделка будет закрыта и трейдер продаст свои €2 000, то он заработает на разнице курсов валют $20.

Как видим, прибыль небольшая. Однако используя кредитное плечо 1:50, трейдер за свои $2 240 сможет приобрести уже не €2 000, а €100 000 (=$112 000), по курсу $1,12 за €1. А когда курс евро вырастет до $1,13 за €1, трейдер сможет купить $113 000. Закрывая сделку, он продает купленные евро, и его прибыль составляет $1 000, а не $20, как это было бы без плеча — т.е. в 50 раз больше. При этом Форекс-дилер, предоставляя трейдеру кредитное плечо, берет в залог сумму на его торговом счете. Этот залог называется маржей, поэтому такая торговля является маржинальной.

Forex — получение прибыли вне зависимости от рыночного тренда.

То, что на Forex можно торговать как на понижении, так и на повышении валют, является еще одним преимуществом этого рынка. Если на фондовом рынке начинается падение акций и повышательный тренд переходит в понижательный, это зачастую приносит большие потери фондовым трейдерам.

На Forex же снижение цены одной валюты не приводит к падению рынка, а лишь означает удорожание по отношению к ней другой валюты. Эта особенность и дает возможность получать прибыль на Forex вне зависимости от направления движения валют. Ведь выгоду можно извлечь как при повышении, так и при понижении курса.

Форекс — круглосуточная возможность торговли.

Forex работает круглосуточно благодаря расположению основных валютных площадок во всех часовых поясах. Поэтому вы можете торговать на разнице курсов валют в любое удобное для вас время (кроме выходных дней, когда торговля не ведется).

Рынок Форекс не привязан к определенному месту

Торговля на Форекс осуществляется через интернет с помощью специальной программы, установленной на ваш компьютер или другие персональные устройства. Это дает возможность торговать из любого места, где есть доступ в интернет.

Forex — интересный процесс торговли

Валютная торговля на рынке Форекс — это интересное занятие, которое заставляет вас постоянно быть в курсе всех международных новостей и углублять свои знания о рынке.

Форекс — это… Что такое Форекс?

Иллюстрация идеи конвертации валютных пар.

Фо́рекс (Forex, иногда FX, от англ. FOReign EXchange — «зарубежный обмен») — рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам (котировка формируется без ограничений или фиксированных значений). Поэтому обычно используется сочетание «рынок Форекс» (англ. Forex market, FX-market). Термин Форекс принято использовать для обозначения взаимного обмена валюты, а не всей совокупности валютных операций.

В англоязычной среде словом Forex обычно называют валютный рынок,^[1] а также торговлю валютой (англ. trades currencies)^[2]

В русском языке термин Форекс обычно используется в более узком смысле — имеется в виду исключительно спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведётся с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой. Более подробно это изложено в разделах «Участники валютного рынка». При этом термины «международный Форекс» и «международный рынок Форекс» являются некорректными, ввиду того, что «foreign exchange» изначально подразумевает международную торговлю валютой.

Операции на рынке Форекс по целям могут быть торговыми, спекулятивными, хеджирующими, регулирующими (валютные интервенции центробанков).

История Форекса

15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото (отказался от золотого стандарта), отказавшись таким образом в одностороннем порядке от выполнения Бреттон-Вудских соглашений (согласно которым доллар обеспечивался золотом, а все остальные валюты долларом). В декабре 1971 года в Вашингтоне было достигнуто Смитсоновское соглашение, по которому вместо 1 % колебаний курса валюты относительно доллара США стали допускаться колебания в 4,5 % (на 9 % для недолларовых валютных пар).^[3] Это разрушило систему стабильных валютных курсов и стало кульминационным моментом в кризисе послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы. На смену пришла Ямайская валютная система, принципы которой были заложены в марте 1971 года на острове Ямайка при участии 20 наиболее развитых государств некоммунистического блока. Суть произошедших изменений сводилась к более либеральной политике в отношении цен на золото. Если ранее курсы валют были стабильны в силу действия золотого стандарта, то после таких решений плавающий курс золота привёл к неизбежным колебаниям курсов обмена между валютами. Это породило относительно новую сферу деятельности — валютную торговлю,^[4] когда курс обмена начал зависеть не только от золотого эквивалента валюты, но и от рыночного спроса/предложения на неё. Достаточно быстро наметился ряд проблем, для обсуждения которых в 1975 году президент Франции Валери Жискар д’Эстен и канцлер ФРГ Гельмут Шмидт (оба — бывшие министры финансов) предложили главам других ведущих государств Запада собраться в узком неофициальном кругу для общения с глазу на глаз. Первый саммит «Большой восьмёрки» (тогда ещё только из шести участников) прошёл в Рамбуйе с участием США, ФРГ, Великобритании, Франции, Италии и Японии (в 1976 году к работе клуба присоединилась Канада, а в 1998 году — Россия). Одной из основных тем обсуждения была структурная реформа международной валютной системы.

8 января 1976 года на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстон (Ямайка) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Система заменила Бреттон-Вудскую валютную систему. Многие страны фактически отказались от привязки национальной валюты к доллару или к золоту. Однако лишь в 1978 году МВФ официально разрешил такой отказ.^[3] Начиная с этого момента свободно плавающие курсы стали основным способом обмена валюты.

В новой валютной системе окончательно произошёл отказ от принципа определения покупательной способности денег на основании стоимости их золотого эквивалента (Золотой стандарт). Деньги стран-участниц соглашения перестали иметь официальное золотое содержание, обмен начал происходить на свободном валютном рынке (англ. foreign exchange market, forex) по свободным ценам.

Становление системы плавающих курсов привело к трём существенным итогам:

1. Импортёры, экспортёры и обслуживающие их банковские структуры были вынуждены стать регулярными участниками валютного рынка, поскольку изменения курсов валюты могут сказаться на финансовых результатах их работы как с положительной, так и с отрицательной стороны.
2. Центральные банки получили возможность оказывать воздействие на курсы национальной валюты и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами, а не только административными.
3. Курсы наиболее ликвидных национальных валют формируются на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением, а изменение спроса и предложения на рынке вызывает смещение валютного курса в ту или иную сторону.

Ежедневный оборот

Считается, что ежедневный оборот на рынке Форекс составлял:^[1]

• в 1977 году — 5 млрд долларов
• в 1987 году — 600 млрд долларов
• в конце 1992 года — 1 трлн долларов
• в 1997 году — 1,2 трлн долларов
• в 2000 году — 1,5 трлн долларов
• в 2005—2006 годах объём дневного оборота на рынке FOREX колебался, по разным оценкам, от 2 до 4.5 трлн долларов
• в 2010 году — 4 трлн долларов.^[5] При этом предсказывается дальнейший рост внутридневного оборота до 10 трлн долларов в 2020 году.

Банк международных расчётов периодически проводит масштабное исследование рынка Форекс каждые три года, начиная с 1989. Итоговый отчет содержит информацию об оборотах рынка, структуре и динамике. Последний отчёт вышел в декабре 2010 года и доступен на официальном сайте.^[6]

Однако точных данных нет, так как это внебиржевой рынок, и нет требования обязательной регистрации и публикации данных о сделках. Часть этого объёма обеспечивает маржинальная торговля, по условиям которой разрешается заключать контракты на суммы, существенно превышающие действительный капитал участника сделки. Вне зависимости от характера и целей сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности этого рынка.

Участники валютного рынка

Форекс является международным межбанковским рынком. Операции проводятся через систему институтов: центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, брокеров и дилеров, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации и т. д. Объём одного контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, придётся нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего клиринга (брокерской «кухни»), из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через Форекс. Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.

Текущие котировки валюты используются для большого количества операций, которые не обязательно имеют непосредственный выход на Форекс. Примером может служить изменение курса национальной валюты государственным банком, который вынужден сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на Форексе, даже если реальный спрос/предложение внутри страны не соответствует тенденциям на Форексе. Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение евро, но при этом на Форексе цена евро против доллара увеличивается, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, а не снижать под давлением избыточного предложения.

Другой яркий пример — маржинальная спекулятивная торговля валютой, которая ориентирована на фиксацию текущих котировок Форекса, но по своим условиям проходит без реальной поставки. Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю с кредитным плечом. В большинстве случаев, комиссионные для таких операций ещё ниже, чем для прямой конвертации, так как за счёт массовости и кратковременности сделок необходимость в заключении реальных контрактов на поставку возникает ещё реже. Очень часто комиссионные приобретают форму спреда — фиксированной разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент времени. В большинстве случаев между Форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию.

Маржинальные операции могут приводить (но не обязательно приводят) к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени. Но общую тенденцию движения валютных курсов они не формируют^{[источник не указан 938 дней]}.

В последнее время на Форексе начали получать распространение системы торговли, направленные на уменьшение влияния брокера (Electronic Communication Network, ECN).

Форекс и государственное регулирование

Форекс базируется на принципе свободной конвертации валюты, который предполагает отсутствие государственного вмешательства при заключении валютообменных сделок (нет официального валютного курса, нет ограничений на направление, цены и объёмы сделок), и на гарантиях свободы подобных операций. В то же время, обычно устанавливаются правила и ограничения на предоставление посреднических услуг, которые регламентируют, прежде всего, взаимоотношения клиента (трейдера) и посредника (брокера).

Управление по финансовому регулированию и надзору (англ. Financial Services Authority, FSA) выполняет регуляторные функции на финансовых рынках в Великобритании.

В США регулятором валютного рынка является правительственная «Комиссия по фьючерсной торговле товарами» (англ. Commodity Futures Trading Commission, CFTC). Кроме того, большую работу по разработке правил торгов, условий предоставления брокерских услуг и решению конфликтных ситуаций проводит неправительственная «Национальная фьючерсная ассоциация» (англ. National Futures Association, NFA). Эта организация также собирает и анализирует специальную отчётность, которую обязаны предоставлять брокеры — члены ассоциации. К требованиям NFA прислушиваются не только в США, так как американские частные трейдеры и фонды остерегаются открывать счета в компании, которая их не выполняет.

Правила и требования NFA более жесткие, чем предписания FSA. Иногда они не столько помогают и защищают, сколько ограничивают трейдера. Один из последних примеров — требование закрывать клиентские сделки обязательно по правилу FIFO (первый пришёл — первый ушёл).^[7]

С 15 июля 2011 года действуют ограничения закона Додда — Франка (англ. Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act), согласно которому для граждан США (физических и юридических лиц) запрещаются внебиржевые сделки с финансовыми инструментами.

В России и на Украине

Контроль за проведением валютных операций в России и на Украине осуществляют Центробанк и Нацбанк соответственно. Однако свободного неограниченного проведения конвертационных операций законодательство этих стран не предусматривает. На Украине по состоянию на июль 2009 года так же нет законодательной основы для маржинальной торговли. Из-за особенностей валютного и налогового законодательства зарегистрированные в России или на Украине дилинговые центры обычно не имеют юридического права на предоставление финансовых услуг. Чаще всего они действуют на основании лицензии на букмекерскую деятельность. Большинство же крупных дилинговых центров вообще имеют зарубежную регистрацию, а местные представительства не несут никакой юридической ответственности либо у них вообще отсутствует официальная регистрация. Клиент такой компании обычно не имеет реальной возможности как-либо оспорить её действия и получить юридическую защиту в конфликтных ситуациях.

Почти никого не смущает, что ваш профессиональный посредник будет юридически находиться в зоне оффшорного регулирования, или, например, что все спорные моменты клиентам придется урегулировать не ближе, чем в Лондонском арбитражном суде. А в качестве гарантий сохранности клиентского депозита от мошеннических посягательств будет выступать лицензия Федерального агентства по физической культуре, спорту и туризму на – внимание! – организацию и содержание тотализаторов и игорных заведений. В общем, на российском рынке доступа к Forex царит почти полная свобода. Часто можно услышать возражения, что и на Западе чисто форексные конторы не подлежат прямому государственному регулированию. Дескать, рынок это особенный, свободный по своей сути, внебиржевой. Торговля на нем производится посредством телефонов и интернета. Каждая компания-дилер, по сути, сама себе рынок для своих клиентов. И вообще реальной купли-продажи валюты здесь не происходит, поэтому и регулировать-то почти нечего. Игра это такая, азартно-экономическая, не для маргиналов, а для интеллектуалов. Лукавят такие либералы. Сам валютный рынок в мировом масштабе регулированию, действительно, не подлежит. Но вот отношения брокера с клиентом в приличных странах – очень даже. Финансовые операции от игорного бизнеса отделяются четко.[8] Журнал «D`» №10 (13) 2 октября 2006 г

Однако постепенно валютная торговля в России получает всё более организованные формы. Одной из первых в направлении разработки правил и защиты прав трейдеров была созданная в 2003 году «Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков» (КРОУФР).^[9] Решения КРОУФР носят обязательный характер лишь для организаций, входящих в её состав, а для остальных они являются рекомендательными. 5 февраля 2009 года на фондовой бирже РТС начались торги валютными фьючерсами.^[10]

Законодательство Российской Федерации в настоящее время не устанавливает какого-либо описания правового статуса организаций, ведущих деятельность на рынке Форекс. Рынок Форекс не является деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. Федеральная служба по финансовым рынкам России (письмо № 09-ВМ-02/16341 от 16 июля 2009 года) чётко обозначила, что деятельность участников рынка Форекс не относится к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и не регулируется как указанным Федеральным законом, так и правовыми актами ФСФР России. В письме указывается:

Отношения, связанные с деятельностью на валютном рынке, в том числе деятельностью по привлечению денежных средств для осуществления операций на валютном рынке Форекс, не регулируются нормативными правовыми актами ФСФР России, лицензии, выдаваемые ФСФР России, не предоставляют права на осуществление указанных видов деятельности.

В марте 2012 года Минфин РФ провел первое обсуждение возможность регулирования рынка Форекс с соответствующими российскими компаниями. По итогам представители Минфина не делали никаких заявлений. В ходе обсуждения участники не пришли к единому мнению по вопросу о принципах и механизмах регулирования данного рынка.^[11]

3 августа 2012 года Нацбанк Украины принял Постановление № 327, согласно которому исключительно банки получают право предоставлять услуги по арбитражным сделкам с валютам и банковскими металлами на условиях маржинальной торговли,^[12] а так же проводить подобные операции в своих целях. Постановление содержит прямой запрет на проведение подобных операций для юридических лиц и частных предпринимателей. Деятельность организаций, зарегистрированных за пределами Украины, данное постановление не регламентирует.

Особенности налогообложения

Деятельность российских организаций, предоставляющих дилинговые услуги в полном объеме, подлежит российскому налогообложению. Дилинговый центр (или банк) уплачивает налог на прибыль, а букмекерская контора — налог на игорный бизнес (Москва — 100 МРОТ в месяц с каждой кассы букмекерской конторы). Доходы от дополнительных услуг (обучение, консультации, тренинги и т. п.) также подлежат обложению налогом на прибыль и НДС. Иностранная компания платит налог на доходы от услуг, оказанных на территории РФ, только в том случае, если они оказаны через постоянное представительство компании. В противном случае — российских налогов у компании не возникает^[13].

Доход клиентов дилинговых центров подлежит налогообложению по ставке НДФЛ 13 %. Если брокером является российская организация, то обязанность по исчислению, удержанию у клиента и уплате суммы налога перекладывается на плечи брокера, который для своего клиента выступает в качестве налогового агента. В ином случае клиент обязан самостоятельно исчислять, декларировать и уплачивать НДФЛ.

До недавнего времени Российское налоговое законодательство имело целый ряд недостатков — в частности по сделкам с производными инструментами на сырье, товары, валюту и другие активы прибыльные (положительные) сделки не плюсовались с убыточными (отрицательными), и налог рассчитывался исключительно с положительных сделок. Однако же на практике во имя здравого смысла брокеры рассчитывали НДФЛ с учетом отрицательных сделок^[14].

С 2010 года вступили в силу изменения Налогового кодекса Российской Федерации.^[15] Теперь база налогообложения считается с сальдированием (положительные и отрицательные результаты суммируются), убытки переносятся на следующие периоды.

Форекс и Ислам

В феврале 2012 года Малазийский национальный совет по фетвам постановил, что торговля на валютном рынке (форекс) для мусульман запретна. Председатель совета Тан Шри Абдул Шукур Хусин заявил:^[16]

Исследование, проведенное комитетом, выявило, что такой трейдинг подразумевает спекуляции валютой, что противоречит исламскому закону.

По этой причине национальный совет по фетвам решил, что для мусульман участие в таком трейдинге является харамом.

Запрет относится прежде всего к частным лицам. Банки и специализированные обменники продолжат работу без ограничений.^[17]

Риски

Использование кредитного плеча приводит не только к повышению доходности операций, к росту скорости увеличения капитала, но и к пропорциональному многократному увеличению риска потерь и к росту скорости потерь.

На колебание валютных курсов одновременно оказывает влияние огромное количество противоречивых и разнонаправленных факторов. Случайное временное нарушение баланса действующих сил может приводить к существенным движениям цены, которые трудно прогнозировать, но которые могут оказать существенное влияние на результаты спекулятивной торговли, особенно при использовании большого кредитного плеча.

Помимо рисков, связанных с рыночными колебаниями цен, существуют риски, связанные с деятельностью конкретного брокера:

• Могут быть быстрые значительные изменения цен со столь же быстрым возвратом к исходному состоянию, которые не подтверждаются независимыми источниками котировок.
  

  В 2007 году Комиссия США по фьючерсной торговле товарами (CFTC), регулятор американского валютного рынка, отметила увеличение случаев мошенничества в деятельности небанковской отрасли торговли валютой. Причём основным объектом мошенничества является частный трейдер. В России нет регулятора валютного рынка, зато гораздо выше уровень мошенничества.^[18]

• Проблемным моментом может стать механизм обработки приказов о сделках по заранее установленным ценам (обработка ордеров), который не гарантирует обязательности исполнения ордера.
• При банкротстве брокера его клиенты чаще всего не могут получить свои средства с торговых счетов.

Иногда мошеннические действия дилинговых центров подвергаются судебному преследованию. В США суды приравнивают к мошенничеству «обещание постоянной прибыли, нераскрытие информации о рисках для трейдеров, присвоение несуществующих званий и разрешительных документов» и добиваются закрытия компаний-нарушителей, возмещения убытков, выплаты компенсаций.^[19] Даже в офшорных зонах из-за «угрозы национальной безопасности республики и защиты его репутации в качестве центра финансовых услуг» некоторым недобросовестным брокерам приостанавливают действие лицензий.^[20]

Чаще всего мошеннические схемы встречаются в сфере доверительного управления средствами на рынке Форекс. Гражданский кодекс Российской Федерации в ст. 1013 не допускает доверительного управления исключительно денежными средствами. Из-за отсутствия достоверной информации и законодательного урегулирования становится возможным легко манипулировать деньгами, доверенными в управление.^[21] Сегодня многие торговые платформы имеют специальный инструментарий для предоставления владельцу капитала возможности внешнего постоянного контроля за состоянием счёта, который находится в доверительном управлении трейдера, что уменьшает возможности мошеннических действий, но не уменьшает юридических проблем в спорных ситуациях.

Примечания

1. ↑ ^{1 2} Корнелиус Лука Торговля на мировых валютных рынках = Trading in the Global Currency Markets. — 2-е. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — С. 21-23. — 716 с. — 2000 экз. — ISBN 5-9614-0206-1
2. ↑ Arthur O’ Sullivan, Steven M. Sheffrin Экономика: принципы функционирования = Economics: Principles in action. — Upper Saddle River, New Jersey 07458: Pearson Prentice Hall, 2003. — 551 с. — ISBN 0-13-063085-3
3. ↑ ^{1 2} Корнелиус Лука Торговля на мировых валютных рынках = Trading in the Global Currency Markets. — 2-е. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — С. 41-43. — 716 с. — 2000 экз. — ISBN 5-9614-0206-1
4. ↑ Корнелиус Лука Торговля на мировых валютных рынках = Trading in the Global Currency Markets. — 2-е. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — С. 31. — 716 с. — 2000 экз. — ISBN 5-9614-0206-1
5. ↑ UBS research [1]
6. ↑ Банк международных расчётов Активность на рынке форекс по состоянию на декабрь 2010 года (англ.)
7. ↑ NFA. Официальное сообщение об изменениях в правиле RULE 2-43 относительно обработки приказов на рынке FOREX. 13 апреля 2009 (англ.)
8. ↑ Forex в России, Журнал «D`» №10 (13) 2 октября 2006 г
9. ↑ Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков
10. ↑ Forex в РТС
11. ↑ Минфин РФ обсудил с участниками рынка forex его регулирование // РИА Новости 27 марта 2012
12. ↑ Елена Губарь. Валютный рынок получил арбитра НБУ будет контролировать арбитражные сделки // Газета «Коммерсантъ Украина», № 134 (1624), 05.09.2012
13. ↑ Рынок ФОРЕКС: юридические вопросы и практические решения, roche-duffay.ru
14. ↑ Новый стандарт для Forex трейдинга в России, kroufr.ru
15. ↑ Федеральный закон Российской Федерации от 25 ноября 2009 г. N 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации»
16. ↑ golosislama.ru Форекс-трейдинг — харам, считает Малазийский совет по фетвам
17. ↑ bigness.ru Как исламисты Forex невзлюбили
18. ↑ Некрасов Ю. В. «На Форексе — не заработаешь» // журнал «Банковские технологии», № 05-2007, стр.54
19. ↑ Рулетка по имени ФОРЕКС, «Зеркало недели», № 6 (635) 17 февраля 2007 г
20. ↑ Олег Петровский, BroCo Investments остался без лицензий // РБК daily 24.12.2010
21. ↑ Трест, который лопнул, aferizm.ru

См. также

Ссылки

Литература

• Марк Галант, Брайан Долан Форекс для чайников = Currency Trading For Dummies. — М.: «Диалектика», 2008. — С. 336. — ISBN 978-5-8459-1695-2

Форекс — что такое рынок форекс простыми словами

Forex проверенная торговая система на финансовых. Принятие торговых решений и нахождение рыночных настроек на рынке — все зависит от правил торговой системы. Без четко определенной системы вход на рынок будет больше походить на азартные игры. Это значительно увеличивает шансы обнулить собственный счет в долгосрочной перспективе.

Что такое торговая система на рынке форекс?

Торговая система Forex — это набор правил, которые определяют, как торговать на рынке. Этот набор должен включать все важные моменты. Они могут потенциально повлиять на торговые результаты, такие как:

— полный набор правил для определения торговых настроек,
— рекомендации по управлению рисками и деньгами,
— типы анализа в меняющихся рыночных условиях,
— способ управления открытыми позициями.

Четко определенная торговая система похожа на дорожную карту для финансового рынка. Без карты можно потеряться в пустыне беспорядочных движений цен и размещения сделки на основе эмоций. Поскольку торговля — это высоко аналитическая дисциплина, выход на рынок без карты не самое разумное решение.

Рынок Форекс. Преимущества наличия торговой системы

Помимо набора правил, которые определяют действия, предпринимаемые на рынке, дополнительные преимущества дает применение торговой системы. Торговля по строгим и подробным правилам, как часть торговой системы не позволяет совершать эмоциональные сделки.

Эмоции, такие как жадность и страх, являются хорошо известными врагами рациональной торговли. Желание получить быструю прибыль подсказывает совершить сделку, не принимая во внимание риски. Страх, с другой стороны, часто приводит к преждевременному закрытию прибыльной позиции. При использовании торговой системы со строгими правилами этих ошибок можно легко избежать. И самое главное, обязательно отработайте свою стратегию на демо счёте. Подробно о демо счёте здесь.

Принцип работы рынка Форекса простыми словами

Рынок — это отношение покупателей и продавцов. Причем последними, устанавливаются цены на товар согласно увеличению или уменьшению спроса. Форекс не является исключением. Простыми словами на обыкновенном рынке товар покупается за деньги, а на ранке Форекс деньги выступают в роли товара. Данный рынок является международным обменным пунктом, на котором деньги одной страны приобретаются за деньги другой страны, учитывая при этом спрос и предложения.

Принцип работы данной схемы очень простой. Представим, что продавец хочет за один американский доллар 200 японских иен, а покупатель желает приобрести такой товар за 180. Скорее всего, компромисс будет, достигнут на 190. Стоит отметить, что в реальности на Форексе огромное количество продавцов и покупателей. И товарооборот за одни сутки достигает восьми триллионов американских долларов. Оборот денег на валютном рынке проходит за счет множества организаций и отдельных брокеров. Это могут быть банки, различные фонды, компании либо же крупные корпорации. Все они заинтересованы продать и купить по цене, которая будет выгодна. Причем она для каждого своя. Исходя из этого котировка меняется каждую секунду. Если количество приобрести определенную валюту больше продавцов, то стоимость ее будет возрастать, и наоборот.

Стоимость валюты в торговом терминале

Многие участники торгов на Форексе, желают просматривать стоимость валюты через интернет. Для этого создали специальную программу, которая получила название торговый терминал. Через нее же можно совершать финансовые операции. Цены в этих программах берутся от различных информационных агентств, которые информируются банками.

Для того чтобы вникнуть, как работает такая система, нужно для начала понять, что валютный рынок Форекс находится вне биржи. То есть цены образуются за счет компьютерной системы. В это же время банки определяют для себя выгодную котировку и совершают сделки, при наличии покупателя. Стоит учесть, что на рынке находится огромное количество «игроков», поэтому стоимость быстро меняется. За одну минуту могут совершиться до десяти тысяч сделок в отношении одной валюты, которая продастся по разной стоимости. Поэтому, в момент ажиотажа валютного ранка, цена у разных агентствах может отличаться.

Трейдеры получают доступ на Форекс через брокерские конторы. Они имеют специальное разрешение, дающее возможность совершать финансовые операции. Такие компании получают котировки от информационных агентств в онлайн режиме, которые в свою очередь предоставляют данную информацию своим клиентам.

Основные стратегии для торгов на рынке Форекс

Заработок на Форекс – непростое, хотя и весьма прибыльное дело. Это заработок на валютном рынке в сети Интернет. Людей, которые совершают спекулятивные валютные сделки, называют трейдерами. Такое занятие отличается повышенными рисками, поскольку на 100% гарантировать курс какой-либо денежной единицы невозможно. Чтобы выбрать для себя правильную тактику, особенно имея внушительный депозит, стоит уяснить общие принципы открытия сделок.

Наиболее популярные правила открытия сделки:

— индикаторы, которые установлены вами на график пересекаются;
— цена достигла определенного уровня;
— на графике присутствует комбинация свечи;
— график образовал знакомые фигуры.

Стратегия для Форекс должна присутствовать всегда. Неважно будет ли это ваше индивидуальное творение или микс чужих, «подсмотренных» стратегий.

Как выбрать подходящую для себя стратегию Форекс?

Существует три основных критерия:

1. В зависимости от длительности удержания открытых позиций:
— краткосрочные стратегии – для опытных трейдеров, ведущих агрессивную торговлю;
— среднесрочные – когда открытые позиции могут удерживаться от нескольких суток до 45 дней;
— длительные – хорошо подойдут новичкам, наблюдение за рынком может вести месяцами.

2. В зависимости от методов анализа рынка.
3. В зависимости от метода анализа графика.

Любой трейдер мечтает отыскать стратегию, гарантирующую не 10% прироста месячного дохода, а сто и более того. Это возможно, но огромный недостаток в том, что подобные методы могут уничтожить депозит за пару сделок. Поэтому можно воспользоваться более универсальными стратегиями Форекс. Их существует множество. Для примера рассмотрим одну.

Система торговли «Профит Параболик»

Достаточно прибыльная стратегия. Первое что нужно сделать – открыть график доступной валютной пары и поставить стандартные настройки параболик. Скользящих средних – 3. Периоды 10, 25, 50. Самые лучшие результаты – таймфреймы Н1, а также М15. Преимущество в том, что ее можно использовать на любых таймфреймах.

ЕМА 10 будет показана розовым, 25 – желтым, а для 50 используют синий.

Покупать стоит, если ЕМА 10 пересекает 25 и 50, а SAR располагается ниже цены. Продавать стоит, когда все наоборот: 10 пересекает сверху вниз 25 и 50. Параболик сар должен быть над ценой.

Выходить стоит либо с помощью фиксированного тейк-профита или трейлинг-стопа. Наилучший метод – дождаться появления противоположного сигнала. То есть выходим, если трейдер видит пересечение обратно на графике трех средних скользящих.

Чтобы стратегия была прибыльной стоит всегда ограничивать риски. Для этого не забываем выставлять стоп-лоссы. Их можно расставить рискованно. Это немного выше или ниже ЕМА 50 (в зависимости от того покупки это или продажи). Если интересует более консервативный способ, то на точке параболик сар. Далее его нужно постепенно двигать дальше. Так же здесь можно узнать о стратегии форекс под названием «стратегия следования за рынком»

В заключении о площадке Форекс

Как всегда в результате, крайне важно протестировать любую торговую систему Форекс. Прежде чем использовать ее на реальном счете. То есть просто прокрутить график до предыдущего периода. Затем отключить функцию «Прокрутите график до конца при входящем тике»

Более того это предотвратит возврат графика к самой последней дате с каждым изменением цены. После того, как прокручен график до предыдущего периода, найдите торговые настройки, которые соответствуют торговой системе. Проанализировать, как бы они действовали.

К тому же рекомендуется вести журнал торговых операций и регулярно. Делать ретроспективы по каждой сделке, чтобы найти наиболее эффективные настройки. Перед тем, как перейти на реальный счет, протестируйте десятки сделок, чтобы узнать о торговой системой. Это гарантирует, что торговля идет с работающими системами Forex.

читайте так же

Что такое индикатор Боллинджера

Заработок на бинарных опционах

« перейти на главную

Форекс — это… Что такое Форекс?

Иллюстрация идеи конвертации валютных пар.

Фо́рекс (Forex, иногда FX, от англ. FOReign EXchange — «зарубежный обмен») — рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам (котировка формируется без ограничений или фиксированных значений). Поэтому обычно используется сочетание «рынок Форекс» (англ. Forex market, FX-market). Термин Форекс принято использовать для обозначения взаимного обмена валюты, а не всей совокупности валютных операций.

В англоязычной среде словом Forex обычно называют валютный рынок,^[1] а также торговлю валютой (англ. trades currencies)^[2]

В русском языке термин Форекс обычно используется в более узком смысле — имеется в виду исключительно спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведётся с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой. Более подробно это изложено в разделах «Участники валютного рынка». При этом термины «международный Форекс» и «международный рынок Форекс» являются некорректными, ввиду того, что «foreign exchange» изначально подразумевает международную торговлю валютой.

Операции на рынке Форекс по целям могут быть торговыми, спекулятивными, хеджирующими, регулирующими (валютные интервенции центробанков).

История Форекса

15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото (отказался от золотого стандарта), отказавшись таким образом в одностороннем порядке от выполнения Бреттон-Вудских соглашений (согласно которым доллар обеспечивался золотом, а все остальные валюты долларом). В декабре 1971 года в Вашингтоне было достигнуто Смитсоновское соглашение, по которому вместо 1 % колебаний курса валюты относительно доллара США стали допускаться колебания в 4,5 % (на 9 % для недолларовых валютных пар).^[3] Это разрушило систему стабильных валютных курсов и стало кульминационным моментом в кризисе послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы. На смену пришла Ямайская валютная система, принципы которой были заложены в марте 1971 года на острове Ямайка при участии 20 наиболее развитых государств некоммунистического блока. Суть произошедших изменений сводилась к более либеральной политике в отношении цен на золото. Если ранее курсы валют были стабильны в силу действия золотого стандарта, то после таких решений плавающий курс золота привёл к неизбежным колебаниям курсов обмена между валютами. Это породило относительно новую сферу деятельности — валютную торговлю,^[4] когда курс обмена начал зависеть не только от золотого эквивалента валюты, но и от рыночного спроса/предложения на неё. Достаточно быстро наметился ряд проблем, для обсуждения которых в 1975 году президент Франции Валери Жискар д’Эстен и канцлер ФРГ Гельмут Шмидт (оба — бывшие министры финансов) предложили главам других ведущих государств Запада собраться в узком неофициальном кругу для общения с глазу на глаз. Первый саммит «Большой восьмёрки» (тогда ещё только из шести участников) прошёл в Рамбуйе с участием США, ФРГ, Великобритании, Франции, Италии и Японии (в 1976 году к работе клуба присоединилась Канада, а в 1998 году — Россия). Одной из основных тем обсуждения была структурная реформа международной валютной системы.

8 января 1976 года на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстон (Ямайка) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Система заменила Бреттон-Вудскую валютную систему. Многие страны фактически отказались от привязки национальной валюты к доллару или к золоту. Однако лишь в 1978 году МВФ официально разрешил такой отказ.^[3] Начиная с этого момента свободно плавающие курсы стали основным способом обмена валюты.

В новой валютной системе окончательно произошёл отказ от принципа определения покупательной способности денег на основании стоимости их золотого эквивалента (Золотой стандарт). Деньги стран-участниц соглашения перестали иметь официальное золотое содержание, обмен начал происходить на свободном валютном рынке (англ. foreign exchange market, forex) по свободным ценам.

Становление системы плавающих курсов привело к трём существенным итогам:

1. Импортёры, экспортёры и обслуживающие их банковские структуры были вынуждены стать регулярными участниками валютного рынка, поскольку изменения курсов валюты могут сказаться на финансовых результатах их работы как с положительной, так и с отрицательной стороны.
2. Центральные банки получили возможность оказывать воздействие на курсы национальной валюты и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами, а не только административными.
3. Курсы наиболее ликвидных национальных валют формируются на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением, а изменение спроса и предложения на рынке вызывает смещение валютного курса в ту или иную сторону.

Ежедневный оборот

Считается, что ежедневный оборот на рынке Форекс составлял:^[1]

• в 1977 году — 5 млрд долларов
• в 1987 году — 600 млрд долларов
• в конце 1992 года — 1 трлн долларов
• в 1997 году — 1,2 трлн долларов
• в 2000 году — 1,5 трлн долларов
• в 2005—2006 годах объём дневного оборота на рынке FOREX колебался, по разным оценкам, от 2 до 4.5 трлн долларов
• в 2010 году — 4 трлн долларов.^[5] При этом предсказывается дальнейший рост внутридневного оборота до 10 трлн долларов в 2020 году.

Банк международных расчётов периодически проводит масштабное исследование рынка Форекс каждые три года, начиная с 1989. Итоговый отчет содержит информацию об оборотах рынка, структуре и динамике. Последний отчёт вышел в декабре 2010 года и доступен на официальном сайте.^[6]

Однако точных данных нет, так как это внебиржевой рынок, и нет требования обязательной регистрации и публикации данных о сделках. Часть этого объёма обеспечивает маржинальная торговля, по условиям которой разрешается заключать контракты на суммы, существенно превышающие действительный капитал участника сделки. Вне зависимости от характера и целей сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности этого рынка.

Участники валютного рынка

Форекс является международным межбанковским рынком. Операции проводятся через систему институтов: центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, брокеров и дилеров, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации и т. д. Объём одного контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, придётся нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего клиринга (брокерской «кухни»), из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через Форекс. Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.

Текущие котировки валюты используются для большого количества операций, которые не обязательно имеют непосредственный выход на Форекс. Примером может служить изменение курса национальной валюты государственным банком, который вынужден сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на Форексе, даже если реальный спрос/предложение внутри страны не соответствует тенденциям на Форексе. Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение евро, но при этом на Форексе цена евро против доллара увеличивается, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, а не снижать под давлением избыточного предложения.

Другой яркий пример — маржинальная спекулятивная торговля валютой, которая ориентирована на фиксацию текущих котировок Форекса, но по своим условиям проходит без реальной поставки. Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю с кредитным плечом. В большинстве случаев, комиссионные для таких операций ещё ниже, чем для прямой конвертации, так как за счёт массовости и кратковременности сделок необходимость в заключении реальных контрактов на поставку возникает ещё реже. Очень часто комиссионные приобретают форму спреда — фиксированной разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент времени. В большинстве случаев между Форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию.

Маржинальные операции могут приводить (но не обязательно приводят) к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени. Но общую тенденцию движения валютных курсов они не формируют^{[источник не указан 938 дней]}.

В последнее время на Форексе начали получать распространение системы торговли, направленные на уменьшение влияния брокера (Electronic Communication Network, ECN).

Форекс и государственное регулирование

Форекс базируется на принципе свободной конвертации валюты, который предполагает отсутствие государственного вмешательства при заключении валютообменных сделок (нет официального валютного курса, нет ограничений на направление, цены и объёмы сделок), и на гарантиях свободы подобных операций. В то же время, обычно устанавливаются правила и ограничения на предоставление посреднических услуг, которые регламентируют, прежде всего, взаимоотношения клиента (трейдера) и посредника (брокера).

Управление по финансовому регулированию и надзору (англ. Financial Services Authority, FSA) выполняет регуляторные функции на финансовых рынках в Великобритании.

В США регулятором валютного рынка является правительственная «Комиссия по фьючерсной торговле товарами» (англ. Commodity Futures Trading Commission, CFTC). Кроме того, большую работу по разработке правил торгов, условий предоставления брокерских услуг и решению конфликтных ситуаций проводит неправительственная «Национальная фьючерсная ассоциация» (англ. National Futures Association, NFA). Эта организация также собирает и анализирует специальную отчётность, которую обязаны предоставлять брокеры — члены ассоциации. К требованиям NFA прислушиваются не только в США, так как американские частные трейдеры и фонды остерегаются открывать счета в компании, которая их не выполняет.

Правила и требования NFA более жесткие, чем предписания FSA. Иногда они не столько помогают и защищают, сколько ограничивают трейдера. Один из последних примеров — требование закрывать клиентские сделки обязательно по правилу FIFO (первый пришёл — первый ушёл).^[7]

С 15 июля 2011 года действуют ограничения закона Додда — Франка (англ. Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act), согласно которому для граждан США (физических и юридических лиц) запрещаются внебиржевые сделки с финансовыми инструментами.

В России и на Украине

Контроль за проведением валютных операций в России и на Украине осуществляют Центробанк и Нацбанк соответственно. Однако свободного неограниченного проведения конвертационных операций законодательство этих стран не предусматривает. На Украине по состоянию на июль 2009 года так же нет законодательной основы для маржинальной торговли. Из-за особенностей валютного и налогового законодательства зарегистрированные в России или на Украине дилинговые центры обычно не имеют юридического права на предоставление финансовых услуг. Чаще всего они действуют на основании лицензии на букмекерскую деятельность. Большинство же крупных дилинговых центров вообще имеют зарубежную регистрацию, а местные представительства не несут никакой юридической ответственности либо у них вообще отсутствует официальная регистрация. Клиент такой компании обычно не имеет реальной возможности как-либо оспорить её действия и получить юридическую защиту в конфликтных ситуациях.

Почти никого не смущает, что ваш профессиональный посредник будет юридически находиться в зоне оффшорного регулирования, или, например, что все спорные моменты клиентам придется урегулировать не ближе, чем в Лондонском арбитражном суде. А в качестве гарантий сохранности клиентского депозита от мошеннических посягательств будет выступать лицензия Федерального агентства по физической культуре, спорту и туризму на – внимание! – организацию и содержание тотализаторов и игорных заведений. В общем, на российском рынке доступа к Forex царит почти полная свобода. Часто можно услышать возражения, что и на Западе чисто форексные конторы не подлежат прямому государственному регулированию. Дескать, рынок это особенный, свободный по своей сути, внебиржевой. Торговля на нем производится посредством телефонов и интернета. Каждая компания-дилер, по сути, сама себе рынок для своих клиентов. И вообще реальной купли-продажи валюты здесь не происходит, поэтому и регулировать-то почти нечего. Игра это такая, азартно-экономическая, не для маргиналов, а для интеллектуалов. Лукавят такие либералы. Сам валютный рынок в мировом масштабе регулированию, действительно, не подлежит. Но вот отношения брокера с клиентом в приличных странах – очень даже. Финансовые операции от игорного бизнеса отделяются четко.[8] Журнал «D`» №10 (13) 2 октября 2006 г

Однако постепенно валютная торговля в России получает всё более организованные формы. Одной из первых в направлении разработки правил и защиты прав трейдеров была созданная в 2003 году «Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков» (КРОУФР).^[9] Решения КРОУФР носят обязательный характер лишь для организаций, входящих в её состав, а для остальных они являются рекомендательными. 5 февраля 2009 года на фондовой бирже РТС начались торги валютными фьючерсами.^[10]

Законодательство Российской Федерации в настоящее время не устанавливает какого-либо описания правового статуса организаций, ведущих деятельность на рынке Форекс. Рынок Форекс не является деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. Федеральная служба по финансовым рынкам России (письмо № 09-ВМ-02/16341 от 16 июля 2009 года) чётко обозначила, что деятельность участников рынка Форекс не относится к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и не регулируется как указанным Федеральным законом, так и правовыми актами ФСФР России. В письме указывается:

Отношения, связанные с деятельностью на валютном рынке, в том числе деятельностью по привлечению денежных средств для осуществления операций на валютном рынке Форекс, не регулируются нормативными правовыми актами ФСФР России, лицензии, выдаваемые ФСФР России, не предоставляют права на осуществление указанных видов деятельности.

В марте 2012 года Минфин РФ провел первое обсуждение возможность регулирования рынка Форекс с соответствующими российскими компаниями. По итогам представители Минфина не делали никаких заявлений. В ходе обсуждения участники не пришли к единому мнению по вопросу о принципах и механизмах регулирования данного рынка.^[11]

3 августа 2012 года Нацбанк Украины принял Постановление № 327, согласно которому исключительно банки получают право предоставлять услуги по арбитражным сделкам с валютам и банковскими металлами на условиях маржинальной торговли,^[12] а так же проводить подобные операции в своих целях. Постановление содержит прямой запрет на проведение подобных операций для юридических лиц и частных предпринимателей. Деятельность организаций, зарегистрированных за пределами Украины, данное постановление не регламентирует.

Особенности налогообложения

Деятельность российских организаций, предоставляющих дилинговые услуги в полном объеме, подлежит российскому налогообложению. Дилинговый центр (или банк) уплачивает налог на прибыль, а букмекерская контора — налог на игорный бизнес (Москва — 100 МРОТ в месяц с каждой кассы букмекерской конторы). Доходы от дополнительных услуг (обучение, консультации, тренинги и т. п.) также подлежат обложению налогом на прибыль и НДС. Иностранная компания платит налог на доходы от услуг, оказанных на территории РФ, только в том случае, если они оказаны через постоянное представительство компании. В противном случае — российских налогов у компании не возникает^[13].

Доход клиентов дилинговых центров подлежит налогообложению по ставке НДФЛ 13 %. Если брокером является российская организация, то обязанность по исчислению, удержанию у клиента и уплате суммы налога перекладывается на плечи брокера, который для своего клиента выступает в качестве налогового агента. В ином случае клиент обязан самостоятельно исчислять, декларировать и уплачивать НДФЛ.

До недавнего времени Российское налоговое законодательство имело целый ряд недостатков — в частности по сделкам с производными инструментами на сырье, товары, валюту и другие активы прибыльные (положительные) сделки не плюсовались с убыточными (отрицательными), и налог рассчитывался исключительно с положительных сделок. Однако же на практике во имя здравого смысла брокеры рассчитывали НДФЛ с учетом отрицательных сделок^[14].

С 2010 года вступили в силу изменения Налогового кодекса Российской Федерации.^[15] Теперь база налогообложения считается с сальдированием (положительные и отрицательные результаты суммируются), убытки переносятся на следующие периоды.

Форекс и Ислам

В феврале 2012 года Малазийский национальный совет по фетвам постановил, что торговля на валютном рынке (форекс) для мусульман запретна. Председатель совета Тан Шри Абдул Шукур Хусин заявил:^[16]

Исследование, проведенное комитетом, выявило, что такой трейдинг подразумевает спекуляции валютой, что противоречит исламскому закону.

По этой причине национальный совет по фетвам решил, что для мусульман участие в таком трейдинге является харамом.

Запрет относится прежде всего к частным лицам. Банки и специализированные обменники продолжат работу без ограничений.^[17]

Риски

Использование кредитного плеча приводит не только к повышению доходности операций, к росту скорости увеличения капитала, но и к пропорциональному многократному увеличению риска потерь и к росту скорости потерь.

На колебание валютных курсов одновременно оказывает влияние огромное количество противоречивых и разнонаправленных факторов. Случайное временное нарушение баланса действующих сил может приводить к существенным движениям цены, которые трудно прогнозировать, но которые могут оказать существенное влияние на результаты спекулятивной торговли, особенно при использовании большого кредитного плеча.

Помимо рисков, связанных с рыночными колебаниями цен, существуют риски, связанные с деятельностью конкретного брокера:

• Могут быть быстрые значительные изменения цен со столь же быстрым возвратом к исходному состоянию, которые не подтверждаются независимыми источниками котировок.
  

  В 2007 году Комиссия США по фьючерсной торговле товарами (CFTC), регулятор американского валютного рынка, отметила увеличение случаев мошенничества в деятельности небанковской отрасли торговли валютой. Причём основным объектом мошенничества является частный трейдер. В России нет регулятора валютного рынка, зато гораздо выше уровень мошенничества.^[18]

• Проблемным моментом может стать механизм обработки приказов о сделках по заранее установленным ценам (обработка ордеров), который не гарантирует обязательности исполнения ордера.
• При банкротстве брокера его клиенты чаще всего не могут получить свои средства с торговых счетов.

Иногда мошеннические действия дилинговых центров подвергаются судебному преследованию. В США суды приравнивают к мошенничеству «обещание постоянной прибыли, нераскрытие информации о рисках для трейдеров, присвоение несуществующих званий и разрешительных документов» и добиваются закрытия компаний-нарушителей, возмещения убытков, выплаты компенсаций.^[19] Даже в офшорных зонах из-за «угрозы национальной безопасности республики и защиты его репутации в качестве центра финансовых услуг» некоторым недобросовестным брокерам приостанавливают действие лицензий.^[20]

Чаще всего мошеннические схемы встречаются в сфере доверительного управления средствами на рынке Форекс. Гражданский кодекс Российской Федерации в ст. 1013 не допускает доверительного управления исключительно денежными средствами. Из-за отсутствия достоверной информации и законодательного урегулирования становится возможным легко манипулировать деньгами, доверенными в управление.^[21] Сегодня многие торговые платформы имеют специальный инструментарий для предоставления владельцу капитала возможности внешнего постоянного контроля за состоянием счёта, который находится в доверительном управлении трейдера, что уменьшает возможности мошеннических действий, но не уменьшает юридических проблем в спорных ситуациях.

Примечания

1. ↑ ^{1 2} Корнелиус Лука Торговля на мировых валютных рынках = Trading in the Global Currency Markets. — 2-е. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — С. 21-23. — 716 с. — 2000 экз. — ISBN 5-9614-0206-1
2. ↑ Arthur O’ Sullivan, Steven M. Sheffrin Экономика: принципы функционирования = Economics: Principles in action. — Upper Saddle River, New Jersey 07458: Pearson Prentice Hall, 2003. — 551 с. — ISBN 0-13-063085-3
3. ↑ ^{1 2} Корнелиус Лука Торговля на мировых валютных рынках = Trading in the Global Currency Markets. — 2-е. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — С. 41-43. — 716 с. — 2000 экз. — ISBN 5-9614-0206-1
4. ↑ Корнелиус Лука Торговля на мировых валютных рынках = Trading in the Global Currency Markets. — 2-е. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — С. 31. — 716 с. — 2000 экз. — ISBN 5-9614-0206-1
5. ↑ UBS research [1]
6. ↑ Банк международных расчётов Активность на рынке форекс по состоянию на декабрь 2010 года (англ.)
7. ↑ NFA. Официальное сообщение об изменениях в правиле RULE 2-43 относительно обработки приказов на рынке FOREX. 13 апреля 2009 (англ.)
8. ↑ Forex в России, Журнал «D`» №10 (13) 2 октября 2006 г
9. ↑ Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков
10. ↑ Forex в РТС
11. ↑ Минфин РФ обсудил с участниками рынка forex его регулирование // РИА Новости 27 марта 2012
12. ↑ Елена Губарь. Валютный рынок получил арбитра НБУ будет контролировать арбитражные сделки // Газета «Коммерсантъ Украина», № 134 (1624), 05.09.2012
13. ↑ Рынок ФОРЕКС: юридические вопросы и практические решения, roche-duffay.ru
14. ↑ Новый стандарт для Forex трейдинга в России, kroufr.ru
15. ↑ Федеральный закон Российской Федерации от 25 ноября 2009 г. N 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации»
16. ↑ golosislama.ru Форекс-трейдинг — харам, считает Малазийский совет по фетвам
17. ↑ bigness.ru Как исламисты Forex невзлюбили
18. ↑ Некрасов Ю. В. «На Форексе — не заработаешь» // журнал «Банковские технологии», № 05-2007, стр.54
19. ↑ Рулетка по имени ФОРЕКС, «Зеркало недели», № 6 (635) 17 февраля 2007 г
20. ↑ Олег Петровский, BroCo Investments остался без лицензий // РБК daily 24.12.2010
21. ↑ Трест, который лопнул, aferizm.ru

См. также

Ссылки

Литература

• Марк Галант, Брайан Долан Форекс для чайников = Currency Trading For Dummies. — М.: «Диалектика», 2008. — С. 336. — ISBN 978-5-8459-1695-2